資金陡增綜合征

高冬梅 鄧中華

資金是企業(yè)的生命線，就像血液是人體不可或缺的元素一樣，資金是企業(yè)生存和發(fā)展的必備元素，即企業(yè)運(yùn)營(yíng)的“血液”，其循環(huán)過(guò)程可以簡(jiǎn)短地表述為：現(xiàn)金——資產(chǎn)——現(xiàn)金。資金鏈?zhǔn)蔷S系企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要的基本循環(huán)，企業(yè)要生存發(fā)展，就必須保持這個(gè)循環(huán)良性運(yùn)轉(zhuǎn)。因此，“現(xiàn)金為王”被視為企業(yè)資金管理的中心理念。現(xiàn)金流按其來(lái)源性質(zhì)不同分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。企業(yè)現(xiàn)金流管理水平是決定企業(yè)存亡的關(guān)鍵所在。

資金不足往往是制約企業(yè)發(fā)展的重要瓶頸，它讓企業(yè)既澀于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，也難以進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，中小企業(yè)因?yàn)橐?guī)模小、可抵押資產(chǎn)少更是如此。資金不足問(wèn)題如果無(wú)法得到解決，往往會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂乃至破產(chǎn)倒閉。那么，資金不足問(wèn)題解決了，企業(yè)是否就能順利發(fā)展壯大呢?

實(shí)踐表明，資金陡增同樣會(huì)給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)種種挑戰(zhàn)。融資成功和運(yùn)營(yíng)良好都能給企業(yè)帶來(lái)充足的資金，但大量資金的涌入，對(duì)企業(yè)也是一種嚴(yán)峻的考驗(yàn)。因?yàn)槠髽I(yè)為擴(kuò)大再生產(chǎn)而進(jìn)行的各類投資活動(dòng)，其成功的關(guān)鍵仍在于資金的管理和應(yīng)用能力。企業(yè)的管理模式、運(yùn)營(yíng)方式、管理者的個(gè)人因素都會(huì)對(duì)資金的使用產(chǎn)生很大的影響，進(jìn)而影響到資金的利用效率。

企業(yè)在資金充裕之后，會(huì)表現(xiàn)出種種不適，如盲目擴(kuò)張求大求新、追求多元化和規(guī)模經(jīng)濟(jì)、不考慮投資回報(bào)等非理性行為；上市公司在成功“圈錢(qián)”之后，因?yàn)楣芾砟芰Σ蛔?、缺乏?chuàng)新精神等導(dǎo)致的資金閑置乃至浪費(fèi)；因?yàn)閮?nèi)部控制不嚴(yán)、外部監(jiān)管不力等導(dǎo)致資金濫用等等。一些企業(yè)還在發(fā)展模式、企業(yè)文化等方面表現(xiàn)出各種不適，如企業(yè)發(fā)展嚴(yán)重依賴外部資金，不能自我成長(zhǎng)；企業(yè)遭遇精神危機(jī)，管理團(tuán)隊(duì)更迭頻繁等等。面對(duì)這些現(xiàn)象，企業(yè)該如何治理？管理者個(gè)人心理該如何調(diào)試？

《管理學(xué)家》雜志社在本期專題中對(duì)×××（專業(yè)）和×××（人物）進(jìn)行了解讀和采訪，更多文章請(qǐng)參閱：

《從資金饑渴到資金盛宴》

《企業(yè)自由現(xiàn)金流的管理和使用》

《資金陡增與決策陷阱》

《一個(gè)投資人眼中的資金濫用》

《躍進(jìn)式投資的心理歸因》