中小企業(yè)融資問題研究

楊昕

【摘 要】 加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、推動產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級是江蘇省“十二五”時期面臨的重要任務(wù)，在當前國際金融危機和國家宏觀調(diào)控的背景下，中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營面臨巨大挑戰(zhàn)和競爭壓力，其中融資難尤為突出。文章對江蘇省中小企業(yè)融資中存在的主要問題進行分析，并尋求創(chuàng)新發(fā)展的新途徑，以促進中小企業(yè)的快速、平穩(wěn)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè)； 融資困難； 信用擔保

一、引言

按照國家2011年頒布的中小企業(yè)劃型標準，江蘇省中小企業(yè)已經(jīng)超過123萬戶，數(shù)量占全省企業(yè)總數(shù)的95%以上，是江蘇省經(jīng)濟的基礎(chǔ)性支撐，在經(jīng)濟社會發(fā)展過程中具有舉足輕重的作用。從社會貢獻角度看，江蘇省中小企業(yè)提供了全省80%以上的就業(yè)崗位，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價值占GDP的60%以上，繳稅額占稅收總額的50%以上，全省65%的發(fā)明專利、80%的新產(chǎn)品研發(fā)和75%的技術(shù)創(chuàng)新成果都來源于中小企業(yè)。中小企業(yè)憑借其靈活的運行機制和市場適應(yīng)能力不斷發(fā)展壯大，已經(jīng)成為提供城鎮(zhèn)就業(yè)崗位的主要渠道和企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的重要力量，是全省國民經(jīng)濟的重要組成部分和重要的經(jīng)濟增長點。

“十二五”期間，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級是江蘇省宏觀經(jīng)濟面臨的重要任務(wù)，由于受到勞動力成本和原材料價格不斷攀升、國際金融市場的不確定性、國內(nèi)貨幣政策持續(xù)從緊、銀根收縮以及民間融資利率高企等因素的影響，江蘇中小企業(yè)的發(fā)展正面臨著前所未有的嚴峻挑戰(zhàn)，其中融資難已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的重要瓶頸。因此，幫助轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中起關(guān)鍵性作用的江蘇省中小企業(yè)擺脫融資困境，事關(guān)經(jīng)濟發(fā)展大局，對其進行深入研究具有十分重要的現(xiàn)實意義。

二、中小企業(yè)融資困難問題的成因分析

（一）企業(yè)內(nèi)部環(huán)境因素

1.中小企業(yè)信用觀念和法律意識淡薄

江蘇省中小企業(yè)正處在由低附加值的勞動密集型產(chǎn)業(yè)向高附加值方向發(fā)展的轉(zhuǎn)型期，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小，自主創(chuàng)新能力薄弱，產(chǎn)品單一，企業(yè)發(fā)展具有不確定性，同時中小企業(yè)一般缺乏良好的歷史經(jīng)營業(yè)績記錄和銀行認可的高質(zhì)量資產(chǎn)抵押物，多數(shù)中小企業(yè)未參加過資信等級評估；整個社會信用道德評價、約束機制和懲罰制度還不完善，一些中小企業(yè)缺乏誠信意識，為了短期利益采取非正當手段騙取銀行貸款，償債意愿差，甚至借“轉(zhuǎn)制”、“破產(chǎn)”之名惡意逃避銀行債務(wù)，以致銀行不能全面把握放貸風險，出于經(jīng)營安全性和收益性的要求，銀行必須對中小企業(yè)的貸款需求進行嚴格審查，增加了中小企業(yè)融資的難度。

2.中小企業(yè)管理不規(guī)范、信息公開化程度低

中小企業(yè)普遍公司治理結(jié)構(gòu)簡單，內(nèi)部經(jīng)營管理不夠規(guī)范，尤其是財務(wù)制度不健全、財務(wù)信息記錄不完整、財務(wù)狀況透明度低，難以滿足商業(yè)銀行對中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、財務(wù)狀況和還款能力等經(jīng)濟信息的要求，這些因素增加了銀企之間的信息不對稱。

與大型企業(yè)相比，銀行甄別中小企業(yè)的財務(wù)、經(jīng)營狀況等信息真實性的成本較高，產(chǎn)生規(guī)模不經(jīng)濟。銀行出于成本考慮，將盡可能選擇提高貸款利率或減少發(fā)放貸款，從而形成“逆向選擇”。另外，商業(yè)銀行投入資金后為防止中小企業(yè)利用信息優(yōu)勢違背合同約定，侵犯銀行利益，必然會加大監(jiān)督力度，采取積極措施避免“道德風險”發(fā)生。由信息非對稱性引起的“逆向選擇”和“道德風險”，影響了商業(yè)銀行放貸的積極性和及時性，這是造成中小企業(yè)融資困難的重要原因。

（二）企業(yè)外部環(huán)境因素

1.完善的信用擔保體系尚未形成

江蘇省中小企業(yè)信用擔保體系建設(shè)始于20世紀90年代末，根據(jù)中央文件精神，江蘇結(jié)合國內(nèi)外經(jīng)濟形勢和本省實際情況制定了扶持中小企業(yè)發(fā)展的系列配套措施，實踐效果明顯。但是由于受到擔保機構(gòu)政企不分、征信體系與擔保體系建設(shè)不協(xié)調(diào)，風險分擔機制不健全，金融創(chuàng)新不足，擔保機構(gòu)與金融機構(gòu)價值取向差異，二板市場運行機制不完善以及國際金融危機的影響，企業(yè)流動資金緊張依然是制約江蘇省中小企業(yè)發(fā)展的重要難題。因此，構(gòu)建合理的信用擔保體系已迫在眉睫。

2.擔保機構(gòu)自身缺乏經(jīng)營管理和風險防控的經(jīng)驗

“十一五”結(jié)束時，江蘇省融資性擔保機構(gòu)為435戶，注冊資本達548.3億元，主要服務(wù)中小企業(yè)的融資性擔保機構(gòu)為358戶，擔保行業(yè)素質(zhì)和整體規(guī)模逐年提高，為緩解中小企業(yè)融資難問題發(fā)揮了積極作用。

目前江蘇省擔保行業(yè)綜合實力已位于全國前列，但就單體的業(yè)務(wù)規(guī)模而言，還沒有躋身全國10強的擔保機構(gòu)。一些融資性擔保機構(gòu)存在業(yè)務(wù)經(jīng)營不夠規(guī)范，內(nèi)部控制比較薄弱，風險計量不科學，風險識別和防控能力不強，撥備缺口大，單體機構(gòu)風險高以及專業(yè)人才缺乏等問題。部分擔保機構(gòu)甚至出現(xiàn)注冊資本不實或抽逃資本，為獲得資本投資的短期高額收益而違背審慎經(jīng)營原則，偏離擔保主業(yè)等違規(guī)行為。這些問題都對金融秩序造成了一定的負面影響。

3.民間融資監(jiān)管缺失

在央行緊縮性貨幣政策的影響下，中小企業(yè)資金鏈緊繃，相關(guān)抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，除商業(yè)銀行貸款外有三成以上的企業(yè)將民間借貸作為融資的主要來源。部分地區(qū)民間融資存貸利率不相稱，借貸利率普遍上浮，而高額的還貸利息讓中小企業(yè)不堪重負。近年來，江蘇發(fā)生的多起非法集資、“老板”攜款跑路事件均與民間融資有較大關(guān)系。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期，民間融資是對銀行信貸的重要補充，但是民間借貸游離于國家監(jiān)管之外，由于運作不規(guī)范和受經(jīng)濟利益驅(qū)動，容易引發(fā)社會經(jīng)濟糾紛和干擾正常金融秩序。

三、破解中小企業(yè)融資困難問題的創(chuàng)新途徑

（一）加大政府對中小企業(yè)發(fā)展的政策扶持力度

為更好地服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展，優(yōu)化中小企業(yè)融資環(huán)境，要以2002年頒布的《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》為依據(jù)，制定《中小企業(yè)投資法》、《中小企業(yè)信用擔保管理辦法》、《中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新促進法》、《鼓勵和促進民間投資的意見》、《中小企業(yè)服務(wù)體系建設(shè)辦法》以及《中小企業(yè)銀行管理條例》等法律法規(guī)，從財政、稅收、金融和市場準入等多個方面建立健全扶持中小企業(yè)融資的政策體系。江蘇各級政府可以借鑒國外成功經(jīng)驗，結(jié)合實際情況，制定和實施具有江蘇特色的政策措施，如建立中小企業(yè)融資專門機構(gòu)，設(shè)立風險投資基金，開展無形資產(chǎn)抵押貸款試點和區(qū)域集優(yōu)直接債務(wù)融資服務(wù)，開辟多層次的直接融資渠道。政府部門還應(yīng)精簡服務(wù)環(huán)節(jié)和程序，規(guī)范收費行為，減輕中小企業(yè)負擔，為融資營造便捷高效的政務(wù)環(huán)境，促進中小企業(yè)快速、平穩(wěn)和健康發(fā)展。

（二）促進中小企業(yè)信用擔保體系建設(shè)不斷完善

1.推動政策性擔保機構(gòu)發(fā)展

政策性擔保機構(gòu)堅持政策導向和市場運作，不以盈利為主要目的，具有取得社會公信的獨特優(yōu)勢，是中小企業(yè)的有效融資平臺。政府必須加強政策扶持、創(chuàng)新資金投入，進一步做強做優(yōu)政策性擔保機構(gòu)，使之孵化為體制新、機制活、實力強的市場經(jīng)濟調(diào)控手段。（1）政策性擔保機構(gòu)要不斷健全制度，提高服務(wù)能力和業(yè)務(wù)運作水平，熟悉擔保規(guī)律，以政府產(chǎn)業(yè)政策為導向?qū)χ行∑髽I(yè)進行宣傳和指導，加強擔保的宏觀調(diào)控能力。（2）要進一步加強政策性擔保機構(gòu)和銀行的互利合作關(guān)系，充分利用雙方優(yōu)勢，“以面蓋點”地拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，創(chuàng)新中小企業(yè)金融服務(wù)，開展主要服務(wù)于中小企業(yè)、工業(yè)園區(qū)的轉(zhuǎn)貸款、擔保貸款和信用合作貸款等業(yè)務(wù)，合理引導銀行信貸資金的投向，不斷培育新的利潤增長點。（3）政策性擔保機構(gòu)可采用參股、控股等形式，與商業(yè)性融資擔保機構(gòu)進行業(yè)務(wù)合作，鼓勵引導民間資金和企業(yè)資金投資擔保行業(yè)，積極推動擔保行業(yè)健康發(fā)展。

2.鼓勵和引導民間資本進入融資擔保領(lǐng)域

江蘇省中小企業(yè)融資具有明顯的多元化特點，有關(guān)部門要認真貫徹《國務(wù)院關(guān)于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的若干意見》和《江蘇省政府關(guān)于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的實施意見》，堅持非禁即入和公平待遇原則，實行更加開放的民間投資政策，有效激活民間資本，進一步完善各類擔保機構(gòu)之間平等競爭、互相補充、共同發(fā)展的融資擔保體系。（1）相關(guān)部門應(yīng)及時修改和制定有利于民間投資發(fā)展的政策法規(guī)，出臺配套獎勵措施，營造良好的投資環(huán)境，提高服務(wù)效率，利用招商平臺，積極引導民間資本依法進入中小企業(yè)信用擔保行業(yè)。（2）要鼓勵民間資本進入小額貸款公司、參與發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、參與農(nóng)村信用社改制等。（3）江蘇省要借鑒溫州、鄂爾多斯金融改革試點的經(jīng)驗，出臺《江蘇省人民政府規(guī)范民間借貸辦法》等規(guī)范性文件，支持條件成熟的地區(qū)先行開展民間借貸登記服務(wù)中心試點，以政府引導、市場運作和借貸自愿相結(jié)合的方式，指導民間資本合法有序運作，化解民間借貸法律糾紛和金融風險，建立陽光化的民間融資平臺。

3.發(fā)揮再擔保機構(gòu)增信分險功能，構(gòu)筑行業(yè)風險“防火墻”

再擔保機構(gòu)是金融市場發(fā)展的產(chǎn)物，是對符合條件的擔保機構(gòu)進行一定比例的擔保，為其增信分險，可以有效緩解中小企業(yè)的融資困境。江蘇省信用再擔保有限公司成立于2009年12月，現(xiàn)注冊資本已增至33.16億元，在省內(nèi)13個地級市和1個縣級市設(shè)立分公司，累計中小企業(yè)再擔保貸款項目超過1.7萬個，再擔?？傤~達700億元以上，是目前國內(nèi)最大的省級國有控股再擔保公司。截至目前，江蘇已形成了多層面、多形式的再擔保網(wǎng)絡(luò)體系。（1）再擔保機構(gòu)要聯(lián)合各類擔保機構(gòu)，與銀行進行深層次的合作，引導銀行信貸資金對中小企業(yè)的有效投放，做好體系建設(shè)創(chuàng)新。（2）要圍繞經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型升級和科技創(chuàng)新，為中小企業(yè)量身訂制一系列全方位的金融產(chǎn)品和服務(wù)，大力開展直融增信擔保，有效撬動更多的民間和社會資本流入中小企業(yè)，做好產(chǎn)品創(chuàng)新。（3）“十二五”期間江蘇省要推動再擔保機構(gòu)優(yōu)化服務(wù)，提升擔保質(zhì)量，不斷做大做強，提升行業(yè)經(jīng)營管理水平、綜合素質(zhì)和整體形象，重點向產(chǎn)業(yè)帶動力強、影響力大的中小企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的融資服務(wù)，為江蘇省加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式注入新的活力。

（三）提升中小企業(yè)的自身素質(zhì)，清除自身的融資障礙

改革開放30多年來，中小企業(yè)已成為推動江蘇經(jīng)濟快速發(fā)展的重要力量，目前正處于重要的發(fā)展機遇期。

一是中小企業(yè)必須轉(zhuǎn)變重經(jīng)營、輕管理的傳統(tǒng)觀念，接受新觀念、新思路，逐步完善公司的治理結(jié)構(gòu)，走“民主決策、科學管理、規(guī)范經(jīng)營”的發(fā)展道路。

二是中小企業(yè)要完善財務(wù)制度，按照規(guī)定計提折舊和壞賬準備，定期提供完整真實的財務(wù)信息資料，加強企業(yè)財務(wù)透明度，樹立誠實守信的市場意識，同時要大膽引進高素質(zhì)的財務(wù)管理人才。

三是中小企業(yè)還要轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，堅持技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和營銷創(chuàng)新，采用新技術(shù)、新工藝、新材料、新能源，不斷提升企業(yè)產(chǎn)品的核心競爭能力，為融資創(chuàng)造更好的條件。

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