民生加銀拿基民錢“練兵”

李英

在基金業(yè)人才極為緊缺的今天，由同一位基金經(jīng)理同時(shí)管理多只基金的“一拖多”早已成為普遍現(xiàn)象。民生加銀則有兩位經(jīng)理“一拖三”，管理3只偏股基金，但兩人管理的基金業(yè)績(jī)均較差。尤其是蔡鋒亮，身兼三職未能點(diǎn)亮一只基金，7月以來(lái)回報(bào)率皆負(fù)，包括民生加銀景氣行業(yè)這只公司的旗艦基金。旗艦基金也“沉沒(méi)”，令民生加銀頗為緊張。

據(jù)Wind資訊最新統(tǒng)計(jì)，目前326只普通股票型基金中，有44組基金是由一位或者多位基金經(jīng)理“一拖多”，涉及46位基金經(jīng)理。其中，“一拖三”的基金經(jīng)理有14人，包括國(guó)泰基金張瑋、國(guó)投瑞銀基金馬少章、匯豐晉信基金邵驥詠、匯添富基金蘇競(jìng)、金鷹基金馮文光、南方基金談建強(qiáng)及李源海等。民生加銀基金公司旗下共有9只基金，但基金經(jīng)理只有4人，其中還包括公司股票投資部總經(jīng)理吳劍飛。

就是在這種情況下，民生加銀出現(xiàn)了除吳劍飛以外的3名基金經(jīng)理各自“一拖三”的怪異景象。然而有趣的是，在基金人才短缺的情況下，民生加銀基金公司為力保民生加銀景氣行業(yè)，分派3名基金經(jīng)理共同管理，希望使其成為表現(xiàn)最好的旗艦型基金。

然而事與愿違，兩位“一拖三”基金經(jīng)理管理的基金業(yè)績(jī)較差。尤其是蔡鋒亮，執(zhí)掌民生加銀穩(wěn)健成長(zhǎng)股票、民生加銀內(nèi)需增長(zhǎng)股票、民生加銀景氣行業(yè)股票3只基金，遺憾的是，3只基金7月以來(lái)回報(bào)率皆負(fù)，分別為－4.93%、－4.36%、－3.12%；而在上半年，3只基金回報(bào)率分別12.31%、7.93%、15.28%。3只基金業(yè)績(jī)排名均由上半年的同業(yè)前1/3，滑落至7月以來(lái)的后1/3，業(yè)績(jī)滑落之快令人驚嘆。

蔡鋒亮當(dāng)前參與管理的3只基金中，民生加銀穩(wěn)健成長(zhǎng)、民生加銀內(nèi)需增長(zhǎng)為蔡鋒亮單獨(dú)管理，民生加銀景氣行業(yè)由蔡鋒亮和吳劍飛、樂(lè)瑞祺3人共同管理。而吳劍飛為民生加銀投資決策委員會(huì)主席，樂(lè)瑞祺為投資部副總監(jiān)、投資決策委員會(huì)委員，在與兩大實(shí)力干將的共同管理下，民生景氣行業(yè)表現(xiàn)為“漲時(shí)大漲，跌時(shí)抗跌”。換句話說(shuō)，雖然民生加銀景氣行業(yè)短期業(yè)績(jī)跑輸同業(yè)，但相對(duì)同門基金，仍不失旗艦風(fēng)采。

據(jù)筆者掌握的資料，蔡鋒亮僅有6年證券從業(yè)經(jīng)歷，2006年加入金鷹基金管理公司，歷任行業(yè)研究員、策略研究員以及投資助理、交易主管等工作；2011年1月加入民生加銀基金，僅僅一年多的時(shí)間就被公司委以重任。蔡鋒亮僅有6年證券從業(yè)經(jīng)歷，而且是以研究工作為主，在2011年1月前，并無(wú)獨(dú)立掌管基金的經(jīng)驗(yàn)。

事實(shí)上，作為“一拖三”基金經(jīng)理，本身管理能力有限，且重倉(cāng)股有一定重合現(xiàn)象，犯了“一拖多”基金經(jīng)理的通病。數(shù)據(jù)顯示，蔡鋒亮管理的3只基金中，前十大重倉(cāng)股合計(jì)23只，重倉(cāng)股重合率23.33%；而單獨(dú)管理的兩只基金，前十大重倉(cāng)股合計(jì)15只，重倉(cāng)股重合率25%。在23只重倉(cāng)股，7月以來(lái)有15只下跌，占比65.22%。

與蔡鋒亮極為相似的是，民生加銀旗下另一位“一拖三”基金經(jīng)理江國(guó)華，同樣只有6年證券從業(yè)經(jīng)歷，且在2011年12月前，同樣無(wú)獨(dú)立掌管基金的經(jīng)驗(yàn)。目前，其執(zhí)掌的是民生加銀精選股票、民生加銀品牌藍(lán)籌混合和民生加銀中證內(nèi)地資源指基，這三只基金7月以來(lái)的回報(bào)率分別為－1.36%、－2.32%、－4.75%。

“讓一個(gè)根本沒(méi)有獨(dú)立管理基金經(jīng)驗(yàn)的人一下子接管這么多基金，基金公司這樣做簡(jiǎn)直就是拿投資者的錢練兵?！北本┮换鸱治鰩熣J(rèn)為，民生加銀這樣做對(duì)投資者非常不負(fù)責(zé)任。