定量化模型在金融工程實驗課中的應用研究

李勝歌

摘要金融工程是一門使用數(shù)學工具來建立金融市場模型和解決金融問題的新興學科，具有很強的應用性與實踐性，因此在教學中必須完善實驗教學體系，加強定量化模型在金融工程實驗課中的應用研究，增強學生動手能力、創(chuàng)新意識和創(chuàng)新能力的培養(yǎng)，提升學生創(chuàng)造性解決金融問題的能力。

關鍵詞金融工程實踐教學定量化模型

中圖分類號：G424 文獻標識碼：A

1金融工程專業(yè)人才培養(yǎng)現(xiàn)狀

1.1學科特點

金融工程是數(shù)學方法在金融問題中的應用，它利用應用數(shù)學、計算機科學、統(tǒng)計學和經(jīng)濟理論的手段和方法，解決金融產(chǎn)品開發(fā)、衍生證券定價、投資組合構造、風險管理、情景模擬等問題。金融工程專業(yè)人才需要通曉與金融工程專業(yè)密切相關的金融學、會計學、管理學、法學等學科的基本知識，具有合理的知識結構；同時還必須掌握定性分析與定量分析相結合的科學研究方法與技能，具有較強的金融分析、策劃能力和金融創(chuàng)新能力；需要時刻關注了解我國對外方針政策、金融理論前沿和國際金融市場發(fā)展動態(tài)；具有較強的計算機應用能力，以及獲取信息和處理信息的能力；具有扎實的數(shù)學、計量經(jīng)濟學基礎，掌握基本的數(shù)學建模技巧和進行金融市場實證研究的技能。因此，金融工程具有鮮明的定量化分析的特點。

1.2市場需求

隨著中國金融市場的發(fā)展，金融工程人才的需求從數(shù)量上、結構上都發(fā)生了巨大變化。金融業(yè)的全面開放將加快金融業(yè)的發(fā)展速度，從而必然需求更大數(shù)量的金融工程人才。①

隨著我國金融業(yè)國際化和現(xiàn)代化的快速推進，國際上對金融工程人才的需求變化也將影響到國內(nèi)，對金融工程人才的要求也越來越高。無論是對從業(yè)人員的知識、技能和素質方面的要求，還是熟練掌握并自如運用各種技術的能力方面的要求都會越來越高。從總體趨勢看，今后對金融工程人才的需求主要集中在對高層次、國際化、復合型的金融工程人才上。

1.3國內(nèi)外培養(yǎng)模式

國外一些著名大學目前只設有金融工程相關的本科課程，而沒有金融工程本科學位，國外獨立的金融工程專業(yè)培養(yǎng)設立在碩士研究生階段。美國高校在實施學位教育時，根據(jù)其自身的特點而將金融工程專業(yè)碩士學位教育項目開設在不同的院系，其課程設置具有不同的側重點，培養(yǎng)的相關學位有三種：設在商學院的金融工程碩士，強調金融工程的應用性，注重學生金融工程方案的實施與管理能力的培養(yǎng)；設在工程學院的金融工程碩士，強調金融工程的工程化，注重學生的工程化方法的訓練；設在數(shù)學學院的金融數(shù)學碩士，強調金融工程的數(shù)理分析基礎。②

20世紀90年代中期，從國外引入金融工程后，國內(nèi)金融工程的教學和科研迅速發(fā)展起來，金融工程在實踐中的應用也越來越廣泛，經(jīng)濟領域對金融工程人才的需求日益增長。為了適應形勢發(fā)展的需要，我國的許多大學也開始了金融工程人才培養(yǎng)的探索。

目前，國內(nèi)外的金融工程專業(yè)設置存在很大的區(qū)別。截止到2010年，我國共有36所高校開設了金融工程本科專業(yè)。其中，財經(jīng)院校22所、綜合性大學6所、理工院校8所。還有更多的高校設置了金融工程碩士和博士專業(yè)或者開設金融工程類課程。③

金融工程是具有鮮明實踐特性的學科，為了更好地讓學生掌握金融工程專業(yè)的基本理論和基本技能，必須完善和加強實驗教學。因此，設有金融工程專業(yè)的院校中大多有自己專門的金融工程實驗室，其中相當一批高校的金融管理與金融工程實驗室在全國具有一定的影響力，對推進相關教學與科研都起到了重要的作用。④

2金融工程實驗課程設計

依據(jù)金融工程專業(yè)的學科特性，從我國目前的實際需求來看，財經(jīng)類大學培養(yǎng)的金融工程專業(yè)的本科生應是屬于應用型金融技術人才，應具備全面扎實的經(jīng)濟金融理論基礎，具有一定的數(shù)學、計量經(jīng)濟學基礎，具有一定的計算機應用能力，以及獲取信息和處理信息的能力，掌握基本的數(shù)學建模技巧和熟練進行金融市場實證研究的技能。⑤

目前我校在實驗課程建設方面取得了初步的成果，已經(jīng)擁有了金融工具模擬設計、證券市場行情分析、證券交易模擬、商業(yè)銀行業(yè)務實訓、網(wǎng)絡銀行實訓等實驗課程。金融工具模擬設計課程有助于學生深入理解金融工程的基本原理，運用已有產(chǎn)品進行創(chuàng)新設計；證券市場行情分析課程可以使學生運用證券投資分析的基本方法研判市場行情走勢并掌握證券投資組合的數(shù)量分析方法；證券交易模擬、商業(yè)銀行業(yè)務實訓、網(wǎng)絡銀行實訓等課程則可以鍛煉學生在證券交易、投資管理、銀行業(yè)務等金融市場實際業(yè)務中的操作能力。

然而，我校金融工程專業(yè)的實驗課程體系在金融工程專業(yè)中涉及到的定量化模型的計算機數(shù)值計算還處于空白。為了培養(yǎng)學生熟練運用金融數(shù)理模型和信息技術的理論和方法解決金融市場中實際問題的能力，對于該實驗課程的設計基本包含金融工程專業(yè)的全部數(shù)理模型，初步考慮包含如下五個模塊：

模塊一為股票市場投資分析，主要介紹基于股票市場數(shù)據(jù)的定量化分析，包括股票收益率的計算、股票波動性分析、Copula函數(shù)與相關性度量、股票價值評估與股票市場的有效性檢驗。模塊二為投資組合理論與資本資產(chǎn)定價模型，主要介紹基于投資組合理論的定量化模型，包括投資組合分析、資本資產(chǎn)定價模型與系數(shù)分析以及基于高頻數(shù)據(jù)的值的計算。模塊三為固定收益證券分析與定價，主要對固定收益證券作定量化分析，包括固定收益證券基本概念、固定收益證券定價、敏感性分析與可轉債分析。模塊四為金融風險分析與度量，主要對金融市場中的信用風險與市場風險作定量化分析，包括VaR的計算、Z評分模型與KMV模型。模塊五為金融衍生產(chǎn)品分析與定價，主要介紹衍生產(chǎn)品的定價模型及價格敏感性分析，包括遠期與互換定價、B-S期權定價模型、期權定價的二叉樹模型以及期權價格的敏感性指標。

以上模塊中的每一部分內(nèi)容從實驗目的、實驗理論、實驗工具、實驗過程與實驗報告五個方面展開，分別介紹本章實驗的目的、金融數(shù)理模型、軟件的命令與函數(shù)、實驗的具體內(nèi)容以及實驗報告所應包含的具體內(nèi)容。

同時，在實驗設計與教學手段上，擬設計多層次的教學體系，通過實踐教學、案例教學、項目教學相結合的方案來提升教學效果。每一部分的基本的實驗教學可以提高學生的動手能力，使學生將金融工程理論結合一定的信息技術方法，通過具體的數(shù)據(jù)、模型分析解決具體的實際問題。案例教學會使學生更加了解現(xiàn)實世界的復雜性，而項目教學則可以使學生真正參與到解決問題的過程中，系統(tǒng)地解決一個具體問題，這些體驗都有利于提高知識的掌握程度，培養(yǎng)學生分析解決實際問題的能力。

3結束語

金融工程學是融金融理論、工程化方法和信息技術于一體的交叉邊緣性學科。金融工程人才不僅需要掌握經(jīng)濟金融的基本理論，還需要掌握現(xiàn)代數(shù)學知識，更重要的是能夠熟練運用現(xiàn)代計算技術解決金融計算問題。因此，開展定量化模型在金融工程試驗課程中的應用研究，開設金融工程實驗課程，有利于完善我校的金融工程專業(yè)實驗課程體系，實現(xiàn)金融工程專業(yè)的培養(yǎng)目標，培養(yǎng)適應市場需求的高層次、國際化、復合型的金融工程人才。

基金項目：本文是天津財經(jīng)大學校級教改項目的中期研究成果

注釋

①徐慧賢，金樁.對金融工程學專業(yè)人才培養(yǎng)的探析[J].內(nèi)蒙古師范大學學報，2009（22）.

②文忠橋，李陽.金融工程專業(yè)的實驗教學體系研究[J].中國證券期貨，2010.1.

③李建英.地方財經(jīng)院校金融工程實驗室建設、管理與實踐研究[J].中國證券期貨，2011.12.

④劉向華.關于金融工程專業(yè)實驗教學的思考[J].金融教學與研究，2009（5）.

⑤郭敏，劉立新，余湄.財經(jīng)類院校金融工程人才培養(yǎng)目標與模式[J].財經(jīng)科學，2004（207）.