淺談深圳知識產權質押融資

【摘要】知識產權質押融資是一種相對新型的融資方式，區(qū)別于傳統(tǒng)的以不動產作為抵押物向商業(yè)銀行申請貸款的方式，指企業(yè)或個人以合法擁有的專利權、商標權、著作權中的財產權經評估后作為質押物，向商業(yè)銀行申請融資。近些年，這種融資方式在北京、深圳、成都、佛山等多個城市已發(fā)展起來。文章就深圳模式談談深圳知識產權質押融資的運作特點及機制完善的建議。

【關鍵詞】知識產權質押融資重要性運行模式完善機制

一、知識產權質押融資的重要性

知識產權質押融資作為一種新型的融資模式，對開展這項工作的城市的創(chuàng)新發(fā)展與產業(yè)轉型升級具有重要促進作用。

（一）企業(yè)融資主要集中在不動產抵押貸款，同時金融業(yè)與不動產業(yè)（主要是房地產）關聯度過大，金融風險集中度過高。知識產權質押融資拓寬了企業(yè)融資手段，提高了企業(yè)抗風險能力，對創(chuàng)新型中小企業(yè)解決資金緊張、加速知識產權資本化、提升企業(yè)核心競爭力起到積極推動作用，從而也有利于合理分散金融風險。

（二）知識產權質押融資適應了中小企業(yè)內部資源和經營發(fā)展的特點，有利于加強企業(yè)利用知識產權資源主動創(chuàng)新，將知識產權轉化為產品或技術方案，出售獲利并將利潤投入到新產品與新技術的研發(fā)上，實現知識產權從創(chuàng)新、融資、收益到再創(chuàng)新的良性循環(huán)，進而增強我國企業(yè)的競爭力。

（三）對銀行而言，知識產權融資價值的利用也是其進行金融創(chuàng)新、拓展新業(yè)務和發(fā)展?jié)撛趦?yōu)質客戶的一個很好途徑。通過擔保資產的多元化分散風險，有利于銀行走向差異化經營，提高其自身面對日益惡略的金融環(huán)境的競爭能力。

二、知識產權質押融資存在的風險

知識產權質押融資雖然適應了中小企業(yè)內部資源和經營發(fā)展的特點，是一種有效提高資源利用效率的融資方式，但由于存在諸多風險，實踐操作的難度不小。

（一）法律風險

我國目前尚不健全與完善的知識產權法律制度建設，知識產權權屬不清、形式合法與否，以及知識產權質物在貸款期間發(fā)生的既發(fā)性法律事件、法律事實或法律行為，都使得知識產權質押融資存在法律風險。

（二）估值風險

知識產權本身存在較強的專業(yè)性和復雜性，使得其財產權利在市場化過程中存在不確定性，還有評估立場、技術、方法、模型、參數選擇的差異，以及替代技術、權利人道德風險、政府強制授權等等，都會直接影響其市場評估價值。

（三）經營風險

知識產權通常在市場上較難找到價值參照對象，知識產權能夠創(chuàng)造的市場價值由企業(yè)的經營管理與資源配置決定。知識產權質押是否能夠給企業(yè)帶來穩(wěn)定的現金流，決定著借款企業(yè)的第一還款來源。

（四）處置變現風險

受產權特征所決定，知識產權質物的流動性相對較差，并受到產權交易活躍度的限制，拍賣、轉讓、訴訟及執(zhí)行的交易成本較高，變現過程復雜且存在不確定性。當貸款出現風險時，質物處置通道不暢，風險不能被快速有效地控制、轉移、分散或化解，將導致商業(yè)銀行難以迅速通過拍賣、轉讓等方式收回資金。

（五）功能性、經濟性貶值風險

技術進步會導致知識產權隨著替代性技術的出現而發(fā)生功能性和經濟性貶值。雖然知識產權有法定保護期，但由于其經濟價值的不穩(wěn)定，隨著科學技術不斷進步和市場需求變化，在法律保護期滿前，知識產權的經濟價值可能已發(fā)生較大減值，甚至喪失。

三、目前我國知識產權質押融資的運行模式及其存在的問題

（一）保證資產收購價格機制

這種機制對企業(yè)所提供的知識產權給予信用加強，對于融資機構做出了到期購買的保證和價格的承諾，可以免除當企業(yè)不能償還借款時，商業(yè)銀行處置知識產權會面臨的市場風險。這種機制的運作對于企業(yè)所提供質押的知識產權有嚴格的評估機制和復雜的流程，對用于質押的知識產權質量要求苛刻，因此開展的面不廣。

（二）聯合擔保機制

這種三方聯合擔保制度有一定的可取性，但在實踐中很難推廣。其根本原因在于知識產權價值的波動性。 資產評估機構可能對當期的知識產權價值做出比較準確的評估，但對于知識產權質押合同到期日的價值預測是很難做出判斷的，所以資產評估機構對于大多數的知識產權價值評估都是不敢給予充分保證的。

（三）知識產權質押反擔保機制

這項機制其實就是信用擔保的一種，把知識產權質押中可能產生的風險承擔由商業(yè)銀行轉向了擔保機構。在實踐中，這種擔保還是基于對于企業(yè)信用的評估，而不是基于對知識產權的評估。

（四）風險補償機制

高風險是商業(yè)銀行、擔保機構參與知識產權質押融資積極性不高的主因，分散商業(yè)銀行、擔保機構及其他中介機構的融資風險，發(fā)揮政府的引導和促進作用，風險分散補償機制對于知識產權質押融資尤為必要。例如北京模式是政府部門與商業(yè)銀行分別簽訂合作框架協(xié)議推動知識產權質押融資，商業(yè)銀行與企業(yè)協(xié)商貸款，政府部門給予貼息補貼和擔保。其中，政府提供的擔保資金委托中國技術交易所管理，當企業(yè)不能償還貸款時，中國技術交易所行使托管權利動用擔保資金代償全部欠款，并因此取得代位權向借款企業(yè)追償。而成都模式是政府設立知識產權質押融資擔保資金分擔風險，一旦企業(yè)的知識產權質押融資質押貸款出現問題，政府將動用擔保資金承擔其中的90%損失，商業(yè)銀行僅承擔10%。

四、深圳知識產權質押融資的再擔保運作模式的特點

北京、成都模式由于有政府擔保來分擔風險，當地商業(yè)銀行反映積極，推動了知識產權質押融資業(yè)務開展。但是兩個模式由政府承擔全部或絕大部分，不利于財政資金的安全。而深圳模式，則是依托已有的再擔保平臺來運作知識產權質押融資，著力解決商業(yè)銀行、融資性擔保機構的知識產權貸款風險。

（一）會員制管理

財政部門、商業(yè)銀行、融資性擔保機構通過認購10億元保證金成為利益共同體，彼此之間信息透明，緊密協(xié)作又相互制衡。再擔保內部對各會員實行分賬戶核算管理，使會員彼此之間不存在連帶責任。按照10億元保證金的10倍規(guī)模放大貸款授信額度，規(guī)模可以達到100億元，放大了財政資金的引導效應。

（二）建立政府資金擔保的風險補償機制

政府每年安排8000萬元額度風險補償金分配給商業(yè)銀行、融資性擔保機構以應對代償風險。對知識產權質押融資業(yè)務按其再擔保額2%比例安排風險補償金，較其他融資業(yè)務的安排比例增加了一個百分點。政府風險補償金轉化為會員的風險準備金，在壞賬代償時將被首先動用，以此引導和鼓勵融資性擔保機構和商業(yè)銀行積極開展知識產權質押融資業(yè)務。

（三）再擔保風險實行分賬戶分段代償

再擔保為知識產權質押融資業(yè)務分擔50%風險。如果再擔保出現風險，代償順序按四段進行：一是在融資性擔保機構和商業(yè)銀行分賬戶的風險準備金里扣除，二是在財政部門分賬戶的風險準備金中扣除；三是在融資性擔保機構及商業(yè)銀行認購的保證金中扣除；四是在財政部門認購的保證金中扣除。如此可以將風險控制在合理程度，融資性擔保機構及商業(yè)銀行配合調節(jié)其風險控制力度，消除了風險轉嫁的內在動力，使政府資金風險可控。

五、完善深圳知識產權質押融資的建議

（一）積極營造知識產權市場環(huán)境

政府是營造環(huán)境的主體，要發(fā)揮其在知識產權市場化發(fā)展中扮演的角色，不斷完善法制環(huán)境、信息環(huán)境和融資環(huán)境，充分尊重市場機制的運作，促進技術交易市場、知識產權評估市場與金融市場均能充分發(fā)揮自由競爭的效益。

（二）政策支持對象應全面性

政策支持既要面向企業(yè)、融資性擔保機構，也要面向中介機構。對企業(yè)的政策支持，除了采取貸款利息補貼外，還應考慮對企業(yè)進行知識產權質押融資時負擔的擔保、評估、律師等中介費用的補貼，降低企業(yè)融資成本。對融資性擔保機構的政策支持，可以適當降低其再擔保保費。對中介機構的政策支持還應包括評估機構和律師事務所等。

（三）建立公平可信的知識產權價值評估體系

知識產權價值評估是否準確、真實，直接關系到融資企業(yè)與商業(yè)銀行的利益，也是知識產權質押融資能否成功的關鍵。政府部門要甄選具有知識產權評估資質和專業(yè)能力、聲譽良好的資產評估機構，并對其實行動態(tài)信用評級管理，規(guī)范資產評估師和資產評估機構的知識產權價值評估行為，提高高價值知識產權的質押融資能力和比例。同時也要指導評估業(yè)務委托方合理使用評估報告，要對評估報告披露的事項給予充分關注。

（四）加緊研究引入保險機制

保險的基本功能就是提供風險分擔。作為一種轉移風險的方法，知識產權質押融資保險產品可以將知識產權價值判斷上的部分風險轉移給保險人、融資方來化解，分擔知識產權質押融資損失，故引入保險機制能夠提高保險對知識產權質押融資的保障作用。

（五）質押對象的判定擴大到知識產權組合

整體大于部分之和。當知識產權組合價值大于局部單個知識產權價值之和時，對知識產權質押對象的判斷可以靈活些。質押對象不局限于單獨的知識產權，也可以從知識產權相互組合的角度來考慮知識產權質押融資。

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作者簡介：李曉潔（1979-），女，漢族，工深圳市財政金融服務中心，會計師，研究方向：財務。

（責任編輯：劉影）