淺談黃金在國際貨幣體系變遷中的地位演變及其認識

孔菱 付欣欣

【摘要】黃金因其自然特質(zhì)而具備了商品和貨幣的雙重屬性，曾在國際貨幣體系的舞臺叱咤風云。但由于種種原因，黃金逐漸退出了國際貨幣體系的歷史舞臺。本文通過對黃金在不同國際貨幣體系變遷中的地位演變歷程的梳理，深入分析了黃金的貨幣職能，為國際貨幣體系改革提供方向指引。

【關(guān)鍵詞】黃金；黃金的貨幣職能；國際貨幣體系

一 黃金與國際貨幣的基本概念與基本理論

1．黃金的定義

牛津當代大辭典對黃金的定義為：金是最富延展性的軟金屬，不易為強酸所侵蝕，但可溶于水，現(xiàn)為世界經(jīng)濟的基本通貨，且有公定價格。上述定義涵蓋了黃金的商品屬性和貨幣屬性。

黃金所具有的獨特的自然屬性，使其一直是國際上充當一般商品等價物的特殊商品，成為衡量表現(xiàn)其它商品價值的材料，充當國際購買手段、國際支付手段和財富的國際轉(zhuǎn)移手段。馬克思曾說“貨幣天然不是金銀，但金銀天然是貨幣”，就是對黃金貨幣性的最好詮釋。

2．國際貨幣的含義與作用

國際貨幣一般是指在金融資產(chǎn)、商品和服務(wù)貿(mào)易的國際交易中用于計價和結(jié)算的貨幣，被私人經(jīng)濟部門和貨幣當局持有作為國際流動性資產(chǎn)和儲備資產(chǎn)。國際貨幣的職能是貨幣國內(nèi)職能在國外的擴展。當人們（包括私人和官方）出于各種各樣的目的將一種貨幣的使用擴展到該貨幣發(fā)行國以外時，這種貨幣就發(fā)展到國際貨幣層次。

國際貨幣在國際貨幣體系中的作用主要是充當貿(mào)易貨幣（結(jié)算貨幣）和計價貨幣，是國家貨幣當局干預(yù)外匯市場時的名義錨（錨貨幣），是貨幣當局官方儲備的重要資產(chǎn)（儲備貨幣）。

二 黃金在國際貨幣體系變遷中的地位演變

1．國際金本位制下，黃金成為統(tǒng)一的國際貨幣

金本位制下的國際貨幣體系是一個以黃金為本位幣的時代。最早開始于1816年的英國。19世紀后期，才開始普遍被美、俄、德、日等國家采用。在國際金本位制度下，黃金是國際商品價值的表現(xiàn)形式，具有國際貨幣的全部職能，成為全球統(tǒng)一的支付手段、購買手段和一般財富的絕對社會化化身。

金本位制運行的規(guī)則是金幣可以自由鑄造和熔化，自由兌換，自由輸出入。只有這樣，金幣數(shù)量才能滿足流通中的需要，才能維持黃金和其他金屬鑄幣和銀行券之間比價的穩(wěn)定，從而保證外匯市場的穩(wěn)定和國際金融市場的統(tǒng)一。此外還要求各國中央銀行遵守“潛在的規(guī)則”，即當黃金流出時，中央銀行應(yīng)盡力緊縮銀根，從而使國內(nèi)利率提高以吸引外國資金的流入；而擁有黃金凈流入的中央銀行則應(yīng)售出“無息”黃金、購買國內(nèi)生息資產(chǎn)，從而增加資本輸出和促使黃金外流。所以各個國家堅持金本位制的可信承諾至關(guān)重要。

金本位制與其他國際貨幣體系相比是相對更為對稱的一種體系。當上述規(guī)則能被很好地遵守時，金本位制就能很好地發(fā)揮作用，使各國都平等承擔干預(yù)外匯的義務(wù)，有利于確保物價和匯價的穩(wěn)定，使國際收支自動調(diào)節(jié)機制發(fā)揮顯著作用。黃金在國際間的自由流動使世界貨幣總量在各國之間按照實際產(chǎn)出水平的對比進行最優(yōu)配置，使商品的世界價格在各國都趨于一致。

1933年到1943年的十年間，金本位貨幣體系逐漸遭到破壞。造成這一局面的根本原因是金本位制所要求的“潛在規(guī)則”經(jīng)常被違背。在國際貿(mào)易中，赤字國可能會采取過度緊縮的貨幣政策，以至于在危害國內(nèi)充分就業(yè)的同時未必在增加黃金儲備方面有太大作用；而盈余國卻常常并不實施鼓勵黃金外流的政策，而是采取與規(guī)則相反的操作，即當黃金儲備增加時反而賣出本國資產(chǎn)。而隨后的第一次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)更是加快了金本位制崩潰的進程。

2．布雷頓森林體系下，黃金的國際貨幣地位被美元取代

國際金本位制崩潰后，1944年7月，在美國的布雷頓森林召開了國際貨幣金融會議，美國憑借其強大的政治和經(jīng)濟上的實力推動通過了《布雷頓森林協(xié)定》。該體系的核心是，美元和黃金獲得同等特殊的地位，美元與黃金掛鉤，美國以官價兌換黃金；各國貨幣與美元掛鉤，確定固定匯率；美元處于中心地位，替代黃金充當國際貨幣體系的本位幣。黃金是穩(wěn)定這一貨幣體系的最后屏障，被作為儲備由官方嚴格管理起來，保存在地下金庫中。

上世紀五六十年代，美國陷入了朝鮮戰(zhàn)爭和越南戰(zhàn)爭的泥潭，國內(nèi)財務(wù)狀況和國際貿(mào)易狀況惡化，美元危機再度爆發(fā)，美國喪失了維持黃金官價的能力。1971年8月，美國最終宣布停止履行對外以官價兌換黃金的義務(wù)，從而導(dǎo)致布雷頓森林體系的最終崩潰。

3．牙買加國際貨幣體系下，黃金退出國際貨幣體系舞臺

布雷頓森林體系崩潰后，1976年召開的牙買加會議掀開了國際貨幣體系的又一新篇章。會議宣布正式取消黃金官價，并實施黃金非貨幣化。這一決議完全是美元強權(quán)政治的體現(xiàn)。美國推動實行黃金非貨幣化，其主要目的是不再用黃金去收回國際市場上數(shù)千億美元的游資，而是繞開黃金，直接憑借其經(jīng)濟實力，重建失去的美元霸權(quán)地位。

牙買加體系下，取消了黃金在國際貨幣體系中的本位幣的地位。在各國的匯率決定過程中，黃金也不再發(fā)揮作用，將黃金還原為一般商品，黃金價格自由波動。黃金儲備也不再作為支付手段來平衡進出口貿(mào)易和國際收支差額。牙買加貨幣體系也成為國際貨幣史上第一個以純粹的信用貨幣為本位貨幣的國際貨幣體系。在這樣的國際貨幣體系下，美元沒有給出承擔國際貨幣的明確的法律承諾，但卻堂而皇之地享受著國際本位幣所帶來的諸多益處。這同樣導(dǎo)致了其他國家貨幣行為的任意性。因此牙買加體系本身就是一個秩序弱化的國際貨幣體系。

三 對黃金在國際貨幣體系中地位演變的認識

1．對金本位制和布雷頓森林體系（即黃金貨幣化體系）崩潰的認識

金本位制以及隨后的布雷頓森林體系的崩潰使人們對黃金的貨幣屬性產(chǎn)生了懷疑，認為黃金應(yīng)歸屬于一般的商品，并不具備執(zhí)行貨幣職能的屬性。筆者認為這一觀點并不正確。

首先，一種貨幣體制能否存在，最關(guān)鍵在于人們對這一體系有沒有信心。對金本位制來說，就是對貨幣與黃金自由兌換的信心，這種信心來源于幣值在長期內(nèi)的穩(wěn)定和國際收支的平衡，直接可測的指標就是國際收支失衡和貨幣貶值的趨勢能否得到及時的矯正。

其次，金本位制下各國不斷違反“規(guī)則”，使人們對于黃金與貨幣的自由兌換喪失了信心，導(dǎo)致擠兌發(fā)生，最終致使金本位制崩潰。布雷頓森林體系是由于美元的外債不斷增加，同樣使人們對美元喪失了信心，導(dǎo)致擠兌發(fā)生，最終致使布雷頓森林體系崩潰。這里的一個關(guān)鍵點就是使用單一的貨幣對黃金進行直接兌換或是標價，當這種信用貨幣發(fā)生危機時就直接波及到黃金。當實現(xiàn)外部均衡（保持匯率穩(wěn)定和國際收支平衡）與內(nèi)部均衡之間發(fā)生沖突時，外部的調(diào)節(jié)成本往往大于內(nèi)部的調(diào)節(jié)成本，所以政府就更傾向于后者，因此調(diào)節(jié)國際收支狀況就變得次要了。當國際收支一旦惡化，人們對于貨幣的信心也就喪失了，擠兌的一次次發(fā)生必然破壞黃金與貨幣的兌換關(guān)系。所以說，金本位制以及隨后的金匯兌本位制的崩潰在于其體制所固有的缺陷，與黃金本身無關(guān)。

2．對現(xiàn)行的信用貨幣作為本位幣的國際貨幣體系（即黃金非貨幣化）的認識

牙買加國際貨幣體系本身具有的不平等性和不平衡性注定了其運行的不穩(wěn)定。其運行不但無法解決國際貨幣體系所固有的種種矛盾，反而使矛盾不斷激化，危機不斷發(fā)生。

牙買加國際貨幣體系造成的儲備貨幣多元化，不但沒能從根本上克服“特里芬兩難”的矛盾，反而加劇了匯率的波動。各儲備貨幣發(fā)行國的貨幣管理當局都是出于國內(nèi)經(jīng)濟需要和貨幣流通的狀況來制定貨幣政策。而根據(jù)國內(nèi)狀況作出的政策抉擇與世界經(jīng)濟和國際金融的要求就不可避免地存在著矛盾，這勢必會引發(fā)外匯市場的不穩(wěn)定和金融市場的動蕩。同時，這些國家貨幣是一種不兌現(xiàn)紙幣，其價值與黃金或任何其他商品并無固定的聯(lián)系，以這種信用貨幣定值的資產(chǎn)和負債，其價值取決于這種貨幣發(fā)行國的政府和中央銀行的政治以及經(jīng)濟的控制力和影響力，一旦人們對這種能力產(chǎn)生懷疑，國際金融局勢的動蕩也就在所難免。

牙買加國際貨幣體系的秩序弱化，造成了匯率的頻繁波動，國際收支自動調(diào)節(jié)機制遭到破壞，當市場上出現(xiàn)單向投機沖擊的時候，管理浮動和變相固定匯率都難以抵擋沖擊。匯率和利率頻繁而劇烈的波動容易造成全球資本大規(guī)模高速流動，大規(guī)模的投機性資本流動對各國的經(jīng)濟產(chǎn)生了嚴重的影響，并且可以使經(jīng)濟危機在世界范圍內(nèi)快速傳遞，造成國際經(jīng)濟局勢的動蕩。

四 結(jié)論

綜上所述，本文得出以下結(jié)論：人為地割斷黃金和貨幣的關(guān)系，并不能改變黃金的貨幣本質(zhì)，同樣無法改善國際貨幣體系的矛盾和沖突，反而會使矛盾更加激化。金融危機的不斷爆發(fā)促使人們對黃金的貨幣職能產(chǎn)生新的認識。黃金雖不能完全克服國際貨幣體系的矛盾，但與其他信用貨幣相比，它是最理想的充當本位幣的工具。黃金貨幣職能得以充分發(fā)揮的關(guān)鍵在于貨幣體系中制度和規(guī)則的優(yōu)秀制定。所以適當?shù)鼗貧w黃金的貨幣職能是國際貨幣體系改革和發(fā)展的重要方向。

參考文獻

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