沒有救市的反彈

丁淼

在前期2132的低點附近，似乎給人幾許要造雙底的聯(lián)想，但從量能看，完全是存量資金的折騰，這種折騰能走到十八大召開嗎？沒有任何救市政策的反彈！如果現(xiàn)在就開始營造十八大的良好氛圍，投資者或許可以開心時間長一點，從趨勢來看，下降通道是完全破壞了，這個是支撐我們從技術層面看多的最佳理論，根據(jù)技術理論，連續(xù)三天收盤價已經(jīng)確認突破，但在沒有救市政策作為實質(zhì)支持，沒有增量資金入場，沒有經(jīng)濟運營趨勢的改觀，我們能確立底部來了嗎？目前只能告訴自己，先定義反彈吧，實在沒有充分理由來證明是熊底。

今年或許最后的利好政策就是十八大的氛圍，這個氛圍可能是投資者今年最后的吃飯行情，如果錯過了這樣的一個飯局，可能我們就要餓肚子到臘月了，這是根據(jù)大的經(jīng)濟環(huán)境做理性判斷。為什么這么說，我們可以回顧09年的行情，政策資金同時支持，造就了從1664到3478的反彈行情，而09年的救市是在全球的大環(huán)境下進行的，目前世界經(jīng)濟環(huán)境和政策，及國內(nèi)環(huán)境和政策都沒有明顯動作下，要想力挽熊市似乎有些牽強，雖然說股市相對經(jīng)濟來說有提前性，但根據(jù)目前國內(nèi)的經(jīng)濟情況看，對此輪行情不適用，所以說只能定義為沒有救市的反彈，在此輪反彈中勿要貪心，以減持倉位為第一要務，如果空倉的，可以適度適量的參與行情到十八大附近的時間節(jié)點，但還需保守，不得全倉參與，最大倉位比例易控制在半倉，一定要保留余地，非常時期，非常對待，不可有賭博心理。

對于藍籌股的投資理論，熟悉本人觀點的或許多少都知道，我對中國藍籌股基本不看好，因為中國藍籌股的企業(yè)責任及對投資者的投資回報率本人實在不敢恭維，雖然經(jīng)歷了這么多年，還在依舊努力改善中，但截止到目前藍籌股在我的心目中地位沒有得到根本改變，或許等中國股市國際化了之后會有根本改善吧，我們要有足夠的耐心。所以對于本輪反彈還是回避藍籌股為上，以小盤次新股為主要參與對象，因為小盤次新的上市公司，資金和業(yè)績相對較好，多數(shù)有資金活躍其中，便于短線操作。

本期重點交流的對象是龍泉股份，作為次新股，龍泉股份一直比較活躍，上市日期為今年4月，發(fā)行價格為21元，在今年上市破發(fā)行價比比皆是的狀況下，它只出現(xiàn)上市初兩個交易日收盤價格在21元之下，只論此點就非常難得，大盤從它上市的4月26日的2400多點至今已經(jīng)下跌了300點，而它卻比發(fā)行價上漲20%，可見上市后主力資金運作痕跡非常明顯。但這些都不是我今天關注它的主要因素，如果大家有印象，今年暴雨淹城的現(xiàn)象非常多，嚴重的暴露出我們基礎建設設計方面的不足。結合歷次的救市經(jīng)驗看，當然這種救市不是單純指股市，而是國家經(jīng)濟，都是以國家基礎建設為主。今年的暴雨不斷考驗，水淹京城，水淹武漢等等，未來城市改造目前已被列為民生的重點，而改造的主要對象可能就要針對城市薄弱的排水系統(tǒng)做起。再有通過每年的一號文件已經(jīng)三次匯集農(nóng)業(yè)，將來支撐農(nóng)業(yè)發(fā)展的重點還要看水利建設，所以不管是農(nóng)田水利還是城市排水系統(tǒng)改造，都將長期支撐龍泉股份的業(yè)績。

根據(jù)慣例，大型水利項目從招標到開工仍需半年至一年的時間，2012～2013年水利招標大幅增長后，PCCP等管材需求將在2014～2015年進入高峰期。為此，行業(yè)分析師預計“十二五”期間PCCP年均需求近200億，較2010年增長170%以上，顯示出PCCP產(chǎn)業(yè)已進入高速發(fā)展周期，此外，公司在國內(nèi)首次將傳統(tǒng)的PCCPL1000～1200管離心成型方式改為立式澆筑方式，勞動生產(chǎn)率提高40%以上，人員減少50%以上，提高了小口徑PCCP在管材行業(yè)的競爭力，產(chǎn)品質(zhì)量也躍上一個新臺階。從這個競爭點上就能看到龍泉的魅力所在。龍泉股份董事長、總經(jīng)理劉長杰在上市初期曾公開表示，目前公司訂單充足，未來承接的訂單有望持續(xù)增長，我國水利投資未來十年將達4萬億元，PCCP行業(yè)將進入一個前所未有的高增長期。所以說從基本面分析來看，龍泉股份未來業(yè)績及訂單增長是不受經(jīng)濟危機影響的品種，符合我們的選擇增長企業(yè)為第一目標的原則，根據(jù)中期預報增長幅度在55%到75%，全年可能也保持在50%以上，再根據(jù)機構預測，未來三年復合增長幅度均在50%上下。