國(guó)際網(wǎng)絡(luò)借貸的管理、運(yùn)作與監(jiān)管模式

劉大安 朱澤峰

網(wǎng)絡(luò)借貸是一種將非常小額度的資金聚集起來(lái)借貸給有資金需求人群的一種商業(yè)模型，這種新型的理財(cái)模式已逐漸被身處網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的大眾所接受。一方面出借人實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的收益增值，另一方面借款人則可以用這種方便快捷的方式滿足自己的資金需求。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在英美等發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展已相對(duì)完善，我國(guó)應(yīng)積極借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，引導(dǎo)我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸健康規(guī)范發(fā)展。

一、健全的管理模式

（一）健全的社會(huì)信用體制為貸前管理奠定基礎(chǔ)。國(guó)外網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展良好，很大程度上是因?yàn)槠渫晟频纳鐣?huì)信用體制。在美國(guó)只要通過(guò)查詢某人的社保號(hào)碼，就能看到此人所有信用記錄，這樣大大提高了借款人的違約成本。由于信用體制的完善，美國(guó)繁榮網(wǎng)站在身份驗(yàn)證方面的效率非常高，最快在通過(guò)驗(yàn)證的當(dāng)天就可以獲得借款。

（二）健全的消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制為貸后管理提供保障。美國(guó)消費(fèi)者金融保護(hù)局，有權(quán)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)等一系列非傳統(tǒng)的金融服務(wù)實(shí)體提供的金融商品或者服務(wù)進(jìn)行監(jiān)督，發(fā)揮保護(hù)借款人的作用。美國(guó)還成立了專門的網(wǎng)絡(luò)借貸維權(quán)委員會(huì)，保障貸款人合法權(quán)益。英國(guó)也成立了專門的金融協(xié)會(huì)，保護(hù)網(wǎng)絡(luò)借貸消費(fèi)者的合法權(quán)益。英國(guó)Zopa網(wǎng)站在整個(gè)交易中作為中間人，承擔(dān)包括雙方交易中所有事務(wù)、法律文件、信用認(rèn)證、追討欠賬等責(zé)任。

（三）健全的信用評(píng)級(jí)制度降低借款人信用風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)繁榮網(wǎng)站將所有借款人分為七類信用評(píng)級(jí)，分別為AA，A、B、C、D、E和HR級(jí),其中信譽(yù)最高的是AA級(jí),最低是高風(fēng)險(xiǎn)級(jí)HR級(jí)。網(wǎng)站運(yùn)用兩類評(píng)分組成的矩陣來(lái)估計(jì)預(yù)計(jì)損失率，并最終決定借款人的信用等級(jí)。這兩類評(píng)分組成包括從信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中得到的借款人信用分?jǐn)?shù)和網(wǎng)站內(nèi)部評(píng)分。不同的信用等級(jí)對(duì)應(yīng)不同的年均損失率。其中AA級(jí)的年均損失率小于或等于1.99%，HR級(jí)的年均損失率大于或等于15%。其它評(píng)級(jí)介于兩者之間，評(píng)級(jí)越高對(duì)應(yīng)的年均損失率越低。

二、良好的運(yùn)作模式

（一）良好的利率定價(jià)機(jī)制，有效遏制高利貸產(chǎn)生。一是利率競(jìng)拍制度。英國(guó)Zopa網(wǎng)站采取利率競(jìng)拍制度，放款人以貸款利率競(jìng)標(biāo)，利率低者勝出，這樣能有效降低借款人的成本。二是固定利率制度。美國(guó)繁榮網(wǎng)站對(duì)不同信用評(píng)級(jí)的用戶采取不同的固定利率制度，信用評(píng)級(jí)越高的用戶獲得的貸款利率越低。對(duì)信用評(píng)級(jí)為最高級(jí)AA級(jí)的客戶，美國(guó)繁榮網(wǎng)站實(shí)行7.5%的固定利率，這樣的利率定價(jià)機(jī)制能有效遏制高利貸的產(chǎn)生。

（二）良好的還款約束制度，降低貸款人投資風(fēng)險(xiǎn)。一是通過(guò)群組力量約束還款。美國(guó)繁榮網(wǎng)站有上千個(gè)不同的群組，網(wǎng)站鼓勵(lì)借款者加入這些群組，并通過(guò)群體的力量來(lái)約束成員按時(shí)還款。只要加入群組的成員有成功還款記錄，該群組中借款者就比較容易吸引貸款人以低利率發(fā)放貸款。二是每月固定還款制度。英國(guó)Zopa網(wǎng)站，強(qiáng)制借款人每月固定還款，這樣能有效降低貸款人的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）良好的盈利模式，確保網(wǎng)絡(luò)借貸健康發(fā)展。一是根據(jù)信用評(píng)級(jí)確定手續(xù)費(fèi)模式。在美國(guó)繁榮網(wǎng)站，借款人必須向網(wǎng)站支付0.5%至3%的費(fèi)用，而放款人每年也必須為借款者仍未清償?shù)目铐?xiàng)支付0.05%至1%的服務(wù)費(fèi)。信用等級(jí)為AA級(jí)的借款人的手續(xù)費(fèi)為貸款金額的0.5%,信用等級(jí)為HR級(jí)的手續(xù)費(fèi)則為50美元和貸款金額的3%兩者中的較大值。二是借貸利息提成＋放貸服務(wù)費(fèi)+衍生產(chǎn)品盈利模式。英國(guó)Zopa網(wǎng)站盈利來(lái)源主要包括向借款人收取0.5％的費(fèi)用，以及向貸款人收取0.5％的年費(fèi)。同時(shí)，該網(wǎng)站還向貸款人出售還款保障保險(xiǎn)來(lái)獲得盈利。三是純利息模式。英國(guó)Wonga網(wǎng)站提供50至750英鎊的小額在線借貸業(yè)務(wù)，完全靠在線借貸的利息來(lái)盈利，收益由貸款數(shù)額和還款期限決定。如果逾期，將追加每天10英鎊的罰款，如果再次逾期，Wonga將把這筆交易通知有強(qiáng)制權(quán)的第三方，比如法院、用戶賬戶所在銀行等，這將導(dǎo)致借款人擁有不良信用記錄。

（四）良好的慈善小額信貸模式，拓寬扶貧支農(nóng)新渠道。美國(guó)基瓦網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)同與其合作的小額貸款機(jī)構(gòu)在全球各發(fā)展中國(guó)家尋找適合的貧困創(chuàng)業(yè)者，向他們發(fā)放低利率貸款?；呔W(wǎng)站不僅提供免費(fèi)借貸中介服務(wù)，還設(shè)置了一種“零利率”借款，投資者可以將錢免息借給其他國(guó)家的低收入者。美國(guó)基瓦模式的優(yōu)勢(shì)在于一方面網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)資金基本依靠捐助，其提供的貸款免息或利息很低；另一方面專門監(jiān)督貸款執(zhí)行和償還的小額貸款機(jī)構(gòu)對(duì)于確保按期還款提供了保障。

三、完善的監(jiān)管體系

（一）完善的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，提前防范網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)。在英國(guó)，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)業(yè)務(wù)由英國(guó)金融服務(wù)局批準(zhǔn)。金融服務(wù)局將對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)公司的最低資本標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)控制等項(xiàng)目進(jìn)行檢查，以避免平臺(tái)公司通過(guò)捏造貸款條件或者誤導(dǎo)消費(fèi)者，而將貸款人的錢借給高風(fēng)險(xiǎn)的借款人。在美國(guó)，網(wǎng)絡(luò)借貸作為證券類理財(cái)產(chǎn)品，其準(zhǔn)入由美國(guó)證券交易委員會(huì)批準(zhǔn)，準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)與其它證券類理財(cái)產(chǎn)品相同。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)公司必須取得由證券交易委員會(huì)頒發(fā)的證券經(jīng)紀(jì)交易商牌照方可營(yíng)業(yè)。

（二）明確的監(jiān)管主體，避免監(jiān)管缺失和重復(fù)監(jiān)管現(xiàn)象。1998年6月，英國(guó)微觀金融市場(chǎng)主體的監(jiān)管由英格蘭銀行移交至金融服務(wù)局。從此，英國(guó)金融服務(wù)局負(fù)責(zé)對(duì)微觀金融市場(chǎng)主體進(jìn)行監(jiān)管。在英國(guó)，網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管主體為金融服務(wù)局。在美國(guó)，網(wǎng)絡(luò)借貸作為證券類理財(cái)產(chǎn)品，其監(jiān)管主體為美國(guó)證券交易委員會(huì)監(jiān)管。在加拿大安大略省，網(wǎng)絡(luò)借貸由安大略省證券委員會(huì)監(jiān)管，在法國(guó)和加拿大魁北克省，網(wǎng)絡(luò)借貸則由金融市場(chǎng)管理局監(jiān)管。

（三）完善的監(jiān)管制度，確保網(wǎng)絡(luò)借貸規(guī)范發(fā)展。在英國(guó)，規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的法案有1998年6月英國(guó)通過(guò)新的《英格蘭銀行法》和2000年通過(guò)的《金融服務(wù)和市場(chǎng)法案》。在美國(guó)，美國(guó)國(guó)會(huì)分別通過(guò)了1933年的《證券法》和1934年的《證券交易法》，以規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借貸等證券類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展。此外，美國(guó)還出臺(tái)了《多德-弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》來(lái)規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借貸等金融產(chǎn)品和服務(wù)。2011年7月7日，按照多德-弗蘭克法案第989條規(guī)定，美國(guó)政府問(wèn)責(zé)辦公室對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸提出了兩個(gè)監(jiān)管辦法，即在聯(lián)邦層面以美國(guó)證券交易委員會(huì)為中心的辦法和在州際層面以消費(fèi)者金融保護(hù)局為中心的辦法。

（四）有效的監(jiān)管手段，嚴(yán)格控制網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)。目前，美國(guó)證券交易委員會(huì)和國(guó)家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管手段主要是通過(guò)強(qiáng)制信息披露來(lái)保護(hù)貸款人的權(quán)益。新成立的消費(fèi)者金融保護(hù)局將發(fā)揮保護(hù)借款人的作用。消費(fèi)者金融保護(hù)局、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司也將協(xié)助證券交易委員會(huì)監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展。英國(guó)金融協(xié)會(huì)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)公司提出了指導(dǎo)性的監(jiān)管意見(jiàn)，對(duì)以下方面做出了詳細(xì)規(guī)定：1高級(jí)管理制度和控制；最低資本要求；分隔參與者的資金；明確的平臺(tái)使用規(guī)則；市場(chǎng)營(yíng)銷和客戶溝通必須做到清晰、公平且無(wú)誤導(dǎo)成份；具有安全和可靠的IT系統(tǒng)，公平處理投訴，有序的管理，完善的平臺(tái)合同，停止運(yùn)作標(biāo)準(zhǔn)等。