濱海新區(qū)石化商品交易市場建設研究*

■趙恩成

石化產業(yè)是國民經濟的重要基礎原材料產業(yè)，在國民經濟中具有舉足輕重的地位。 “十一五”期間，濱海新區(qū)石化產業(yè)迅猛發(fā)展，超越電子信息、汽車制造等產業(yè)，躍居八大主導產業(yè)之首，煉油加工能力達到1500萬噸/年，乙烯生產能力達120萬噸/年，石化產業(yè)年產值超過3000億元，已成為華北地區(qū)最大的煉油及深加工基地。根據濱海新區(qū)石化產業(yè)發(fā)展規(guī)劃，10年后將最終形成4000萬噸/年煉油、300萬噸/年乙烯以上的石化產業(yè)規(guī)模，總產值突破8000億元，成為具有較強國際影響力和競爭力的世界級石化產業(yè)基地。

相比迅猛擴張的石化產業(yè)產能及產值，濱海新區(qū)石化商品交易市場的發(fā)育明顯滯后，現有依附于企業(yè)的、分散化的市場交易體系，因其組織化程度低、交易方式落后，日益成為制約濱海新區(qū)石化產業(yè)發(fā)展的短板。在濱海新區(qū)建立全國性的、集中交易的、高度專業(yè)化的石化商品交易市場，在企業(yè)層面上有助于降低交易成本和搶占市場份額，在產業(yè)層面上有助于資源的集聚和產業(yè)鏈的整合，在區(qū)域層面上有助于石化領域環(huán)渤海地區(qū) “增長極”作用的發(fā)揮，在國家層面上有助于推動我國石化產業(yè)的市場化、國際化進程。

濱海新區(qū)具備建設石化商品交易市場的基本條件

一般而言，考察一個地區(qū)是否適宜開辦商品交易市場，必須對該地區(qū)的交易主體、交易對象、交易成本、交易風險等要素進行綜合考量。本文主要從資源稟賦、供需活躍度、交通物流、市場投資環(huán)境等方面考察濱海新區(qū)建設石化商品交易市場的基本條件。

1.濱海新區(qū)及周邊地區(qū)油氣資源豐富

濱海新區(qū)具有豐富的石油、天然氣、地熱和原鹽資源，已探明石油儲量為9.36億噸，天然氣734.77億立方米，是國家重點發(fā)展的特大型石油化工基地之一。所在的環(huán)渤海地區(qū)油氣資源儲量全國居前，渤海海域已探明石油儲量100多億噸，天然氣1937億立方米。山東省、遼寧省、河北省均為國內重要的石化生產基地，石化產業(yè)均為省內主導產業(yè)。其中，山東省常年保持化工第一大省、產油第二大省的領先地位，遼寧省原油加工量和汽油、柴油、燃料油等主要石化產品的產能均占全國總產量的25%以上，河北省以曹妃甸石油化工基地、南堡開發(fā)區(qū)、滄州臨港化工園區(qū)為代表的臨港石化迅速崛起。

2.濱海新區(qū)石化產業(yè)基礎雄厚

濱海新區(qū)大型石化企業(yè)云集，擁有中石油大港石化、中石化天津石化、中海油天津分公司、中化天津分公司、天津渤?；ぜ瘓F等一批年產值超百億大型石化企業(yè)，還吸引了包括SABIC、陶氏化學、俄羅斯國家石油公司等在內的一批世界500強石化企業(yè)入駐。濱海新區(qū)石化產業(yè)鏈完整，以大乙烯、大煉油為龍頭，向中下游產業(yè)鏈延伸，與輕工、紡織等相關產業(yè)銜接，形成 “油頭-化身-輕紡尾”的一體化產業(yè)體系。部分重要石化產品產能居前，中石化大乙烯是國內規(guī)模最大的煉化一體化項目，聚丙烯單套裝置規(guī)模亞洲最大，原鹽、低鹽重質純堿、聚氯乙烯、順酐等產品產量在國內居首位。

3.濱海新區(qū)物流優(yōu)勢凸顯

濱海新區(qū)陸路交通發(fā)達，是我國北方重要的鐵路樞紐和歐亞大陸橋的主要通道，鐵路連通貫穿全國六大鐵路干線，公路已形成 “一小時市域快速交通圈”、京津冀 “三小時都市經濟圈”和環(huán)渤海區(qū)域 “八小時腹地服務圈”。天津港是世界吞吐量排名第5的綜合性港口，連接世界180多個國家和地區(qū)的400多個港口，2011年港口貨物吞吐量達到4.5億噸，集裝箱吞吐量1158.8萬標準箱。濱海國際機場是北方最大的航空貨運機場，正在加快建設成為航空樞紐港，2011年貨郵吞吐量達到18.3萬噸。濱海新區(qū)物流軟硬件條件國內領先，“十一五”期間各類基礎設施、配送中心、倉儲設施、運輸工具、應用軟件等總投資達到100億元以上，建成了25萬噸級深水航道、30萬噸級原油碼頭、濱海國際機場第二跑道等一批大型物流設施。

4.濱海新區(qū)金融創(chuàng)新領先

濱海新區(qū)是全國綜合配套改革試驗區(qū)，金融創(chuàng)新走在全國前列。在全國率先形成比較完善的促進私募股權基金和融資租賃發(fā)展的制度環(huán)境，股權投資基金和融資租賃數量與規(guī)模居全國領先地位。渤海產業(yè)投資基金、全國首家船舶產業(yè)投資基金和航空產業(yè)投資基金相繼落戶濱海新區(qū)并成功運作。作為全國兩家保險改革試驗區(qū)之一，開展了多項保險產品的試點創(chuàng)新，實施資本金意愿結匯試點等多項外匯管理改革政策。天津股權交易所、排放權交易所、渤海商品交易所和天津金融資產交易所相繼在濱海新區(qū)掛牌運營，產業(yè)與金融的良性互動態(tài)勢正在形成。

國內主要石化商品交易市場的建設經驗

相比全球范圍內西北歐市場、地中海市場、加勒比海市場、新加坡市場、美國市場等主要現貨市場和紐約商品交易所、倫敦國際石油交易所、新加坡國際金融交易所、東京工業(yè)品交易所等主要期貨市場，國內石化商品交易市場建設起步晚、交易品種少，主要以現貨交易方式為主，期貨市場發(fā)育遲滯。

1.上海石油交易所

上海石油交易所成立于2006年8月，采用公司制管理模式，由中國石油國際事業(yè)有限公司、中國石化銷售有限公司、中海石油化工進出口有限公司、中化國際石油公司和上海久聯集團有限公司共同出資組建。交易所的經營定位為以現代交易技術為基礎，為石油石化產品現貨交易 （含中遠期訂貨）提供交易中介服務的大宗商品市場。交易品種包括燃料油、石油瀝青、乙醇、乙二醇、甲苯、苯乙烯、二甘醇、天然氣、液化石油氣、精制液化氣等。交易所目前擁有連續(xù)現貨交易系統(tǒng)、即期現貨交易系統(tǒng)、中遠期現貨交易系統(tǒng)、商品信息發(fā)布系統(tǒng)等4套交易服務系統(tǒng)。

上海石油交易所的發(fā)展得到了上海市政府高度重視和積極支持。2003年，上海市政府將交易所創(chuàng)建工作列入 《上海市發(fā)展服務業(yè)行動綱要》之中，2006年浦東新區(qū)政府將交易所納入國務院批準的浦東新區(qū)綜合配套改革試點單位，大力扶持交易所的發(fā)展，并給予特別財稅優(yōu)惠政策扶持。上海石油交易所的發(fā)展目標是立足能源現貨市場，依托國內大型能源企業(yè)，服務能源產業(yè)發(fā)展；以天然氣和液化石油氣現貨競買交易為突破口，由易到難、由單一品種到多品種、由現貨競買交易到多種現貨交易方式，打造國家級能源要素市場和定價中心。

2.大連石油交易所

大連石油交易所2007年7月投入運營，是繼上海之后全國第2家集貿易、物流、信息為一體的石化產品交易平臺，是目前我國北方最大的石化類產品交易市場。大連石油交易所在原大連保稅區(qū)石化產品交易市場的基礎上變更成立，是由中石油集團所屬的遼河油田投資設立的全資公司。交易所采取會員制的經營運作模式，原大連保稅區(qū)石化產品交易市場的100多家會員企業(yè)全部轉為大連石油交易所會員，目前共有會員企業(yè)230多家。交易所從事即期現貨和電子撮合交易活動，經營定位是為石油化工產品交易提供交易場所和交易保障的現貨交易市場。主要交易品種為燃料油、瀝青及化工產品。

大連石油交易所的發(fā)展目標是成為燃油、瀝青及化工產品的交易中心、價格中心、信息中心。根據大連市政

府的規(guī)劃，大連石油交易所將與大連商品交易所計劃未來推出的石油期貨形成互動，以完善大連的石油期貨、現貨市場體系，把大連建成東北石油及石油制品交易中心。

3.北京石油交易所

北京石油交易所2010年7月投入運營，是國內第3家石油交易所，由中國石油天然氣股份有限公司、中國中化股份有限公司和中海石油投資控股有限公司等央企與北京市國資公司、房山區(qū)國資公司、中油燕賓公司共同參股經營。交易所致力于石油化工產品的即期現貨交易，定位為集華北地區(qū)石油化工、塑料、橡膠及相關產品銷售于一體的大型電子化的交易所，為企業(yè)提供全方位的現貨貿易和中遠期貿易解決方案。交易所重點推出原油、成品油、綜合類化工產品、燃料油、潤滑油五大類交易品種。

北京石油交易所依據 《北京 “十一五”時期工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》和 《北京市 “十一五”時期物流業(yè)發(fā)展規(guī)劃》成立，北京市政府、房山區(qū)政府對交易所給予會員優(yōu)先采購、視同金融企業(yè)、財政直接獎勵等特別財稅優(yōu)惠政策扶持。

4.上海期貨交易所燃料油期貨

2004年8月上海期貨交易所推出燃料油期貨，成為截至目前國內唯一一家經營石化商品期貨的交易所，交易品種僅為180CST燃料油。盡管品種和交易場所單一，但燃料油期貨仍然呈現出茁壯成長的特質，燃料油期貨推出5年后，上海燃料油交易規(guī)模已經躍居全球第3，僅次于紐約輕質原油期貨和倫敦布倫特原油期貨。同時，依托我國巨大的燃料油市場供求，燃料油期現貨市場實現良性互動，帶動了“中國價格”和 “中國標準”的形成。國內很多企業(yè)已經開始使用上海燃料油期貨價格作為定價依據，一些企業(yè)參考遠期合約的價格與客戶簽訂3個月甚至更長期限的定價合同，還有很多現貨企業(yè)要求國外燃油進口商的產品必須符合上海燃料油標準交割品的品質。

隨著對燃料油期貨市場參與程度的加深，越來越多的現貨企業(yè)感覺到，單一的燃料油期貨品種已經不能滿足市場的需求。業(yè)內人士呼吁，政府應加快推進原油、汽柴油、瀝青等石化期貨品種上市的步伐，更大程度上為現貨企業(yè)發(fā)展鋪平道路，保駕護航。

濱海新區(qū)石化商品交易市場的建設路徑

依據我國石化商品交易市場的現狀及未來發(fā)展趨勢，結合濱海新區(qū)的基本條件和現實需要，濱海新區(qū)建設石化商品交易市場應采取即期現貨市場快速啟建、中遠期現貨市場重點培育、期貨市場適時推出的市場建設路徑，用5年左右的時間，逐步建成生產商、貿易商、投資商、金融商、需求者等多元主體參與、交易品種多樣、期現貨交易并舉的現代石化商品交易市場體系。

1.快速啟建即期現貨市場

市場演變的規(guī)律性表明，在現代市場體系構建中，即期現貨市場作為市場交易的必要途徑，率先、充分發(fā)育是非常重要的，是中遠期市場、期貨市場等更高市場形態(tài)不可或缺的基礎。濱海新區(qū)石化商品交易市場發(fā)育程度很低，即期現貨市場的缺失給供求各方的交易帶來不便，生產者迫切需要石化產品方便多樣的銷售渠道，消費者迫切需要獲得石化產品的采購渠道。因此建立公正透明、順暢有序的即期現貨交易市場是當務之急。目前，我國石化商品即期現貨市場無論在組建方式還是交易技術方面都已臻完善，濱海新區(qū)應直接借鑒各地成熟經驗，立足本地規(guī)?；a品品種，及早開辦即期現貨市場交易平臺。

2.重點培育中遠期現貨市場

中遠期交易是在將來某一時刻交付商品的交易，其介于即期現貨交易與期貨交易之間，克服了即期現貨市場受交割時間約束大、難以對供求矛盾和價格波動進行有效調整等弊病，有利于為供求雙方建立穩(wěn)定的買賣關系，是規(guī)范化的現代市場形式之一。濱海新區(qū)應把中遠期現貨市場作為培育重點，主要基于3個方面的考慮。一是可以和即期現貨市場形成互補，有效彌補濱海新區(qū)現貨市場發(fā)育不充分的缺陷，有利于促進濱海新區(qū)建立中長期國家戰(zhàn)略石油儲備和商業(yè)石油儲備。二是價格調控比較容易，可以把油品交易價格控制在國家規(guī)定的中準價8%的范圍內，使之符合國家現行油品價格政策，并能同國家油品流通體制改革和價格體系改革步驟相銜接。三是為開展期貨交易準備條件。從中遠期現貨交易切入，逐步探索場內交易與場外交易、石化業(yè)與金融業(yè)合作發(fā)展，是實現即期現貨交易、中遠期交易、期貨期權交易、現代復合 （場內、場外）交易等多種交易方式相結合的市場模式的必由之路。

3.適時推出期貨市場

期貨市場具有現貨市場無法比擬的價格發(fā)現和風險轉移功能，是現貨市場高度發(fā)展的必然結果。期貨交易與中遠期現貨交易有很多相似之處，但也存在本質的區(qū)別，標準期貨是金融的衍生工具之一，金融性大于商業(yè)性。石化商品具備商品期貨可長期儲存、易于分級和評價、規(guī)?；灰?、價格波動頻繁的特性，完全可以通過期貨市場進行交易。但在我國，由于市場準入和油品價格仍未完全放開、資本市場和金融體系尚不健全等原因，石化商品期貨市場仍處于嘗試和探索階段。但隨著我國石化產業(yè)市場化步伐的加快和參與國際競爭的加劇，建立石化商品期貨市場已成為不可避免的趨勢。濱海新區(qū)作為國家綜合配套改革實驗區(qū)和帶動環(huán)渤海地區(qū)發(fā)展的“增長極”，未來需要在現貨市場充分發(fā)育的基礎上，綜合利用區(qū)位、資源、產業(yè)、政策優(yōu)勢申請設立期貨市場。

建設濱海新區(qū)石化商品交易市場的對策建議

1.集資組建公司制交易市場

遵循政府引導、企業(yè)主體、市場運作的原則，由濱海新區(qū)大港地區(qū)和保稅區(qū)主要建投公司、四大國有石化公司天津分公司、渤?；ぜ瘓F等機構共同出資，采取分散化的股權結構，組建現代公司制的石化商品交易市場。

2.實行會員制經營管理模式

我國石化產品的生產和貿易以中石油、中石化、中海油、中化四大企業(yè)集團為主體，隸屬于這些企業(yè)集團的全資和合資企業(yè)總數逾千家，可先從中吸收有實力的優(yōu)秀企業(yè)作為交易市場會員商。以后隨著市場準入條件的逐步放寬，還可接收具備資質的民營企業(yè)和外資企業(yè)成為會員商。對其他暫不能直接入場交易的企業(yè)，可委托有資質的會員商代理交易。

3.給予經營企業(yè)和會員商財稅優(yōu)惠政策扶持

為促進濱海新區(qū)石化商品交易市場實現更好起步和經營上的良性循環(huán)，最大限度地吸引石化企業(yè)入市經營和會員商入市交易，建議對交易市場的經營企業(yè)和會員商給予財稅優(yōu)惠政策扶持。特別對新入市的大型會員企業(yè)、為交易市場提供專業(yè)物流服務的倉儲及貨物運輸類企業(yè)、提供融投資及理財服務的金融類企業(yè)以及在交易市場內舉辦石化商品展示會、交易會、博覽會的主辦單位和參展單位，要加大政策扶持力度。

4.將保稅政策疊加到交易市場

濱海新區(qū)擁有保稅區(qū)、出口加工區(qū)、保稅物流園區(qū)、保稅港區(qū)、綜合保稅區(qū)等各種類型的開放功能區(qū)，應利用國家賦予濱海新區(qū)進行海關特殊監(jiān)管區(qū)域管理制度創(chuàng)新的政策條件，把免驗進口許可證、免進口配額管理、合理自用物品免稅、入境保稅、出境提前退稅等開放功能區(qū)特殊政策植入交易市場，從而賦予交易市場新的特色和更大的發(fā)展空間。

5.將設立石化商品期貨市場納入綜合配套改革

依照 《國務院關于推進天津濱海新區(qū)開發(fā)開放有關問題的意見》，“在金融企業(yè)、金融業(yè)務、金融市場和金融開放等方面的重大改革，原則上可安排在天津濱海新區(qū)先行先試?！鄙唐菲谪涀鳛榻鹑谘苌分?，符合我國金融改革的探索方向。濱海新區(qū)應充分分析現階段構建石化商品期貨市場的有利條件和制約因素，超前研究如何推出適應市場需求、條件比較成熟的期貨品種，并將建立北方石化商品期貨市場寫入綜合配套改革金融專項實施方案，爭取國家的考慮和支持。

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