世界轉(zhuǎn)彎進(jìn)行時(shí)

金融危機(jī)之后，世界被迫做出很多調(diào)整。發(fā)達(dá)國(guó)家、中國(guó)、新興國(guó)家都面臨轉(zhuǎn)型壓力，可以稱之為“世界轉(zhuǎn)彎進(jìn)行時(shí)”。2010年底，我去了兩次美國(guó)，實(shí)地觀察美國(guó)金融改革法案通過后，金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)濟(jì)狀況。古話講“一葉知秋”，我在紐約遇到的幾件小事情很有啟發(fā)。

本文由中共北京市委講師團(tuán)宣講家網(wǎng)站（WWW.xj71.com）《大講堂》供稿。標(biāo)題為編者所加。

我到紐約時(shí)，正趕上GM（通用汽車）在紐約證券交易所IPO（首次公開募股）。GM原是美國(guó)三大汽車公司之一，因?yàn)榻鹑谖C(jī)破產(chǎn)，之后被美國(guó)政府控股重新IPO。期間發(fā)生了一個(gè)小插曲，就是中國(guó)上汽集團(tuán)參股1%，這在美國(guó)掀起軒然大波?！度A爾街日?qǐng)?bào)》的報(bào)道用一個(gè)通欄標(biāo)題：中國(guó)人正在購(gòu)買GM！負(fù)責(zé)操作該項(xiàng)目的CICC（中國(guó)國(guó)際金融有限公司）是中國(guó)證券企業(yè)中第一個(gè)在華爾街開設(shè)辦事處的。CICC在網(wǎng)上發(fā)現(xiàn)美國(guó)的“憤青”比中國(guó)還多，他們紛紛質(zhì)疑怎么能讓中國(guó)人買了美國(guó)最好的公司？其實(shí)GM已經(jīng)破產(chǎn)，是他們找上門希望其IPO中有中國(guó)元素，以便更好賣一些（果然其股價(jià)提價(jià)4美元，成了華爾街歷史上最大的一起IPO）。

現(xiàn)代企業(yè)的特征之一就是股權(quán)分散，上汽雖然只參股1%，但GM最大股東也只有3%。由此可見，世界正在“錯(cuò)車”，中國(guó)元素在華爾街能夠幫助企業(yè)賣個(gè)好價(jià)錢，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)的崛起勢(shì)不可擋。高盛集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉姆·奧尼爾認(rèn)為，現(xiàn)在的美國(guó)經(jīng)濟(jì)可以簡(jiǎn)單劃分為兩個(gè)產(chǎn)業(yè)，一是新興產(chǎn)業(yè)，二是夕陽產(chǎn)業(yè)。跟中國(guó)相關(guān)的就是新興產(chǎn)業(yè)，跟中國(guó)無關(guān)的就是夕陽產(chǎn)業(yè)。

金融危機(jī)之后的歐洲顯示出病態(tài)。兩年前，希臘出問題，后來西班牙、葡萄牙、愛爾蘭相繼出問題。這并非偶然，而是“歐洲病”。歐洲的病因究竟在哪里？用馬克思主義的觀點(diǎn)分析，就是生產(chǎn)力沒有達(dá)到相應(yīng)水平，卻提前進(jìn)入“共產(chǎn)主義”。高福利造成勞動(dòng)力成本等居高不下。同時(shí)也看到，金融危機(jī)之后，世界各國(guó)面臨著公平競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)，即中國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家站在同一起跑線上。美國(guó)經(jīng)濟(jì)在過去30年之所以非?？焖匍L(zhǎng)周期的增長(zhǎng)，個(gè)人電腦、通訊技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)、生物制藥等4個(gè)產(chǎn)業(yè)起到了引領(lǐng)作用。高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉姆·奧尼爾認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)能否重新恢復(fù)到一個(gè)長(zhǎng)周期的快速增長(zhǎng)，有賴于發(fā)現(xiàn)或者搶占下一批戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，有賴于華爾街的復(fù)興。全球范圍內(nèi)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，取決于社會(huì)資源配置的效率，取決于其金融體系有無足夠彈性。我去高盛集團(tuán)訪問時(shí)，看到大廳懸掛一面五星紅旗，當(dāng)時(shí)覺得可能是為歡迎我們特意掛的，結(jié)果證明的確如此。美國(guó)人很現(xiàn)實(shí)，去年IPO的一半來自中國(guó)，所以他們對(duì)中國(guó)人非常友好。這就是世界在發(fā)生轉(zhuǎn)彎，中國(guó)不僅經(jīng)濟(jì)實(shí)力增長(zhǎng)，而且在金融方面還為華爾街提供了很多上市資源。

2010年12月，我去哈佛參加China day（中國(guó)日）論壇。論壇是由哈佛大學(xué)養(yǎng)老金的CIO（首席信息官）搞起來的，在哈佛歷史上是第一次。論壇上，正在哈佛進(jìn)修的中國(guó)商務(wù)部副部長(zhǎng)傅自應(yīng)圍繞中美貿(mào)易的主題做了發(fā)言。發(fā)言結(jié)束后，哈佛大學(xué)一名教授站起來提問：“我們美國(guó)人的邏輯是中國(guó)人能干什么，美國(guó)人也能干什么。中國(guó)對(duì)美國(guó)有這么大的貿(mào)易順差，美國(guó)也想對(duì)中國(guó)有同樣大的貿(mào)易順差?？墒侨绻總€(gè)國(guó)家都想對(duì)別國(guó)有那么大的貿(mào)易順差，世界不就崩潰了嗎？”這個(gè)問題咄咄逼人。傅自應(yīng)副部長(zhǎng)解釋道，中國(guó)對(duì)于中美貿(mào)易順差也非常擔(dān)憂，并做了很多努力。2010年中國(guó)買了美國(guó)60億美元的土豆，還買了很多其它東西。我當(dāng)時(shí)補(bǔ)充，世界貿(mào)易體系中的基本規(guī)則就是交換比較優(yōu)勢(shì)。中國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)是比較窮和商品相對(duì)便宜；美國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)是高科技和金融產(chǎn)品。中國(guó)每年捕撈的所有對(duì)蝦只能換美國(guó)的半個(gè)波音。

要緩解中美貿(mào)易順差，其一，美國(guó)應(yīng)放開向中國(guó)出口高科技產(chǎn)品，而不是天天逼著人民幣升值。美國(guó)有硅谷，有華爾街，有世界最好的科技與資本對(duì)接機(jī)制，會(huì)不斷創(chuàng)造新的高科技產(chǎn)品，仍然會(huì)領(lǐng)先世界，不必?fù)?dān)心高科技產(chǎn)品出售中國(guó)后喪失比較優(yōu)勢(shì)；其二，美國(guó)可以從向中國(guó)出口金融產(chǎn)品中獲得巨大收益。美國(guó)金融機(jī)構(gòu)參股中國(guó)中農(nóng)工建交五大銀行改制，就獲得好幾百億美元收益。通過這種方式，才能真正緩解中美貿(mào)易順差。

責(zé)任編輯：劉璐

祁斌

中國(guó)證監(jiān)會(huì)研究中心主任，

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