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    后危機(jī)時代人民幣升值對我國對外貿(mào)易的影響與對策

    2012-04-29 23:50:05周壽彬
    金融經(jīng)濟(jì) 2012年6期
    關(guān)鍵詞:人民幣升值對外貿(mào)易匯率

    周壽彬

    摘要:近年來人民幣匯率的走勢受到國內(nèi)外的高度關(guān)注,特別是進(jìn)入后危機(jī)時代,人民幣對美元匯率屢創(chuàng)新高,升值幅度逐漸加快,而受匯率變動影響最大的是我國的對外貿(mào)易。本文從人民幣升值的大背景入手,分析了后危機(jī)時代人民幣升值的原因及其對我國外貿(mào)正反兩方面的影響,最后提出了我國對外貿(mào)易應(yīng)對人民幣升值的對策。

    關(guān)鍵詞:人民幣升值;匯率;對外貿(mào)易

    一、人民幣升值的背景

    由于世界各國貨幣的名稱不同,幣值不一,所以一國貨幣對其他國家的貨幣要規(guī)定一個兌換率,即匯率。匯率亦稱“外匯行市或匯價”,一國貨幣兌換另一國貨幣的比率,是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。匯率是國際貿(mào)易中最重要的調(diào)節(jié)杠桿,因為一個國家生產(chǎn)的商品都是按本國貨幣來計算成本的,要拿到國際市場上競爭,其商品成本一定會與匯率相關(guān)。匯率的高低也就直接影響該商品在國際市場上的成本和價格,直接影響商品的國際競爭力。21世紀(jì)以來,我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長,對外貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大,人民幣升值壓力逐年顯現(xiàn)。同時,來自歐美等發(fā)達(dá)國家要求人民幣升值的呼聲也越來越高,特別是2008年全球金融危機(jī)以來,美國對此態(tài)度變得更加強(qiáng)硬,其國會內(nèi)兩黨之間以及國會與總統(tǒng)間,都對此問題表現(xiàn)出罕見的一致態(tài)度。美國認(rèn)為目前世界經(jīng)濟(jì)不平衡、美國持續(xù)貿(mào)易逆差等問題,均歸咎于人民幣的過低估值。對于此次要求人民幣升值,美國不斷強(qiáng)調(diào)中國“過分干預(yù)匯率”,并要求認(rèn)定中國為“匯率操縱國”,人民幣面臨的國際升值壓力日漸升溫。我國為了提高與世界經(jīng)濟(jì)的融合度,對匯率制度進(jìn)行了多次改革。自2005年7月匯改后,人民幣兌美元就一直處于單邊升值態(tài)勢,雖然2008年10月至2010年6月,受美國金融危機(jī)影響,人民幣事實上采取了釘住美元的匯率政策,但2010年6月后又開始了人民幣單邊升值進(jìn)程,從2005年7月22日到2012年3月30日,人民幣累計對美元的升值已經(jīng)超過了22%。

    二、人民幣升值的原因分析

    2003年以來,中國經(jīng)濟(jì)在擴(kuò)大內(nèi)需投資和對外貿(mào)易增長的帶動下,經(jīng)濟(jì)保持年均增長8.2%的強(qiáng)勁勢頭。近十年來,我國的貿(mào)易順差持續(xù)擴(kuò)大,尤其是來自美國的順差,使我國在2010年已成為排在日本之后全球第二大貿(mào)易順差的國家,這是國外要求人民幣升值的主要原因。我國巨額的外匯儲備是人民幣升值的另一個主要原因。雖然外匯儲備對一個國家的經(jīng)濟(jì)運行至關(guān)重要,但外匯儲備并非越多越好,目前我國外匯儲備的各項指標(biāo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國際警戒線,我國外匯儲備的增加在長期內(nèi)影響著人民幣名義和實際有效匯率,使得人民幣面臨著長期持續(xù)的升值壓力。由于 2008年的金融危機(jī),美元大幅貶值,而美國又不愿單方面承擔(dān)美元貶值的代價,勢必要求中國這個主要貿(mào)易國貨幣升值。歐盟、日本為了維持國際收支平衡,促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展,同樣也會要求人民幣升值以進(jìn)一步縮小我國出口產(chǎn)品的優(yōu)勢,保護(hù)他們國內(nèi)的相關(guān)企業(yè)。這樣一來,人民幣升值的壓力和趨勢進(jìn)一步強(qiáng)化。

    三、人民幣升值對我國對外貿(mào)易的影響

    隨著人民幣升值的呼聲越來越高,人民幣升值對國際貿(mào)易的影響成為人們密切關(guān)注的問題。從人民幣匯率近幾年的調(diào)整情況來看,雖然人民幣升值并沒有對我國貿(mào)易順差及美國貿(mào)易逆差有明顯削弱作用,但是,我們一定要警視其可能帶來的影響,特別是對我國對外貿(mào)易而言,人民幣升值是一把雙刃劍,既能給我國的對外貿(mào)易帶來益處,也會帶來一定的危害。

    (一)人民幣升值對我國對外貿(mào)易的有利影響

    1.有利于降低國內(nèi)消費者購買進(jìn)口商品和服務(wù)的成本。人民幣升值給國內(nèi)消費者帶來的最大好處就是手中的人民幣“更值錢了”,出國留學(xué)、旅游、買進(jìn)口產(chǎn)品等都更“便宜”了。這對中國這樣一個對外依存度很高的發(fā)展中國家來說無疑是個利好消息,老百姓從中會得到更多實惠,花更少的錢辦更多的事。同時,在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展情況下,我國資源在很大程度上已經(jīng)不能滿足企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的需求,需要不斷從國外進(jìn)口。在國際能源和原料價格持續(xù)上漲的情況下,國內(nèi)企業(yè)進(jìn)口承受越來越重的成本負(fù)擔(dān),如果人民幣升值到合理的程度,如直接用美元結(jié)算,便可大大減輕我國進(jìn)口能源和原料的成本負(fù)擔(dān)。這樣,不論是個人還是企業(yè)消費者都會從中得到實惠。

    2.有利于推動外貿(mào)增長方式的轉(zhuǎn)變。目前,我國外貿(mào)增長方式存在以下問題:(1)貿(mào)易結(jié)構(gòu)失衡。當(dāng)前我國貨物貿(mào)易與服務(wù)貿(mào)易的比重很不協(xié)調(diào)。據(jù)《2011年中國國際收支報告》顯示,2011年我國貨物貿(mào)易總額為35641億美元,而服務(wù)貿(mào)易總額為4209億美元,僅是貨物貿(mào)易總額的11.8%。 (2)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理。長期以來我國依靠豐富廉價勞動力的比較優(yōu)勢,持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)較為薄弱。(3)外貿(mào)出口發(fā)展速度與效益增長不協(xié)調(diào)。以粗放型增長為主,出口產(chǎn)品附加值低。人民幣升值激勵出口企業(yè)提高技術(shù),加速向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)變,實現(xiàn)服務(wù)貿(mào)易與商品貿(mào)易協(xié)調(diào)發(fā)展。長遠(yuǎn)看人民幣升值有助于出口結(jié)構(gòu)的改善,激勵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新,實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

    3.有利于我國企業(yè)實施跨國并購戰(zhàn)略。人民幣升值在一定程度上降低了我國企業(yè)對外投資的成本,在很大程度上鼓勵我國企業(yè)走出國門。人民幣升值將導(dǎo)致更多資金流入,加快中國資本市場的發(fā)展,進(jìn)一步加強(qiáng)我國貿(mào)易企業(yè)實力。人民幣匯率的升值增強(qiáng)了人民幣的購買力,整體降低了跨國并購的融資規(guī)模,節(jié)省了融資成本。

    4.有利于改善我國的貿(mào)易環(huán)境。近幾年來,我國國際收支的雙順差和和外匯儲備不斷攀升,導(dǎo)致我國與各主要貿(mào)易伙伴之間的貿(mào)易摩擦日益增加。歐美部分貿(mào)易國家頻頻以低價傾銷、產(chǎn)品質(zhì)量等借口,通過設(shè)置“綠色壁壘”對我國的外貿(mào)發(fā)展進(jìn)行阻撓。因此,人民幣適度升值在減少出口產(chǎn)品數(shù)量、降低出口總值的同時,還可以增加我國的進(jìn)口總額,從進(jìn)出口兩方面遏制貿(mào)易順差不斷增長的勢頭,使貿(mào)易伙伴國的貿(mào)易磨擦減少,國際貿(mào)易更為順暢。

    (二)人民幣升值對我國對外貿(mào)易的不利影響

    1.削弱勞動密集型出口企業(yè)的價格競爭優(yōu)勢。我國大多數(shù)出口企業(yè)依靠豐富的勞動力資源,在對外貿(mào)易出口上取得很大的發(fā)展,但由于出口的都是初級產(chǎn)品,技術(shù)含量低、生產(chǎn)工藝簡單、缺乏核心競爭技術(shù),在國際市場上的競爭優(yōu)勢主要是價格優(yōu)勢。本來依靠出口初級產(chǎn)品的利潤空間就窄,且很多企業(yè)都是靠優(yōu)惠政策和出口退稅來維持其對外貿(mào)易。人民幣升值后,外國消費者要花費更多的錢才能買到出口產(chǎn)品,這自然會削弱價格競爭力,要使出口產(chǎn)品的外幣價格保持不變,勢必要擠壓出口企業(yè)的利潤空間,導(dǎo)致出口企業(yè)的利潤減少。

    2.增加國外產(chǎn)品的進(jìn)口,加劇國內(nèi)市場的競爭。人民幣升值使得進(jìn)口商品的價格相對以前降低,國內(nèi)的消費者花同樣多的錢卻可以買到更多的進(jìn)口商品。這樣, 就會加大對外國商品的進(jìn)口,對國內(nèi)同類企業(yè)造成沖擊,人民幣升值將有可能使這些國內(nèi)企業(yè)在激烈的市場競爭中被淘汰。這將嚴(yán)重影響國內(nèi)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長和本土產(chǎn)品市場占有率的提高,加劇國內(nèi)市場的競爭。

    3.巨額外匯儲備將面臨縮水的威脅。據(jù)中國官方統(tǒng)計,到2011年12月底,中國實際擁有3.18萬億美元的外匯。一旦人民幣有較大幅度的升值,我國巨額外匯儲備,尤其是其中的美元資產(chǎn)便面臨縮水的威脅。假如人民幣對美元10%,則我國的外匯儲備中的美元資產(chǎn)便縮水10%。這是我們不得不面對的嚴(yán)峻問題。

    4.增加我國就業(yè)壓力。我國目前出口的大部分產(chǎn)品是附加值較低的勞動密集型產(chǎn)品,人民幣升值在一定程度上抑制勞動密集型產(chǎn)品出口,促使企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)品,提升產(chǎn)品技術(shù)含量,增加技術(shù)性人才,降低對低素質(zhì)廉價勞動力的需求,造成失業(yè)及就業(yè)壓力。我國目前提供新增就業(yè)機(jī)會的主要是外貿(mào)企業(yè),但由于人民幣升值將會增加外商的投資成本,外商投資和出口貿(mào)易的下滑,也將會造成勞動力需求下降。

    四、人民幣升值背景下我國對外貿(mào)易發(fā)展應(yīng)采取的對策

    面對來自發(fā)達(dá)國家不斷加重的人民幣升值壓力,以及人民幣過快、大幅升值后將帶來的一系列負(fù)面影響,我國應(yīng)采取相應(yīng)的應(yīng)對措施,確保我國經(jīng)濟(jì)的高速正常發(fā)展。

    (一)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級

    當(dāng)代市場經(jīng)濟(jì)運行過程中匯率變動不只是涉及到國際收支的平衡,更是提供了一種非常重要的價格信號。人民幣升值意味國內(nèi)各種資源(特別是土地和勞動)的價格會相對上升,這一方面有利于加速我國商品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化,并對國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)調(diào)整產(chǎn)生積極的影響。另一方面,人民幣升值也會逐步地改變國際市場與國內(nèi)市場的相對價值,讓國內(nèi)的企業(yè)更多地面向國內(nèi)市場,這有利于改變國民經(jīng)濟(jì)增長過度地依賴外需的局面。所以,在這些方面我們要正確地引導(dǎo),使之向著有利于我們的方向發(fā)展。采取一定的措施扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,適度調(diào)低部分加工、勞動密集型商品等的出口退稅率。政府在鼓勵高科技含量、高生產(chǎn)率企業(yè)的發(fā)展方面應(yīng)出臺一系列優(yōu)惠政策,在融資、技術(shù)研發(fā)等方面給予一定幫助,使其順利完成產(chǎn)品升級、市場拓展等目標(biāo)。

    (二)擴(kuò)大進(jìn)口,促進(jìn)外貿(mào)和諧發(fā)展

    我們要抓住這次人民幣升值、國際購買力增強(qiáng)之機(jī),加快發(fā)展我國進(jìn)口貿(mào)易。確定進(jìn)口產(chǎn)品導(dǎo)向,鼓勵先進(jìn)技術(shù)設(shè)備、工業(yè)原料等能源引進(jìn),增強(qiáng)企業(yè)防范匯率風(fēng)險能力,促進(jìn)外貿(mào)和諧發(fā)展。善于利用外匯賬戶,積極開展從國外進(jìn)口原材料的進(jìn)口貿(mào)易,大力發(fā)展加工貿(mào)易。對于我國的中小企業(yè)來說,進(jìn)行成本核算和預(yù)期利潤點核算后,適當(dāng)購進(jìn)原材料,實現(xiàn)“以進(jìn)補(bǔ)出”,減少匯率變動帶來的影響。

    (三)擴(kuò)大內(nèi)需,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

    擴(kuò)大內(nèi)需是從我國實際出發(fā)的必然選擇。我國地域廣闊,消費人口多,國內(nèi)需求巨大,同時市場潛力更大,當(dāng)受到國際經(jīng)濟(jì)變化的沖擊時,國內(nèi)的回旋余地也很大,這不僅有利于改善經(jīng)濟(jì)增長方式,還可以直接消化一部分出口,并增加進(jìn)口需求。因此,企業(yè)在發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)的同時,應(yīng)該逐漸擴(kuò)大內(nèi)需,這也是當(dāng)代經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和政策選擇的著力點。

    (四)選擇合理金融手段,強(qiáng)化金融風(fēng)險意識

    外貿(mào)企業(yè)應(yīng)選擇合理的結(jié)匯幣種,如出口宜選用人民幣結(jié)匯,進(jìn)口選擇美元結(jié)算等;外貿(mào)企業(yè)能密切關(guān)注人民幣的變化動向,努力提高適應(yīng)匯率浮動和應(yīng)對匯率變動的能力;企業(yè)盡可能縮短收匯的時間,加快應(yīng)收外匯賬款的回收速度。如對于使用信用證進(jìn)行結(jié)匯的企業(yè)應(yīng)盡快改用即期信用證,企業(yè)在簽訂單時最好能鎖定匯率,在結(jié)匯的方式上可采用前T/T這種預(yù)收貨款和出口發(fā)票貼現(xiàn),票據(jù)結(jié)押匯、遠(yuǎn)期結(jié)售匯等國際金融手段,防范和規(guī)避因人民幣再次升值而帶來的金融風(fēng)險。

    (五)緩和貿(mào)易磨擦,減輕人民幣升值壓力

    人民幣面臨的升值壓力很大程度上起因于我國存在的比較大的貿(mào)易順差。我們應(yīng)當(dāng)不斷地與主要貿(mào)易伙伴國談判,據(jù)理力爭,從雙方共同利益出發(fā),要求其打破貿(mào)易技術(shù)壁壘,增加其向中國出口高精尖技術(shù)與設(shè)備的數(shù)量,以縮小雙方貿(mào)易差額,從而消化我們過多的外匯儲備。在此基礎(chǔ)上,我們還要適當(dāng)調(diào)整外匯需求和外匯儲備增長速度,通過增加用匯需求、調(diào)整進(jìn)口結(jié)構(gòu)減緩升值壓力。同時,制定應(yīng)對報復(fù)的措施,解決與防止以人民幣匯率為借口的貿(mào)易制裁。

    (六)加強(qiáng)區(qū)域貨幣合作,避免貨幣危機(jī)

    目前國際熱錢炒作以及國際游資流動對一國貨幣的沖擊很大,特別是具有很強(qiáng)投機(jī)性的短期游資對各國匯率制度的選擇影響越來越大。一個國家想單獨依靠自身的力量來保護(hù)該國匯率制度不受沖擊和匯率穩(wěn)定幾乎是不可能的,東南亞金融危機(jī)發(fā)生時各國表現(xiàn)就是一個例證,因此加強(qiáng)國際貨幣合作對于匯率穩(wěn)定、避免匯率制度崩潰意義重大。比如我國可以支持建立亞洲貨幣基金組織,促使某亞洲國家的貨幣進(jìn)一步國際化,部分取代美元成為區(qū)域清算貨幣,使該國與美國承擔(dān)與其經(jīng)濟(jì)地位相適應(yīng)的穩(wěn)定亞洲金融市場的責(zé)任。亞洲貨幣基金組織的成立將會加強(qiáng)亞洲各國的貨幣合作,當(dāng)一國出現(xiàn)問題時,會迅速有效地施以援助,避免貨幣危機(jī)和金融危機(jī)多米諾骨牌效應(yīng)的發(fā)生。

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