審計(jì)獨(dú)立性與證券市場(chǎng)的有效性關(guān)系研究

李玉英

(長(zhǎng)春金融高等專科學(xué)校 會(huì)計(jì)系，吉林 長(zhǎng)春 130028)

我國(guó)的證券市場(chǎng)從成立至今已經(jīng)有20年的歷史了，雖然市場(chǎng)在不斷完善，但是其對(duì)資源配置的效果依然不盡人意，證券市場(chǎng)在有效性方面存在不足.會(huì)計(jì)信息是證券市場(chǎng)相關(guān)信息的重要組成部分，真實(shí)、準(zhǔn)確、及時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)證券市場(chǎng)的影響是不可低估的.上市公司及時(shí)有效地披露會(huì)計(jì)信息，是確保證券市場(chǎng)能夠有效運(yùn)行并使投資者權(quán)益得到維護(hù)的一項(xiàng)基本要求.由此可知，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的高低是影響證券市場(chǎng)有效性的重要因素.而若要向市場(chǎng)提供具有高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的財(cái)務(wù)報(bào)告，那么審計(jì)的獨(dú)立性是不可或缺的重要保證.因?yàn)?，審?jì)獨(dú)立性影響審計(jì)質(zhì)量，必將影響著會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和會(huì)計(jì)信息的市場(chǎng)反應(yīng)，從而對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生間接作用.而這種作用，又在證券市場(chǎng)中表現(xiàn)得尤為明顯.

1 審計(jì)的獨(dú)立性

1.1 審計(jì)獨(dú)立性的概念

審計(jì)獨(dú)立性是指注冊(cè)會(huì)計(jì)師不受那些削弱或縱是有合理的估計(jì)仍會(huì)削弱注冊(cè)會(huì)計(jì)師做出無(wú)偏審計(jì)決策能力的壓力及其他因素的影響.其對(duì)審計(jì)工作來(lái)講至關(guān)重要.因?yàn)樯婕笆袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)的利益公平，獨(dú)立性被職業(yè)界視為審計(jì)的靈魂.審計(jì)的獨(dú)立性包括實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性和形式上的獨(dú)立性.實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性是一種內(nèi)心狀態(tài)，要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師在提出結(jié)論時(shí)不受有損于職業(yè)判斷的因素影響，能夠誠(chéng)實(shí)公正行事，并保持客觀和職業(yè)懷疑態(tài)度；形式上的獨(dú)立性，要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師避免出現(xiàn)重大的事實(shí)和情況，使得一個(gè)理性且掌握充分信息的第三方在權(quán)衡這些事實(shí)和情況后，很可能推定會(huì)計(jì)師事務(wù)所或項(xiàng)目組成員的誠(chéng)信、客觀或職業(yè)懷疑態(tài)度已經(jīng)受到損害.[1]

實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性和形式上的獨(dú)立性是一個(gè)問(wèn)題的兩個(gè)方面，前者是目的，后者是手段.形式上的獨(dú)立既難以界定、也無(wú)法窮盡，更不容易穩(wěn)定，但作為獨(dú)立性的手段至少有兩點(diǎn)作用是不容忽視的：一是它給人以證據(jù)，以信心；二是形式可以限制或延緩影響實(shí)質(zhì)性獨(dú)立事件的發(fā)生.“如果審計(jì)人員給人的印象是缺乏獨(dú)立性，就不利于其作用的發(fā)揮.因此，審計(jì)人員不僅有責(zé)任保持實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性，也要避免缺乏形式上的獨(dú)立性”.有關(guān)準(zhǔn)則也規(guī)定：注冊(cè)會(huì)計(jì)師在執(zhí)業(yè)中，承擔(dān)報(bào)告任務(wù)時(shí)，應(yīng)在實(shí)質(zhì)和形式兩方面均獨(dú)立；公開(kāi)執(zhí)業(yè)的會(huì)員在提供審計(jì)和其他鑒證服務(wù)時(shí)，在實(shí)質(zhì)和形式上均應(yīng)獨(dú)立.

1.2 審計(jì)獨(dú)立性的作用

(1)審計(jì)獨(dú)立性貫穿于審計(jì)活動(dòng)的全過(guò)程.其獨(dú)立性原則在審計(jì)活動(dòng)的不同階段有著不同的體現(xiàn).在制定審計(jì)計(jì)劃、審計(jì)實(shí)施和提出審計(jì)報(bào)告階段都離不開(kāi)審計(jì)人員的獨(dú)立性.對(duì)審計(jì)質(zhì)量的高低產(chǎn)生直接影響.

(2)審計(jì)獨(dú)立性是注冊(cè)會(huì)計(jì)師的立命之本.審計(jì)的重要職能就是注冊(cè)會(huì)計(jì)師運(yùn)用專業(yè)知識(shí)和職業(yè)判斷對(duì)被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)報(bào)表的合法性和公允性進(jìn)行鑒證，出具審計(jì)意見(jiàn)，防止虛假會(huì)計(jì)信息對(duì)所有者、投資者及其他社會(huì)利益主體的合法利益造成損失.

(3)審計(jì)獨(dú)立性是證券市場(chǎng)取信公眾的重要保障.在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，投資者主要依賴于財(cái)務(wù)報(bào)表判斷投資風(fēng)險(xiǎn)，在投資機(jī)會(huì)中做出選擇.如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師與客戶之間不能保持獨(dú)立，例如存在經(jīng)濟(jì)利益、關(guān)聯(lián)關(guān)系，或屈從于外界壓力等，就很難取信于社會(huì)公眾.[2]

2 證券市場(chǎng)的有效性

2.1 證券市場(chǎng)有效性的概念

證券市場(chǎng)的有效性是指證券市場(chǎng)效率，包括證券市場(chǎng)的運(yùn)行效率與證券市場(chǎng)的配置效率，前者指市場(chǎng)本身的運(yùn)作效率，包含了證券市場(chǎng)中股票交易的暢通程度及信息的完整性，股價(jià)能否反映股票存在的價(jià)值；后者指市場(chǎng)運(yùn)行對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源重新優(yōu)化組合的能力及對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展所產(chǎn)生的推動(dòng)作用能力的大小.根據(jù)信息對(duì)證券市場(chǎng)的反映程度，可將證券市場(chǎng)的信息分為三種類型：歷史的信息(證券公司過(guò)去的價(jià)格和成交量)、已公開(kāi)的信息(包括盈利報(bào)告、年度報(bào)告、財(cái)務(wù)分析人員公布的盈利預(yù)測(cè)和公司發(fā)布的新聞、公告等)、所有信息(包括所謂內(nèi)幕信息).根據(jù)股票對(duì)相關(guān)信息反映的范圍不同，可將市場(chǎng)效率分為三個(gè)不同的層次：弱有效率市場(chǎng)、次強(qiáng)有效率市場(chǎng)和強(qiáng)有效率市場(chǎng).目前有關(guān)專家認(rèn)為我國(guó)股市還處于半弱有效率階段，尚未達(dá)到次強(qiáng)有效率階段.[3]

在這個(gè)信息時(shí)代，會(huì)計(jì)信息的可靠性、相關(guān)性是證券市場(chǎng)有效性的基礎(chǔ).財(cái)務(wù)報(bào)告是會(huì)計(jì)信息對(duì)外披露最主要的方式.低質(zhì)量的財(cái)務(wù)報(bào)告導(dǎo)致市場(chǎng)低效性，低效性則傳遞著信息的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，不確定性、風(fēng)險(xiǎn)使得投資者和債權(quán)人要求更高的回報(bào)率；如果給投資者和債權(quán)人更高的回報(bào)則會(huì)增加公司的資本成本，導(dǎo)致股價(jià)下降，因而會(huì)無(wú)法實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化.

2.2 證券市場(chǎng)有效性的現(xiàn)狀

證券市場(chǎng)的發(fā)展，對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制、金融體制變革都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響；它建立、發(fā)展并拓寬了融資渠道，為國(guó)有企業(yè)股份制改革提供了良好的市場(chǎng)環(huán)境，有利于我國(guó)國(guó)有企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，緩解了許多銀企債權(quán)債務(wù)危機(jī)；不僅促進(jìn)了直接融資的發(fā)展，而且還改變了金融體系內(nèi)間接融資獨(dú)占市場(chǎng)的現(xiàn)象；并且使居民持有的金融資產(chǎn)多元化.

證券市場(chǎng)的有效性主要關(guān)注的是市場(chǎng)價(jià)格對(duì)相關(guān)信息的敏感程度及反應(yīng)速度.只要證券價(jià)格能夠真實(shí)、充分、及時(shí)地反映所有相關(guān)信息，就說(shuō)明市場(chǎng)是有效的.有效的證券市場(chǎng)可以使所有投資者公平、平等地獲得全部市場(chǎng)信息，證券價(jià)格能夠真實(shí)地反映證券的內(nèi)在價(jià)值.市場(chǎng)的有效程度越高，分配資源越合理，市場(chǎng)所發(fā)揮的作用也就越大.但要使其真正發(fā)揮優(yōu)化資源配置的作用并沒(méi)有那么簡(jiǎn)單，由于運(yùn)作不規(guī)范，我國(guó)證券市場(chǎng)不但不能將稀缺資源有效的配置到最能創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的企業(yè)中，甚至出現(xiàn)反向配置，將稀缺資源配置到了那些浪費(fèi)嚴(yán)重的企業(yè)中去.并且還仍然存在許多不理性的現(xiàn)象，如內(nèi)幕交易和操縱價(jià)格行為.造成這種現(xiàn)象的原因很多，但最為重要的一點(diǎn)是我國(guó)證券市場(chǎng)信息披露不夠規(guī)范，上市公司信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、及時(shí)性和完善性較差，市場(chǎng)透明度較低，造成了證券市場(chǎng)各方參與主體的信息嚴(yán)重不對(duì)稱.

3 審計(jì)獨(dú)立性與證券市場(chǎng)的有效性之間的關(guān)系

3.1 審計(jì)獨(dú)立性對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響

審計(jì)獨(dú)立性對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響是通過(guò)對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響而發(fā)生作用的.在其他條件一定的情況下，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)獨(dú)立性越強(qiáng)，審計(jì)質(zhì)量就會(huì)越高，而高質(zhì)量的審計(jì)又是防止虛假會(huì)計(jì)信息非常重要的外部手段.審計(jì)質(zhì)量是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的外部監(jiān)督手段，是保證會(huì)計(jì)質(zhì)量的充分且必要條件.如果會(huì)計(jì)信息質(zhì)量出現(xiàn)問(wèn)題，若想保證相關(guān)利益者仍不處于被動(dòng)，就需要一個(gè)高水平的審計(jì)質(zhì)量.相關(guān)利益者實(shí)際上是無(wú)法識(shí)別會(huì)計(jì)信息質(zhì)量是不是值得其信賴，所以需要一個(gè)獨(dú)立的鑒證機(jī)構(gòu)對(duì)信息披露者提供的信息進(jìn)行公證，以防止信息不對(duì)稱的產(chǎn)生，也就是說(shuō)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量離不開(kāi)審計(jì).注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)中，獨(dú)立性無(wú)疑是最根本和最重要的.審計(jì)質(zhì)量是實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性與形式上的獨(dú)立性共同作用的結(jié)果.一旦其審計(jì)獨(dú)立性受到質(zhì)疑，無(wú)論實(shí)際的審計(jì)質(zhì)量如何，審計(jì)的價(jià)值都會(huì)被貶低.證券市場(chǎng)是一個(gè)信息不對(duì)稱的市場(chǎng)，信任是市場(chǎng)良性運(yùn)作的首要前提,日益增加的公眾資金投向證券市場(chǎng)必然會(huì)導(dǎo)致對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的格外關(guān)注.獨(dú)立性是形成客觀公正的審計(jì)意見(jiàn)的保證，也就是取信于公眾的前提，也是成為審計(jì)職業(yè)存在和發(fā)展的必要條件.財(cái)務(wù)報(bào)告經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立審計(jì)后表達(dá)其可靠性，這也正是審計(jì)報(bào)告相對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)告而言所具有的附加信息含量，而專業(yè)判斷則是審計(jì)人員基于財(cái)務(wù)報(bào)告產(chǎn)生審計(jì)報(bào)告的一個(gè)主觀過(guò)程.正因如此，審計(jì)的獨(dú)立性越強(qiáng)，財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者就會(huì)越信任經(jīng)過(guò)審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表及審計(jì)意見(jiàn)，這種信任程度與審計(jì)的獨(dú)立性有著密切的聯(lián)系.

3.2 審計(jì)獨(dú)立性對(duì)證券市場(chǎng)有效性的影響

在證券市場(chǎng)中，由于信息不對(duì)稱，證券的賣方能通過(guò)一定渠道獲取關(guān)于證券價(jià)值的內(nèi)幕消息，而買方卻只能依靠公開(kāi)披露的信息來(lái)估計(jì)證券的價(jià)值.特別是證券首次公開(kāi)發(fā)行時(shí)，信息不對(duì)稱的情況尤為嚴(yán)重.糾正發(fā)布不實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表責(zé)任人的行為，可采用追究其披露不實(shí)信息責(zé)任并賠償損失的方式，各國(guó)相關(guān)證券法規(guī)也確實(shí)對(duì)這種情況作出了相應(yīng)的嚴(yán)厲規(guī)定.但是，絕大多數(shù)的情況是，不實(shí)報(bào)表沒(méi)能被發(fā)現(xiàn)，受害一方仍然要獨(dú)自承擔(dān)全部損失；或者是發(fā)布不實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表一方的財(cái)力無(wú)法賠償全部損失， 受害一方仍是承擔(dān)了絕大部分損失.以上情形都會(huì)降低投資者的投資意愿，此時(shí)可信的高質(zhì)量的審計(jì)便成為證券市場(chǎng)提升效率的有效保證.表現(xiàn)在兩方面，第一，注冊(cè)會(huì)計(jì)師具有經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)和法律責(zé)任，以客觀、獨(dú)立的態(tài)度來(lái)獲取并報(bào)道在財(cái)務(wù)報(bào)告中有違真實(shí)性原則、公允性原則的所有方面.因?yàn)?，在市?chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，會(huì)計(jì)師事務(wù)所如果不能提供高質(zhì)量審計(jì)服務(wù)，就無(wú)法繼續(xù)生存.而且如果投資者因?yàn)槭褂昧瞬粚?shí)財(cái)務(wù)報(bào)表而蒙受損失，注冊(cè)會(huì)計(jì)師有責(zé)任發(fā)現(xiàn)其錯(cuò)報(bào)，那么注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)此應(yīng)負(fù)賠償責(zé)任.第二，證券的投資者依據(jù)經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表選擇購(gòu)買證券時(shí)，若報(bào)表不實(shí)而注冊(cè)會(huì)計(jì)師又沒(méi)能發(fā)現(xiàn)或者發(fā)現(xiàn)了但沒(méi)有向社會(huì)公眾報(bào)告，則投資者就會(huì)向公司和會(huì)計(jì)師事務(wù)所尋求賠償.會(huì)計(jì)師事務(wù)所將會(huì)由于審計(jì)失敗而遭受巨大的損失，因此也使得注冊(cè)會(huì)計(jì)師必須小心謹(jǐn)慎執(zhí)業(yè).

審計(jì)獨(dú)立性直接影響會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供的審計(jì)服務(wù)質(zhì)量.而只有注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立于委托單位，才能以客觀、公正的態(tài)度發(fā)表審計(jì)意見(jiàn).審計(jì)也只有具備獨(dú)立性，才能保證注冊(cè)會(huì)計(jì)師依法進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)監(jiān)督客觀公正，使審計(jì)報(bào)告更有價(jià)值，也才能獨(dú)立于其他外部機(jī)構(gòu)，得到社會(huì)公眾的信任.然而，從近些年的幾大舞弊案中我們也可以看出，審計(jì)獨(dú)立性缺失現(xiàn)象比較嚴(yán)重.在注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的過(guò)程中仍存在許多問(wèn)題.在這些問(wèn)題中既有會(huì)計(jì)師事務(wù)所自身問(wèn)題也有外界的因素.一方面，從事務(wù)所本身來(lái)說(shuō)，近幾年的迅速發(fā)展使會(huì)計(jì)師事務(wù)所的數(shù)量不斷增多，其中有些事務(wù)所只追求利益，而不注重審計(jì)報(bào)告的質(zhì)量；另外一部分事務(wù)所中有的注冊(cè)會(huì)計(jì)師本身存在專業(yè)水平不高，不能適應(yīng)市場(chǎng)的快速發(fā)展.另一方面，從外部因素來(lái)看，我國(guó)存在一個(gè)嚴(yán)重的現(xiàn)象就是審計(jì)委托機(jī)制不明確.在我國(guó)，大部分上市公司都是由國(guó)有企業(yè)改制而來(lái)， 股東大會(huì)權(quán)力有限，對(duì)管理部門的制約機(jī)制不完善，管理部門掌握著雇用和解聘事務(wù)所的權(quán)利，這對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)獨(dú)立性的執(zhí)業(yè)環(huán)境造成了不利影響.僅從上述兩方面就可以看出，我國(guó)的審計(jì)環(huán)境中仍然存在一些影響審計(jì)獨(dú)立性的問(wèn)題.但是目前我國(guó)審計(jì)法律法規(guī)尚未健全，監(jiān)管也不夠規(guī)范，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性正在受到質(zhì)疑.這些都不利于證券市場(chǎng)有效性的實(shí)現(xiàn).

4 增強(qiáng)審計(jì)獨(dú)立性的建議

4.1 完善組織結(jié)構(gòu)，改革委托人制度

通過(guò)完善證券市場(chǎng)和公司治理結(jié)構(gòu)，形成對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的市場(chǎng)選擇而非政府選擇，以降低行政干預(yù)的可能性.改革委托人制度，改變管理部門掌握雇用和解聘事務(wù)所的權(quán)利的現(xiàn)狀，建立股東大會(huì)擔(dān)任審計(jì)委托人的機(jī)制，促使股東大會(huì)真正履行權(quán)力和義務(wù)，不斷強(qiáng)化所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者的約束.

4.2 建立注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)與政府的雙重監(jiān)管體制

通過(guò)中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)與證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部等政府部門共同監(jiān)管審計(jì)市場(chǎng)，充分發(fā)揮行業(yè)監(jiān)管與政府監(jiān)管相輔相成的作用，建立健全法制法規(guī)，制止審計(jì)行業(yè)的不規(guī)范行為，強(qiáng)化注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)獨(dú)立性，為審計(jì)行業(yè)提供良好的執(zhí)業(yè)環(huán)境，從而保證證券市場(chǎng)的有效發(fā)展.

4.3 提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)道德觀念

職業(yè)道德是保持審計(jì)獨(dú)立性的內(nèi)在動(dòng)力，當(dāng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師具備了較高的職業(yè)道德水平，其在執(zhí)業(yè)過(guò)程中就能自覺(jué)抵制外部的壓力，保持獨(dú)立、客觀、公正的對(duì)待各方利益關(guān)系人.因此，要不斷提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)道德觀念，定期進(jìn)行道德教育.另外，《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法》第十八條明確規(guī)定了“注冊(cè)會(huì)計(jì)師與委托人有利害關(guān)系的，應(yīng)當(dāng)回避；委托人有權(quán)要求其回避”，并對(duì)可能引起的直接或間接經(jīng)濟(jì)利害關(guān)系影響審計(jì)獨(dú)立性的行為做了禁止.注冊(cè)會(huì)計(jì)師在公開(kāi)執(zhí)業(yè)的過(guò)程中要依法執(zhí)行回避制度，以保證審計(jì)的獨(dú)立性.

4.4 建立注冊(cè)會(huì)計(jì)師崗位輪換制

當(dāng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所多次為同一客戶提供審計(jì)服務(wù)時(shí)，負(fù)責(zé)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師與客戶之間很可能建立了某些利益關(guān)系，這樣就會(huì)影響注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性，從而做出錯(cuò)誤的結(jié)論.所以，對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)行崗位輪換制有助于避免影響客觀、獨(dú)立的因素發(fā)生，提高審計(jì)獨(dú)立性.

參考文獻(xiàn)：

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