陜西省農(nóng)村信用社法人治理現(xiàn)狀及問題分析

王文莉　趙蕓

內容提要：隨著農(nóng)村信用社改革的不斷深化，公司治理問題已成為關注的熱點。為全面了解陜西省農(nóng)信社在法人治理改革中取得的成就，摸清存在的問題，本文收集了陜西省農(nóng)信社（主要是縣聯(lián)社）大量的原始資料，根據(jù)調研數(shù)據(jù)從股權結構、“三會”特征、高管人員激勵機制等方面對其法人治理結構進行分析，發(fā)現(xiàn)目前陜西省農(nóng)信社存在股權結構較分散，法人股占比低；社員代表大會難以充分行使職責；監(jiān)事會的監(jiān)督作用有限；缺乏有效的激勵約束機制。

關鍵詞：農(nóng)村信用社；法人治理；股權結構

中圖分類號：F832．41文獻標識碼：文章編號：1003-4161（2012）06-0069-04

農(nóng)業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎產(chǎn)業(yè)，“三農(nóng)”問題是國家發(fā)展和民族復興必須解決的根本問題。農(nóng)村信用社（簡稱農(nóng)信社）作為對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展貢獻巨大的金融機構，適宜的內部法人治理結構能夠從根本上提高農(nóng)信社的競爭能力，實現(xiàn)改革的預期目標。

一、國內外學者對法人治理的研究

法人治理的英文是corporategovemance，在國內股份公司一般使用“公司治理”，兩者內涵沒有實質差異。一般法人組織稱之為法人治理，股份制公司稱之為公司治理。農(nóng)信社是法人組織，所以稱其為法人治理。

早在亞當斯密寫作《國富論》的時候就意識到公司治理問題的存在。伯利（Berie）和米恩斯（Means）1932年對現(xiàn)代公司所有權和控制權兩權分離的研究被認為是公司治理問題的發(fā)端…，他們經(jīng)過大量分析研究后發(fā)現(xiàn)美國公司的控制權已經(jīng)由投資者轉移到了經(jīng)營者的手中，投資者的利益與經(jīng)營者的利益發(fā)生了沖突，也就是通常所說的委托代理問題。當代法人治理的研究從將委托代理理論運用到企業(yè)的實踐中而開始成為一個熱點問題（Jensen—Mecking，1976）。之后，在此基礎上衍生出許多關于“公司治理”的不同解釋，公司治理成為各國企業(yè)和銀行業(yè)在治理過程中普遍關注的問題。

國內最早有吳敬璉（1994）提出了公司治理的概念，他認為公司治理主要是指內部治理，由所有者、董事會和高級經(jīng)理人員三者組成的相互制衡關系；張維迎（1996）認為，狹義的公司治理結構是指關于董事會的結構，功能和股東權力等方面的制度安排，而廣義的公司治理結構是關于公可控制權和剩余索取權分配的一整套制度安排。近年來出現(xiàn)了一種較為全面的關于公司治理的解釋，認為公司治理是包括激勵機制、約束機制及決策機制，具體這些機制發(fā)揮作用的前提是存在合理的公司治理結構，公司治理結構包括內部治理結構與外部治理結構兩個方面（李維安，2002）。本文將從股權結構、“三會”特征、高管人員激勵機制等方面對其法人治理結構進行分析，明確法人治理過程中存在的問題，提出優(yōu)化陜西省農(nóng)村信用社法人治理的建議。

二、陜西省農(nóng)信社法人治理結構的現(xiàn)狀分析

為了深入了解陜西省農(nóng)信社在法人治理中存在的問題，通過調研收集了陜西省農(nóng)信社（主要是縣聯(lián)社）大量的原始資料。共發(fā)放問卷260份，收回有效問卷225份，獲得的資料涵蓋了陜西省10個市51個縣的225家基層農(nóng)信社2006-2010年的數(shù)據(jù)，調查問卷包括了農(nóng)信社股權結構，“三會”特征與高管層約束與激勵機制等內容，財務數(shù)據(jù)包括了盈利能力與服務“三農(nóng)兩方面的數(shù)據(jù)。由于近三年的法人治理結構數(shù)據(jù)變動不大，因此，在對現(xiàn)狀的分析中采用的是2010年的橫截面數(shù)據(jù)。

（一）股權結構現(xiàn)狀

2003年以后的產(chǎn)權制度改革中，農(nóng)信社在原先合作制的基礎上，創(chuàng)新出股份合作制和股份制，相應的在股權結構上也發(fā)生了很大改變：增資擴股后，農(nóng)信社對自然人股和法人股分設資格股和投資股，51個縣的兩百多家農(nóng)信社的數(shù)據(jù)中大部分為縣聯(lián)社，由于陜西省縣聯(lián)社和農(nóng)合行都是股份合作制，而且農(nóng)村商業(yè)銀行僅有幾家，對總樣本影響很小，故沒有區(qū)分產(chǎn)權形式。下面從股東性質、股本結構和股權集中程度來考察農(nóng)信社的股權結構。

1．股東性質

陜西省農(nóng)信社股東大部分為農(nóng)戶，農(nóng)信社股東戶均持股金額19．58萬，戶均持股金額在這一輪增資擴股改革中有所提高，但平均每個聯(lián)社股東為9159人，說明了股權結構仍然具有分散性。

2．股本結構

從資格股和投資股來看，陜西省農(nóng)村信用聯(lián)社資格股占比均值為39．66％，投資股占比在60．42％。農(nóng)信社的資格股在持有滿3年后可以轉讓，且滿足一定條件時可退股，因此使得農(nóng)信社股本穩(wěn)定性較差，而投資股由于不能退股，因而投資股多的農(nóng)信社其股本也更加穩(wěn)定。表中資格股的比重較小，投資股占比較大，從而反映出陜西省農(nóng)信社股金的穩(wěn)定性較強。

3．股權集中度

股權集中度，即大股東持股比例。本次調研獲得了第一大股東持股比例，前五大股東持股比例和前十大股東持股比例的數(shù)據(jù)。（圖2—1）所示：

由上（圖2-1）可知，前十大股東持股比例最大值為29．6％，最小值為0．4％，均值為8．86％，第一大股東持股比例與前五大股東持股比例各為1．47％和4．86％。因此，可以看出，農(nóng)信社的大股東持股比例都很低。張?zhí)m（2008）研究的農(nóng)業(yè)上市公司第一大股東平均持股比例39．12％，前五大股東持股比例59．95％，其股權結構高度集中于前五大股東，相對集中于第一大股東。比較可知農(nóng)信社的前五大股東控股能力很弱，農(nóng)信社中并沒有真正具有相對控制權力的大股東存在。

（二）“三會”特征與職責

1．理事會與監(jiān)事會特征

從陜西省信用聯(lián)社“三會”特征來看，理事會規(guī)模平均規(guī)模為9人左右，最多的有15人，最少的理事會有7人，中值為9人，其中內部理事平均為3人，占理事會規(guī)模為30％。監(jiān)事會規(guī)模平均規(guī)模在7人左右，最大值為9人，最小值為3人，中值為8人，監(jiān)事會中，外部監(jiān)事平均有3人，占監(jiān)事會規(guī)模為45．75％，未達到政策文件規(guī)定的2／3的下限。（表2-2）：

2．“三會”職能的發(fā)揮情況

目前農(nóng)信社有健全的“三會”制度，即社員代表大會、理事會和監(jiān)事會。據(jù)調查，農(nóng)信社每年最少舉行1次社員代表大會，4次理事會會議，有的農(nóng)信社更多，這說明農(nóng)信社能夠定期召開社員代表大會。社員代表大會中大部分農(nóng)信社有60％以上是農(nóng)戶代表，這就改變了以往以員工為主的局面，將有利于農(nóng)信社為“三農(nóng)”服務。但是通過訪談發(fā)現(xiàn)“三會”作用的發(fā)揮與改革前相比，變化不大，仍舊流于形式。如下（表2-3）所示：

從上（表2-3）可以看出，社員代表大會、理事會、監(jiān)事會職能的實際發(fā)揮程度存在著差異，理事會的職能發(fā)揮程度>社員代表大會發(fā)揮程度>監(jiān)事會發(fā)揮程度，總之，“三會”總體的發(fā)揮程度不高。

理論上，農(nóng)信社理事會的組成應該由股東代表大會選舉產(chǎn)生，但實際上，理事長、理事會成員、聯(lián)社主任、監(jiān)事長、監(jiān)事會成員等管理人員都是由省聯(lián)社、地方政府提名，再通過社員代表選擇。而且，正因為社員代表中農(nóng)戶占多數(shù)，存在著知識結構與責任心的不足，無心也無力參與農(nóng)信社的管理，往往無法選出真正具有履職能力的管理人員。另外，監(jiān)事會的具體職責沒有很好發(fā)揮，內部審計中常規(guī)審計每年至少在4次以上，少數(shù)農(nóng)信社有專項審計，大多農(nóng)信社最多有一次外部審計。

在獲得的農(nóng)信社樣本中，除了4家農(nóng)合行和一家農(nóng)商行都按照規(guī)定設立了獨立董事外，其余縣聯(lián)社大部分都沒有設置獨立董事，這說明目前陜西省農(nóng)信社在獨立董事設立上離理想的公司治理結構還有一段距離。

（三）高管層特征與激勵機制

管理層的特征及激勵機制對農(nóng)信社的治理產(chǎn)生重要影響。由調研問卷中所統(tǒng)計的陜西省農(nóng)信社高管人員情況主要是關于主任和理事長，目前90％以上的農(nóng)信社已經(jīng)不存在主任兼任理事長的情況。

1．高管人員年齡

從陜西省農(nóng)信社整體看來，主任年齡62％在40～50歲之間，30％在30～40歲之間，50歲以上的占8％；理事長年齡70％在40～50歲之間，6％在30～40歲之間，50歲以上的占25％，如（圖2—2）所示。

由（圖2-2）可以看出，主任與理事長年齡結構集中于40—50歲，并且理事長年齡整體大于主任年齡，并由數(shù)據(jù)計算得到主任的平均年齡為42歲，理事長平均年齡為48歲。

2。高管人員學歷

從學歷來看，主任學歷68％為本科，而理事長學歷有75％為本科，可知高管人員的學歷大多在本科水平，相比之下，理事長的學歷整體較高。如下（圖2—3）所示。

圖2—3高管人員學歷

3．高管人員從業(yè)時間

從高管人員從業(yè)時間和經(jīng)驗來看，據(jù)統(tǒng)計，理事長從事金融相關工作時間平均為13年，主任從事金融相關工作時間平均為9年，由（表24）也可以明顯看出，理事長的從業(yè)時間整體要高于主任從業(yè)時間。從從業(yè)經(jīng)驗看，無論是縣聯(lián)社，還是農(nóng)合行農(nóng)商行，在9～11年以及12～15年間的理事長人數(shù)都大于主任人數(shù)，這說明理事長的從業(yè)經(jīng)驗更為豐富，大部分理事長都有十幾年以上的從業(yè)經(jīng)驗。

三、農(nóng)信社法人治理存在的問題

（一）股權結構較分散，法人股占比低

股權過度分散是陜西省農(nóng)信社自成立以來一直存在的問題，農(nóng)信社成立之初，按照合作制一人一股的原則，那時農(nóng)信社社員入股股金額小，股權十分分散，社員對農(nóng)信社的經(jīng)營管理也是無力關心。1996年增資擴股改革以來，陜西省作為經(jīng)濟欠發(fā)達省份之一，農(nóng)信社的社員（股東）大部分還是農(nóng)戶，股權結構仍存在較分散的現(xiàn)象。

從服務于“三農(nóng)”的大局著眼，2003年以來的陜西省農(nóng)信社改革在改革思路上沒有將城區(qū)和農(nóng)村的農(nóng)信社進行有效區(qū)分，統(tǒng)一提出了股份合作制的改革方向，但是，在城市化程度很高的西安地區(qū)，股份合作制確實已成為持續(xù)發(fā)展的掣肘。通過對得到的225份有效問卷的數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，陜西省農(nóng)村信用聯(lián)社自然人人股占總股本為90．436％，法人股占比為7．996％，最高自然人持股比例為100％，而法人股最高持股比例為41％。自然人股比例高，整體法人股比例低，總體介于0．48％～41％之間。法人股比例高的其中投資股比例低，反映出股權分散，缺乏有效治理的能力。

（二）社員代表大會難以充分行使職責

就農(nóng)信社的最高權力機構——社員代表大會以及決策機構董事會而言，目前存在著社員代表入股金額較小和文化素質較低、金融知識匱乏等問題，對農(nóng)信社不想管理也無力管理。按照農(nóng)信社章程的規(guī)定，對農(nóng)信社的民主管理主要靠社員代表大會來體現(xiàn)，社員代表大會有權來決定農(nóng)信社理事會、監(jiān)事會成員的任免和業(yè)務上的重大事項。但是實際情況并非如此。由于社員代表中農(nóng)戶占多數(shù)，大都存在專業(yè)金融知識的缺乏或者責任心不足，很難具有準確的判斷力來選擇確實具有履職能力的理事。

（三）監(jiān)事會的監(jiān)督作用有限

目前監(jiān)事會很多沒有外部監(jiān)事，即使是有外部監(jiān)事的農(nóng)信社也沒有建立完善的監(jiān)事會工作程序和制度保障，監(jiān)事會大多形同虛設，不少監(jiān)事會成員還沒有意識到監(jiān)事會的監(jiān)督作用。調研數(shù)據(jù)可知，在收集的51家農(nóng)信社的樣本中，外部監(jiān)事占監(jiān)事人數(shù)比例未達到2／3的農(nóng)信社就有40家，其中縣聯(lián)社有37家。這說明縣聯(lián)社在外部監(jiān)事人數(shù)設置上還存在很多問題。

（四）缺乏有效的激勵約束機制

在獲得的農(nóng)信社樣本中，主任平均績效工資占全部工資的0．2％，理事長績效工資平均為1．2％?？梢姡湫匠昙畈⒉粡娏?，這是因為目前絕大部分農(nóng)信社的薪酬體系是由省聯(lián)社確定的，以績效為目標的薪酬體系考核體現(xiàn)得并不明顯，而且管理人員的收入大都是由上級省聯(lián)社來決定，對高管層的收入激勵并不強烈。但職工都有自身利益增大的沖動，信用社應將市場化機制下的工作效果迅速轉換成每個人的收入，及時的、科學的兌現(xiàn)，以保證約束激勵機制作用得到充分發(fā)揮。事實上，在調研中發(fā)現(xiàn)，一方面，農(nóng)信社的職工領取與績效水平關聯(lián)度不大的工資；另一方面，農(nóng)信社往往吸收了過多的員工就業(yè)，需要承擔職工的住房，社會保障等方面的責任。這種復雜的利益關系難以做到清晰和市場化，也就難以建立有效的激勵約束機制。

四、優(yōu)化陜西省農(nóng)村信用社法人治理的建議

（一）優(yōu)化股權結構

1．提高股權集中度，形成一定的股權相互制衡的股權結構

在農(nóng)信社法人治理存在的問題中可知，農(nóng)信社仍存在股權結構較分散的現(xiàn)象，前十大股東持股比例較低且差異較大。提高股權集中度，保留股權相對集中，既能使大股東能夠對管理層進行有效監(jiān)督，減少“搭便車”的行為，又能有效抑制大股東對農(nóng)信社和小股東利益的侵害，改善法人治理效果，從而提高其盈利能力。

提高股權集中度應把握好三個原則：第一，股權結構設置要以服務“三農(nóng)”為宗旨，體現(xiàn)廣大農(nóng)民的利益；第二，股權結構應與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化相協(xié)調，大力吸收農(nóng)字號企業(yè)股本；第三，引入若干個代表不同利益主體的法人或自然人股東，與控股股東形成制衡。

2．完善股東權利，提高大股東的持股比例上限

在農(nóng)信社干部任免、費用管理等均由省聯(lián)社控制的情況下，農(nóng)信社獨立的法人地位以及股東的權力無所歸依，治理結構的完善根本無從談起。并且由于農(nóng)信社股東權力的不完整，農(nóng)信社也無法吸引到真正愿意，并且能夠履行監(jiān)督職能的股東。因此，要完善農(nóng)信社法人治理，首先要解決的問題是農(nóng)信社法人財產(chǎn)權利的不完備，形成一定的股權約束力度，明確股東對農(nóng)信社法人財產(chǎn)權最終所有權和經(jīng)理層對法人財產(chǎn)權的獨立經(jīng)營權。在農(nóng)信社股權設置中應允許甚至鼓勵大股東的存在，因為與小股東相比，大股東具有內在監(jiān)督經(jīng)營層的積極性，其作用甚至可以影響到管理層的人員接管與任免，此時，殷東間的監(jiān)督制衡機制將起到一定的作用。因此，陜西省農(nóng)信社應該提高大股東的持股比例上限。

（二）優(yōu)化理事會與監(jiān)事會治理機制

1．進一步完善理事會結構

目前陜西省農(nóng)信社對理事會的運作沒有明確的評價體系，往往是以出席會議的次數(shù)來約束理事的行為。因為缺乏相應的約束機制勢必造成理事會決策職能的弱化甚至缺失，因此，農(nóng)信社應該立即建立起規(guī)范化的理事會，改變目前理事會決策職能低下的局面?？梢詮囊韵聨讉€方面做出改善：

首先，優(yōu)化農(nóng)信社的理事會人員構成。在所調研的陜西省農(nóng)信社問卷中，對理事會的學歷結構進行統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，犬多數(shù)農(nóng)信社至少一半理事具有大專文化，本科文化占比平均為30％左右，碩士學歷占比不到10％，這對理事會決策的專業(yè)性和科學性有一定的影響，因此，應提高理事會的人員學歷；同時，農(nóng)信社的理事會人員屬于內部管理人員的占比較大，應該借鑒商業(yè)銀行的經(jīng)驗，科學地設計農(nóng)信社內部理事和外部理事，以及執(zhí)行理事與非執(zhí)行理事的比例。

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其次，優(yōu)化理事會的機構構成。根據(jù)商業(yè)銀行的經(jīng)驗，農(nóng)信社理事會應該下設執(zhí)行委員會、審計委員會、貸款委員會等主要職能機構，并設立對理事會、銀行管理人員提供業(yè)務資料和咨詢的職能。這樣做的優(yōu)勢是既可以避免主管人員因知識或經(jīng)驗的缺乏而造成的決策失誤，又能夠協(xié)調農(nóng)信社內部各部門的工作，防止部門之間各自為政的現(xiàn)象。

2．加強民主管理，真正發(fā)揮監(jiān)事會職責

首先，改革社員代表大會制度，讓其職權得到真正發(fā)揮。社員代表大會應該有審議理事會的工作報告，具有選舉理事會，監(jiān)事會成員，以及任命理事會主任和副主任的權利，同時，還應賦予處理社員代表議案，審批年度決算的分配和修改章程等實質性權利。

然后，設立名副其實的監(jiān)事會。監(jiān)事會要真正承擔起監(jiān)督制約的權利和責任，主要包括對農(nóng)信社業(yè)務和財務的審計權，對理事會成員的彈劾權，對理事會、主任重大決策的否決權等?？梢詮囊韵聨讉€方面做出改善：第一，明確職責積極參與；第二，建立監(jiān)事體系提高監(jiān)督水平；第三，明晰定位糾正權力；最后，堅持開放式辦公系統(tǒng)。從這幾個方面來提高提高農(nóng)信社的民主管理透明度，使得監(jiān)事會的監(jiān)督作用充分發(fā)揮。

3．推廣獨立董事制度

目前，陜西省大部分農(nóng)信社屬于股份合作制，在未來股份制改造的道路上，必須引進獨立董事制度，這是規(guī)范的股份制金融企業(yè)所必備的。并且，農(nóng)信社引入獨立董事的主要目的是為保護大多數(shù)中小股東的利益，獨立董事的引入不僅代表著公正和公平，而且代表一種社會責任以及金融監(jiān)管和利益相關者的要求，這在一定程度上可以抑制“內部人控制”問題。因此，對陜西省農(nóng)信社中未改制成農(nóng)村商業(yè)銀行的農(nóng)合行或信用聯(lián)社應鼓勵設立由中小股東占多數(shù)組成的提名委員會，以進一步推進農(nóng)信社法人治理朝著股份制的公司治理結構改革。

（三）優(yōu)化管理層激勵機制

1．建立科學合理的激勵機制

根據(jù)研究結論表明，經(jīng)營者所持有股的份額增加，將有利于提高服務“三農(nóng)”力度。經(jīng)營者的收入與資本獲利掛鉤，對經(jīng)營者的激勵與對股東（或對農(nóng)信社）的激勵更趨近于協(xié)調。在市場機制健全的情況下，實施股權激勵對于農(nóng)信社發(fā)展具有很大的促進作用，但是在目前陜西省農(nóng)信社中，農(nóng)信社理事長、主任、監(jiān)事長等人雖然是農(nóng)信社的股東，持股數(shù)量卻很少，股金分紅比率很低，這說明了股權激勵在農(nóng)信社中發(fā)揮的作用十分有限。因此，農(nóng)信社急需解決的問題是建立科學合理的激勵機制并避免管理人員的機會主義行為。

2．建立利潤分享制

建立利潤分享制是為管理層提供有效激勵的一種方法，這種制度是指管理人員能夠參與剩余利潤的分配。管理人員為了獲取更多的利潤分配，必然會付出更多的努力。股份制商業(yè)銀行的實踐表明，在實行利潤分享制后，銀行的績效和高管人員的福利都有所提高。因此，對于農(nóng)信社來說，對管理層實行利潤分享制，是改進內部激勵機制的一種有效途徑。

[作者簡介]王文莉，女，西安理工大學經(jīng)濟與管理學院副教授，博士；高蕓，女，西安理工大學經(jīng)濟與管理學院碩士研究生。

責編：黃曉梅：校對：芙蓉