碳金融視閾下金融監(jiān)管障礙與對策研究

李鶴

摘 要：隨著“低碳經(jīng)濟(jì)”的迅速興起，與之相關(guān)的新型金融—碳金融得到迅速發(fā)展。碳金融逐漸成為推動低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展、搶占未來低碳經(jīng)濟(jì)先機(jī)的關(guān)鍵。發(fā)展碳金融也有助于中國經(jīng)濟(jì)向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)加快調(diào)整。對于碳金融及其監(jiān)管，國內(nèi)研究日益增多，但角度不盡相同，選取碳金融與碳金融監(jiān)管、碳金融監(jiān)管存在的障礙及對策等進(jìn)行研究，對實(shí)施有效碳金融監(jiān)管具有指導(dǎo)意義。

關(guān)鍵詞：碳金融；低碳經(jīng)濟(jì)；金融監(jiān)管

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）36-0082-02

百年不遇的國際金融危機(jī)把“低碳經(jīng)濟(jì)”由一個概念、一句口號推向了前臺，發(fā)展低碳技術(shù)、選擇低碳生活方式、進(jìn)行低碳消費(fèi)已成為各界共識。金融機(jī)構(gòu)積極地參與“低碳經(jīng)濟(jì)”的發(fā)展當(dāng)中，大量的金融創(chuàng)新不僅推動了“低碳經(jīng)濟(jì)”的發(fā)展，也帶來了碳金融及其監(jiān)管的一系列問題。在全球經(jīng)濟(jì)一體化和低碳經(jīng)濟(jì)背景下，中國是否擁有一個健康和富有競爭力的碳金融體系，顯得比以往任何時候更為迫切。探討有效的碳金融監(jiān)管顯的尤為重要。對碳金融監(jiān)管基礎(chǔ)、碳金融監(jiān)管環(huán)境、碳金融監(jiān)管體系及手段進(jìn)行深層次的改革是建立權(quán)威監(jiān)管的必由之路。

一、碳金融與碳金融監(jiān)管

“碳金融”的興起源于國際氣候政策的變化以及兩個具有重大意義的國際公約——《聯(lián)合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》。“碳金融”目前沒有一個統(tǒng)一的概念，但目前國內(nèi)的表述基本一致。顧名思義，碳金融就是與碳有關(guān)系的金融活動，也可以叫碳融資，大體上可以說是環(huán)保項目投融資的代名詞，也可以把碳金融看成對碳物質(zhì)的買賣。從狹義上說，世界銀行把碳金融定義為提供給購買溫室氣體減排項目的資源；廣義的碳金融是指氣候變化的市場化解決方案。所謂碳金融，是指由《京都議定書》而興起的低碳經(jīng)濟(jì)投融資活動，或稱碳融資和碳物質(zhì)的買賣。即服務(wù)于限制溫室氣體排放等技術(shù)和項目的直接投融資、碳權(quán)交易和銀行貸款等金融活動。一般而言，“碳金融”泛指所有服務(wù)于限制溫室氣體排放的金融活動，包括直接投融資、碳指標(biāo)交易和銀行貸款等；從交易中介活動角度看，“碳金融”就是與減少碳排放有關(guān)的所有金融交易活動，既包括碳排放權(quán)及其衍生產(chǎn)品的買賣交易、投資或投機(jī)活動，也包括發(fā)展低碳能源項目的投融資活動以及相關(guān)的擔(dān)保、咨詢服務(wù)等相關(guān)活動。從監(jiān)管手段來看，傳統(tǒng)金融的監(jiān)管手段是以公允會計為基礎(chǔ)，比率管理為標(biāo)準(zhǔn)，而碳金融的監(jiān)管則以碳會計工具為先導(dǎo)，對國家、地區(qū)、行業(yè)、企業(yè)、家庭、個人進(jìn)行準(zhǔn)確的碳資源核算，從而界定社會責(zé)任風(fēng)險和“碳中和”責(zé)任。從監(jiān)管門檻調(diào)整看，中國碳金融發(fā)展面臨以下挑戰(zhàn)：一是碳金融間接融資層面的業(yè)務(wù)規(guī)模將受到資本金限制的影響，具備碳權(quán)開發(fā)條件的融資項目，合同期限和金額將受到限制；二是未來銀行將參與二級碳權(quán)市場的投資來平衡資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，但是受中國法律、技術(shù)和制度制約，中國碳金融市場的投資規(guī)模將受到限制；三是公司、個人低碳融資產(chǎn)品將步入發(fā)展期，銀行面臨碳金融產(chǎn)品開發(fā)的市場挑戰(zhàn)；四是與低碳項目融資并列的碳權(quán)開發(fā)咨詢服務(wù)將是未來銀行業(yè)競爭的重點(diǎn)，碳金融咨詢服務(wù)類人才競爭將進(jìn)入白熱化。

二、碳金融監(jiān)管的內(nèi)容及障礙分析

所謂金融監(jiān)管，是指貨幣管理當(dāng)局對金融業(yè)的限制、管理和監(jiān)督。金融監(jiān)管是指能夠通過監(jiān)管使建立金融制度的目的充分實(shí)現(xiàn)。目前，中國的金融監(jiān)管不是一種有效監(jiān)管，而只是一種存在諸多缺陷的權(quán)力監(jiān)管。碳金融監(jiān)管是指政府在低碳經(jīng)濟(jì)視域下通過特定的機(jī)構(gòu)（如中央銀行）對金融交易行為主體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定。金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。綜觀世界各國，凡是實(shí)行市場經(jīng)濟(jì)體制的國家，無不客觀地存在著政府對金融體系的管制。金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險對于社會穩(wěn)定的影響要比其他產(chǎn)業(yè)部門高得多。金融監(jiān)管猶如一把“雙刃劍”，一方面，通過金融監(jiān)管可以減少金融系統(tǒng)的風(fēng)險，保持金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定，提高金融運(yùn)行效率；另一方面，如果監(jiān)管不當(dāng)，或者監(jiān)管過度，將加大監(jiān)管成本，降低金融市場效率，阻礙金融業(yè)的發(fā)展。所以，金融監(jiān)管是維護(hù)金融制度有效的必要條件，而且金融監(jiān)管本身必須是有效的。有效金融監(jiān)管是有效金融制度的組成部分，而且是有效金融制度的必要條件。

中國傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)性監(jiān)管模式已經(jīng)不能適應(yīng)新的發(fā)展要求。金融創(chuàng)新的浪潮集中出現(xiàn)了許多逃避管制、防范風(fēng)險、追求收益的金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新，這些創(chuàng)新涉及保險、證券和銀行業(yè)對傳統(tǒng)的金融體制造成了巨大的沖擊。金融監(jiān)管存在以下幾個方面的問題：一是金融監(jiān)管制度不健全。中國碳金融的制度環(huán)境不健全，碳會計制度缺乏，政府、企業(yè)和個人無法測算碳資源，如果金融行業(yè)協(xié)會能夠?qū)⑹袌鲋黧w的經(jīng)濟(jì)信息傳導(dǎo)至金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)又匯總到各自的行業(yè)協(xié)會，再將碳金融市場信息傳送到中央金融決策機(jī)構(gòu)，中央就能根據(jù)碳金融市場決定碳金融政策，而后通過金融行業(yè)協(xié)會進(jìn)行分解和落實(shí)。二是權(quán)力監(jiān)管，監(jiān)管成本偏高。中國的金融監(jiān)管只是一種權(quán)力監(jiān)管，而不是權(quán)威監(jiān)管。在權(quán)威監(jiān)管制度之下，金融機(jī)構(gòu)按照金融監(jiān)管當(dāng)局的要求去做，就能夠降低風(fēng)險而增加收益，反之，違反金融監(jiān)管當(dāng)局的規(guī)定，就會增加風(fēng)險，但卻不一定能得到更好的回報。中央銀行監(jiān)管力度不夠，這樣造成銀行無序競爭仍很突出，一方面會提高銀行的經(jīng)營成本，另一方面也影響了金融秩序和金融環(huán)境，加大了金融風(fēng)險。金融監(jiān)管在帶來收益的同時，將導(dǎo)致巨額成本。三是缺乏有效的稽查制度，內(nèi)部審計組織缺乏獨(dú)立性和權(quán)威性。金融業(yè)自律機(jī)制方面，現(xiàn)有的自律性組織還難以與政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)徹底脫鉤，帶有一定行政色彩，缺乏獨(dú)立性，行業(yè)協(xié)會規(guī)則約束力較差，權(quán)威性欠缺，措施流于形式。四是現(xiàn)有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)人員素質(zhì)和監(jiān)管手段跟不上全面監(jiān)管的需要。中國金融監(jiān)管主要以現(xiàn)場監(jiān)管為主，哪里出現(xiàn)了問題就到哪里監(jiān)管，實(shí)質(zhì)是事后監(jiān)管，缺乏主動性和超前意識。面對國際金融市場上金融創(chuàng)新的日益變化，銀行監(jiān)管人員所慣用的行政手段已不再適宜，急需提高對金融創(chuàng)新的監(jiān)管能力。

三、實(shí)現(xiàn)有效碳金融監(jiān)管的策略

國際金融界虧損倒閉事件頻頻發(fā)生，究其原因，主要是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制不嚴(yán)所致。在金融風(fēng)險日益突顯的今天，碳金融監(jiān)管體系的作用越來越突出，構(gòu)建一個健全有效的碳金融監(jiān)管體系，是中國金融改革的重要任務(wù)之一。

1.建立有效的碳金融監(jiān)管制度，實(shí)施綠色金融。建立有效金融制度是有效金融監(jiān)管的基礎(chǔ)之一。一是建立和完善金融企業(yè)的信息公開披露制度。信息公開披露制度兼有成本低和保障債權(quán)人利益的作用，可以對金融企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生強(qiáng)有力的外部監(jiān)督作用，促使金融企業(yè)在追求利潤最大化的同時，對流動性、安全性給予充分的重視。二是進(jìn)一步完善金融法律體系。建立科學(xué)完備的金融法律體系，是建立有效金融監(jiān)管的必要前提和基礎(chǔ)。努力完善保護(hù)環(huán)境的法律法規(guī)，加大碳權(quán)市場和碳會計執(zhí)行范圍，清除阻礙企業(yè)使用碳會計的短期利益的驅(qū)動機(jī)制。實(shí)施綠色金融是金融業(yè)推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重要途徑。綠色金融指金融部門把環(huán)境保護(hù)作為一項基本政策，在投融資決策中要考慮潛在的環(huán)境影響，把與環(huán)境條件相關(guān)的潛在的回報、風(fēng)險和成本都要融合進(jìn)銀行的日常業(yè)務(wù)中，在金融經(jīng)營活動中注重對生態(tài)環(huán)境的保護(hù)以及環(huán)境污染的治理，通過對社會經(jīng)濟(jì)資源的引導(dǎo)，促進(jìn)社會的可持續(xù)發(fā)展。

2.建立權(quán)威監(jiān)管和碳稽核，降低監(jiān)管成本。要使中國金融監(jiān)管成為一種有效監(jiān)管，必須將目前的權(quán)力監(jiān)管轉(zhuǎn)化為權(quán)威監(jiān)管，即監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管基礎(chǔ)要建立在其監(jiān)管措施具有技術(shù)合理性、符合技術(shù)指標(biāo)的內(nèi)在規(guī)定性之上，而不是建立在行政權(quán)力之上。實(shí)施有效監(jiān)管要努力降低監(jiān)管成本。一是建立退出機(jī)制。構(gòu)建監(jiān)管體系的關(guān)鍵是退出機(jī)制。通過退出機(jī)制約束金融管理者和投資者，提高金融機(jī)構(gòu)自身競爭能力，從而更好地保護(hù)好利益相關(guān)者的主體利益。二是加強(qiáng)信用體系建設(shè)。加強(qiáng)信用體系建設(shè)是促進(jìn)監(jiān)管體系建設(shè)的基本前提之一。三是建立權(quán)威監(jiān)管和碳稽核。建立碳稽核是有效金融監(jiān)管的重要手段。碳金融監(jiān)管需要加大碳排放稽核力度。碳稽核是調(diào)節(jié)生產(chǎn)與環(huán)保、局部利益與整體利益、眼前利益與長遠(yuǎn)利益之間矛盾的。碳稽核是碳會計的再監(jiān)督，加強(qiáng)碳稽核，有助于碳會計不斷完善。碳會計提供的碳排放信息的合理性、合法性、全面性、真實(shí)性，由碳稽核進(jìn)行監(jiān)督，并明確其環(huán)境經(jīng)濟(jì)責(zé)任，即保證碳信息的有效披露。加強(qiáng)碳稽核內(nèi)部監(jiān)督的同時，還必須接受社會監(jiān)督，使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營符合人類發(fā)展的需要。

3.構(gòu)建完善的碳金融監(jiān)管體系和監(jiān)管手段。有效金融監(jiān)管不僅需要配套的碳金融監(jiān)管體系，而且更加需要有效的監(jiān)管手段。“三位一體”即“國家監(jiān)管部門—社會團(tuán)體—市場主體”，三維結(jié)構(gòu)是碳金融監(jiān)管的核心體系。在碳金融調(diào)控之時，央行、銀監(jiān)會、財政部等與市場主體博弈過程中，政府部門并非能發(fā)揮高效的決策與實(shí)施對碳金融業(yè)務(wù)的市場調(diào)控作用。金融行業(yè)協(xié)會更能夠貼近低碳經(jīng)濟(jì)的市場行為，更能溝通政府與市場的關(guān)系，彌補(bǔ)政府在低碳經(jīng)濟(jì)金融管理過程中的外在性缺陷。實(shí)施有效的金融監(jiān)管手段是解決金融監(jiān)管障礙主要途徑。一是在加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)的同時，發(fā)揮行業(yè)互律組織的監(jiān)管作用。二是碳金融監(jiān)管需要盡快建立會計部門、業(yè)務(wù)部門與環(huán)境管理部門之間的MFCA信息系統(tǒng)。通過環(huán)境管理部門可以直接得到有關(guān)環(huán)境污染方面的數(shù)據(jù)；盡快將環(huán)境相關(guān)的成本從經(jīng)營費(fèi)用中分離。三是建立相應(yīng)的監(jiān)管信息系統(tǒng)，加快監(jiān)管當(dāng)局之間的監(jiān)管信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，以實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管信息共享，降低成本，提高效率。實(shí)施動態(tài)、實(shí)時、持續(xù)全過程的碳金融監(jiān)管模式。這既是各國銀行業(yè)監(jiān)管的發(fā)展趨勢，又是防范和化解金融風(fēng)險的重要途徑。

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