金融機(jī)構(gòu)對(duì)于綠色金融的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

張振敏

(山東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，山東濟(jì)南 250014)

一、引 言

尋求世界經(jīng)濟(jì)在重振增長(zhǎng)中可持續(xù)發(fā)展的根本動(dòng)力，是后金融危機(jī)時(shí)代世界各國(guó)面臨的重要任務(wù)。各國(guó)政府為同時(shí)解決現(xiàn)經(jīng)濟(jì)存在的兩個(gè)問(wèn)題，即就業(yè)和發(fā)掘新增長(zhǎng)動(dòng)力而提出了低碳綠色增長(zhǎng)。為了同時(shí)解決就業(yè)崗位少和人口老齡化問(wèn)題的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力不足現(xiàn)象，并以追求減少碳的消費(fèi)為方向的綠色增長(zhǎng)在全世界主要國(guó)家克服全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)中備受矚目。金融危機(jī)催生了以低碳為代表的綠色革命，為世界經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展帶來(lái)了希望。綠色增長(zhǎng)的意思是把經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)低碳化和以綠色產(chǎn)業(yè)化為基礎(chǔ)加速經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)力。這里所說(shuō)的低碳化是減少在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中排放的二氧化碳，我國(guó)要積極面對(duì)和對(duì)應(yīng)溫室效應(yīng)問(wèn)題。通過(guò)綠色產(chǎn)業(yè)化環(huán)境親和商業(yè)模型開(kāi)發(fā)新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力。

綠色金融是在在保護(hù)環(huán)境的同時(shí)追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。綠色增長(zhǎng)(green growth)是在保護(hù)環(huán)境的同時(shí)追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，是全球金融危機(jī)后，國(guó)際社會(huì)所呼吁的新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力，即生態(tài)環(huán)保性的新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。新增長(zhǎng)機(jī)會(huì)包括環(huán)境和增長(zhǎng)這兩個(gè)概念。支持這種綠色經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的金融就叫做綠色金融。綠色金融也是支援綠色經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的金融產(chǎn)業(yè)的一部分，可把它看成同時(shí)追求在金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)改善環(huán)境及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)綜合性目標(biāo)面向未來(lái)的金融形態(tài)。即，支持綠色增長(zhǎng)的金融和防止環(huán)境惡化的金融。對(duì)惡化環(huán)境的產(chǎn)業(yè)減少支援的結(jié)果，就是轉(zhuǎn)換成增加對(duì)和諧環(huán)境產(chǎn)業(yè)的支持。

20世紀(jì)后地球的平均溫度在持續(xù)上升，地球的溫室化引起北極冰川融化結(jié)果海平面升高，世界氣候異常。環(huán)境科學(xué)家們指出氣候變化的原因是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)化使得大氣中二氧化碳濃度過(guò)高。

所以以聯(lián)合國(guó)為中心的國(guó)際社會(huì)為了持久對(duì)應(yīng)氣候變化，從很早以前就開(kāi)始通過(guò)如同全球協(xié)議一樣的京東協(xié)議減少二氧化碳的排放量。

京都協(xié)議書(shū)適用時(shí)間到2012年結(jié)束的以后，將開(kāi)始新的全球協(xié)商，按現(xiàn)狀來(lái)看我國(guó)不會(huì)被排除在適用對(duì)象國(guó)的行列。因我國(guó)從2012年開(kāi)始就被指定，和其它發(fā)達(dá)國(guó)家一樣把碳排放量要減少到特定水準(zhǔn)下。屆時(shí)會(huì)對(duì)我國(guó)的企業(yè)按企業(yè)類(lèi)別或產(chǎn)業(yè)的類(lèi)別不同給予不同標(biāo)準(zhǔn)的碳排放量。這樣的話(huà)可能會(huì)把商業(yè)模式從以前的一元體系變成要同時(shí)考慮貨幣和碳排放量的二元體系。為了把這種二元模式轉(zhuǎn)換成過(guò)去以貨幣為中心的一元化體系我們要通過(guò)交易碳排放量的市場(chǎng)機(jī)制來(lái)進(jìn)行。

碳價(jià)格模式的轉(zhuǎn)換對(duì)企業(yè)是把雙刃劍。既有機(jī)會(huì)、也會(huì)使企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)。如過(guò)去市場(chǎng)占有率高收益好的企業(yè)會(huì)因碳排放費(fèi)用而使競(jìng)爭(zhēng)力下降，而過(guò)去因收益不好連投資價(jià)值的都沒(méi)有的項(xiàng)目也許會(huì)因這個(gè)模式而使其競(jìng)爭(zhēng)力上升［1］。

低碳化政策加劇了碳排放量限制，因這種限制企業(yè)會(huì)努力去適應(yīng)和面對(duì)這種模式。這種努力會(huì)以綠色市場(chǎng)(Green Marketing)，綠色產(chǎn)品設(shè)計(jì)(Green Product Design)，綠色供應(yīng)鏈管理(Green Supply ChainManagement)等形態(tài)出現(xiàn)。為適應(yīng)氣候變化的碳價(jià)格決定政策，將使某些產(chǎn)業(yè)和企業(yè)加劇自身的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)另外一些產(chǎn)業(yè)和企業(yè)會(huì)加以利用這一機(jī)會(huì)。分析哪類(lèi)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)可利用這一機(jī)會(huì)情報(bào)，也是下一步金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)在收集企業(yè)情報(bào)時(shí)應(yīng)增加的內(nèi)容，以便金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)有效地配置資源。

本論文將探討在綠色金融體制下海外金融機(jī)構(gòu)控件中有多少是和綠色金融相關(guān)聯(lián)的。金融機(jī)構(gòu)中綠色金融控件構(gòu)成的決定因數(shù)主要是由企業(yè)董事會(huì)和企業(yè)結(jié)構(gòu)決定的?？窗l(fā)達(dá)國(guó)家支持綠色金融的企業(yè)控件基準(zhǔn)評(píng)價(jià)(標(biāo)桿瞄準(zhǔn))，在我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)控件(公司治理)方面，對(duì)比綠色增長(zhǎng)時(shí)代的發(fā)達(dá)國(guó)家金融機(jī)構(gòu)要做哪些準(zhǔn)備。

二、先進(jìn)金融機(jī)構(gòu)綠色金融經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

以發(fā)達(dá)國(guó)家先導(dǎo)的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)對(duì)碳價(jià)格的投資、貸款和其它相關(guān)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)制定了決策。發(fā)達(dá)國(guó)家努力開(kāi)發(fā)與溫室碳排放相關(guān)的新市場(chǎng)，并同時(shí)努力向世人明示減少碳排除，降低溫室效應(yīng)對(duì)地球的重要性。美國(guó)非官方的色瑞斯①C ERES總部在德國(guó)的國(guó)際認(rèn)證有限公司。(CERES:Coalition forEnvironmentally Responsible Economies，對(duì)環(huán)境負(fù)責(zé)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合公司，總部在德國(guó)的國(guó)際認(rèn)證有限公司)早在2008年1月就對(duì)市值基準(zhǔn)前40位的大型金融機(jī)構(gòu)從企業(yè)治理側(cè)面做了調(diào)查研究。他們研究了這些大型金融機(jī)構(gòu)對(duì)由于氣候變化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)的應(yīng)對(duì)措施和方案，并對(duì)此進(jìn)行了評(píng)價(jià)并發(fā)表了報(bào)告書(shū)。這40家金融機(jī)構(gòu)的市值總額占全世界金融機(jī)構(gòu)市值總額的60%。

這40家大型金融機(jī)構(gòu)中由綜合性銀行(如:瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)UBS，美國(guó)花旗銀行Citi等)29個(gè)，投資銀行5個(gè)，資產(chǎn)管理公司6個(gè)組成。中北美籍的金融機(jī)構(gòu)19個(gè)，歐洲籍15個(gè)，亞洲籍5個(gè)，再有其它地區(qū)籍1個(gè)等組成。

為了能說(shuō)明問(wèn)題，色瑞斯(CERES)鎖定了14項(xiàng)與氣候變化相關(guān)聯(lián)的金融企業(yè)機(jī)構(gòu)中主要要件。報(bào)告書(shū)以被鎖定這14個(gè)項(xiàng)要件為基準(zhǔn)對(duì)金融企業(yè)機(jī)構(gòu)逐一調(diào)查并予以評(píng)價(jià)。最后以表格的形式將調(diào)查結(jié)果公布于眾。14項(xiàng)與氣候變化關(guān)聯(lián)的調(diào)查項(xiàng)目中，主要的金融企業(yè)部門(mén)包括:監(jiān)督委員會(huì)(Board Oversight)，管理運(yùn)營(yíng)(Management Execution)，公示(Public Disclosure)，碳排放權(quán)會(huì)計(jì)(Emissions Accounting)，戰(zhàn)略計(jì)劃(Strategic Planning)等。

色瑞斯(CERES)的評(píng)價(jià)結(jié)果:據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，就在應(yīng)對(duì)氣侯變化的對(duì)策方面，監(jiān)督委員會(huì)(Board Oversight)的部門(mén)，優(yōu)秀的金融機(jī)構(gòu)有，荷蘭銀行②目前荷蘭最大的銀行，它的經(jīng)營(yíng)范圍遍布世界。目前在全球60多個(gè)國(guó)家擁有超過(guò)3000個(gè)服務(wù)據(jù)點(diǎn)。、蘇格蘭哈里法克斯銀行、匯豐銀行、皇家蘇格蘭銀行、瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)等金融機(jī)構(gòu)。特別是匯豐銀行在16分為滿(mǎn)分情況下，得了13分。匯豐銀行情況是，賦予了企業(yè)責(zé)任委員會(huì)環(huán)境及氣候變化相關(guān)的監(jiān)視責(zé)任，積極參與公司的氣候變化政策的制定。就管理運(yùn)營(yíng)(Management Exection)方面的優(yōu)秀金融機(jī)構(gòu)有荷蘭銀行、美國(guó)花旗銀行、農(nóng)業(yè)信貸銀行(法國(guó))、高盛銀行、蘇格蘭哈里法克斯銀行、匯豐銀行、加拿大皇家銀行①加拿大皇家銀行成立于1869年，是加拿大市值最高、資產(chǎn)最大的銀行，也是北美領(lǐng)先的多元化金融服務(wù)公司之一。。荷蘭銀行的情況是在理事會(huì)議程中直接提出制定了減少了碳排放數(shù)量。因此，在關(guān)于碳排放量的控制指標(biāo)的項(xiàng)目2中以4分為滿(mǎn)分，荷蘭銀行得了滿(mǎn)分4分。高盛銀行在最高經(jīng)營(yíng)中對(duì)應(yīng)對(duì)氣候變化的戰(zhàn)略得到了肯定，在3項(xiàng)目中得了以6分為滿(mǎn)分的6分。在環(huán)境市場(chǎng)危險(xiǎn)管理中加拿大皇家銀行、美洲銀行(美國(guó))、美國(guó)花旗銀行、富通集團(tuán)②富 通集團(tuán)(Fortis)——富通集團(tuán)成立于1990年，是一家活躍于世界保險(xiǎn)，銀行和投資領(lǐng)域，享譽(yù)全球的國(guó)際性金融服務(wù)集團(tuán)，是歐洲最大的金融機(jī)構(gòu)之一。、蘇格蘭哈里法克斯銀行、匯豐銀行、高盛銀行、美林集團(tuán)③美 林集團(tuán)成立于1885年，是一家綜合性的金融服務(wù)公司，其資本額高達(dá)235億美元，在幸福雜志全球500家大公司排名中，位列證券業(yè)第一。、日本瑞穗金融集團(tuán)④2 000年9月29日由第一勸業(yè)銀行、富士銀行和日本興業(yè)銀行組成，于2003年1月成立，資本金1兆5409億日元，為世界金融集團(tuán)之首。、加拿大皇家銀行、英國(guó)皇家蘇格蘭銀行。加拿大皇家銀行從1992年就開(kāi)始建立了環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理的專(zhuān)門(mén)擔(dān)當(dāng)部門(mén)，得了10分滿(mǎn)分的9分。瑞士信貸集團(tuán)⑤全球知名金融機(jī)構(gòu)，2001年度全球財(cái)富500強(qiáng)排名第38位。把職員的評(píng)價(jià)成果與能源節(jié)約相關(guān)聯(lián)的5項(xiàng)目中得了2分滿(mǎn)分的1分。

在公開(kāi)披露信息(Public Disclosure)方面，豐業(yè)銀行⑥全球知名金融機(jī)構(gòu)，2001年度全球財(cái)富500強(qiáng)排名第404位。(諾伐斯科西亞銀行，加拿大)在項(xiàng)目6中得了以8分為滿(mǎn)分中的最高分?jǐn)?shù)4分，在項(xiàng)目7中美洲銀行(美國(guó))得了以10分為滿(mǎn)分的10分。碳排放權(quán)會(huì)計(jì)(Emissions Accounting)相關(guān)聯(lián)項(xiàng)目中，美國(guó)花旗銀行實(shí)施方案得到了承認(rèn)并獲得以14分為滿(mǎn)分的10分，是這個(gè)領(lǐng)域的最高分。

在投資商品方面，荷蘭銀行、瑞士信貸集團(tuán)、德意志銀行股份公司⑦德 意志銀行股份公司(Deutsche Bank)是一家私人擁有的股份公司，是德國(guó)最大的銀行和世界上最主要的金融機(jī)構(gòu)之一，總部設(shè)在美因河畔的法蘭克福。、匯豐銀行，荷蘭國(guó)際集團(tuán)⑧荷 蘭國(guó)際集團(tuán)(Internationale Nederlanden Group)是在1991年由荷蘭國(guó)民人壽保險(xiǎn)公司和荷蘭郵政銀行集團(tuán)合并組成的綜合性財(cái)政金融集團(tuán)。據(jù)美國(guó)財(cái)富(FORTUNES)雜志統(tǒng)計(jì)，以資產(chǎn)凈值計(jì)算，荷蘭國(guó)際集團(tuán)位居全球500家大企業(yè)的第9位。在提供綜合性金融財(cái)經(jīng)業(yè)務(wù)方面(銀行與保險(xiǎn)業(yè)務(wù))，居世界第3位。、摩根大通銀行(美國(guó))，美林集團(tuán)還有瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)等金融機(jī)構(gòu)比較突出。零售商品的情況，美洲銀行(美國(guó))和英國(guó)巴克萊銀行⑨巴 克萊銀行是位于匯豐銀行和蘇格蘭皇家銀行之后的英國(guó)第三大銀行公司。1998年總資產(chǎn)為3652億美元。巴克萊銀行在全球約60個(gè)國(guó)家經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，在英國(guó)設(shè)有2100多家分行。巴克萊銀行經(jīng)營(yíng)消費(fèi)及公司銀行、信用卡、抵押貸款、代管、及租賃業(yè)務(wù)，此外還提供私人銀行業(yè)務(wù)。和法國(guó)巴黎銀行⑩法國(guó)巴黎銀行為歐洲首屈一指的全球銀行及金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，獲標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)為全球四大銀行之一，集團(tuán)業(yè)務(wù)遍及全球逾85個(gè)國(guó)家，在企業(yè)及投資銀行、資產(chǎn)管理及服務(wù)，以及零售銀行三方面均穩(wěn)占重要位置。，富通集團(tuán)等金融機(jī)構(gòu)比較突出，與碳排放交易關(guān)聯(lián)的金融機(jī)構(gòu)有美洲銀行，巴克萊銀行。根據(jù)金融機(jī)構(gòu)綜合成績(jī)來(lái)看，從金融機(jī)構(gòu)氣候變化的應(yīng)對(duì)部門(mén)所得分?jǐn)?shù)來(lái)看銀行比證券投資(IB:Introducing Broker)和資產(chǎn)運(yùn)用公司所得分?jǐn)?shù)更高。這是因?yàn)殂y行貸款給與了暴露在氣候變化風(fēng)險(xiǎn)下的產(chǎn)業(yè)或企業(yè)［2］。

三、對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的啟示

發(fā)展綠色金融將成為推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展、搶占未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展制高點(diǎn)的關(guān)鍵，綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展呼喚著與之相適應(yīng)的綠色金融體系。毫無(wú)疑問(wèn)，構(gòu)建完善的綠色金融體系是中國(guó)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，推進(jìn)綠色發(fā)展與可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的必然選擇。

發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)表明，強(qiáng)有力的政策支持是綠色金融發(fā)展的重要保障。政府為了解決由于全球經(jīng)濟(jì)低增長(zhǎng)給中國(guó)帶來(lái)的負(fù)面影響，及全球金融危機(jī)引起的經(jīng)濟(jì)萎縮，提出了低碳綠色增長(zhǎng)的新模式。在全世界一同對(duì)抗氣候變化的前提下，低碳綠色增長(zhǎng)很可能成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)再度出現(xiàn)活力的突破口。為了轉(zhuǎn)換成這種經(jīng)濟(jì)模式，從資本主義模式的方法論上看，金融發(fā)揮著舉足輕重的作用。為了跟進(jìn)時(shí)代腳步，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)上供應(yīng)了多種綠色金融商品并已受人們矚目。但我們現(xiàn)在的綠色金融產(chǎn)品，從支援綠色產(chǎn)業(yè)的綠色金融本質(zhì)上看，其作用還是非常有限。在碳價(jià)格決定的新模式中，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)要確實(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)管理和增長(zhǎng)追求，防范和控制各種風(fēng)險(xiǎn)。綠色金融，特別是碳金融屬于新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，也蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，不僅存在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(包括市場(chǎng)利率和匯率風(fēng)險(xiǎn))、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，而且也存在著政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)以及項(xiàng)目建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、涉及相關(guān)核證機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)等。另外，值得關(guān)注的是，當(dāng)前包括金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的市場(chǎng)主體對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)還缺乏足夠的管理能力。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)主要采取事前性的風(fēng)險(xiǎn)防范手段，降低和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。這就需要我們的金融機(jī)構(gòu)在公司治理等方面做好適應(yīng)這種模式的準(zhǔn)備。我們要在金融機(jī)構(gòu)公司治理側(cè)面，盡快對(duì)應(yīng)發(fā)達(dá)國(guó)家金融機(jī)構(gòu)氣候變化的測(cè)試基準(zhǔn)，使我們金融機(jī)構(gòu)得以盡快地建立應(yīng)對(duì)氣候的金融法律體系。

雖然最近國(guó)內(nèi)金融機(jī)關(guān)也準(zhǔn)備了綠色相關(guān)金融產(chǎn)品及各種制度，還出現(xiàn)了支持綠色增長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)的綠色金融，但因存在內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)管理的不確定性，未準(zhǔn)備綠色企業(yè)指定制度的多樣性，可以說(shuō)是處在還沒(méi)有制度性基礎(chǔ)設(shè)施的初級(jí)階段。以銀行為中心出現(xiàn)了關(guān)于綠色金融的商品，給予對(duì)參加低碳經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的加入者提供優(yōu)惠，或把銀行收益的一部分轉(zhuǎn)換為支持低碳團(tuán)體的支援金，或?qū)χС志G色增長(zhǎng)企業(yè)提供優(yōu)惠，或新生能源等，對(duì)關(guān)于低碳企業(yè)給出貸款，但還是缺乏在民間銀行關(guān)于綠色金融的存款，和通過(guò)存款連接綠色貸款的銀行起引導(dǎo)作用。缺乏以政策金融形態(tài)的政策金融公司進(jìn)出口銀行等，對(duì)于綠色產(chǎn)業(yè)的政策支持。

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)及以后發(fā)展方向應(yīng)該是:

第一，確立對(duì)綠色金融的正確概念并提高全社會(huì)的認(rèn)識(shí)。要正確區(qū)分以改善綠色金融環(huán)境為中心的“環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理”的概念和通過(guò)綠色技術(shù)等支持增長(zhǎng)為中心的“綠色增長(zhǎng)金融支持”的關(guān)系。同時(shí)要整個(gè)社會(huì)達(dá)成共識(shí)。認(rèn)識(shí)到綠色增長(zhǎng)是離不開(kāi)綠色金融的支持，發(fā)展綠色金融是促進(jìn)綠色增長(zhǎng)不可缺少的重要環(huán)節(jié)。

第二，為了促進(jìn)綠色金融的基礎(chǔ)設(shè)施的建立，有必要設(shè)立通過(guò)政府和監(jiān)督機(jī)關(guān)的綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略。首先政府和政府相關(guān)各部門(mén)要為綠色增長(zhǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施的建立，做好充分完善的前期工作。有必要形成政府各部屬間的相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)一管理。在信貸的審查時(shí)，公布企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的情報(bào)，反映銀行信貸管理非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的制度、貸款者責(zé)任制度等，為靈活性、多樣化的綠色金融戰(zhàn)略措施確立和實(shí)行政府部門(mén)高效率的團(tuán)隊(duì)合作。特別是要確保與其它國(guó)家環(huán)境制度和金融商品的貫通。通過(guò)建立健全基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)達(dá)到對(duì)環(huán)境制度和金融法律商品的市場(chǎng)信賴(lài)性、公正性及透明度。再者，除了政府預(yù)算支持外，整個(gè)社會(huì)的責(zé)任投資和金融機(jī)關(guān)的綠色增長(zhǎng)資金也要給予支持。要考慮建立綠色增長(zhǎng)的概念政府。政府應(yīng)該對(duì)金融機(jī)關(guān)對(duì)政府所屬金融機(jī)構(gòu)的貸款資金流程和分配的方案進(jìn)行必要指導(dǎo)和監(jiān)督。

第三，強(qiáng)化綠色金融機(jī)構(gòu)的作用。金融機(jī)關(guān)通過(guò)增大收益、管理風(fēng)險(xiǎn)、采購(gòu)資金，節(jié)約成本等效率的改善，維持可持續(xù)經(jīng)營(yíng)。即，金融機(jī)構(gòu)要以手中金融權(quán)為創(chuàng)立綠色金融實(shí)踐機(jī)會(huì)，在規(guī)劃好金融記過(guò)的事業(yè)戰(zhàn)略前提下，系統(tǒng)化地整合和支持金融機(jī)構(gòu)的綠色增長(zhǎng)項(xiàng)目的發(fā)展。應(yīng)通過(guò)公開(kāi)情報(bào)信息、對(duì)綠色項(xiàng)目的評(píng)價(jià)等方法，確立綠色金融的投資原則為:可持續(xù)發(fā)展的項(xiàng)目、綠色成長(zhǎng)的項(xiàng)目。

要制定支持綠色金融的銀行和金融投資公司的有效方案。銀行以抑制企業(yè)破壞環(huán)境的項(xiàng)目投資。建立可持續(xù)的銀行信貸系統(tǒng)，以保證銀行可持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和信貸DB(回收率及破產(chǎn)率等)。金融投資公司應(yīng)開(kāi)發(fā)支持綠色增長(zhǎng)、綠色技術(shù)為方向證劵，通過(guò)證券化過(guò)程對(duì)環(huán)境技術(shù)企業(yè)供給資金，并且促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)和綠色經(jīng)營(yíng)指數(shù)的開(kāi)發(fā)等。

第四，要積極地培養(yǎng)綠色產(chǎn)業(yè)的投資者和綠色專(zhuān)門(mén)人才。在國(guó)外多數(shù)存在能源環(huán)境對(duì)沖基金(Energy＆Environmental Hedge Fund)，要專(zhuān)門(mén)培養(yǎng)綠色增長(zhǎng)內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)(risk-return profile)投資者和與環(huán)境要素相關(guān)環(huán)境審查員等專(zhuān)門(mén)人才。

第五，為了限制全球溫室化的發(fā)展，減少溫室化氣體的排放，建立最有效率性“碳市場(chǎng)”機(jī)制［3］。要有效利用“碳市場(chǎng)”減少溫室化氣體排放，首先要建立排放權(quán)制度，確立控制溫室氣體的體系，國(guó)家計(jì)劃性的改善和運(yùn)營(yíng)控制碳排放市場(chǎng)，要靈活應(yīng)用以碳排放權(quán)為基礎(chǔ)的派生商品市場(chǎng)，發(fā)展CDM事業(yè)，鼓勵(lì)碳排出權(quán)利的進(jìn)出口。

綜上所述，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在目前的低碳綠色增長(zhǎng)時(shí)代，應(yīng)盡快做出反映氣候變化的證券資產(chǎn)組合的再評(píng)價(jià)體系，以便順勢(shì)創(chuàng)出對(duì)應(yīng)氣候變化綠色金融工具，并及時(shí)對(duì)這些金融工具進(jìn)行恰當(dāng)?shù)姆治?、評(píng)價(jià)、交易和保存，隨時(shí)對(duì)沖(被新的綠色金融工具取代)。

積極發(fā)展綠色保險(xiǎn)、推進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。充分發(fā)揮證券市場(chǎng)的直接融資和資源配置功能，積極開(kāi)發(fā)綠色證劵，將稀缺的資源配置到符合社會(huì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的企業(yè)中去，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和環(huán)境效益的統(tǒng)一。綠色證券政策可從資金源頭上控制高耗能、高污染企業(yè)的發(fā)展，但這僅僅是從間接融資上來(lái)進(jìn)行控制。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始尋求上市融資。因此，綠色證券政策從直接融資的角度限制了污染，并將產(chǎn)生極強(qiáng)的示范效應(yīng)。

還有銀行要及時(shí)與相關(guān)企業(yè)互動(dòng)，及時(shí)了解相關(guān)企業(yè)的情況，以便及時(shí)采取有效措施。但是對(duì)氣候變化，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的企業(yè)治理也是必不可缺少的條件之一。反映氣候變化的風(fēng)險(xiǎn)再評(píng)價(jià)投資組合(portfolio)中，風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中碳排放風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)該被考慮進(jìn)去。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)加入碳排放風(fēng)險(xiǎn)也是企業(yè)治理中董事會(huì)最首要考慮的事情。要形成自我創(chuàng)新和品牌管理及利害關(guān)系者的互助，企業(yè)內(nèi)部管理層次起著基礎(chǔ)作用。商業(yè)銀行可探索多元化的綠色金融產(chǎn)品用于節(jié)能減排和碳交易項(xiàng)目，給客戶(hù)一定的優(yōu)惠以鼓勵(lì)其更多使用節(jié)能產(chǎn)品。

金融機(jī)構(gòu)不僅要參與限制溫室氣體的排放還要參與溫室化防治。溫室效應(yīng)還可能會(huì)影響到產(chǎn)品成本、證券價(jià)格、信用，還涉及到企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債。

金融機(jī)構(gòu)會(huì)應(yīng)以積極的姿態(tài)來(lái)應(yīng)對(duì)未來(lái)的氣候變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)。金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)者和理事會(huì)要樹(shù)立應(yīng)對(duì)氣候變化的新企業(yè)的公司治理原則。為了實(shí)現(xiàn)支援綠色產(chǎn)業(yè)的綠色金融，有關(guān)金融機(jī)構(gòu)的理事會(huì)能動(dòng)地應(yīng)對(duì)氣候變化是最為關(guān)鍵的。在實(shí)現(xiàn)理事會(huì)提出的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃戰(zhàn)略指標(biāo)的同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)的管理團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)積極響應(yīng)董事會(huì)的戰(zhàn)略目標(biāo)。同時(shí)，董事會(huì)也要啟動(dòng)為為實(shí)現(xiàn)這一戰(zhàn)略目標(biāo)的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人的獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)償制度，以促進(jìn)長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略目標(biāo)的達(dá)成。

從金融危機(jī)以來(lái)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)積極面對(duì)全球標(biāo)準(zhǔn)的公司治理來(lái)看，現(xiàn)在我國(guó)金融機(jī)構(gòu)正在對(duì)怎樣應(yīng)對(duì)在氣候變化中公司治理采取積極的對(duì)應(yīng)戰(zhàn)略。

［1］［韓］具真正.綠色發(fā)展和綠色金融的發(fā)展方向［C］.韓國(guó).綠色金融協(xié)會(huì)研討會(huì)資料，2009(5):35－50.

［2］WORLD BANK.State And Trend Of The CarbonMarket 2010.［R/OL］.http://www.si－ tere － sources.worldbank.org/.

［3］曾剛，萬(wàn)志宏.國(guó)際碳金融市場(chǎng):現(xiàn)狀、問(wèn)題與前景［J］.中國(guó)金融，2009(24):19－25.