羅小鋒,杜
近十年來(lái),湖北全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的總體規(guī)模一直保持著上升趨勢(shì),2008年全社會(huì)完成固定資產(chǎn)投資達(dá)到5798.56億元,刷新歷史新高,比上年增長(zhǎng)27.89%,是1997年投資總額的5.35倍。從投資增長(zhǎng)幅度來(lái)看,自1999年以來(lái),也基本保持了上升態(tài)勢(shì),尤其是2003年以來(lái)全省投資增長(zhǎng)率保持在兩位數(shù)的水平,呈現(xiàn)出較強(qiáng)的增長(zhǎng)勢(shì)頭。在投資結(jié)構(gòu)方面,三次產(chǎn)業(yè)均有增長(zhǎng),但第三產(chǎn)業(yè)的增幅最大,在2000~2008年期間,第三產(chǎn)業(yè)投資的平均增長(zhǎng)率達(dá)到了19.08%高位水平,2008年末達(dá)到3222.94億元,占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資56%;第一產(chǎn)業(yè)投資在湖北的總體投資中比重越來(lái)越小,2008年末第一產(chǎn)業(yè)投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資比重僅為4%;第二產(chǎn)業(yè)投資的比重也呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì),2008年末降到40%。這一狀況既說(shuō)明了湖北產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化,也反映了投資結(jié)構(gòu)依循經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律而趨于優(yōu)化的基本態(tài)勢(shì)。但是,當(dāng)前湖北省固定資產(chǎn)投資運(yùn)行中存在投資區(qū)域結(jié)構(gòu)不盡合理、投資行業(yè)結(jié)構(gòu)層次較低、投資監(jiān)管和投資開(kāi)放的制度環(huán)境建設(shè)明顯滯后、投資乘數(shù)效應(yīng)較弱等問(wèn)題,是湖北經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定和健康發(fā)展的嚴(yán)重障礙。為了促使投資對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)效應(yīng)的最大化,考察固定資產(chǎn)投資對(duì)湖北經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用,并確立湖北省今后一段時(shí)期的重點(diǎn)投資領(lǐng)域和實(shí)現(xiàn)投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,將是未來(lái)進(jìn)行投資決策所必須注意的重要方面。
選取湖北省地區(qū)生產(chǎn)總值和固定資產(chǎn)投資兩個(gè)變量,分別用Y和X來(lái)代表。采用1997~2007年間湖北省固定資產(chǎn)投資與地區(qū)生產(chǎn)總值的年度數(shù)據(jù)作為樣本區(qū)間。表1中數(shù)據(jù)均來(lái)自于湖北省統(tǒng)計(jì)局所發(fā)布的《湖北統(tǒng)計(jì)年鑒》(2008)。
參照表1數(shù)據(jù),運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)軟件Eviews3.0,檢驗(yàn)固定資產(chǎn)投資和地區(qū)生產(chǎn)總值的相關(guān)性大小,得到相關(guān)系數(shù)為0.996,這說(shuō)明二者之間存在著很強(qiáng)的相關(guān)性。為了進(jìn)一步研究二者之間的正相關(guān)關(guān)系,我們?cè)O(shè)定了一個(gè)有關(guān)湖北省固定資產(chǎn)投資與其地區(qū)生產(chǎn)總值之間的回歸方程。為了消除數(shù)據(jù)中異方差的影響,對(duì)兩變量同時(shí)取對(duì)數(shù),即LnY和LnX。仍然利用表1數(shù)據(jù),采用普通最小二乘法作回歸,得到如下結(jié)果:
以上數(shù)據(jù)表明,R2較高,且t檢驗(yàn)和F檢驗(yàn)值也都達(dá)到了較為顯著的水平,這表明自變量對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有很強(qiáng)大的解釋能力。對(duì)此,我們可以做協(xié)整檢驗(yàn)分析,以驗(yàn)證上述方程的有效性。
表1 湖北省固定資產(chǎn)投資與地區(qū)生產(chǎn)總值的關(guān)系
在分析是否具有協(xié)整關(guān)系之前,先對(duì)時(shí)間序列做平穩(wěn)性的單位根檢驗(yàn)。采用ADF法檢驗(yàn)序列的平穩(wěn)性,結(jié)果見(jiàn)表2。
從表2檢驗(yàn)結(jié)果看,兩個(gè)變量ADF檢驗(yàn)的t統(tǒng)計(jì)量在5%的顯著性水平下大于對(duì)應(yīng)的臨界值,因此不能拒絕存在單位根的原假設(shè),即LnY和LnX都是非平穩(wěn)的。而經(jīng)過(guò)兩次差分后的序列都是平穩(wěn)的,即都是I(2)的,滿(mǎn)足協(xié)整檢驗(yàn)的前提:如果兩個(gè)非平穩(wěn)序列具有相同的單整階數(shù),則可以對(duì)二者進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。
表2 單位根檢驗(yàn)結(jié)果
最常用的協(xié)整性檢驗(yàn)的方法是EG兩步檢驗(yàn)法和Johanson檢驗(yàn)。EG通常用于檢驗(yàn)兩變量之間的協(xié)整關(guān)系,而對(duì)于多變量之間的協(xié)整關(guān)系則采用基于VAR過(guò)程的Johanson檢驗(yàn)。我們所考察的是兩變量之間的協(xié)整關(guān)系,所以采用EG協(xié)整檢驗(yàn)。采用OLS法對(duì)變量進(jìn)行協(xié)整回歸,然后利用Mackinnon協(xié)整檢驗(yàn)臨界值表對(duì)協(xié)整回歸的殘差進(jìn)行ADF檢驗(yàn)來(lái)確定回歸殘差的平穩(wěn)性。如果回歸殘差是平穩(wěn)的,則可認(rèn)為兩變量之間存在協(xié)整關(guān)系,否則,認(rèn)為兩者之間不存在協(xié)整關(guān)系。
保留回歸方程(1)結(jié)果中的殘差序列,并對(duì)此殘差序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn),結(jié)果見(jiàn)表3:
表3 LnY與LnX的協(xié)整檢驗(yàn)
由表3可知,在5%的顯著性水平下,拒絕了不存在協(xié)整關(guān)系的假設(shè),接受了至少一個(gè)協(xié)整關(guān)系的假設(shè)。這說(shuō)明LnY與LnX之間存在協(xié)整關(guān)系,即二者存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系,數(shù)量關(guān)系為:
方程回歸系數(shù)表明,固定資產(chǎn)投資常對(duì)數(shù)對(duì)地區(qū)生產(chǎn)總值常對(duì)數(shù)的彈性為0.837,即固定資產(chǎn)投資常對(duì)數(shù)值每增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn),地區(qū)生產(chǎn)總值常對(duì)數(shù)值可增長(zhǎng)0.837個(gè)百分點(diǎn),這說(shuō)明固定資產(chǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用較為顯著,政府增加固定資產(chǎn)投資有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
統(tǒng)計(jì)資料顯示,近年來(lái)湖北省投資額較大的幾個(gè)行業(yè)分別是制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)(表4)。2005~2008年,制造業(yè)投資規(guī)模分別占當(dāng)年全部投資的26.14%、25.05%、27.76%、31.67%,投資規(guī)模一直處于高位狀態(tài);2005~2008年,房地產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模分別占當(dāng)年全部投資的23.16%、20.13%、19.84%、19.18%,投資比例呈逐年降低的趨勢(shì);2005~2008年,交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)投資規(guī)模分別占當(dāng)年全部投資的13.16%、16.97%、14.29%、11.36%,投資規(guī)模維持在較高水平;2005~2008年,水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)投資規(guī)模分別占當(dāng)年全部投資的7.18%、7.34%、9.62%、9.2%,投資比例基本呈現(xiàn)逐年加大的趨勢(shì)。
在上述行業(yè)中,投資規(guī)模總量均不斷增長(zhǎng),但結(jié)構(gòu)比例卻發(fā)生一定變化。制造業(yè)投資規(guī)模所占比重仍然較大,水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)的投資比例也呈現(xiàn)上升趨勢(shì),而房地產(chǎn)業(yè)、交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)的投資比例則相對(duì)下降。由此可見(jiàn),民間資本很難介入的行業(yè)投資規(guī)模仍然偏大偏高,而以民間投資為主的行業(yè)投資規(guī)模較小且逐年下降。在民間投資所占比重多少是衡量經(jīng)濟(jì)活躍程度高低重要指標(biāo)的基本判斷下,顯示了湖北投資結(jié)構(gòu)的合理性程度偏弱。
表4 2005~2008年湖北各行業(yè)固定資產(chǎn)投資 (單位:億元)
2006~2008年期間,在所有行業(yè)中,制造業(yè)的投資率最高,達(dá)到32.49%,其后依次是房地產(chǎn)業(yè)、交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)等,這些行業(yè)的三年平均投資率都在9%以上,都是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要基礎(chǔ)行業(yè),隨著湖北經(jīng)濟(jì)社會(huì)的蓬勃發(fā)展,這些行業(yè)必將成為政府投資的熱門(mén)領(lǐng)域。在所有行業(yè)中,金融業(yè)的三年平均投資率處于最低水平,僅為0.16%。
2006~2008年,在所有行業(yè)中,平均拉動(dòng)率最高的是制造業(yè),達(dá)到10.47%,也就是說(shuō),制造業(yè)對(duì)湖北經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用最大。其后平均拉動(dòng)率排在前八位的行業(yè)依次是房地產(chǎn)業(yè)、交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)、公共管理和社會(huì)組織、農(nóng)、林、牧、漁業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)。平均拉動(dòng)率最低的是信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè),僅為-0.13%,對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是負(fù)拉動(dòng)(表5)。
表5 2006~2008年湖北各行業(yè)平均投資率和平均拉動(dòng)率
在生產(chǎn)性行業(yè)中,制造業(yè)是第一集團(tuán),其平均投資率和平均拉動(dòng)率均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他行業(yè)。盡管如此,其投資拉動(dòng)僅為10.47%,客觀上仍顯不足。依據(jù)湖北仍處于工業(yè)化加速發(fā)展期和新型工業(yè)化發(fā)展水平不高的基本判斷,制造業(yè)還具有加大投資的空間,是湖北省近期和“十二五”期間投資規(guī)模擴(kuò)張的重點(diǎn)領(lǐng)域。房地產(chǎn)業(yè)和交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)屬于第二集團(tuán),平均投資率和平均拉動(dòng)率均較高,但對(duì)于平均拉動(dòng)率而言,其平均投資率偏高,投資拉動(dòng)基本合理,是湖北省近期需要加大投資的重要領(lǐng)域。農(nóng)、林、牧、漁業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、采礦業(yè)、文化、體育和娛樂(lè)業(yè)、建筑業(yè)、居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)、金融業(yè)和信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)屬于第三集團(tuán),平均投資率和平均拉動(dòng)率均較低,投資拉動(dòng)明顯不足,是湖北實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展需要加大投資的行業(yè)。這也與湖北省必須走農(nóng)業(yè)大省向農(nóng)業(yè)強(qiáng)省轉(zhuǎn)化,傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)向現(xiàn)代服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)換的基本思路相互吻合。
在非生產(chǎn)性行業(yè)中,水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)、公共管理和社會(huì)組織是第一集團(tuán),平均投資率和平均拉動(dòng)率均普遍高于其他行業(yè),但投資拉動(dòng)仍顯不足,還有加大投資的空間,是湖北省近期和“十二五”期間需要進(jìn)一步加大投資的重點(diǎn)領(lǐng)域。電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)屬于第二集團(tuán),平均投資率較高(10.06%),但平均拉動(dòng)率相對(duì)較低(1.04%),對(duì)于平均拉動(dòng)率而言其平均投資率偏高,但基于其行業(yè)性質(zhì),投資拉動(dòng)尚有待進(jìn)一步發(fā)揮,是湖北省近期加大投資的重要行業(yè)??茖W(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)、衛(wèi)生、社會(huì)保障和社會(huì)福利業(yè)和教育屬于第三集團(tuán),平均投資率和平均拉動(dòng)率均較低,投資拉動(dòng)嚴(yán)重不足,這與湖北是科技教育大省,但卻對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展貢獻(xiàn)力度偏弱的客觀現(xiàn)實(shí)較為吻合,從而成為湖北未來(lái)科學(xué)發(fā)展需要加大的一個(gè)重要領(lǐng)域。
湖北處于中部地區(qū),優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)都非常明顯,進(jìn)行投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化和開(kāi)展投資決策,必須充分考慮湖北實(shí)際的省情因素。在綜合考慮湖北的優(yōu)勢(shì)條件和制約因素的前提下,結(jié)合以上不同行業(yè)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的平均拉動(dòng)率排名,我們可以得出2012~2015年適合湖北投資行業(yè)的最終排名。
制造業(yè)平均拉動(dòng)率排名列第一位,包括汽車(chē)及零部件制造、裝備制造、冶金、化工、輕工、紡織服裝、建材、電子信息、生物、新材料、光機(jī)電一體化等,這是湖北省的支柱產(chǎn)業(yè)。在環(huán)境保護(hù)、人口增長(zhǎng)與資源環(huán)境約束日益嚴(yán)峻的情況下,加大制造業(yè)投資和推進(jìn)新型工業(yè)化發(fā)展,適度擴(kuò)大投資規(guī)模,保持規(guī)模適度,將對(duì)湖北實(shí)現(xiàn)制造業(yè)可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。在擴(kuò)大投資規(guī)模中,必須注重內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整,按照發(fā)展新型工業(yè)化的思路,選擇好產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、發(fā)展方式和空間格局,通過(guò)技術(shù)進(jìn)步、優(yōu)化結(jié)構(gòu),提升制造業(yè)整體素質(zhì)和競(jìng)爭(zhēng)力。因此,在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi),制造業(yè)的投資規(guī)模仍然需要保持在第一層次,以便獲得較大的投資拉動(dòng)并實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁的強(qiáng)化。
平均拉動(dòng)率排名第三位的是交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)。交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)包括鐵路運(yùn)輸業(yè)、道路運(yùn)輸業(yè)、城市公共交通業(yè)、水上運(yùn)輸業(yè)、航空運(yùn)輸業(yè)、管道運(yùn)輸業(yè)、裝卸搬運(yùn)和其他運(yùn)輸服務(wù)業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、郵政業(yè)等,是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的行業(yè),也是其他行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ),猶如人體中的血液,支撐著其他行業(yè)的發(fā)展。在湖北經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的今天,交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)的投資起到了功不可沒(méi)的作用。要想維持經(jīng)濟(jì)高速健康的發(fā)展,湖北還要保持較高的投資率若干年。因此包括交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)在內(nèi)的基礎(chǔ)行業(yè),必須保持較高的投資率。同時(shí),考慮到良好的投資環(huán)境對(duì)于吸引投資至關(guān)重要,我們把交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)放在未來(lái)需要加大力度的第二位。
平均拉動(dòng)率排名第四位的是水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)。水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)包括水利管理業(yè)(如防洪管理、水庫(kù)管理、調(diào)水引水管理、其他水資源管理、其他水利管理)、環(huán)境管理業(yè)(如自然保護(hù)區(qū)管理、野生動(dòng)植物保護(hù)、其他自然保護(hù)、城市市容管理、城市環(huán)境衛(wèi)生管理、水污染治理、危險(xiǎn)廢物治理、其他環(huán)境治理)、公共設(shè)施管理業(yè)(如市政公共設(shè)施管理、城市綠化管理、游覽景區(qū)管理)等,這些行業(yè)的子項(xiàng)內(nèi)容大都屬于公共服務(wù)行業(yè),關(guān)系國(guó)計(jì)民生,是其他行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ),在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中起著重要的支撐作用。鑒于這些原因,結(jié)合水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)的平均拉動(dòng)率排名,結(jié)合湖北省的水旱災(zāi)害并存且不斷加劇,以及我省資源環(huán)境壓力日益加大,“兩型社會(huì)”建設(shè)任務(wù)較重的實(shí)際情況,我們將水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)放在未來(lái)需要重點(diǎn)投資第三位。
公共管理和社會(huì)組織投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的平均拉動(dòng)率僅為1.57%,排在所有行業(yè)的第五位,但是這并不能說(shuō)明公共管理和社會(huì)組織投資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作用小。因?yàn)樵u(píng)價(jià)一個(gè)行業(yè)既要觀察它的經(jīng)濟(jì)效益,更要看重它的社會(huì)效益。公共管理和社會(huì)組織更多的屬于管理層次,對(duì)于管理國(guó)家事務(wù)、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提高人民生活水平等起著中流砥柱的作用。因此,雖然公共管理和社會(huì)組織投資沒(méi)有對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)明顯的拉動(dòng)作用,但是它的社會(huì)效益作用巨大,不但不能減弱,相反必須不斷加強(qiáng)。因此,我們將之?dāng)[置在未來(lái)投資需要加強(qiáng)的第四位。
房地產(chǎn)行業(yè)在近三年中的平均拉大率處于第二位,雖然其投資效應(yīng)較大,對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)較高,但是根據(jù)中央的宏觀調(diào)控精神以及在近年來(lái)的發(fā)展有所失控而導(dǎo)致的發(fā)展過(guò)快,甚至出現(xiàn)泡沫現(xiàn)象的實(shí)際情況,在未來(lái)發(fā)展,必須有所適度抑制,規(guī)范發(fā)展。因此,可以考慮放在第五的位置上。
綜合以上考慮,結(jié)合近年來(lái)的基本排序,我們可以得出適合湖北投資行業(yè)的先后順序,依次是:制造業(yè)、交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)、公共管理和社會(huì)組織、房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、農(nóng)、林、牧、漁業(yè)、電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、采礦業(yè)、文化、體育和娛樂(lè)業(yè)、科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘察業(yè),衛(wèi)生、社會(huì)保障和社會(huì)福利業(yè)、建筑業(yè)、居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、教育、信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)。
[1]J,Bradford Delong,Lawrence H·Summers.Equipment Investment and Ec onomic Growth:How Robust is the Nexus?[C].Brookings Pa?pers on Economic Activity,1992.
[2]Podrecca,E.,Carmeci,G.Fixed Investment and Economic Growth: New Resultson Causality[J].Applied Economics,2001,33.
[3]Jakob B.Madsen.The Causality Between Investment and Economic Growth[J].Economics Letters,2002,74.
[4]戴湘毅,王曉文.固定資產(chǎn)投資對(duì)福建經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用的實(shí)證分析[J].云南地理環(huán)境研究,2008,(1).
[5]王凱,龐震.國(guó)內(nèi)投資、出口貿(mào)易與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證分析[J].統(tǒng)計(jì)與決策,2009,(2).
[6]熊楊,葛建軍.貴州省投資結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)[J].西安電子科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2008,(1).
[7]王君萍.新農(nóng)村建設(shè)投資支出對(duì)陜西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率研究[J].生態(tài)經(jīng)濟(jì),2009,(2).
[8]劉月蘭,李豫新.基于Granger因果檢驗(yàn)的新疆產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系分析[J].生態(tài)經(jīng)濟(jì),2009,(7).