黃金還在牛市中途?

周易然

貴金屬投資雖然屢被提示存在各種風險，但吸引力依然未見消退。

在如今這樣一個變數(shù)頗多的經(jīng)濟環(huán)境中，貴金屬投資雖然屢被提示存在各種風險，但吸引力依然未見消退，投資者的關注范圍也從傳統(tǒng)的黃金，擴大到白銀、鉑金，甚至一些如鈀金之類的冷門品種。2012年伊始，相信很多人都想知道，我們還能不能繼續(xù)青睞貴金屬？黃金還會是最好的選擇嗎？

貴金屬料維持漲勢

2011年，以黃金為主的貴金屬陣營走出的幾波華麗上漲曲線，成了萬綠叢中最亮眼的那一抹艷紅。而就在龍年春節(jié)假期，黃金也走出了強勁的上漲行情，讓不少投資者對今年的貴金屬投資回報充滿了期待。

很多人可能還未注意到，其實去年更引人注目的貴金屬投資品種并非黃金，而是白銀。2011年，白銀投資可謂瘋狂，不少炒客因此賺得盤滿缽滿，一夜之間獲利幾萬元甚至十幾萬元的故事頻頻上演。

匯豐預計，今年白銀投資的興趣有望重燃，且全年全球需求將上升7%，至9.68億盎司。由此分析，2012年白銀價格將飆升至40美元甚至更高，均價料為34美元。

更有貴金屬分析師認為，由于全球金融體系持續(xù)惡化，因而白銀投資需求將出現(xiàn)上升，并預計至2012年底時白銀價位有望達60美元/盎司。

北京某國有銀行理財經(jīng)理張先生表示，對于很多年輕的投資者來說，如果要投資貴金屬，白銀其實是一個不錯的選擇。首先，投資白銀的成本相比黃金低很多，比較適合資金量較小的投資者，其次，經(jīng)歷了幾次大幅下挫后，白銀有超跌反彈的技術需求，白銀目前維持在一個比較適合介入的價格水平。而黃金價格行至高位，接下來的一段時間可能會呈現(xiàn)一種穩(wěn)中略有下滑的態(tài)勢。至于鉑金的未來走勢可能強于黃金，但是因為在國內(nèi)的投資渠道依然較為狹窄，存在不少問題，因此也不建議普通投資者參與。

投機白銀

但值得一提的是，炒銀雖然為不少投資者帶來了豐厚的回報，但過去的一年中，現(xiàn)貨白銀價格的動蕩走勢至今回憶起來仍令人心悸不已。年初至4月25日，現(xiàn)貨白銀一路高歌猛進至49.77美元/盎司歷史高點。之后分別在5月初、9月末和12月中旬分別歷經(jīng)三次暴跌，9月26日創(chuàng)年內(nèi)低點26.04美元，最終黯然收官。

和黃金相比，白銀更具商品屬性，影響其價格的因素，更多是供求關系。白銀廣泛應用于醫(yī)療、服裝、木材防護、太陽能、銀電池、物聯(lián)網(wǎng)、航空航天等領域，和投資消費領域相比，工業(yè)消費才是白銀的主要需求。盡管近年來白銀投資類消費需求大幅增長，但這也僅僅占總消費的一小部分。而當前全球經(jīng)濟增速放緩，大宗商品的需求減少，對白銀的工業(yè)需求也可能相應下滑，諸多因素都會造成白銀價格的大幅波動。

浦發(fā)銀行理財經(jīng)理劉女士表示，白銀的波動幅度大于黃金，因而把握好了波段，收益的幅度也會大于黃金，但如果投資失誤，虧損的幾率也會很大。所以只適合短期投機，不適合投資。

“投資白銀，應當注意，如果購買投資型銀條，只能在單邊上漲的行情中獲益，沒辦法做空，儲存也是個問題，嘗試紙白銀投資倒是個不錯的選擇。”

至于渴望獲得更大投資回報的投資者，可以嘗試“白銀T+D”交易品種，但這不但需要專業(yè)投資知識和豐富的投資經(jīng)驗，還需要有更高的風險承受能力，穩(wěn)健型投資者應盡量選擇保證金比例較高的銀行，以避免市場劇烈波動時發(fā)生爆倉，而激進型投資者可以選擇保證金比例較低的銀行，以提高資金運用效率。

除了以上投資方式外，最近還傳出消息，醞釀多年的白銀期貨最早將于今年2月登陸上海期貨交易所。有色金屬協(xié)會副會長兼秘書長賈明星日前向媒體證實稱，如果不出意外，2012年肯定會推出白銀期貨。但截至目前，并無確切時間表。白銀期貨的推出，將進一步完善上期所的貴金屬品種體系，為各類投資者提供更多機會。