第三方貿(mào)易中實(shí)際供貨商結(jié)算方式的選擇：可轉(zhuǎn)讓信用證與對(duì)背信用證之比較

■ 魏卓明 天水師范學(xué)院

第三方貿(mào)易中實(shí)際供貨商結(jié)算方式的選擇：可轉(zhuǎn)讓信用證與對(duì)背信用證之比較

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一、轉(zhuǎn)口貿(mào)易或中介交易中實(shí)際供貨商結(jié)算方式的選擇

信用證結(jié)算是國(guó)際貿(mào)易中常見(jiàn)的貨款支付方式，而對(duì)于第三方貿(mào)易如轉(zhuǎn)口貿(mào)易或中介交易結(jié)算的主要方式是可轉(zhuǎn)讓信用證與對(duì)背信用證。第三方貿(mào)易的共同點(diǎn)在于供貨商和進(jìn)口商不直接進(jìn)行交易，而是由中間商（第三方）分別與供貨商和進(jìn)口商進(jìn)行，從中賺取差價(jià)利益。對(duì)于信用證的受益人——實(shí)際供貨商，接受哪種信用證對(duì)自己的收匯安全最有保障是值得思考的問(wèn)題。在形式上,兩種信用證都是由中間商在進(jìn)口商申請(qǐng)開(kāi)來(lái)的原信用證基礎(chǔ)上通過(guò)新的開(kāi)證行向?qū)嶋H供貨商開(kāi)立,都要聯(lián)系各自的原證一起共同完成一筆業(yè)務(wù)在進(jìn)口商、中間商和實(shí)際供貨商之間兩次連續(xù)交易的結(jié)算。因此,無(wú)論從涉及兩種信用證的當(dāng)事人，還是信用證的內(nèi)容上有許多相似之處，而且這兩種信用證所涉及的環(huán)節(jié)、程序比一般信用證要復(fù)雜,所以在實(shí)務(wù)中時(shí)常被混淆。

可轉(zhuǎn)讓信用證（Transferrable L/C）指受益人有權(quán)把信用證的金額全部或部分轉(zhuǎn)讓給一個(gè)或多個(gè)其他人使用的信用證。根據(jù)UCP600，只有開(kāi)證行明確規(guī)定“可轉(zhuǎn)讓”（Transferrable）的信用證方可轉(zhuǎn)讓。例如，信用證中規(guī)定：This credit is transferrable by……那么這個(gè)信用證就是可轉(zhuǎn)讓信用證。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，要求開(kāi)立可轉(zhuǎn)讓信用證的第一受益人（出口商）常常是中間商，以期賺取差價(jià)利潤(rùn)，他往往還需要把信用證轉(zhuǎn)讓給實(shí)際供貨人，由其辦理出運(yùn)手續(xù)。

對(duì)背信用證（Back to Back L/C）又稱“轉(zhuǎn)開(kāi)信用證”，“從屬信用證”（Subsidiary Credit,Ancillary Credit），指受益人要求原證的通知行或其他銀行以原證為基礎(chǔ)，另開(kāi)一張內(nèi)容相似的新信用證。若出口人為中間商，則請(qǐng)求原證的通知行以其所得到的信用證為基礎(chǔ)，開(kāi)立以實(shí)際供貨人為受益人的新信用證，即對(duì)背信用證。

實(shí)際供貨商收到的可轉(zhuǎn)讓信用證一般是原證申請(qǐng)人（進(jìn)口方）申請(qǐng)開(kāi)立的，而對(duì)背信用證往往是原證的受益人（中間商）申請(qǐng)開(kāi)立的。兩證的開(kāi)證行、開(kāi)立或轉(zhuǎn)讓的條件、某些當(dāng)事人的責(zé)任、使用目的、使用程序都有所不同，所以對(duì)實(shí)際供貨商而言，面臨的收匯風(fēng)險(xiǎn)也不同。從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的角度，可轉(zhuǎn)讓信用證對(duì)于實(shí)際供貨商來(lái)講，在信用證項(xiàng)下受到的保護(hù)非常弱，與D/P并無(wú)多大差別，存在較大收匯風(fēng)險(xiǎn)。

二、兩種信用證的比較

（一）交單保障

可轉(zhuǎn)讓信用證項(xiàng)下，由實(shí)際供貨商依照轉(zhuǎn)讓的信用證條款交貨，提交規(guī)定的單據(jù)給轉(zhuǎn)讓行。UCP600第38條k款規(guī)定實(shí)際供貨商或代表實(shí)際供貨商的交單必須交給轉(zhuǎn)讓行。所交單據(jù)必須符合轉(zhuǎn)讓的信用證條款和開(kāi)證行的要求，才算完成交單任務(wù)。

可往往實(shí)際供貨人所交的不符單據(jù)并不是自身原因造成，而是其他原因。中間商需要用自己的發(fā)票和匯票替換實(shí)際供貨人的發(fā)票和匯票以便履行原證。如果中間商用存在不符點(diǎn)的發(fā)票和匯票替換會(huì)遭到開(kāi)證行或付款行拒付。這種情況可能是中間商的疏忽，也可能是中間商與進(jìn)口商串通故意換不符單據(jù)。還有，中間商并沒(méi)有將原證的修改內(nèi)容通知給實(shí)際供貨人，如果原證被開(kāi)證行修改，而實(shí)際供貨商未根據(jù)變化后的信用證條款制作單據(jù)，一般不能做到與開(kāi)證行的要求相符。另外，雖然實(shí)際供貨人在最遲交單期內(nèi)交單于轉(zhuǎn)讓行，但轉(zhuǎn)讓行在等待中間商換單后才將收到的單據(jù)交給開(kāi)證行，致使向開(kāi)證行交單逾期。

而轉(zhuǎn)讓行在轉(zhuǎn)開(kāi)信用證時(shí)擅自刪減原證中規(guī)定的條款致使實(shí)際供貨人提交的單據(jù)存在不符點(diǎn)的實(shí)例在貿(mào)易中也比比皆是。轉(zhuǎn)讓行只能對(duì)原證中的七項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行改變，即五減（單價(jià)、到期日、交單期限、最遲發(fā)運(yùn)日、發(fā)運(yùn)期間），一加（投保比例），一變（申請(qǐng)人名稱），除此之外，原證其他內(nèi)容仍對(duì)第二受益人（實(shí)際供貨商）具有約束力。所以在使用可轉(zhuǎn)讓信用證時(shí)常因?yàn)樽陨碇獾脑驅(qū)е聦?shí)際供貨人交單不符。

對(duì)背信用證是對(duì)背證開(kāi)證行以原證為擔(dān)保開(kāi)立一份內(nèi)容近似的第二信用證給實(shí)際供貨人，因而原證與對(duì)背證互相獨(dú)立。實(shí)際供貨人只能得到對(duì)背證開(kāi)證行的付款保證，不能獲得原證開(kāi)證行的保證，其單據(jù)不可直接寄向原證開(kāi)證行索償。所以只要實(shí)際供貨人提交符合對(duì)背信用證要求的全套單據(jù)就可以完成交單任務(wù)，其交單不符的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)是自身之外的原因?qū)е?，其交單風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于可轉(zhuǎn)讓信用證。所以在對(duì)背信用證項(xiàng)下的交單是實(shí)際供貨商可以自身控制的行為，不存在不可控因素。

（二）收款保障

如果遇到中間商與最終買主（開(kāi)證申請(qǐng)人）聯(lián)合欺詐故意換不附單據(jù)或轉(zhuǎn)讓行的責(zé)任使實(shí)際供貨人提交了不符單據(jù)，其收取貨款的權(quán)益就得不到保障。而且實(shí)際業(yè)務(wù)中，可轉(zhuǎn)讓信用證的轉(zhuǎn)讓行為了免除自己的責(zé)任，會(huì)附加陷阱條款：“本行只負(fù)轉(zhuǎn)讓之責(zé)，其余概與本行無(wú)涉。貨款須待開(kāi)證行支付后再付給第二受益人”（We hereby transfer the following letter of credit…Payment under this transferred credit will be effected by transfer-ring bank upon payment by the original documentary credit issuing bank.）,這使實(shí)際供貨人的收款存在風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)踐中，同時(shí)作為轉(zhuǎn)讓證和原證付款保證人的原證開(kāi)證行，已由中間商和進(jìn)口商合同選擇，實(shí)際供貨人大多被動(dòng)接受，特別在跨國(guó)轉(zhuǎn)讓證中，實(shí)際供貨人與原證開(kāi)證行相距遙遠(yuǎn)，對(duì)其資信不了解，一旦遭拒付又無(wú)法從轉(zhuǎn)讓行得到付款，收款風(fēng)險(xiǎn)極大。

而對(duì)背信用證的受益人（實(shí)際供貨商）的收款保障和普通信用證受益人的收款保障相同。只要提交了符合主證的對(duì)背信用證下的全套貨權(quán)單據(jù)就可得到對(duì)背證開(kāi)證行的付款。因?yàn)橹虚g商作為對(duì)背證的申請(qǐng)人在申請(qǐng)時(shí)已將其在主證下的所有權(quán)益讓于了對(duì)背證開(kāi)證行，開(kāi)證行只需掌握相關(guān)的開(kāi)證技術(shù)，按照主證要求合理變更對(duì)背證的內(nèi)容以保證第三方單據(jù)符合主證，而且開(kāi)證行付款后，貨權(quán)單據(jù)即成為銀行的質(zhì)押標(biāo)的，所以對(duì)背證的開(kāi)證行愿意承擔(dān)付款責(zé)任。

由此可見(jiàn)使用對(duì)背信用證的收款保障遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于可轉(zhuǎn)讓信用證。

（三）融資保障

實(shí)際貿(mào)易中，一些銀行不愿對(duì)可轉(zhuǎn)讓信用證的第二受益人（實(shí)際供貨商）進(jìn)行資金融通。因?yàn)樵诳赊D(zhuǎn)讓信用證下，實(shí)際供貨商只能通過(guò)中間商或以中間商的名義向議付銀行辦理議付，而不能向開(kāi)證行直接交單，也不能通過(guò)往來(lái)銀行向開(kāi)證行交單。因此，出口地銀行不能以“單證一致”為由，主動(dòng)向轉(zhuǎn)讓行催收貨款，這種收款的時(shí)間和金額上的不確定性，使得出口地銀行根據(jù)可轉(zhuǎn)讓信用證對(duì)實(shí)際供貨人進(jìn)行資金融通的風(fēng)險(xiǎn)比其他類型信用證要大得多。雖然根據(jù)UCP600第38條j款規(guī)定，在要求轉(zhuǎn)讓時(shí)，中間商可要求在信用證轉(zhuǎn)讓后的兌用地，在原證的截止日之前，對(duì)實(shí)際供貨商承付或議付。這說(shuō)明UCP600旨在保護(hù)實(shí)際供貨商利益，允許轉(zhuǎn)讓行對(duì)實(shí)際供貨商支付。但是轉(zhuǎn)讓行或出口地銀行通常不愿為實(shí)際供貨商融資。我國(guó)一些銀行甚至明文規(guī)定，原則上不對(duì)可轉(zhuǎn)讓信用證的第二受益人（實(shí)際供貨商）進(jìn)行資金融通。實(shí)際供貨商想從轉(zhuǎn)讓行或出口地銀行獲得融資仍將十分困難。

而當(dāng)一些進(jìn)出口商的貸款因?yàn)樾枰蠊緭?dān)保、資產(chǎn)抵押等受到限制時(shí)，就可以對(duì)背信用證進(jìn)行融資。對(duì)背信用證包括背對(duì)背信用證、前對(duì)背信用證，通常被稱為結(jié)構(gòu)貿(mào)易融資。例如在背對(duì)背信用證業(yè)務(wù)下，銀行開(kāi)立信用證時(shí)一般不要求資產(chǎn)抵押、第三方擔(dān)保或開(kāi)證保證金，而是以文件及權(quán)益單據(jù)作為開(kāi)立信用證的保障，其中包括信譽(yù)好的銀行開(kāi)立的主信用證；嚴(yán)格符合主信用證的對(duì)背信用證下提交全套貨權(quán)單據(jù)；中間商提交的發(fā)票、匯票、裝箱單等單據(jù)，以替換對(duì)背證下最終供貨商提交的相應(yīng)單據(jù)。也就是說(shuō)中間商在申請(qǐng)開(kāi)立對(duì)背信用證時(shí)，不需要資產(chǎn)抵押、第三方擔(dān)?；蜷_(kāi)證保證金，這對(duì)于受資金限制的中間商很有吸引力。另外，實(shí)際供貨商可直接向?qū)Ρ匙C開(kāi)證行議付；或根據(jù)中間商申請(qǐng)開(kāi)來(lái)的對(duì)背信用證作抵押，向當(dāng)?shù)劂y行借取打包貸款。

可見(jiàn)，使用對(duì)背信用證的融資保障大于可轉(zhuǎn)讓信用證。

（四）物權(quán)保障

有時(shí)使用可轉(zhuǎn)讓信用證時(shí)會(huì)使實(shí)際供貨商喪失物權(quán)保障。例如中間商在申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓信用證時(shí)要求轉(zhuǎn)讓行開(kāi)立轉(zhuǎn)證條款中規(guī)定海運(yùn)提單的托運(yùn)人（Shipper）為自己，做成指示提單。也就是說(shuō)實(shí)際供貨人將貨物裝船完畢，須取得載明托運(yùn)人是中間商的海運(yùn)提單，這意味著，實(shí)際供貨商無(wú)法控制物權(quán)。

而對(duì)背信用證時(shí)，也會(huì)以原受益人為海運(yùn)提單的托運(yùn)人，由實(shí)際供貨人負(fù)責(zé)裝船交貨，實(shí)屬名義上的象征性裝船交貨，這對(duì)實(shí)際供貨人的物權(quán)保障帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)。要想規(guī)避此風(fēng)險(xiǎn)，可以不接受海運(yùn)提單的托運(yùn)人為中間商的條款，先發(fā)貨給中間商，取得自己為托運(yùn)人的貨運(yùn)單據(jù)。中間商先收貨再辦理發(fā)貨至進(jìn)口商所在地。

三、實(shí)際供貨商選擇對(duì)背信用證對(duì)收匯安全更有保障

一般情況下，為了保護(hù)商業(yè)秘密的需要，中間商會(huì)申請(qǐng)開(kāi)立對(duì)背信用證給實(shí)際供貨商。但多數(shù)中間商為了避免開(kāi)證麻煩，會(huì)要求進(jìn)口人開(kāi)立可轉(zhuǎn)讓信用證。而對(duì)于實(shí)際供貨人而言選擇對(duì)背信用證風(fēng)險(xiǎn)小于可轉(zhuǎn)讓信用證。原因包括：

第一、對(duì)背信用證中實(shí)際供貨人對(duì)業(yè)務(wù)活動(dòng)有相對(duì)預(yù)期?？梢詫?duì)開(kāi)證行做充足的資信狀況的調(diào)查，也會(huì)在對(duì)中間商信譽(yù)狀況比較了解的情況下進(jìn)行交易。不像可轉(zhuǎn)讓信用證，選擇什么樣的原證開(kāi)證行已由中間商和進(jìn)口商合同決定,實(shí)際供貨人只能被動(dòng)接受,在跨國(guó)轉(zhuǎn)讓中,實(shí)際供貨人與原證開(kāi)證行相距甚遠(yuǎn),對(duì)其資信不甚了解，加大了收匯風(fēng)險(xiǎn)。而且在轉(zhuǎn)讓信用證中，中間商可以不將原證修改通知實(shí)際供貨人，致使實(shí)際供貨人難以把握自己所交單據(jù)是否合格，而對(duì)背證中，任何修改都須經(jīng)實(shí)際供貨人同意，不存在上述問(wèn)題。

第二、對(duì)背信用證由新證開(kāi)證行提供付款，其付款保證更直接。

第三、對(duì)背證的交單、融資保障優(yōu)于可轉(zhuǎn)讓信用證。而且可以在交易中掌握主動(dòng)權(quán)，規(guī)避信用證條款中不利于自己擁有物權(quán)的條款。

但在對(duì)背證中，也會(huì)有不利于實(shí)際供貨人的方面，比如中間商為確保自己能按時(shí)交單議付，往往規(guī)定對(duì)背證在中間商所在地議付有效，從而迫使實(shí)際供貨人“異地交單”或承擔(dān)單據(jù)郵程風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際供貨人可以爭(zhēng)取要求在本地交單，從而避免單據(jù)的郵程風(fēng)險(xiǎn)。

所以實(shí)際交易中，雖然可轉(zhuǎn)讓信用證有利于實(shí)際供貨商研究對(duì)方的商業(yè)秘密，但其受到的保護(hù)較弱，因此供貨商要力爭(zhēng)選擇對(duì)背信用證結(jié)算。如果不得已選擇了可轉(zhuǎn)讓信用證也應(yīng)采取措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，包括嚴(yán)格審查中間商和開(kāi)證行的資信、審慎審核信用證，避免當(dāng)中載有諸如“本行只負(fù)轉(zhuǎn)讓之責(zé)，其余概與本行無(wú)涉。貨款須待開(kāi)證行支付后再付給第二受益人”此類的“陷井”條款。此外，還可以增加轉(zhuǎn)讓行的責(zé)任，譬如，可以要求中間商提交銀行保函，避免由于中間商不及時(shí)換單、錯(cuò)誤換單而給實(shí)際供貨人造成不利影響，否則將由擔(dān)保銀行承擔(dān)實(shí)際供貨人所遭受的損失。最后，還可以要求轉(zhuǎn)讓行在轉(zhuǎn)讓信用證時(shí)加具保兌，這樣轉(zhuǎn)讓行就會(huì)履行保兌行的付款責(zé)任。

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