歐債危機(jī)對中國投資歐盟的戰(zhàn)略影響

董彥良

[摘要]歐洲債務(wù)危機(jī)是指歐洲主權(quán)的債務(wù)危機(jī)，簡稱歐債危機(jī)，它是發(fā)生在2008年美國金融危機(jī)之后，部份歐盟國家發(fā)生的債務(wù)危機(jī)。歐債危機(jī)的發(fā)生帶給世界經(jīng)濟(jì)重大影響。本文就歐債危機(jī)對中國投資歐盟的戰(zhàn)略影響開展分析和討論。

[關(guān)鍵詞]歐債危機(jī)中國投資歐盟戰(zhàn)略影響

2001年希臘通過一系列的手段和措施提高了財赤率，并在同年加入了歐元區(qū)。希臘加入歐元區(qū)付出了巨大的代價，該國為了盡可能縮減其外幣債務(wù)，提高財赤率，以求加入歐元區(qū)，于是與高盛簽訂了貨幣互換協(xié)議。該貨幣互換協(xié)議，確實達(dá)到了希臘的要求，但是卻需要支付高于市價的回報給高盛，再加上希臘內(nèi)政動蕩不安，希臘赤字率逐步走入低迷狀態(tài)，進(jìn)而導(dǎo)致了歐債危機(jī)的發(fā)生。本文就結(jié)合歐債危機(jī)發(fā)生的原因、對中國的影響以及中國應(yīng)對歐債危機(jī)的措施進(jìn)行分析探討。

一、歐洲債務(wù)危機(jī)發(fā)生的原因分析

1.外部原因。導(dǎo)致歐債危機(jī)形成的外部原因主要有兩方面。（1）在2008年美國金融危機(jī)中，各國政府為了刺激經(jīng)濟(jì)增長而放寬相關(guān)政策，而希臘內(nèi)部高福利和低盈余的經(jīng)濟(jì)政策卻無法利用公共財政盈余來應(yīng)對舉債消費(fèi)，于此同時在金融危機(jī)中諸多私人企業(yè)也加深金融杠桿化進(jìn)一步加重了希臘的債務(wù)負(fù)擔(dān)。（2）評級機(jī)構(gòu)推波助瀾、煽風(fēng)點火，直接導(dǎo)致危機(jī)深度蔓延。

2.內(nèi)部原因。就希臘內(nèi)部分析看來，導(dǎo)致歐債危機(jī)形成的原因主要有4個方面。（1）希臘本身經(jīng)濟(jì)發(fā)展就很脆弱、實體經(jīng)濟(jì)呈空心化狀態(tài)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)極為不平衡。（2）國民老齡化趨勢加強(qiáng)，已逐步進(jìn)入老齡化狀態(tài)，導(dǎo)致其人口結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)不平衡趨勢。（3）國內(nèi)高福利和低盈余的經(jīng)濟(jì)政策影響。（4）歐盟鄰國(例如：法國、德國等)在支援戰(zhàn)略上發(fā)生嚴(yán)重分歧，導(dǎo)致其違紀(jì)處于膠著狀態(tài)。

3.根本原因。就歐債危機(jī)發(fā)生的根本原因分析看來，主要是由于歐元區(qū)的制度存在缺陷，各國在單一貨幣下競爭力相明顯拉大，希臘因無法采取有效措施彌補(bǔ)赤字，進(jìn)而導(dǎo)致危機(jī)發(fā)生。

二、歐債危機(jī)對中國投資歐盟的戰(zhàn)略影響

歐債危機(jī)的發(fā)生對我國而言，其影響短暫有限，主要表現(xiàn)在以下兩個方面。

1.歐債危機(jī)導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長下降，沖擊了我國出口。歐盟是我國目前最大的出口市場，其比例大約在18%~21%之間，所以歐債危機(jī)的發(fā)生導(dǎo)致歐盟外需下降，隨著歐盟國家對歐債危機(jī)的控制，我國出口也收到影響，明顯降低。

2.歐債危機(jī)加劇了短期資本流動性，加大央行沖銷壓力。歐債危機(jī)的發(fā)生直接加重了全球資金的避險情緒，歐盟國家資金紛紛回流美元，而對中國而言，匯流美元的資金不僅僅是短期資本，而是更加洶涌的短期資本流入。然而同歐盟相比，中國還算相對安全，可以算得上一個安全港，其GDP增速超過9%，加上人民幣對美元有升值的壓力，加大了國內(nèi)通貨膨脹和加息的可能，進(jìn)而增加了與發(fā)達(dá)國家之間的利差。綜合分析這些原因來看我國是吸引避險資金、逃離資金流入的重要目標(biāo)市場。據(jù)調(diào)查顯示，我國2010年一季度外匯儲備(A)增加了479億美元、貿(mào)易順差(B)為144.9億美元、直接投資(C)為234.4億美元、A-B-C=99.7億美元(即流入我國的熱錢)。這樣導(dǎo)致更多短期資本流入我國，央行沖銷壓力也隨之加大，給我國資產(chǎn)價格、通貨膨脹等造成了更大的壓力。

三、中國投資歐盟應(yīng)如何讓對歐債危機(jī)

1.加強(qiáng)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促使國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。美國金融危機(jī)的發(fā)生和希臘債務(wù)的發(fā)生，讓我國的經(jīng)濟(jì)增長受到了一定的限制。2010年之后，我國通過調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，增速經(jīng)濟(jì)發(fā)展，保持投資、消費(fèi)的旺盛勢頭，其材質(zhì)收入也在持續(xù)增長中，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了轉(zhuǎn)型期。其中成果最為顯著的就是貨幣信貸的重要指標(biāo)，存款準(zhǔn)備金率呈持續(xù)上升狀態(tài)。而從2009年開始，國內(nèi)貨幣總量呈放緩態(tài)勢，而從2010年一季度開始，國內(nèi)市場資金流動性呈趨緊狀態(tài)等，種種跡象表明，就我國金融貨幣政策的實施來看，其成果是相對突出，就當(dāng)前的發(fā)展態(tài)勢，可以逐步退出金融政策。

2.不斷調(diào)整國內(nèi)政策，緩解歐債危機(jī)對我國的影響。2010年5月之后，歐洲債務(wù)危機(jī)對我國的影響越來越明顯。首先，我國無法免受歐洲債務(wù)危機(jī)的波及，歐元區(qū)作為我國最大進(jìn)出口市場，債務(wù)危機(jī)的發(fā)生直接影響超過經(jīng)濟(jì)發(fā)展。其次，在歐洲債務(wù)危機(jī)的沖擊下，我國政府高層做好了準(zhǔn)備工作，其采取的預(yù)防經(jīng)濟(jì)“二次探底”在一定程度上緩解該次債務(wù)危機(jī)對我國的影響。由此可見：針對本次歐洲債務(wù)危機(jī)，我國執(zhí)行的調(diào)控舉措在一定程度上緩解了危機(jī)對我國的影響。

3.加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)升級，全面促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型。我國實施改革開放的這幾十年來，以外向型經(jīng)濟(jì)作為導(dǎo)向，出口產(chǎn)品低價流入歐美國家，在一定程度上導(dǎo)致同一產(chǎn)品國內(nèi)價格大大高于出口價格。這樣的政策的好處就在于，一旦有外部壓力發(fā)生，我國就可以加大基本建設(shè)與設(shè)施等投資來維持經(jīng)濟(jì)的高速增長。但是這樣不但讓我國失去產(chǎn)業(yè)升級調(diào)整的機(jī)會，還極有可能造成重復(fù)投資、資源浪費(fèi)、環(huán)境污染、限制可持續(xù)發(fā)展、低工資低保障、競爭力不足等負(fù)面影響?？傊鎸W洲債務(wù)危機(jī)，應(yīng)充分結(jié)合我國實際情況，應(yīng)自主創(chuàng)新品牌，增加產(chǎn)品科技含量，提高產(chǎn)品附加值，減少或停止對一些產(chǎn)品的出口補(bǔ)貼，拉近同一產(chǎn)品國內(nèi)與出口間的價格差異，進(jìn)一步擴(kuò)大升級我國消費(fèi)水平，全面促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型。由此可見，這是我國應(yīng)對金融危機(jī)、歐債危機(jī)的必經(jīng)之路，也是十二五期間解決的重要問題。

參考文獻(xiàn)：

[1]姚鈴.歐債危機(jī)背景下拓展中國對歐盟投資策略研究[J].亞太經(jīng)濟(jì)，2011(05)：32-36

[2]許廣義,董媛媛.中國企業(yè)對外直接投資的特點和問題分析[J].哈爾濱金融高等?？茖W(xué)校學(xué)報，2007(02)：109-110

[3]何駿.中國企業(yè)對外直接投資的動力研究——從內(nèi)、外部動力源視角的解釋[J].財經(jīng)理論與實踐，2008(04)：79-80

[4]三楊.流動著的權(quán)利——資本市場全球化與中國企業(yè)海外融資[J].IT經(jīng)理世界，2000(01)：94-95