坎坷QE3

| 編譯 · 劉佳

QE3：（a third round of quantitative easing）第三次量化寬松的縮寫(xiě)。2010年6月底，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)幾近崩潰，美聯(lián)儲(chǔ)為應(yīng)對(duì)無(wú)法預(yù)期中的危機(jī)考慮新一次的量化寬松?？部部揽纼赡甓?，QE3還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)。而現(xiàn)在的情況是，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部支持與反對(duì)兩派都堅(jiān)持觀點(diǎn)，毫無(wú)妥協(xié)之意。

QE3能夠在年內(nèi)推出，仍然是一個(gè)迷。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》8月網(wǎng)站報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)之前曾在強(qiáng)硬派反對(duì)的情況下也采取了行動(dòng)。因此，強(qiáng)硬派的言論并不代表美聯(lián)儲(chǔ)本月早些時(shí)候所說(shuō)的可能采取行動(dòng)的立場(chǎng)有所松動(dòng)。但這些言論凸顯出美聯(lián)儲(chǔ)決策的復(fù)雜性。美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策制定者將在下個(gè)月的會(huì)議上考慮是否推出新一輪債券購(gòu)買計(jì)劃，即定量寬松計(jì)劃。

美國(guó)《堪薩斯城星報(bào)》文章稱，堪薩斯城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)Esther George對(duì)一個(gè)當(dāng)?shù)匦袠I(yè)協(xié)會(huì)發(fā)表講話時(shí)表達(dá)了對(duì)實(shí)施新債券購(gòu)買計(jì)劃的質(zhì)疑。他暗示，推低已經(jīng)處在低位的利率無(wú)法產(chǎn)生很大積極效果。人們不愿借貸或購(gòu)買房屋并非由于利率不夠低。

彭博社2012年初曾采訪鄧普敦資產(chǎn)管理公司執(zhí)行主席默比烏斯，他表示，十分看好QE3對(duì)新興市場(chǎng)股市的推動(dòng)作用，他預(yù)計(jì)新興市場(chǎng)股市今年的整體表現(xiàn)有望延續(xù)當(dāng)前的良好上漲態(tài)勢(shì)。

英國(guó)四大私人銀行之一的巴克萊資本在研究報(bào)告中稱，最近美國(guó)股市成交量低，消息面風(fēng)平浪靜，預(yù)期這種平靜可能再持續(xù)幾天，而后將有重要事件發(fā)布，可能引起股匯市上下震蕩。全球央行行長(zhǎng)將于8月底在懷俄明州召開(kāi)年度會(huì)議，可能成為美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克暗示即將推出QE3的平臺(tái)。7月美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，尤其是非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)與零售銷售增幅，因此在下次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上推出QE3的可能性會(huì)降低。

路透社報(bào)道，紐約富國(guó)高級(jí)匯市策略師Vassili Serebriakov表示：“報(bào)告顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)成長(zhǎng)，盡管步幅緩慢。數(shù)據(jù)還令美聯(lián)儲(chǔ)在下次會(huì)議上采取行動(dòng)的可能性降低?！睂?duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能很快推出QE3扶助經(jīng)濟(jì)的預(yù)期降低提振美元，如果美聯(lián)儲(chǔ)選擇推出QE3則對(duì)美元不利，因?yàn)檫@等同于印鈔，會(huì)稀釋美元價(jià)值。

《路透社》在7月份公布的一份調(diào)查顯示，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步推出QE3的預(yù)估中值在63%和70%。

野村證券報(bào)告稱，曾認(rèn)為將在美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議上推出QE3類似措施，現(xiàn)在看來(lái)可能不大。野村證券的觀察家說(shuō)，“我們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)宣布新一輪量化寬松的可能性已在8月6日起下降至21.1%，過(guò)去幾個(gè)月一直在50%水平來(lái)回?cái)[動(dòng)?！?/p>

美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一直沒(méi)有太好表現(xiàn)，加之對(duì)于歐元區(qū)的擔(dān)憂，QE3再次被提上了桌面。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)觀察家普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的QE3很難成行。很多觀察家認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)面對(duì)現(xiàn)在的情況將采取進(jìn)一步的行動(dòng)，不過(guò)，大多數(shù)人并不認(rèn)為有充足理由實(shí)施此類措施。對(duì)于2012年是否能實(shí)行QE3，受訪的經(jīng)濟(jì)學(xué)者們一半認(rèn)為可能，另一半認(rèn)為不可能。