商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)的設(shè)定模型

劉艷萍，李 婷

(大連理工大學(xué) 管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部，遼寧 大連116023)

0 引言

現(xiàn)階段對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好的研究主要局限在定性方面，因此在涉及到商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)使用的主要研究中，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)都是一個(gè)預(yù)先假定的值，顯然這種假定主觀性太強(qiáng)，缺乏相關(guān)的理論依據(jù)。因此，本文通過設(shè)定模型來定量研究商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)。

商業(yè)銀行信用評級是對商業(yè)銀行承擔(dān)一般無擔(dān)保債務(wù)能力的判斷，不但考慮了商業(yè)銀行本身的財(cái)務(wù)實(shí)力，也考慮了從第三方（如銀行所屬集團(tuán)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、政府等）得到支持的可能性。商業(yè)銀行信用評級主要用于向投資者和貿(mào)易伙伴提供對商業(yè)銀行綜合信用水平的判斷。風(fēng)險(xiǎn)偏好的概念是建立在風(fēng)險(xiǎn)容忍度概念基礎(chǔ)上的。從廣義上看，風(fēng)險(xiǎn)偏好是指企業(yè)在實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)的過程中愿意接受的風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量。對于銀行而言，風(fēng)險(xiǎn)偏好是其為了追求價(jià)值而愿意接受的風(fēng)險(xiǎn)程度。是銀行為實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)和經(jīng)營目標(biāo)，根據(jù)其資本規(guī)模和機(jī)構(gòu)整體風(fēng)險(xiǎn)狀況，所愿意承受的風(fēng)險(xiǎn)。

商業(yè)銀行的信用評級和商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)作為衡量商業(yè)銀行綜合實(shí)力的指標(biāo)，二者存在一定的相關(guān)性。二者既有相同點(diǎn)，又各有側(cè)重。相同點(diǎn)在于，二者都是商業(yè)銀行綜合水平的評定指標(biāo)。不同點(diǎn)是：商業(yè)銀行的信用評級主要是基于客觀因素進(jìn)行的評定結(jié)果，而商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)則更側(cè)重于銀行及其領(lǐng)導(dǎo)者的各種主觀因素。因此，參照商業(yè)銀行信用評級的方法，加入商業(yè)銀行的某些主觀因素，本文運(yùn)用層次分析法，從運(yùn)營因素、風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)務(wù)因素三個(gè)方面來設(shè)定商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)。

1 實(shí)證分析

1.1 指標(biāo)的篩選

（1）運(yùn)營因素。該指標(biāo)主要反映了商業(yè)銀行內(nèi)部管理和戰(zhàn)略、競爭能力等指標(biāo)的水平。運(yùn)營因素決定了商業(yè)銀行內(nèi)部的綜合實(shí)力，因此，將運(yùn)營因素作為設(shè)定商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)的一個(gè)指標(biāo)，而營業(yè)收入的水平恰好反映了該銀行的競爭能力，管理層的風(fēng)險(xiǎn)偏好反映了管理層的管理水平等相關(guān)因素。所以選擇營業(yè)收入和管理層風(fēng)險(xiǎn)偏好作為衡量運(yùn)營因素的指標(biāo)。

（2）風(fēng)險(xiǎn)管理。商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。而銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)管理水平是決定商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)的主要因素，信用風(fēng)險(xiǎn)主要由不良貸款率衡量；市場風(fēng)險(xiǎn)主要由資產(chǎn)負(fù)債率衡量；流動性風(fēng)險(xiǎn)由流動比衡量；經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)由操作違規(guī)率衡量，而操作違規(guī)率作為銀行的內(nèi)部的指標(biāo)，數(shù)據(jù)不易獲得，且隨著商業(yè)銀行制度的日益規(guī)范化，操作違規(guī)率相對較小，因此，在設(shè)定商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)的時(shí)候，忽略經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的影響。

（3）財(cái)務(wù)因素。財(cái)務(wù)因素作為銀行經(jīng)營管理中最重要的指標(biāo)，能夠反映銀行的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量及資本充足性。因此作為衡量商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)的重要指標(biāo)，其中，銀行的盈利能力由凈利潤衡量；資產(chǎn)質(zhì)量由貸款增長率衡量；資本充足性由資本充足率衡量。

1.2 層次結(jié)構(gòu)的劃分

基于層次分析的基本方法，本文分為目標(biāo)層、準(zhǔn)則層、次準(zhǔn)則層和對象層，依次由A,B,C,D表示，其中對象層中的指標(biāo)均為可量化指標(biāo)，除管理層風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)外，各指標(biāo)均為客觀指標(biāo)，由銀行本身的經(jīng)營狀況等因素決定。而管理層風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)是由管理層主觀決定的，當(dāng)管理層為風(fēng)險(xiǎn)厭惡性時(shí)，該指標(biāo)取值為0.5；當(dāng)管理層為風(fēng)險(xiǎn)中性時(shí)，該指標(biāo)取值為1；當(dāng)管理層為風(fēng)險(xiǎn)偏好型時(shí)，該指標(biāo)為2；加入該主觀因素，原因在于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)較商業(yè)銀行評級來說是一個(gè)相對主觀的因素，在考慮原有商業(yè)銀行評級的主要相關(guān)因素的基礎(chǔ)上，加入該主觀因素，能夠使運(yùn)用層次分析法設(shè)定的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)更符合實(shí)際。

表1 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)的主要影響因素

1.3 設(shè)定判斷矩陣

判斷矩陣值反映了各元素的相對重要程度,是衡量下一層對上一層所起作用大小的指標(biāo)。通常采用兩兩比較的形式進(jìn)行,當(dāng)以上層次某因素作為比較準(zhǔn)則時(shí)，可用一個(gè)比較標(biāo)準(zhǔn)度aij來表述某一層次中第i個(gè)元素與第j個(gè)元素的相對重要性的認(rèn)識。當(dāng)相互比較的因素之重要性可用具有實(shí)際意義的比值來說明時(shí),aij的取值即可取這個(gè)比值。這樣的aij構(gòu)成的矩陣稱為比較判斷矩陣。

pi表示下一層次因子對上一層次作用大小。本文采用Saaty教授提出的1-9標(biāo)度法設(shè)計(jì)調(diào)查問卷，其內(nèi)容是比較各個(gè)指標(biāo)兩兩之間相對于上層指標(biāo)的重要性，然后進(jìn)行專家的問卷評估。我們選取的是行業(yè)內(nèi)的專業(yè)人員及學(xué)術(shù)界的相關(guān)人士共6位。最終采用加權(quán)平均法計(jì)算各要素權(quán)重，計(jì)算結(jié)果如下表所示。

表2 A-B判斷矩陣

表3 B1-C判斷矩陣

表4 B2-C判斷矩陣

表5 B3-C判斷矩陣

表6 各指標(biāo)權(quán)重

2 應(yīng)用實(shí)例

文章選取了5家上市銀行進(jìn)行實(shí)證研究，管理層風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)屬于各銀行在運(yùn)用該模型計(jì)算商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)時(shí)，結(jié)合自身實(shí)際情況，根據(jù)要求自主決定的數(shù)值。在此實(shí)例中，我們將根據(jù)各銀行實(shí)際情況進(jìn)行假定。該實(shí)例數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫和各上市銀行網(wǎng)站。

表7 五家銀行相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)

表8 各銀行各項(xiàng)指標(biāo)占平均值的比例及各銀行的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)

上述模型中，基于公式（2），判斷待檢測商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，可以得出各銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)，U越大，說明商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)越大，說明該銀行對風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度越低。由上述數(shù)據(jù)可得：五個(gè)銀行中，B銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)較大，大于1，即B銀行屬于風(fēng)險(xiǎn)偏好型。而A、C、D銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)均較小，為0.5左右，即A、C、D銀行屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型。E銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)處于中間水平，接近于1。同等條件下，五家銀行的風(fēng)險(xiǎn)承受能力水平依次為：B＞E＞C＞D＞A。從實(shí)證的數(shù)據(jù)可以看出，B銀行的主要指標(biāo)均高于其他幾家銀行。可見，B銀行的綜合實(shí)力水平要高于其他四家銀行，相應(yīng)的，風(fēng)險(xiǎn)承受能力也要高于C其他銀行，即反映在風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)上，B銀行應(yīng)高于其他四家銀行。該結(jié)論恰好驗(yàn)證了本文的實(shí)證結(jié)果，證明了該模型的有效性。

3 結(jié)論

本文運(yùn)用層次分析法來建立模型，以設(shè)定商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)，并通過五家上市銀行的實(shí)際數(shù)據(jù)來檢驗(yàn)設(shè)定的模型的有效性。結(jié)果證明：該模型可以合理的設(shè)定商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)。本文得出結(jié)論如下：

（1）提出了用于設(shè)定商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)的模型，該模型主要運(yùn)用的是客觀指標(biāo)，使模型更有說服力。

（2）模型采用主觀指標(biāo)與客觀指標(biāo)相結(jié)合的方式，通過加入管理層的風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)，使模更能反映各銀行自身特點(diǎn)。

（3）模型簡單易行，采用大量的客觀指標(biāo)，便于商業(yè)銀行進(jìn)行自身風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)的測量。

（4）綜合實(shí)力強(qiáng)的大銀行相對的風(fēng)險(xiǎn)承受能力要高，因此，一般情況下，大銀行的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)要高。

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