金融改革試點(diǎn)的歸途

邢少文

一邊是對(duì)金融資本天性逐利與投機(jī)的批判，一邊是對(duì)行政壟斷金融領(lǐng)域造成要素扭曲，中小企業(yè)缺血的指責(zé)，中國(guó)的金融體制改革注定要在這樣的爭(zhēng)議聲中前行。

當(dāng)歐美金融資本被當(dāng)成世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)字畷r(shí)，中國(guó)的金融體制改革可能才剛剛起步。一邊是對(duì)金融資本天性逐利與投機(jī)的批判，一邊是對(duì)行政壟斷金融領(lǐng)域造成要素扭曲、中小企業(yè)缺血的指責(zé)，中國(guó)的金融體制改革注定要在這樣的爭(zhēng)議聲中前行。

珠三角和長(zhǎng)三角，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革先行先試地區(qū)，在金融改革領(lǐng)域亦如是。在今年的3月和7月，溫州金融改革試驗(yàn)區(qū)和珠三角金融試驗(yàn)區(qū)作為兩大國(guó)家級(jí)金融試驗(yàn)區(qū)先后成立。在很大程度上，這兩大試驗(yàn)區(qū)承載著中國(guó)金融改革未來的走向。

這兩大試驗(yàn)區(qū)，會(huì)和過往的諸多體制改革一樣，成為突破的先鋒力量和示范區(qū)嗎？

溫州金改的落差

距離《浙江省溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》實(shí)施至今，已近半年時(shí)間，時(shí)間雖不長(zhǎng)，卻已經(jīng)歷了從鼓呼到觀望、狐疑，甚至批判的輿論曲折。

從溫州金改試點(diǎn)方案出臺(tái)的背景來看，不難理解金改的出發(fā)點(diǎn)——中小企業(yè)主跑路，高利貸資金鏈條斷裂，以吳英案為代表的民間金融違規(guī)案件頻出。也因此，溫州金改的出發(fā)點(diǎn)無非是兩條，一是將民間借貸陽光化，二為解決中小企業(yè)融資難、融資貴問題。

近半年過去之后，從金改兩個(gè)出發(fā)點(diǎn)來考量，“推進(jìn)的速度太慢，改革的步子太小?！泵襁M(jìn)中央經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、溫州市工商聯(lián)、總商會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、溫州管理科學(xué)研究院院長(zhǎng)周德文對(duì)記者說：“中央不放權(quán)、地方不敢冒風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

周德文認(rèn)為，民間借貸陽光化的載體是小額貸款公司，金改以來，陽光化的主要體現(xiàn)是溫州民間借貸登記服務(wù)中心的成立，這一中心意在將以往散布民間的高利貸聚攏，并進(jìn)行統(tǒng)一的登記和公開的運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)從地下走到地上的關(guān)鍵一步。

不過，目前這一服務(wù)中心的運(yùn)營(yíng)情況似乎并不讓人滿意，進(jìn)入服務(wù)中心登記的小額信貸資金量不到1億元，對(duì)于溫州民間信貸1200億的體量來說，這是相當(dāng)微小的。

影響民間借貸登記積極性的原因，主要有兩個(gè)，一是隱私，二是風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于許多民間資本來說，來路復(fù)雜，去向也復(fù)雜，借貸利率、貸款用途甚至是借貸雙方當(dāng)事人信息都有諸多不宜公開的地方，而服務(wù)中心的登記備案要求，將對(duì)這些信息進(jìn)行公開，對(duì)于不喜露富或露窮的個(gè)人及企業(yè)主來說，要面臨如何去灰留白的問題。況且，一旦有利息收入，還要面臨征稅的問題。此外，一旦出現(xiàn)借貸違約，服務(wù)中心也并不承擔(dān)法律責(zé)任。

引導(dǎo)民間資本成立小額信貸公司，相當(dāng)于將地下錢莊進(jìn)行注冊(cè)和登記，但自金改以來，新成立的小額貸款公司僅有兩家，而且是當(dāng)?shù)氐凝堫^民營(yíng)企業(yè)成立的，而吸納民間資本的另一金融載體村鎮(zhèn)銀行則自金改以來沒有增加。

在溫州12條金改措施中，小貸公司轉(zhuǎn)制村鎮(zhèn)銀行以及由民間資本組建村鎮(zhèn)銀行曾被輿論認(rèn)為是民營(yíng)資本打破金融壟斷的一項(xiàng)“體制性改革”舉措，但在現(xiàn)實(shí)中，這樣的期望過于一廂情愿，至目前為止，溫州尚無一家小貸公司轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行，也沒有增加新的村鎮(zhèn)銀行。

小貸公司轉(zhuǎn)制村鎮(zhèn)銀行以及民間資本組建村鎮(zhèn)銀行，審批權(quán)不在溫州，而在銀監(jiān)會(huì)。而根據(jù)相關(guān)法規(guī)，村鎮(zhèn)銀行必須由金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起人，雖然在金改文件中，將發(fā)起人的控股比例從20%降低為15%，但民間資本卻認(rèn)為如果民間資本不能作為主發(fā)起人，就可能意味是一種“收編”，沒有話語權(quán)。

在周德文看來，村鎮(zhèn)銀行的審批權(quán)限應(yīng)該下放到浙江省一級(jí)的銀監(jiān)局，既然將溫州作為金融改革的試點(diǎn)，就應(yīng)該允許地方大膽試驗(yàn)，現(xiàn)在的情況反而變成層層加碼，注冊(cè)資金都要求2億元左右。

事實(shí)上，民間借貸陽光化與緩解中小企業(yè)融資難這兩個(gè)出發(fā)點(diǎn)是統(tǒng)一的，但溫州金改實(shí)施近半年來，“中小企業(yè)融資難的問題沒有得到緩解，企業(yè)大批停產(chǎn)停工的情況還是嚴(yán)重”。周德文說，“金改之后，許多地方前來溫州考察取經(jīng)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)溫州改革有些地方還不如他們那兒”。

廣東金改的難題

7月25日，《廣東省建設(shè)珠江三角洲金融改革創(chuàng)新綜合試驗(yàn)區(qū)總體方案》獲國(guó)務(wù)院批復(fù)，這是繼溫州金改之后，另一個(gè)國(guó)家級(jí)金融改革試驗(yàn)區(qū)。

不過，與溫州金改的出發(fā)點(diǎn)不同，珠三角金改方案是作為《珠三角發(fā)展規(guī)劃綱要》的配套改革措施出臺(tái)的，其涉及的面更廣，更全，但在打破體制壟斷的輿論導(dǎo)向上，其相比溫州金改要弱許多。

珠三角金改實(shí)際涉及廣東全省，方案由三大主要部分組成：一是在珠三角地區(qū)建設(shè)城市金融改革創(chuàng)新綜合試驗(yàn)區(qū)，二是在環(huán)珠三角的梅州市建設(shè)農(nóng)村金融改革創(chuàng)新綜合試驗(yàn)區(qū)，三是在環(huán)珠三角的湛江市建設(shè)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展金融改革創(chuàng)新綜合試驗(yàn)區(qū)。

在框架總領(lǐng)上，方案被詮釋為“五大金融”，即國(guó)際金融、產(chǎn)業(yè)金融、科技金融、民生和農(nóng)村金融。深圳前海、珠海橫琴試行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，南海、廣州南沙高新區(qū)試點(diǎn)產(chǎn)業(yè)金融，梅州、湛江、云浮等地試點(diǎn)農(nóng)村金融。

國(guó)際金融、產(chǎn)業(yè)金融和科技金融是大型金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)改革重點(diǎn)，相對(duì)而言，中小企業(yè)貸款以及農(nóng)村金融或許是廣東金改中最大的一個(gè)難點(diǎn)，而這樣的難點(diǎn)是具有普遍性意義的，其同樣可能會(huì)面臨著和溫州金改類似的問題。

在廣州，一條“民間金融街”于6月底開張，據(jù)稱有32家小額貸款公司入駐“集中開業(yè)”，民間金融街也推出了小額信貸的“廣州價(jià)格”，街口的一塊LED顯示屏顯示著前一天的小額貸款市場(chǎng)平均利率和融資擔(dān)保市場(chǎng)平均費(fèi)率。

在廣東省政府發(fā)展研究中心副主任李魯云看來，“集中開業(yè)”更多的是表示一種態(tài)勢(shì)，是為了吸引更多小額貸款公司的入駐。實(shí)際上，這條老城區(qū)的商業(yè)街因?yàn)槠渌倘Φ臎_擊，已日漸沒落，改造為金融街也不愧是一種“三舊改造”與金融創(chuàng)新的雙贏。

不過，如同溫州金改一樣，所謂改革并不是成立一個(gè)廣場(chǎng)或一條街的事情，“廣州價(jià)格”其實(shí)并不能代表民間借貸的真實(shí)狀況，入駐的小貸公司并不多，交易量有限，并無法代表市場(chǎng)的真實(shí)價(jià)格。

“很多小貸公司都入駐工業(yè)園，或者物流產(chǎn)業(yè)園，因?yàn)榭梢砸虻刂埔速N近服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，民間金融街下一步還要面臨著如何與附近的批發(fā)市場(chǎng)、科技產(chǎn)業(yè)園進(jìn)行對(duì)接和合作的問題?！崩铘斣茖?duì)記者說。

在農(nóng)村金融改革的設(shè)想上，珠三角金改方案提出，大型金融機(jī)構(gòu)要批量發(fā)起成立村鎮(zhèn)銀行，民間資本可以成立社區(qū)銀行，試點(diǎn)農(nóng)戶互助社，可以成立地市級(jí)民資金融控股公司，同時(shí)要對(duì)現(xiàn)有的農(nóng)信社進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度改革，降低新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)門檻。

在梅州，將開展農(nóng)村金融改革創(chuàng)新綜合試驗(yàn)，建立地市級(jí)征信中心，村級(jí)金融服務(wù)站，建立農(nóng)戶信用評(píng)級(jí)體系，形成政策+商業(yè)+合作社+社區(qū)的多元金融服務(wù)體系。該地也是廣東省第一個(gè)試點(diǎn)將宅基地使用權(quán)和土地經(jīng)營(yíng)承包權(quán)進(jìn)行抵押的地區(qū)。

農(nóng)村金融改革試點(diǎn)中將要面臨的問題比城市金融更復(fù)雜，一個(gè)共同的難題就是金融機(jī)構(gòu)最終走向脫農(nóng)化，不管是商業(yè)銀行、農(nóng)信社還是村鎮(zhèn)銀行、小額信貸，嫌貧愛富總是難以避免，而資金互助社的資源又少，難以解決可持續(xù)發(fā)展問題。農(nóng)村金融基礎(chǔ)設(shè)施的薄弱也會(huì)增大征信成本和放貸成本。

宅基地使用權(quán)和土地經(jīng)營(yíng)承包權(quán)在珠三角的農(nóng)村地區(qū)可能具有較為明顯的進(jìn)步，但對(duì)于像粵西和粵北的一些落后地區(qū)而言，這些抵押物對(duì)金融機(jī)構(gòu)的吸引力是相當(dāng)有限的，因?yàn)樵u(píng)估、升值、變現(xiàn)難，“其實(shí)可以再做進(jìn)一步的精細(xì)設(shè)計(jì)，比如代償，如果違約村委會(huì)可以將抵押物轉(zhuǎn)給另一家農(nóng)戶，由另一家代償”。廣東金融學(xué)院院長(zhǎng)陸磊對(duì)記者說。

針對(duì)農(nóng)村金融普遍存在的征信難、小額貸款風(fēng)險(xiǎn)大問題，在廣東省云浮市的郁南縣，于2011年便開始試驗(yàn)由政府主導(dǎo)的征信體系建設(shè)。而根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，全省已成立13個(gè)征信中心，為160萬農(nóng)戶建立了信用檔案。

“下一步應(yīng)該將征信的工作由政府完全主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)檎苿?dòng)、市場(chǎng)化運(yùn)轉(zhuǎn)的方式，政府沒有必要背鍋底。梅州農(nóng)村金融更多采取市場(chǎng)運(yùn)作，村金融服務(wù)站采取互助、聯(lián)保的方式，信用度會(huì)更強(qiáng)。當(dāng)然沒有政府推動(dòng)也做不了，農(nóng)村地區(qū)金融的基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，市場(chǎng)發(fā)育程度低，而且征信體系還必須得由人民銀行去做。”李魯云說。

至于村鎮(zhèn)銀行和小額信貸，是農(nóng)村金融的重要支柱，廣東省“下一步將通過降低門檻，加強(qiáng)監(jiān)督促進(jìn)其加快發(fā)展；小貸公司主要還是要解決規(guī)范發(fā)展、變相高利貸的問題”。

改革的方向

中國(guó)改革的漸進(jìn)式路線在金融領(lǐng)域也不例外，存量和增量的抵牾也常使改革互相掣肘，進(jìn)展緩慢，在以促進(jìn)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)為目標(biāo)的改革路徑上，必然會(huì)遇上舊體制的障礙。

與此同時(shí)，過往金融改革所遭遇的一些挫折，金融資產(chǎn)泡沫化和金融資本投機(jī)導(dǎo)致的教訓(xùn)使得改革設(shè)計(jì)者往往趨向保守，這讓改革陷于利益的紛爭(zhēng)和困頓。

2009年以后，國(guó)有商業(yè)銀行所獲取的高額利潤(rùn)，以及民間資本出現(xiàn)的炒房、炒煤等一系列投機(jī)行為，使得金融脫離實(shí)體，局部出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫，成為金融改革方案設(shè)計(jì)中不得不防范的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素。在這樣的背景下所進(jìn)行的改革，難免出現(xiàn)不同的聲音。

“現(xiàn)在來看，大型金融機(jī)構(gòu)反而風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)比較小的，2009年之后是中小型金融機(jī)構(gòu)、民間借貸所帶來的風(fēng)險(xiǎn)比較大，跑路潮多數(shù)還是小型金融機(jī)構(gòu)和民間借貸引起的，因此不能單純把民間金融資本放在天然的正義性上去看?！标懤谡f。

中小企業(yè)融資難的問題很多時(shí)候被歸結(jié)到了金融機(jī)構(gòu)的嫌貧愛富上，因此外界對(duì)于金融改革的目標(biāo)也有著不切實(shí)際的期望，“中小企業(yè)的融資難問題在世界上任何一個(gè)國(guó)家都存在，金融機(jī)構(gòu)嫌貧愛富雖然不好聽，但你不能否認(rèn)它所提供的正面激勵(lì)效果”。陸磊認(rèn)為。

李魯云則指出：“中小企業(yè)融資難的問題并不是光靠金融改革就能夠解決的，也不是靠金融機(jī)構(gòu)就能解決，它同時(shí)還要依靠資本市場(chǎng)，VC、PE、集合債券等多種融資途徑，此外還需要靠減稅等一系列政策扶持的手段才能夠解決中小企業(yè)發(fā)展的問題，將中小企業(yè)融資難維系于金融改革，是不現(xiàn)實(shí)的。”

不管是大型的金融機(jī)構(gòu)還是小額貸款、村鎮(zhèn)銀行，都會(huì)出現(xiàn)“脫貧”、“脫農(nóng)”、借貸成本高的現(xiàn)象，最終都會(huì)集中于相對(duì)高端的客戶，都會(huì)出現(xiàn)逐利沖動(dòng)下的“做大做強(qiáng)”：只干錦上添花的事，不干雪中送炭的活。

也因此，以完全市場(chǎng)化為導(dǎo)向的改革思路并不完全可取，“其實(shí)金融扶貧也可以設(shè)計(jì)不同的服務(wù)方案，在保本微利的情況下實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的發(fā)展”。陸磊說。

在周德文看來，小額貸款公司也沒有必要轉(zhuǎn)制成村鎮(zhèn)銀行，那不過是“國(guó)家給小額貸款公司畫了一個(gè)餅，想讓它們陽光化”。多層次的金融服務(wù)體系才是改革的方向，小額貸款就是給中小企業(yè)提供金融服務(wù)的。

要遏制金融機(jī)構(gòu)的過度趨利化，當(dāng)然要加強(qiáng)諸如建立存款保證金制度之類的約束和系列監(jiān)管措施，但這并不意味要維持固有的金融體系，要緩解中小企業(yè)和農(nóng)村金融資源短缺的情況，在周德文看來還得打破壟斷，放開管制：“行政管制導(dǎo)致供不應(yīng)求，金融機(jī)構(gòu)就沒有動(dòng)力服務(wù)中小企業(yè)和農(nóng)村，沒有競(jìng)爭(zhēng)壓力，就沒有市場(chǎng)細(xì)分的動(dòng)力，如果能夠自由競(jìng)爭(zhēng)，它的眼睛自然會(huì)朝下，會(huì)門當(dāng)戶對(duì)?！?/p>

只不過如全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任、前央行副行長(zhǎng)吳曉靈所言，在中國(guó)金融體制制定權(quán)和金融宏觀調(diào)控權(quán)力集中在中央的情況下，任何一個(gè)地方的金融改革試點(diǎn)要想在大的制度層面上獲得突破，都是比較困難的。