保證金存款新政策對金融機(jī)構(gòu)的影響分析

朱青

【摘 要】 按照《中國人民銀行關(guān)于將保證金存款納入存款準(zhǔn)備金交存范圍的通知》要求，地方法人金融機(jī)構(gòu)從2011年9月15日開始分六段計(jì)交存款準(zhǔn)備金，至2012年2月15日止全額計(jì)交。文章針對此項(xiàng)措施對江蘇省地方法人金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的影響作深入分析并提出相關(guān)對策建議。

【關(guān)鍵詞】 保證金存款； 準(zhǔn)備金； 法人機(jī)構(gòu)

一、政策出臺(tái)背景

保證金存款指的是金融機(jī)構(gòu)為客戶提供具有結(jié)算功能的信用工具、資金融通以及承擔(dān)第三方擔(dān)保責(zé)任等業(yè)務(wù)時(shí)，按照約定要求客戶存入的用作資金保證的存款。2011年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)受貸款規(guī)?？刂朴绊?，普遍加快了表外授信業(yè)務(wù)的發(fā)展，以滿足市場客戶的融資需要，保證金存款隨之大幅增長。以江蘇為例，2011年8月末全省保證金存款余額為8 336.97億元，比年初增加2 071.24億元，增幅為33.06%，遠(yuǎn)高于各項(xiàng)存款增幅24.32個(gè)百分點(diǎn)。在保證金不納入存款準(zhǔn)備金繳存范圍的情況下，銀行不但借此創(chuàng)造出新的流動(dòng)性工具，還可全部用來發(fā)放貸款或進(jìn)行投資，使其成為銀行存款競爭的重要手段，部分中小銀行甚至不惜以高息為代價(jià)吸引客戶提供全額保證金。保證金存款的快速增長造成表外業(yè)務(wù)的無序發(fā)展，如果不將其納入存款準(zhǔn)備金交存范圍，必將影響存款準(zhǔn)備金的調(diào)控功能，進(jìn)而影響貨幣政策的效果。2011年8月下旬，人民銀行總行下發(fā)《關(guān)于將保證金存款納入存款準(zhǔn)備金交存范圍的通知》（銀發(fā)[2011]209號(hào)），要求金融機(jī)構(gòu)將保證金存款分階段、逐步納入一般存款準(zhǔn)備金交存范圍。由于全國大中型商業(yè)銀行實(shí)行資金集中配置，所有存款均集中到總行，準(zhǔn)備金由總行統(tǒng)一交存，因此保證金存款納入存款準(zhǔn)備金交存范圍，對全國性大中型銀行分支機(jī)構(gòu)的影響暫不明顯，對地方法人金融機(jī)構(gòu)則影響較大。

二、對江蘇省地方法人金融機(jī)構(gòu)影響分析

（一）保證金存款占比仍較大，但出現(xiàn)小幅下降趨勢

截至2011年末，江蘇省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共有法人122家，其中城市商行4家，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)63家，村鎮(zhèn)銀行42家，外資銀行1家，非銀行金融機(jī)構(gòu)12家。如圖1所示，2011年8月末至2012年2月末全省地方法人金融機(jī)構(gòu)保證金存款余額占各項(xiàng)存款余額比重分別為13.91%、13.54%、13.18%、12.84%、13.08%、13.03%和13.08%，這一比重分別高于同期全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)1.34、1.47、1.62、1.43、1.65、1.43、1.31個(gè)百分點(diǎn)。此期間，江蘇地方法人金融機(jī)構(gòu)保證金存款占各項(xiàng)存款的比重除在2011年12月末有所上升外，基本維持小幅下降的趨勢。出現(xiàn)這種情況的主要原因一是在2011年存款增長乏力的大背景下，保證金存款仍備受青睞；二是政策調(diào)控的時(shí)滯性，效應(yīng)還未完全顯現(xiàn)。

（二）銀行系統(tǒng)流動(dòng)性收緊，部分小銀行信貸投放壓力激增

2011年9月15日至2012年2月15日，六次上調(diào)保證金存款交存比例，全省凍結(jié)資金平均分別為54.68億元、104.31億元、158.19億元、216.36億元、309.06億元和395.03億元，流動(dòng)性進(jìn)一步收緊。部分村鎮(zhèn)銀行由于成立時(shí)間短、業(yè)務(wù)范圍窄，保證金存款占各項(xiàng)存款比例過高，如常熟建信村鎮(zhèn)銀行、張家港華信村鎮(zhèn)銀行、興化蘇南村鎮(zhèn)銀行、銅山錫州村鎮(zhèn)銀行、宿豫東吳村鎮(zhèn)銀行、泗陽東吳村鎮(zhèn)銀行保證金存款占比基本都在50%以上，常熟建信村鎮(zhèn)銀行在9月份甚至平均高達(dá)70%，將保證金存款納入交存范圍后，必然會(huì)影響原定資金安排，減少可投放資金。而村鎮(zhèn)銀行作為新型的農(nóng)村金融組織，主要為“三農(nóng)”和小微企業(yè)服務(wù)，無形中也加大了“三農(nóng)”和小微企業(yè)的融資成本。

（三）存款營銷壓力增大，結(jié)構(gòu)面臨進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整

保證金存款占比過高，不利于銀行存款穩(wěn)定。在各項(xiàng)存款增長趨緩的背景下，部分銀行通過大力發(fā)展保證金存款業(yè)務(wù)增加存款規(guī)模，但保證金存款期限通常為3月或6月期，陸續(xù)到期的保證金存款將會(huì)導(dǎo)致銀行各項(xiàng)存款出現(xiàn)較大波動(dòng)。此外，部分銀行受短期利益驅(qū)使，與企業(yè)聯(lián)手采取一些非常規(guī)的手段拓展業(yè)務(wù)，從而拉動(dòng)存款規(guī)模快速擴(kuò)張，造成存款虛假繁榮，引發(fā)信用膨脹風(fēng)險(xiǎn)。此次政策的實(shí)施在一定程度上抑制保證金存款的快速增長，有利于銀行機(jī)構(gòu)加大對銀行存款結(jié)構(gòu)的調(diào)整，為銀行機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定健康發(fā)展提供保障。

（四）約束表外信用業(yè)務(wù)，控制金融風(fēng)險(xiǎn)

在貨幣政策持續(xù)穩(wěn)健的背景下，銀行承兌匯票等保證金都屬于表外業(yè)務(wù)，不直接反映在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中。更多企業(yè)將承兌匯票和信用證等作為短期融資的重要工具，這也導(dǎo)致銀行表外業(yè)務(wù)的激增，且之前保證金存款不需要繳納存款準(zhǔn)備金且可納入存貸比考核，因此銀行開展表外業(yè)務(wù)的動(dòng)力較大。保證金存款納入準(zhǔn)備金交存范圍之后，銀行的表外業(yè)務(wù)被納入了監(jiān)管范圍，這有利于控制表外業(yè)務(wù)過快發(fā)展，同時(shí)提高金融宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管的有效性。

（五）融資成本上升，削弱了銀行機(jī)構(gòu)盈利能力

中間業(yè)務(wù)利潤已成為商業(yè)銀行總利潤的重要組成部分，此次存款準(zhǔn)備金交存范圍的調(diào)整涉及大量資金，減弱了表外業(yè)務(wù)的發(fā)展動(dòng)力，一定程度上弱化了銀行中間業(yè)務(wù)的盈利能力。一是表外敞口授信增幅放緩。二是保證金存款收益率降低減少銀行利潤。銀行吸收的保證金存款一般按相同期限存款利率付息，多為3月或6月期，而央行僅對法定存款準(zhǔn)備金按1.62%計(jì)息，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于商業(yè)銀行貸款平均利率和同期的同業(yè)拆借利率。以江蘇銀行為例，2011年末保證金存款交存法定存款準(zhǔn)備金數(shù)為66.11億元，如果以三個(gè)月同業(yè)拆借利率（7.2%）計(jì)算，該行將因此損失3.69億元，相當(dāng)于2011年全年凈利潤的2.46%。

三、相關(guān)對策建議

（一）優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)存款穩(wěn)定性

第一，主動(dòng)調(diào)控資金業(yè)務(wù)期限和投資結(jié)構(gòu)，逐步回收活期同業(yè)存放資金，減持現(xiàn)券、買入返售票據(jù)等儲(chǔ)備資產(chǎn)，并適度縮短后續(xù)資金業(yè)務(wù)的期限，確保自身流動(dòng)性安全；第二，放慢資產(chǎn)擴(kuò)張步伐，控制高資本消耗業(yè)務(wù)的發(fā)展，降低對外部不穩(wěn)定資金的依賴；第三，在加大對核心客戶拓展力度的同時(shí)，拓寬資源客戶群體，使資金來源多元化，并進(jìn)一步提高中長期存款及儲(chǔ)蓄存款的占比；第四，適度減少銀票簽發(fā)規(guī)模，加強(qiáng)對票據(jù)業(yè)務(wù)的管理。各家金融機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步健全完善表外業(yè)務(wù)操作規(guī)程和相關(guān)制度，嚴(yán)密監(jiān)控保證金存款的來源、承兌款項(xiàng)的來源和貼現(xiàn)資金的去向。

（二）增強(qiáng)貨幣政策和信貸政策的靈活性

一是政策調(diào)控應(yīng)“因地制宜、區(qū)別對待”。雖然存款準(zhǔn)備金和信貸規(guī)模控制能夠較快地降低市場流動(dòng)性，平抑通貨膨脹預(yù)期，但是，由于上述兩項(xiàng)政策并沒有考慮到地區(qū)、行業(yè)的差異性，而是簡單地進(jìn)行“一刀切”，導(dǎo)致部分企業(yè)和個(gè)人的合理貸款需求受到抑制，一定程度上不利于經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。如金融租賃有限公司為防范租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)收取的租賃保證金，不具備存款類金融機(jī)構(gòu)的存款擴(kuò)張效應(yīng)，即使納入交存范圍，也不能起到限制信貸擴(kuò)張的作用。再如，對涉農(nóng)貸款比例較高的農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行，可以進(jìn)行政策優(yōu)惠，引導(dǎo)其合理優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，切實(shí)加大對“三農(nóng)”的信貸資金投入。二是政策工具選擇應(yīng)更加科學(xué)、靈活。央行應(yīng)該在對宏觀形勢及金融機(jī)構(gòu)行為進(jìn)行準(zhǔn)確判斷的基礎(chǔ)上，詳細(xì)分析各種政策工具的利弊，借鑒國際宏觀審慎監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，合理選擇政策調(diào)控工具，在實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控目標(biāo)的同時(shí)促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的安全穩(wěn)健運(yùn)行。

（三）銀監(jiān)部門應(yīng)強(qiáng)化監(jiān)管，約束銀行不審慎行為

一是監(jiān)管部門應(yīng)強(qiáng)化對銀行業(yè)機(jī)構(gòu)特別是中小農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性的監(jiān)測力度，督促受此次貨幣政策影響較大的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)化對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理力度，做好壓力測試工作。二是監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營和競爭行為的引導(dǎo)，指導(dǎo)各機(jī)構(gòu)制定科學(xué)合理的績效考核制度，并對違規(guī)行為加大查處力度。三是轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，完善存款考核機(jī)制。各家金融機(jī)構(gòu)應(yīng)改變員工個(gè)人績效過多與存款掛鉤的考核激勵(lì)機(jī)制，規(guī)范不審慎攬儲(chǔ)行為，防止通過送禮品或給傭金變相提高存款利率。

【參考文獻(xiàn)】

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