中小企業(yè)融資困難的成因及對(duì)策分析

郭菲

［摘 要］中小企業(yè)在確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、緩解就業(yè)壓力、拉動(dòng)民間投資、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、保持社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著難以替代的作用。但是,融資困難一直是其難以徹底解決的現(xiàn)實(shí)問題。本文在分析我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,深入剖析融資難問題的成因,認(rèn)為解決的途徑在于大力加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè),健全為中小企業(yè)服務(wù)的融資體系與融資制度,完善銀行信貸制度,并建立與之相適應(yīng)的信用擔(dān)保機(jī)制。

［關(guān)鍵詞］中小企業(yè);融資;銀行信貸;信用擔(dān)保機(jī)制

［中圖分類號(hào)］F275［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1005-6432（2012）26-0021-02

1 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位日益重要。據(jù)國(guó)家工商總局統(tǒng)計(jì),截至2009年年底,在我國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的各類中小企業(yè)逾1200萬家,占全部注冊(cè)企業(yè)數(shù)的99%,實(shí)現(xiàn)的工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占全國(guó)總數(shù)的60%和40%。據(jù)此,中小企業(yè)對(duì)緩解就業(yè)壓力、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要。然而,伴隨著中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展,資金短缺與融資困難等問題日益凸顯。

據(jù)下圖所示,2011年原始股本和企業(yè)利潤(rùn)留存、民間融資以及銀行貸款分別占中國(guó)中小企業(yè)資金來源的64.2％、14.2％、19.6％,而僅有2.1％的資金是通過發(fā)行債券等直接融資方式來解決的。除企業(yè)原有股本與利潤(rùn)留存外,對(duì)于絕大多數(shù)中小企業(yè)來說,銀行貸款是其首選的、主要的甚至是唯一的籌資渠道。

我國(guó)中小企業(yè)資金來源圖

盡管中國(guó)人民銀行出臺(tái)了一系列支持中小企業(yè)發(fā)展的信貸政策,各商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款也有不同程度的增長(zhǎng),但大多數(shù)中小企業(yè)仍存在貸款難現(xiàn)象。主要表現(xiàn)為國(guó)有商業(yè)銀行貸款難、中長(zhǎng)期貸款難、信用貸款難、抵押擔(dān)保難。

由于絕大部分中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小,產(chǎn)品尚不成熟,且市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大,獲取直接融資或間接融資等外源融資難度較大,因此，通過企業(yè)自籌或與相關(guān)人借貸為主的內(nèi)源融資方式逐漸成為初創(chuàng)中小企業(yè)的重要融資渠道之一。但中小企業(yè)僅依賴內(nèi)源融資可能會(huì)由于自有資金不足、負(fù)債率高與自我積累有限導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)難以為繼,企業(yè)規(guī)模難以擴(kuò)大。因此,無論是外源融資還是內(nèi)源融資,我國(guó)中小企業(yè)均面臨著融資困難的瓶頸。

2 中小企業(yè)融資困難的原因分析

通過上述現(xiàn)狀分析,可以看出目前我國(guó)中小企業(yè)融資仍處于困境之中。導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀是多層次因素綜合作用的結(jié)果。既有中小企業(yè)本身的原因,也有金融體制的原因,還有政府和社會(huì)信用環(huán)境方面的原因。具體可歸納為以下三個(gè)方面。

2.1 企業(yè)自身問題

一是經(jīng)濟(jì)實(shí)力薄弱。目前我國(guó)的中小企業(yè)多為勞動(dòng)密集型企業(yè),規(guī)模相對(duì)較小,技術(shù)裝備水平普遍偏低,經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定,易受經(jīng)營(yíng)環(huán)境的影響,變數(shù)大、風(fēng)險(xiǎn)高。二是財(cái)務(wù)制度不健全。目前我國(guó)中小企業(yè)多為家族式經(jīng)營(yíng)、家長(zhǎng)式管理,企業(yè)財(cái)務(wù)制度不規(guī)范、財(cái)務(wù)報(bào)告隨意性大、真實(shí)性差、信息透明度不高,缺乏內(nèi)部調(diào)控機(jī)制,導(dǎo)致融資成本較高。三是信用狀況差。不少中小企業(yè)缺乏償債意識(shí), 信用意識(shí)淡薄,資信達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn), 財(cái)產(chǎn)抵押實(shí)力不足,缺乏適宜的可抵押資產(chǎn), 影響間接融資。四是權(quán)力過于集中。中小企業(yè)的決策者往往具備較濃的個(gè)人主義色彩,所做決策帶有一定的盲目性與冒險(xiǎn)性, 資金使用的計(jì)劃性不強(qiáng), 產(chǎn)品占?jí)嘿Y金過大, 易造成資金緊張。

2.2 金融體系不完備

一是中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量少、限制多。除一些股份制商業(yè)銀行、城市信用社和農(nóng)村信用社外,其他金融機(jī)構(gòu)甚少,特別是缺少專為中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的中小型金融機(jī)構(gòu)。二是資本市場(chǎng)交易品種稀少、投資渠道受限、大量需要資金的企業(yè),特別是中小企業(yè)無法以適合自己的方式募集資金進(jìn)入資本市場(chǎng)。三是資金來源少、資產(chǎn)質(zhì)量低。由于網(wǎng)點(diǎn)少、設(shè)施差、來自郵政儲(chǔ)蓄的競(jìng)爭(zhēng)等種種原因,中小金融機(jī)構(gòu)負(fù)債來源面窄,信貸能力弱。同時(shí),中小金融企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量普遍低劣,不良貸款比例較高。四是政府行政干預(yù)多。中小金融機(jī)構(gòu)有著鮮明的地域性,因而在貸款決策中難免會(huì)受到政府的干預(yù),放貸能力和積極性均受影響,同樣存在所有者缺位以及由此導(dǎo)致的內(nèi)部控制和道德風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 擔(dān)保機(jī)制不健全

一是擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量少、分布分散且發(fā)展不均衡,且擔(dān)保條件較高,缺少銀行風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)機(jī)制,貸款風(fēng)險(xiǎn)過度集中于擔(dān)保機(jī)構(gòu)。二是擔(dān)保法律、法規(guī)建設(shè)不能滿足現(xiàn)實(shí)需求。目前頒布的中小企業(yè)信用擔(dān)保管理辦法主要是針對(duì)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu),適用范圍較窄,尚未形成與我國(guó)經(jīng)濟(jì)管理體制特點(diǎn)相適應(yīng)的中小企業(yè)信用擔(dān)保法規(guī)體系。三是擔(dān)保能力有限,缺少風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。由于地方政府財(cái)力有限,設(shè)立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)普遍規(guī)模較小,缺乏規(guī)范化的管理、專業(yè)的人才以及有效的中小企業(yè)信用評(píng)估體系,對(duì)事前、事中、事后的風(fēng)險(xiǎn)控制能力有限。

3 解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問題的對(duì)策

3.1 加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)

（1）加強(qiáng)企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力。中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵在于提高自身競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力,從調(diào)整產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、調(diào)整產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)以及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)入手,鞏固企業(yè)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),從而提高自己的融資信用。

（2）提高中小企業(yè)信用度。隨著企業(yè)資信評(píng)估與會(huì)計(jì)審核的日益嚴(yán)格,要求中小企業(yè)著力提高企業(yè)的信用等級(jí),切實(shí)做到有借有還、按期還貸,杜絕不良信用記錄,建立良好的企業(yè)信用基礎(chǔ)。

（3）規(guī)范財(cái)務(wù)管理制度。目前,我國(guó)中小企業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)制度不健全、財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性與準(zhǔn)確性較低、銀行利益難以保障等現(xiàn)象,亟須建立健全、規(guī)范、完善的財(cái)務(wù)管理制度,增強(qiáng)企業(yè)信息的透明度,提供全面、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)信息,以緩解中小企業(yè)貸款難題。

3.2 健全中小企業(yè)融資體系與融資制度

（1）設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金、高科技中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金。建議由國(guó)家財(cái)政出資設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)基金,用于中小企業(yè)新產(chǎn)品的開發(fā)和重大技術(shù)創(chuàng)新資助、高科技中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償、貸款貼息、建立中小企業(yè)社會(huì)化服務(wù)體系的贊助以及中小企業(yè)人員培訓(xùn)、咨詢和法律援助等方面。

（2）支持并鼓勵(lì)公司制中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資。建立一個(gè)門檻高低、風(fēng)險(xiǎn)大小、證券流動(dòng)性強(qiáng)弱各不相同、多層次的證券市場(chǎng)體系,從而滿足不同類型中小企業(yè)股權(quán)融資的需求。例如,對(duì)于極少數(shù)具備較強(qiáng)實(shí)力、有著良好業(yè)績(jī)且近期可達(dá)到主板上市要求的中小企業(yè),應(yīng)允許其到證券交易所上市融資；對(duì)于暫時(shí)還達(dá)不到主板上市要求,但具有良好成長(zhǎng)前景的高新技術(shù)企業(yè),應(yīng)支持其到創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)融資等。

（3）制定專門針對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)發(fā)展規(guī)劃。建立專門機(jī)構(gòu)全面負(fù)責(zé)中小企業(yè)金融服務(wù)體系的政策協(xié)調(diào)、發(fā)展規(guī)劃、市場(chǎng)建設(shè)和監(jiān)督管理等工作,完善中小企業(yè)金融服務(wù)相關(guān)政策或法規(guī),制定切實(shí)可行的優(yōu)惠措施,加大對(duì)中小企業(yè)的金融支持力度。

3.3 完善銀行信貸支持體系

3.3.1 改進(jìn)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的經(jīng)營(yíng)機(jī)制與經(jīng)營(yíng)方法

(1) 及時(shí)改進(jìn)授信制度,在授信方式和擔(dān)保方式上增大中小企業(yè)融資的可選擇性和可行性。根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)需求的不同,積極辦理銀行承兌、銀行和商業(yè)匯票貼現(xiàn)、減免保證金開證、信用證及托收押匯等；在抵押品的選擇上,積極辦理存貨質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)抵押、股權(quán)質(zhì)押、無形資產(chǎn)質(zhì)押等。

(2)修改企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn),建立一套針對(duì)成長(zhǎng)型中小企業(yè)的信用評(píng)估體系。在量化中小企業(yè)的行業(yè)發(fā)展、成長(zhǎng)預(yù)期、管理團(tuán)隊(duì)和科技優(yōu)勢(shì)等評(píng)估指標(biāo)的基礎(chǔ)上,結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,進(jìn)行360度評(píng)估。此外,進(jìn)一步簡(jiǎn)化貸款調(diào)查、審查、審批手續(xù),增強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)融資的時(shí)效性。

(3)運(yùn)用金融創(chuàng)新工具,改善信貸融資結(jié)構(gòu)。針對(duì)成長(zhǎng)型、高風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè),可以將收益融資的一部分轉(zhuǎn)化為權(quán)益融資,使銀行獲得中小企業(yè)成長(zhǎng)帶來收益的同時(shí),降低了信貸融資的整體風(fēng)險(xiǎn)；針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的無風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù),可以嘗試實(shí)行封閉貸款。由銀行信貸人員參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理,對(duì)貸款的發(fā)放、使用、回收進(jìn)行全過程跟蹤、監(jiān)測(cè),確保信貸資金專用、貸款安全回流和貸款的安全收回。

3.3.2 創(chuàng)建旨在服務(wù)于中小企業(yè)的獨(dú)立金融機(jī)構(gòu)

為促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展,建議組建專門為中小企業(yè)服務(wù)的政策性銀行,向產(chǎn)品技術(shù)含量高、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、有發(fā)展前途的中小企業(yè)提供政策性貸款。此外,考慮到小規(guī)模商業(yè)銀行的機(jī)制靈活,信貸實(shí)力與中小企業(yè)的需求相匹配,建議組建和發(fā)展中小規(guī)模的商業(yè)銀行。

3.4 改進(jìn)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制

（1）大力發(fā)展中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和擔(dān)?；稹８鶕?jù)我國(guó)實(shí)際情況,發(fā)展多種類型的中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu),通過多種渠道籌集擔(dān)?；?有效地解決中小企業(yè)貸款擔(dān)保問題。在此基礎(chǔ)上,強(qiáng)化對(duì)中介性信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的約束,由國(guó)家財(cái)政出資組建再擔(dān)保機(jī)構(gòu)和壞賬準(zhǔn)備金制度,對(duì)商業(yè)性擔(dān)保公司的擔(dān)保行為提供再擔(dān)保。

（2）加快中小企業(yè)信用擔(dān)保體系法律法規(guī)建設(shè)。對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)專門立法,規(guī)范其職責(zé)范圍、資金來源、動(dòng)作方式等,使中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作具有法律規(guī)范和法律保證。此外,立法應(yīng)明確中小企業(yè)的范圍,制定中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立、運(yùn)作和融資管理等相關(guān)條例,明確政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的關(guān)系,提倡以建立政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主,大力推動(dòng)商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

（3）建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行之間良好關(guān)系。努力協(xié)調(diào)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行之間的關(guān)系,積極鼓勵(lì)中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和協(xié)作銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新,明確保證責(zé)任形式、擔(dān)保資金的放大倍數(shù)、擔(dān)保范圍、責(zé)任分擔(dān)比例、資信評(píng)估、違約責(zé)任、代償條件等內(nèi)容。

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