基于模糊綜合評(píng)判的中小型企業(yè)績(jī)效評(píng)估

陳洋洋

(中央財(cái)經(jīng)大學(xué) 管理科學(xué)與工程學(xué)院，北京 100081)

0 引言

無論在發(fā)達(dá)或發(fā)展中國(guó)家，中小型企業(yè)都是推動(dòng)創(chuàng)新活動(dòng)、強(qiáng)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性、推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心角色。就我國(guó)而言，中小型企業(yè)在企業(yè)總數(shù)中占有高達(dá)90%以上的比例，不僅是我國(guó)GDP的重要貢獻(xiàn)者，同時(shí)還提供了超過60%的就業(yè)機(jī)會(huì)，長(zhǎng)期以來在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中有著不可替代的作用，但其發(fā)展卻一直受到融資困難的限制。近年來，國(guó)家對(duì)于中小型企業(yè)扶持力度有所加強(qiáng)，但中小型企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀卻并沒有發(fā)生明顯的改善，中小型企業(yè)融資困難仍舊是亟待解決的問題。中小型企業(yè)之所以融資困難，根本原因在于其小規(guī)模與較弱的抗市場(chǎng)波動(dòng)能力所產(chǎn)生的融資高風(fēng)險(xiǎn)性。銀行等金融機(jī)構(gòu)需要衡量中小型企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的有效手段，因此，對(duì)于中小型企業(yè)績(jī)效評(píng)估體系的建立是至關(guān)重要的。健全的評(píng)估體系不僅可以為銀行提供企業(yè)的償付能力、發(fā)展?jié)撃艿榷喾矫嫘畔⒁宰鳛榉刨J的參考依據(jù)；也可以使企業(yè)本身及時(shí)發(fā)覺不足，幫助企業(yè)找準(zhǔn)定位、調(diào)整結(jié)構(gòu)與運(yùn)營(yíng)策略，以從根本上降低中小型企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的綜合實(shí)力。

本文采用模糊綜合評(píng)判方法對(duì)中小型企業(yè)的綜合績(jī)效進(jìn)行評(píng)估，以考慮與權(quán)衡不同因素對(duì)于企業(yè)綜合績(jī)效的影響，并使得評(píng)估體系具有較強(qiáng)的全面性、有效性與可操作性。

1 模糊綜合評(píng)判理論基礎(chǔ)

模糊綜合評(píng)判法是在模糊環(huán)境下對(duì)受多種因素影響的事物做出全面評(píng)價(jià)的一種有效多因素決策方法。設(shè)兩個(gè)有限論域如下：

其中稱U為表示綜合評(píng)判多種因素的因素集；稱V為表示多種決斷的評(píng)判集。因素的權(quán)重分配亦為一個(gè)U上的模糊子集，記為：

其中，bj表示第j種評(píng)判在綜合評(píng)判中的地位。

如果存在一個(gè)從U到V的模糊關(guān)系R=(rij)n×m，可由R得到一個(gè)模糊變換TR。因此，可建立起如下綜合評(píng)判數(shù)學(xué)模型：

(1)因素集U={u1,u2,...,un}

(2)評(píng)判集V={v1,v2,...,vm}

(3)單因素評(píng)判

其中，R為U到V的模糊關(guān)系矩陣，R=(rij)n×m。如此，由(U,V,R)共同構(gòu)成一個(gè)模糊綜合評(píng)判數(shù)學(xué)模型。此時(shí)若輸入一個(gè)權(quán)重分配：A={a1,a2,...,an}∈P(U)則可以得到一個(gè)綜合評(píng)判B=A°R∈P(V)。即

其中，°為所采用的算子，對(duì)應(yīng)于M(∧,∨)，M(·,∨)，M(∧,⊕)，M(·,⊕)四種不同的決策方式，“∨”、“∧”分別表示“取大”、“取小”。其中前三種均用于需要突出主因素的情形，最后一種加權(quán)平均型則適用于需要對(duì)各指標(biāo)均衡兼顧的情形。

模糊綜合評(píng)判的特點(diǎn)是綜合了諸多對(duì)于一個(gè)事物產(chǎn)生影響的因素，做出接近于事實(shí)的評(píng)判，避免了從一個(gè)因素做出評(píng)判的片面性。

2 中小型企業(yè)綜合績(jī)效的模糊評(píng)估模型

2.1 中小型企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建

在對(duì)中小型企業(yè)進(jìn)行績(jī)效評(píng)估的過程中，需要對(duì)被評(píng)估對(duì)象的各方面（各要素）進(jìn)行評(píng)估，即需要首先進(jìn)行評(píng)估指標(biāo)的確定。只有以確定評(píng)估指標(biāo)作為績(jī)效評(píng)估的基礎(chǔ)，才能使評(píng)估具有可操作性?？?jī)效評(píng)估指標(biāo)體系由一組相互獨(dú)立卻又相互關(guān)聯(lián)，能夠全面、完整反映企業(yè)績(jī)效的指標(biāo)構(gòu)成。根據(jù)上市公司年報(bào)信息的披露情況（信息的可獲得性），兼顧指標(biāo)全面性與代表性，創(chuàng)建績(jī)效指標(biāo)體系見表1所示。

表1 企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

2.2 績(jī)效評(píng)估模糊評(píng)判權(quán)重集的構(gòu)建

定義總權(quán)重集A={a1,a2,a3,a4,a5}

同理Ai={ai1,ai2,...ais}，s為第二層指標(biāo)Ui所包含的2級(jí)指標(biāo)數(shù)。

聘請(qǐng)相關(guān)專家通過對(duì)準(zhǔn)則層和指標(biāo)層（如表1中所示）的同一層指標(biāo)兩兩進(jìn)行比較，以“1—9”標(biāo)度確定兩個(gè)評(píng)估指標(biāo)之間的重要性，構(gòu)建起各層相應(yīng)的判斷矩陣Y。在兩兩比較判斷矩陣基礎(chǔ)上，運(yùn)用算數(shù)平均法計(jì)算具體權(quán)重值。

使用上述方法確定的準(zhǔn)則層（一層指標(biāo)）的判斷矩陣及權(quán)重計(jì)算結(jié)果如下：

2.3 模糊評(píng)判矩陣的構(gòu)建及綜合評(píng)測(cè)

單因素評(píng)判的結(jié)果也就是說不同指標(biāo)的隸屬度函數(shù)的確定對(duì)于模糊綜合評(píng)判起著至關(guān)重要的作用，不同函數(shù)對(duì)于評(píng)判結(jié)果的影響較大?？紤]到對(duì)于中小型企業(yè)并不存在明確定義與權(quán)威參考指標(biāo)，此處本文采用模糊優(yōu)選模型來評(píng)估中小型企業(yè)的績(jī)效優(yōu)劣。

建立模糊評(píng)判矩陣為：

得出各指標(biāo)層對(duì)于準(zhǔn)則層的模糊評(píng)判矩陣為：

表2 績(jī)效模糊評(píng)價(jià)因素權(quán)重及隸屬度值一覽表

其中，A={a1,a2,a3,a4,a5}為準(zhǔn)則層指標(biāo)的權(quán)重向量；°算子仍取M(·,⊕)。

3 實(shí)證分析

選取深圳上市建筑工程板塊的中小型企業(yè)5家分別記為A、B、C、D、E為實(shí)證分析樣本，由其2011年三季度報(bào)中資產(chǎn)負(fù)債表與損益表整理所得權(quán)重及隸屬度數(shù)值見表2所示。

由上述數(shù)學(xué)模型計(jì)算可得：

所得結(jié)果如表3所示。

表3 經(jīng)營(yíng)績(jī)效模糊綜合評(píng)判結(jié)果

根據(jù)最大隸屬原則，5家企業(yè)的綜合績(jī)效為A?C?B?E?D。其中，A在U2（營(yíng)運(yùn)能力）方面有著絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，說明其為運(yùn)營(yíng)情況良好的成熟企業(yè)；C與E在U5（成長(zhǎng)能力）方面明顯高于A、B、D，是具有發(fā)展?jié)撃艿男屡d企業(yè)，有著較大發(fā)展空間，其中C的U4（現(xiàn)金償債能力）更在五家公司中居首，表現(xiàn)出了較強(qiáng)的償付能力；而B與D則在U5（成長(zhǎng)能力）遜于A、C、E，剩余的指標(biāo)中D則明顯處于較低水準(zhǔn)，B雖略高于D也尚未達(dá)到平均水準(zhǔn)，可分析得出二者均為處于衰退期的企業(yè)，又以D的衰退更為嚴(yán)重，因此金融機(jī)構(gòu)對(duì)于二者的貸款請(qǐng)求應(yīng)予以慎重考慮，而企業(yè)本身則應(yīng)注重產(chǎn)品的創(chuàng)新及改良從而增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，以謀求現(xiàn)況的改善及持久發(fā)展。

4 結(jié)語

本文選取模糊綜合評(píng)判方法建立起了多層次、多目標(biāo)的復(fù)合體系，能夠有效從償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力、現(xiàn)金償債能力、增長(zhǎng)能力五方面評(píng)判企業(yè)綜合績(jī)效，較好地解決了不同指標(biāo)的權(quán)重確定問題。該模糊綜合評(píng)判體系不僅考慮了專家的豐富經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)還在定性的基礎(chǔ)上加入定量因素，為企業(yè)的績(jī)效綜合水平、變化趨勢(shì)等提供了客觀的理論依據(jù)。其所產(chǎn)生的評(píng)估數(shù)據(jù)可以作為銀行放貸的有效依據(jù)；也可以幫助企業(yè)切實(shí)了解自身優(yōu)劣勢(shì)，及時(shí)找準(zhǔn)定位、調(diào)整策略方向，以提高企業(yè)綜合實(shí)力為根本入手降低中小型企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，改善中小型企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀、為中小型企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展創(chuàng)造機(jī)遇。

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