對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展影響因素的實(shí)證分析

【摘要】利用中國(guó)1990年到2009年間的保費(fèi)收入、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、固定資產(chǎn)投資、城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額、人口數(shù)和人均可支配收入這六個(gè)變量，對(duì)影響中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的各因素間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析。并結(jié)合我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)現(xiàn)階段情況，對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)的發(fā)展和規(guī)范提出了相關(guān)建議。

【關(guān)鍵詞】保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展影響因素協(xié)整檢驗(yàn)長(zhǎng)期均衡

一、引言

保險(xiǎn)業(yè)是金融業(yè)四大支柱產(chǎn)業(yè)之一，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。保險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)助推器和資金融通作用，使得保險(xiǎn)業(yè)的成長(zhǎng)保障和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，增強(qiáng)了資本市場(chǎng)的活力，支持了國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)。保險(xiǎn)的社會(huì)穩(wěn)定器作用，使得保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展促進(jìn)社會(huì)主義的和諧發(fā)展。

目前關(guān)于保險(xiǎn)發(fā)展影響因素研究的文獻(xiàn)主要有三類。第一類文獻(xiàn)主要是定性研究，全面考慮影響保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的因素來(lái)分析保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展。如Hofstede(1995)，F(xiàn)ukuyama(1995)影響保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的因素分為三大類：一是社會(huì)政治結(jié)構(gòu)、政策法律環(huán)境等因素；二是社會(huì)文化結(jié)構(gòu)及傳統(tǒng)習(xí)慣等因素；三是經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r等因素。第二類文獻(xiàn)主要是定量研究，選擇定量變量進(jìn)行實(shí)證研究。如張偉等（2004）通過(guò)對(duì)影響保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的8個(gè)定量因素進(jìn)行實(shí)證分析，得到了各因素同我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展之間的定量關(guān)系。第三類文獻(xiàn)是對(duì)某類特殊保險(xiǎn)產(chǎn)品市場(chǎng)如人壽保險(xiǎn)市場(chǎng)等的需求影響因素進(jìn)行了研究。如Ken、Yasushi(2000)和 David、Olivier(2004)分別對(duì)影響人身保險(xiǎn)需求的因素進(jìn)行了研究。

本文在前人研究的基礎(chǔ)上，以保費(fèi)收入、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、固定資產(chǎn)投資、城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額、人口數(shù)和人均可支配收入這六個(gè)定量因素作為影響我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的主要因素，使用協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)，分析了各因素與保費(fèi)收入之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，并結(jié)合我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)現(xiàn)階段情況，提出了相關(guān)政策建議。

二、影響保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展因素的實(shí)證分析

（一）指標(biāo)選取和數(shù)據(jù)處理

本文在綜合考慮保險(xiǎn)業(yè)影響因素的基礎(chǔ)上，根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲得性，采用以下變量：

（1）保費(fèi)收入用Y表示，包括在中國(guó)大陸開(kāi)展業(yè)務(wù)的所有保險(xiǎn)公司一年的保費(fèi)收入。保費(fèi)收入反映了保險(xiǎn)業(yè)的總體發(fā)展規(guī)模。

（2）總?cè)丝谟肵1表示，是城鎮(zhèn)人口和農(nóng)村人口的總和。將總?cè)丝谝肽Ｐ?，主要反映人口?shù)量的多少對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的影響。

（3）人均可支配收入用X2表示，為城鎮(zhèn)人口和農(nóng)村人口可支配收入的平均值。將其引入模型可以反映可支配收入對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的影響情況。

（4）國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值用X3表示。一國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值代表了該國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展給保險(xiǎn)業(yè)的成長(zhǎng)提供了良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，將其引入模型來(lái)反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的影響。

（5）固定資產(chǎn)投資用X4表示。固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)，促進(jìn)了產(chǎn)險(xiǎn)的需求，從而成為促進(jìn)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素。

（6）城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額用X5表示。X5包括城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄存款和農(nóng)民個(gè)人儲(chǔ)蓄存款，將其引入模型可以觀察儲(chǔ)蓄對(duì)保險(xiǎn)的替代和收入效應(yīng)。

以上各變量選擇了1990-2009的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來(lái)源于各年的《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)金融統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國(guó)保險(xiǎn)年鑒》以及中國(guó)統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站。本文采用EViews5.0軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

（二）時(shí)序平穩(wěn)性檢驗(yàn)

為了得到變量間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，避免出現(xiàn)偽回歸現(xiàn)象，首先要檢驗(yàn)變量的時(shí)序平穩(wěn)性。檢驗(yàn)的方法采用EViews5.0軟件中的ADF(Augmented X2ckey Fuller Test) 單位根檢驗(yàn)方法。檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表1。

表1變量單位根檢驗(yàn)結(jié)果

變量 檢驗(yàn)形式（C，T，K） ADF統(tǒng)計(jì)量 臨界值（顯著水平） DW值 平穩(wěn)性

Y

△Y

△△Y (N，N，1)

(N，N，5)

(N，N，2) 3.348152

2.704544

-4.046935 -1.606610* *

-1.603693* *

-1.966270* 1.950479

1.802038

1.901175 不平穩(wěn)

不平穩(wěn)

平穩(wěn)

X2

△X2

△△X2 (N，N，2)

(N，N，4)

(N，N，1) 2.194758

0.830566

-2.695855 -1.606129* *

-1.604392* *

-1.964418* 1.832680

1.826630

1.819442 不平穩(wěn)

不平穩(wěn)

平穩(wěn)

X3

△X3

△△X3 （N，N，4）

（N，N，4）

（N，N，4） 3.574534

0.559385

-1.673118 -1.605026* *

-1.604392* *

-1.604392* 1.991176

2.305821

2.173199 不平穩(wěn)

不平穩(wěn)

平穩(wěn)

X4

△X4

△△X4 (N，N，2)

(N，N，1)

(N，N，2) 0.786604

3.116821

1.975657 -1.606129* *

-1.606129* *

-1.605026* * 1.795060

1.790796

1.916090 不平穩(wěn)

不平穩(wěn)

不平穩(wěn)

X5

△X5

△△X5 (N，N，1)

(N，N，1)

(C，N，1) 4.086275

1.847574

-3.642062 -1.601610* *

-1.606129* *

-3.065585* 1.976108

2.220538

1.528360 不平穩(wěn)

不平穩(wěn)

平穩(wěn)

X1

△X1 (N，N，3)

(N，N，2) 0.429790

-2.317047 -1.605603* *

-1.964418* 2.120656

2.041409 不平穩(wěn)

平穩(wěn)

注：（1）（C，T，K）表示ADF檢驗(yàn)式是否包含常數(shù)項(xiàng)、時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng)以及滯后期數(shù)，N表示檢驗(yàn)方程中此處的影響不存在。（2）*表示5%顯著水平下的臨界值，**表示10%顯著水平下的臨界值。（3）△表示對(duì)變量進(jìn)行一階差分，△△表示對(duì)變量進(jìn)行二階差分。

表1結(jié)果表明：變量Y、X2、X3和X5都是二階單整的；變量X2是一階單整的；變量X4是非平穩(wěn)的。變量Y、X2、X3和X5都是同階單整的，因此能夠進(jìn)行下面的協(xié)整檢驗(yàn)。

（三）協(xié)整檢驗(yàn)

協(xié)整檢驗(yàn)可以用EG（Engle—Granger）兩步法，也可以用極大似然估計(jì)法。進(jìn)行的是多變量的協(xié)整檢驗(yàn)，所以采用極大似然估計(jì)法。下面用極大似然估計(jì)法（Johansen法）檢驗(yàn)X2、X5、X3三個(gè)變量與Y之間的協(xié)整關(guān)系。檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表2。

表2協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

檢驗(yàn)變量 特征值 原假設(shè)（H0） 備擇假設(shè)（H1） 似然比 臨界值 結(jié)論

Y、X5、X3、X2 0.957675

0.923994

0.727230 R=0

R<=1

R<=2 R=1

R=2

R=3 127.5100

70.58708

24.20213 47.85613

29.79707

15.49471 有三個(gè)協(xié)整關(guān)系

注：（1）表中R代表協(xié)整關(guān)系個(gè)數(shù)或協(xié)整秩；（2）表中的臨界值均為5%顯著水平下的臨界值。

上述協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明：四個(gè)變量Y、X1、X2和X5存在協(xié)整關(guān)系。下面用最小二乘法做回歸分析。

我們以保費(fèi)收入（Y）為被解釋變量，分別以人均可支配收入（X2）、城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款（X5）、和（X3）三個(gè)變量為解釋變量，三個(gè)非平穩(wěn)變量有協(xié)整關(guān)系，直接用普通最小二乘法回歸分析。結(jié)果見(jiàn)表3。

表3 單個(gè)變量與保費(fèi)收入的長(zhǎng)期均衡關(guān)系

變量 回歸方程 F R2 n

X2 Y= -1735.813+1.083407X2

（294.3224） （0.056914） 362.3632 0.952677 20

X3 Y= -1228.616+0.033527X3

（217.0201） （0.001398） 575.0216 0.969647 20

X5 Y= -781.3283+0.043842X5

（197.3438） （0.001782） 605.3319 0.971123 20

注：括號(hào)內(nèi)的值為回歸系數(shù)的t-統(tǒng)計(jì)量值

表3顯示的各個(gè)變量的回歸系數(shù)可知：城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額（X5）、居民可支配收入（X2）和國(guó)民生產(chǎn)總值（X3）對(duì)保費(fèi)收入（Y）的影響都是顯著的；三者與保費(fèi)收入都是明顯正相關(guān)；這與我們理論分析中所給出的方向是一致的。

（四）建立保費(fèi)收入與各變量的多元線性回歸模型

模型估計(jì)的結(jié)果為：

T值(0.579）（3.923） -3.943） 3.568）

模型對(duì)樣本的擬合效果很好。方程結(jié)果表明：

（1）在假定其他變量不變的情況下，當(dāng)年X3每增加1個(gè)單位，平均來(lái)說(shuō)保費(fèi)收入將增長(zhǎng)0.054個(gè)單位。國(guó)民生產(chǎn)總值（X3）與保費(fèi)收入明顯正相關(guān)，這表明經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將推動(dòng)和刺激保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。近幾十年來(lái)，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值一直保持較快的增長(zhǎng)和發(fā)展勢(shì)頭，成為保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)和力量源泉。

（2）在假定其他變量不變的情況下，當(dāng)年城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄存款余額每增加1個(gè)單位，保費(fèi)收入將增加0.049個(gè)單位。城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄存款余額（X5）與保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)系密切，隨著中國(guó)居民的儲(chǔ)蓄余額增長(zhǎng)，人們更有能力去購(gòu)買保險(xiǎn)，但是這種促進(jìn)作用不明顯。

（3）在假定其他變量不變的情況下，當(dāng)年人均可支配收入每增加1個(gè)單位，保費(fèi)收入將增加1.874個(gè)單位。人均可支配收入（X2）的增加，使得人們有能力去購(gòu)買保險(xiǎn)，其對(duì)保費(fèi)收入的影響效果要比城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄存款余額的效果大一些。個(gè)人可支配收入的增長(zhǎng)，為我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)提供了動(dòng)力。

三、政策建議

根據(jù)上述的實(shí)證分析結(jié)果，結(jié)合我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的現(xiàn)狀，為保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展提出以下政策建議：

（一）大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，完善我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制

我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力。經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展具有顯著而積極的影響，國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量的擴(kuò)張、國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率的提高都會(huì)促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。

（二）完善個(gè)人收入分配制度，提高國(guó)民生活水平

人均可支配收入、城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄存款余額和保費(fèi)收入成正反向變化。個(gè)人收入的增長(zhǎng)，為我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的增長(zhǎng)提供了持續(xù)的動(dòng)力。我國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，雖然取得了一些成績(jī)，但是和世界水平相比，仍然處于世界比較落后的水平。目前，我國(guó)人均GDP已達(dá)到3000美元，國(guó)外經(jīng)驗(yàn)顯示，保險(xiǎn)需求會(huì)得到極大的提高。個(gè)人可支配收入會(huì)隨之持續(xù)增長(zhǎng)，保險(xiǎn)業(yè)會(huì)得到極大的發(fā)展。

（三）盡快建立起與國(guó)際接軌的保險(xiǎn)制度

學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)的保險(xiǎn)制度，從保險(xiǎn)業(yè)本身出發(fā)，調(diào)整內(nèi)部結(jié)構(gòu)，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展。保險(xiǎn)制度包括保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)作的基本原則，險(xiǎn)種設(shè)計(jì)、保險(xiǎn)合同的制定、產(chǎn)品定價(jià)、展業(yè)、承保、理賠、投資、準(zhǔn)備金的提取等方面的共同做法。加入WTO后，我國(guó)保險(xiǎn)公司在實(shí)際運(yùn)作中仍然存在很多缺陷，保險(xiǎn)制度需要和國(guó)際慣例接軌。盡快建立起與國(guó)際接軌的保險(xiǎn)制度，才能在日益激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

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基金項(xiàng)目：本文得到山西省社科聯(lián)研究課題的支持，項(xiàng)目編號(hào)：SSKLZDKT2010058

作者簡(jiǎn)介：石詠梅（1971-），女，講師，就職于山西大學(xué)商務(wù)學(xué)院理學(xué)系，研究方向：計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)。

（責(zé)任編輯：劉晶晶）