動蕩中的全球經(jīng)濟

〔美〕約瑟夫·斯蒂格利茨

(美國哥倫比亞大學(xué)，美國 紐約市 10027-6902)

責(zé)任編輯:陳靜

本人來自美國的中西部地區(qū)。一般情況下，美國人具有非常高漲的樂觀主義精神，然而目前美國以及很多歐洲經(jīng)濟體的經(jīng)濟，讓人感到并不是那么樂觀。不過，中國的形勢還是非常樂觀的，中國改革開放以來的三十多年間及其加入世界貿(mào)易組織以來的十年間，經(jīng)濟增長非常快，中國經(jīng)濟的增長已經(jīng)改變了數(shù)億中國人民的生活。我們也看到，最近中國政府推出了很多新的政策措施，并希望能夠通過這些政策措施進一步實現(xiàn)減貧的目標，進一步提升人民的生活水平。

下面本人主要介紹一下全球經(jīng)濟在動蕩中的情況，會介紹一下美國，也就是世界最大經(jīng)濟體的情況，也會介紹一下歐洲的情況，并在最后進行一下總結(jié)。

首先，我們的世界仍然處在四分五裂之中，美國經(jīng)濟的增速非常緩慢。我們知道，目前美國經(jīng)濟的增速太緩慢了，沒有辦法在很短的時間內(nèi)實現(xiàn)充分的就業(yè)率，即使最樂觀地估計，美國要恢復(fù)到正常的就業(yè)水平，也要等到2017年。當(dāng)然，我們知道現(xiàn)在歐洲也面臨著很嚴重的經(jīng)濟危機，而且很多人對歐洲危機持有不同的觀點，人們對歐洲危機的前景以及歐洲如何走出危機持有不同的看法，本人對此是比較悲觀的。除此之外，我們也面臨著國際金融市場的動蕩，目前國際經(jīng)濟增長也出現(xiàn)了放緩，歐洲今天出現(xiàn)經(jīng)濟衰退的危機和風(fēng)險非常嚴重，但好消息在于，新興市場特別是中國非常有可能保持住增長，但為了保持增長，必須進行非常謹慎的經(jīng)濟管理。

下面我們來看看美國的衰退。美國自衰退開始以來已經(jīng)有四年的時間了，在泡沫破裂之后五年的今天，經(jīng)濟仍然沒有恢復(fù)。

首先來看看美國的就業(yè)市場，在每六個美國人中，就有一個人希望獲得一份全職的工作，但目前為止還沒有找到這樣的全職工作，美國現(xiàn)在有非常多想就業(yè)的員工，還有60%的失業(yè)人口是長期失業(yè)人口，這在過去的美國就業(yè)市場上是從未出現(xiàn)過的。而且我們知道，近期之內(nèi)美國的市場沒有希望出現(xiàn)非常大的改善。

為什么會出現(xiàn)這種情況呢？我們知道，本次危機在布什政府的時候就已經(jīng)醞釀了，但毫無疑問，奧巴馬政府在解決這場危機方面做得也不是特別完美。其中一部分問題在于，2009年2月份采取的刺激政策，規(guī)模太小，時間太短，設(shè)計也不是很完善。這次刺激政策并沒有發(fā)揮很好的效用，美國政府所犯的最大的一個錯誤是，對美國經(jīng)濟持有過于樂觀的態(tài)度。他們以為采取了這樣的刺激政策后，美國的失業(yè)率就能夠從10%降到8%。但是我們卻看到，美國經(jīng)濟的情況比美國政府設(shè)想的要糟糕得多，美國這些經(jīng)濟刺激政策推出之后，失業(yè)率總體上并沒有下降很多，仍然保持在10%左右。除此之外，我們看到，美國奧巴馬政府在解決取消抵押品贖回權(quán)方面做得也非常差。在中國這樣的環(huán)境中，每次提到數(shù)據(jù)的時候都讓歐美感到非常不安，因為在中國只要一提到數(shù)據(jù)，中國的數(shù)據(jù)總是巨大的。而歐洲和美國的數(shù)據(jù)則令人擔(dān)心，在危機開始的時候大概有600至700萬的美國家庭失去了自己的房屋，這對美國人來說，是一個經(jīng)濟悲劇，也是一個社會悲劇。另外，還有400萬美國家庭將在未來幾年中失去自己的房屋。

除此之外，美國的金融體系也出現(xiàn)了問題，這些問題并沒有得到解決。美聯(lián)儲導(dǎo)致一些金融機構(gòu)最近受到了降級的命運，而且仍然有很多小型企業(yè)沒有辦法得到充足的資金。對于這些中小企業(yè)來說，一方面它們?nèi)谫Y的困境非常嚴重；另一方面，除了美國的大銀行可以從政府那兒得到資金支持外，那些小的銀行目前還是非常困難的。美國監(jiān)管方面的改革也不是很充分，有非常多的美國人都持有這樣的觀點。在很多美國人看來，美國在監(jiān)管方面缺少透明度，將面臨更多的風(fēng)險以及更多的杠桿率。除此之外，在貸款方面、反競爭行為實施方面，美國政府在監(jiān)管領(lǐng)域中做得也不是特別完美。目前，歐洲的銀行業(yè)也面臨著非常嚴重的壓力，之前曾經(jīng)在歐洲銀行界作過壓力測試，當(dāng)時測試的結(jié)果還是不錯的，但壓力測試作了兩周以后，就有很多銀行破產(chǎn)了?？梢?，就連監(jiān)管機構(gòu)都沒有辦法分辨哪些銀行是健康的，哪些銀行是不健康的，更不要說普通人如何對銀行系統(tǒng)的健康狀況進行判斷了。這也毫無疑問地解釋了今天我們?yōu)槭裁磿φ麄€金融市場以及金融機構(gòu)的健康狀況如此擔(dān)心。

除此之外，美國政府還犯了一個很嚴重的錯誤，那就是它沒有辦法設(shè)計出一個非常完善的應(yīng)對危機的政策。我們知道，在很多危機發(fā)展的過程中，很多利益相關(guān)方在危機產(chǎn)生的初期，像美國國際集團(American International Group，AIG)這樣的企業(yè)，它們從政府那里獲得了非常大的資金資助。就像奧巴馬總統(tǒng)所指出的那樣，他們對很多大型企業(yè)推出了這些金融衍生品，而且范圍和影響非常廣泛，由于政府絕對不能容忍它們最終遭受破產(chǎn)的命運，必須對其伸出援救之手。

另外，對于很多問題，由于美國政府對這些問題估計不足，所采取的應(yīng)對措施并不是特別充分。美國政府在對危機的診斷方面犯了相應(yīng)的錯誤，他們覺得自己有能力改善整個銀行體系所面臨的問題，也推出了一個短期的刺激措施，但這項刺激措施并沒有起到非常大的效用。他們沒有意識到，這些問題并不僅僅是金融危機這么簡單，即使金融體系能夠恢復(fù)，經(jīng)濟還是生病的，而且經(jīng)濟在金融危機出現(xiàn)之前就已經(jīng)有了毛病。

2004～2007年，美國經(jīng)濟就存在一個不可持續(xù)的泡沫，它是由不可持續(xù)的消費支持的，美國的儲蓄率降到了零，而當(dāng)儲蓄率為零的時候，沒有什么經(jīng)濟是可以持續(xù)發(fā)展的。這個分析的結(jié)果是，我們即便修復(fù)了金融體系(當(dāng)然這是必須的，但還遠遠不夠)，也不見得能夠使經(jīng)濟恢復(fù)這種條件的增長。

此外，我們還要重視這樣一個問題，即社會中貧富不均的現(xiàn)象越來越嚴重了。因為處在底層的人消費水平不高，所以他們會要求拉動消費的增長，而且他們的就業(yè)率也比較低。我們需要重新進行經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，但我們沒有按照正確的方式去做。還有美國對石油的依賴，伊拉克戰(zhàn)爭之后，油價從20美元一桶漲到了100美元一桶，美國的錢很多都用來買石油了，而不是用來刺激經(jīng)濟。這些都是美國在金融危機爆發(fā)之前就已經(jīng)存在的問題，只是后來變得更加嚴重了。當(dāng)前的形勢是，風(fēng)險和形勢可能會變得更為嚴重。其中的一個風(fēng)險是，目前美國、歐洲的債務(wù)都比較嚴重，但這還不是最嚴重的問題，美國和歐洲所面臨的最嚴重的問題是，失業(yè)率太高，沒有好好利用自己的資源。

需要記住的是，赤字是經(jīng)濟有問題的時候、經(jīng)濟衰退的時候才會出現(xiàn)的，而不是相反。不是說赤字產(chǎn)生弱的經(jīng)濟，而是弱的經(jīng)濟產(chǎn)生赤字。應(yīng)當(dāng)記得，10年之前，美國其實是有很大盈余的，格林斯潘當(dāng)時還認為，盈余都是風(fēng)險，應(yīng)鼓勵美國減稅，應(yīng)采用其他措施來把大量的盈余減到最小，最后變成一個大的赤字。但是，與赤字相連的還有一個問題，它只是關(guān)注了資產(chǎn)負債表的一邊，美國在教育、醫(yī)療、基礎(chǔ)設(shè)施方面有很大的投資，如果美國在這些方面進行投資，進行借款，美國的財政狀況就會有所改善，歐洲很多國家也是類似的。所以，緊縮的政策有時會讓情況變得更糟。

中國人都了解，當(dāng)經(jīng)濟下滑的時候需要有一些刺激政策。比如，私有部門經(jīng)濟比較緩慢的時候，政府就應(yīng)該出臺一些刺激政策，中國政府正是這樣做的。比如，中國在經(jīng)濟衰退的時候增加了進口，試圖拉動這個世界的經(jīng)濟。而不幸的是，美國和歐洲卻采取了相反的措施，特別是在州政府和地方政府層面，他們并沒有那樣做。公共部門的就業(yè)比危機之前減少了70萬人，這會產(chǎn)生嚴重的經(jīng)濟受賄和政治問題。美國布什政府和奧巴馬政府的回應(yīng)都不是很好，這也是導(dǎo)致“占領(lǐng)華爾街(Occupy Wall Street)”和平示威活動爆發(fā)的原因，而且這個運動還會擴展到世界上其他很多國家。本人跟那些抗議者聊過，比如在西班牙、開羅、突尼斯，大家所討論的結(jié)果都有一個相同點，即經(jīng)濟并沒有按照它應(yīng)有的方式運行，并沒有好好地利用資源，沒有給青年人提供好的工作。在西班牙，青年失業(yè)率達到45%。美國的青年失業(yè)率也超過了20%，美國的經(jīng)濟并沒有給美國的年輕人或者說美國的未來應(yīng)有的希望。這些年輕的孩子們學(xué)習(xí)，但他們卻感到自己沒有未來，這也是美國政治體制存在的一個問題。似乎唯一的受益者就是那些造成危機的人，那些大的銀行家，他們拿走了很多錢，但社會上其他的人卻要為他們買單。因此可以看到，世界經(jīng)濟并沒有按照應(yīng)有的方式運行，我們的資源利用率太低。

本人前面已經(jīng)談到了嚴重的失業(yè)率，比如美國1/5的人都沒有實現(xiàn)全職的工作，我們在浪費資源的同時可以看到，如果年輕人長期不就業(yè)，再讓他們回到就業(yè)崗位會變得非常困難。本人也談到，很多美國人將要失去自己的房屋，供求關(guān)系是最基本的經(jīng)濟規(guī)律，美國有很多空房子，而很多人卻要從房子里被趕出去，美國有成千上萬無家可歸的人。但是，對于這種沒有被充分利用的資源，我們還要考慮一下需求，比如在基礎(chǔ)設(shè)施、應(yīng)對氣候變化、減貧等這些方面，我們都是有需求的。從危機中可以學(xué)到這樣一點，即僅僅依靠市場自身的力量是沒有辦法實現(xiàn)高效和穩(wěn)定的，政府也需要起到一個非常重要的作用，讓市場更加高效，更加穩(wěn)定。刺激是非常重要的，有時私有部門的刺激與公共部門的需求不能很好地對應(yīng)，而且還有一些代理商的問題，有時個人的利益與他們所代表公司的利益會產(chǎn)生沖突。美國金融危機過后，格林斯潘被要求在國會作證，說出到底哪里出了問題，他表示自己很吃驚，認為是銀行沒能很好地監(jiān)管風(fēng)險。讓本人驚訝的是，他居然很驚奇，因為任何一個經(jīng)濟學(xué)家只要看一下銀行刺激計劃，就應(yīng)該知道這樣的刺激計劃是短視的，如果他們能夠按照經(jīng)濟理論行事的話，很多問題都是可以改善的。實際上，美國存在的一個很大的問題就是在管理方面。

而且，他們沒有確保增長的成果由大家所分享，這也是導(dǎo)致“占領(lǐng)華爾街”和平示威活動爆發(fā)的主要原因。普通大眾占了總?cè)丝诘?9%，可以說正是由于美國的社會出了問題，讓僅占社會1%的人拿走了全社會25%的收入，讓他們變成了最富有的人，讓極少數(shù)富人可能占有更多的資源和財富，讓他們從社會拿走得更多，實際上正是他們造成了經(jīng)濟的不平衡，造成了金融危機。

此外，經(jīng)濟增長質(zhì)量的重要性、環(huán)境的重要性，還有一些其他方面的重要性，這些都能夠提高人民的生活水平，也是世界經(jīng)濟和社會進步委員會所同意的一個觀點，我們的經(jīng)濟增長必須要有一些指引，而且市場自身不能很迅速地從錯誤中轉(zhuǎn)回來。人們總是講，長期來說市場總會解決自己的問題，但也有人講，長期來說我們都已經(jīng)不再存在了，遠水救不了近火。經(jīng)濟危機之后，美國和歐洲的資源，包括自然資源、人力資源、資本資源，與危機之前都是相似的，如果市場運行完好的話，這些資源就可以得到很好的利用，GDP就可以增長。但是，由于存在這些扭曲的現(xiàn)象，存在市場失靈或泡沫的現(xiàn)象，導(dǎo)致這些資源沒有得到很好的利用。就像本人所說的那樣，如果市場自身并沒有很好地運行，政府就必須發(fā)揮作用來糾正這個問題。當(dāng)然，不僅僅有市場失靈的問題，還有政治失敗的問題。政府完全沒有條件地為銀行買單，也許美國或歐洲人會說，我們需要把銀行拯救出來，因為只有這樣銀行才能繼續(xù)借貸。但是，銀行被救之后卻沒有能夠重振人們的信心，因為這些錢并沒有被用來恢復(fù)信貸，而是被用來支付了這些銀行家巨額的紅利和獎金。所以，美國人和歐洲人所遇到的問題是，即使這些銀行家讓這個世界的經(jīng)濟和金融體系陷入了危機，即使他們對社會所謂的貢獻和付出并沒有體現(xiàn)出來，他們也照樣拿到了獎金。從理論上講，本來應(yīng)該是拿得多的人貢獻多，但現(xiàn)在這個理論被這樣的現(xiàn)象削弱了，那些沒有作出什么貢獻的人反而拿到得更多。

另外一個讓美國人和歐洲人比較擔(dān)心的問題是，政府已經(jīng)不再是一個民曉、民知、民有的政府，而是一個1%的人享有、1%的人治理、1%的人擁有的政府，這也是之所以會導(dǎo)致“占領(lǐng)華爾街”和平示威活動爆發(fā)并蔓延到世界其他地方的原因。

再提一下有關(guān)經(jīng)濟恢復(fù)的情況，美國經(jīng)濟并沒有得到適當(dāng)?shù)幕謴?fù)。本人認為，奧巴馬的方向是對的，失業(yè)是一個嚴重的經(jīng)濟社會問題，如果不能予以解決，將會變得更加嚴重，而且這也是一個長期的問題，特別是青年失業(yè)問題更加嚴重。還有人力資本的腐蝕，實際上會削弱經(jīng)濟的發(fā)展。我們可能回不到完全的充分就業(yè)的狀態(tài)，但是會有一種新常態(tài)，我們的經(jīng)濟、社會甚至財務(wù)狀況都會有一種新常態(tài)誕生。本人認為，奧巴馬的就業(yè)計劃基本上是朝著這個方向走的，但是還不夠，它是沒有辦法讓經(jīng)濟恢復(fù)到充分就業(yè)的狀態(tài)的。而且非常不幸的是，他的這個計劃最后只有一小部分能夠被采用，這也在一定程度上反映了美國政治分化的現(xiàn)象。

本人再重申一下，美國最嚴重的問題并不是金融問題，也不是赤字問題，而是沒有增量的需求問題。我們還意識到，即便降低了杠桿率，美國的經(jīng)濟也不可能完全恢復(fù)健康。其原因非常簡單，即便是修復(fù)了系統(tǒng)，降低了杠桿率，消費水平也不會恢復(fù)，因為美國在經(jīng)濟危機之前的儲蓄率就是零，就是不可持續(xù)的。如果說美國20%的富人還有一些儲蓄的話，那也就意味著美國80%的窮人是負的儲蓄率，他們的消費是收入的110%?，F(xiàn)在看來，平均的儲蓄率應(yīng)該達到5%或者更高，如果不是這樣的話，經(jīng)濟可能又會陷入新的困境中。此外，還有美國的投資，也不可能恢復(fù)到經(jīng)濟危機之前的水平，因為危機之前有40%的投資都是在房地產(chǎn)市場上。美國的產(chǎn)能非常過剩，而美國的消費非常弱，奧巴馬希望出口能夠填平這個空缺，但事實卻并非如此。

再談一談歐元危機的問題。當(dāng)前，歐元還很弱，對此大家可能都有一些了解。也許本人還是比較悲觀的，但即便最樂觀的情況，也是歐元市場繼續(xù)混亂。問題出在哪里呢？歐元10年前誕生的時候，利率跟匯率都沒有完全跟上，當(dāng)一切都好的時候不會出現(xiàn)問題，但一旦遇到2008年那樣的問題時，這個體系就不能運行了，比如金本位制度在大蕭條時期使得經(jīng)濟蕭條更加惡化。2010年1月希臘危機爆發(fā)之后，歐盟還沒有創(chuàng)立一個體系讓歐元能夠有效運行。本人曾經(jīng)與歐洲的友人交流過，他們都相信其實歐盟是非常愿意讓歐元運行的，只不過沒能實現(xiàn)。還有，歐盟委員會也沒有充分發(fā)揮自己的職能，讓歐元去履行好。這是很不夠的，速度太慢了，而且對于金融市場來說，這一切動作都顯得過于緩慢。毫無疑問，在這樣一種速度之下，問題還會繼續(xù)惡化下去，而這也是讓本人感到非常擔(dān)憂的地方。

今天我們所面臨的問題是，是否能夠出現(xiàn)所謂的經(jīng)濟框架，讓歐元可以在這個框架中長期生存下去。此外，我們也非常擔(dān)憂地看到，目前歐洲非常傾向于采用財政緊縮的政策，也就是說希臘和其他很多國家都在進一步削減開支。對于希臘人民來說，他們的經(jīng)濟在不斷下行，隨著經(jīng)濟的下行，政府財務(wù)狀況會更加惡化，而且經(jīng)濟復(fù)蘇的前景也將變得越來越不明朗。我們知道，希臘的危機對全球也在不斷產(chǎn)生影響，如果英國、意大利、西班牙等所有國家都采取緊縮政策的話，如果他們都受到限制的話，他們的財務(wù)狀況將會更加惡化，歐元區(qū)也會變得更加脆弱，這一點在西班牙已經(jīng)得到了印證。西班牙政府采取了一個新的預(yù)案，在這個預(yù)案中提到將會進一步減少支出。那么，在他們通過這個預(yù)案之后，西班牙發(fā)生了什么呢？西班牙的評級下降了，因為市場知道他們將會采取相應(yīng)的措施，而一旦采取了相應(yīng)的措施，經(jīng)濟發(fā)展速度就會放緩。因此，對于歐洲來說，他們現(xiàn)在所采取的削減支出的措施并不是唯一正確的道路。本次危機爆發(fā)之前，許多歐洲國家并沒有赤字，甚至還有盈余，危機出現(xiàn)之后，他們的盈余才變成了赤字，且債務(wù)不斷上升。在歐洲，這種新的經(jīng)濟框架基本上是不可持續(xù)的，但今天我們卻看到，太多的討論都在關(guān)注財政緊縮，這會產(chǎn)生負面的影響，我們已經(jīng)預(yù)測到了這種負面影響。

再來看看美國，目前美國的經(jīng)濟狀況并不好，美國需要提升需求，但需求的增長不太可能從消費、投資、出口那里產(chǎn)生。對于今天的美國和歐洲來說，所面臨的問題是沒有工具可用，貨幣政策沒有任何作用。實際上，貨幣政策遭到批評在一定程度上其實是美聯(lián)儲自己造成的，但美聯(lián)儲似乎并沒有覺察到這一點。實際上，美聯(lián)儲的貨幣政策沒有取得任何效果，美聯(lián)儲實行的第二次量化寬松政策(QE2)對包括巴西、中國等在內(nèi)的國家產(chǎn)生了很大的影響，但并沒有對美國產(chǎn)生很大的作用。除此之外，美國也面臨著越來越大的風(fēng)險，即保護主義的風(fēng)險，這給中國也帶來了很大的壓力，這是一個很嚴重的問題，不僅是經(jīng)濟問題，也是政治問題。而且在匯率方面，目前已經(jīng)出現(xiàn)了非常大的調(diào)整趨勢。除此之外，美國的多邊貿(mào)易平衡近期之內(nèi)也不太可能出現(xiàn)改善，這對美國的經(jīng)濟刺激來說也是有負面影響的。

下面看看中國的情況。毫無疑問，中國在當(dāng)代經(jīng)濟學(xué)方面可以說是一個非常好的學(xué)生。本人認為，也許我們應(yīng)該在教科書里專門寫一章有關(guān)中國的內(nèi)容，包括刺激政策等其他經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域的內(nèi)容?？梢钥吹剑袊谠鲩L方面非常耀眼，中國的增長對于整個世界特別是新興市場來說，帶來了非常大的好處，尤其對那些商品出口國來說，當(dāng)然中國對發(fā)達的工業(yè)化國家也產(chǎn)生了非常大的影響。但不幸的是，中國的經(jīng)濟增長還不足以幫助那些發(fā)達國家擺脫自己的困境。對于中國來說，還需要進一步實現(xiàn)經(jīng)濟增長的轉(zhuǎn)型。當(dāng)然，這是一個需要花更多時間討論的問題，中國需要進一步提升經(jīng)濟增長的質(zhì)量，而非數(shù)量。這在中國的“十二五”規(guī)劃中已經(jīng)進行了相應(yīng)的描述，但毫無疑問，這種轉(zhuǎn)型的過程太過緩慢了。本人認為，對于中國來說，消費和投資同樣重要，但關(guān)鍵問題是應(yīng)該進一步提高家庭收入占GDP的份額，中國讓人感到非常嚴重的一個問題就是家庭收入增長占GDP增長的份額過小。除此之外，中國還需要進一步加強中小企業(yè)在融資方面的能力，對中小企業(yè)來說現(xiàn)在面臨著非常嚴重的融資難問題，其實美國也面臨著這樣的問題。

最后還有一點非常重要，那就是對于中國來說，需要進一步放寬對公共領(lǐng)域的投資，從而能夠讓這個國家的環(huán)境更加美好，能夠讓中國人享有更好的生活條件。20國集團(以下簡稱G20)對全球經(jīng)濟失衡進行了相應(yīng)的討論，本人認為這種討論在很大程度上是有誤導(dǎo)作用的。我們知道，布萊特還有其他人持有的觀點是不同的，但本人認為，我們現(xiàn)在需要換另外一種視角來進行考慮，如何來解決全球經(jīng)濟危機問題。我們知道，對于中國的國民來說，消費應(yīng)該進一步增長，但在我們這個星球上，如果新興市場打算模仿美國的消費模式，是沒有辦法將世界從當(dāng)前經(jīng)濟危機的困境中拯救出來的。我們還知道，對于中國來說，中國人需要有一個比美國更好的生活方式。中國的儲蓄使得中國在應(yīng)對經(jīng)濟危機的時候，比這些西方國家更有能力獲得更大的回旋余地。但我們知道，對于儲備及儲蓄率來說，對于經(jīng)濟重組以及全球變暖等這些需要解決的全球性問題來說，都是能夠起到非常重要的作用的。

對于我們來說，真正的危機在全球金融市場，也就是說2008年危機爆發(fā)的時候，導(dǎo)致危機爆發(fā)的驅(qū)動因素和主要原因就是儲蓄以及過度消費，還有金融機構(gòu)的過度杠桿化等一系列問題。我們在解決這些問題的時候，同時也應(yīng)該謹慎考慮如何才能更好地處理儲蓄及儲備之間的關(guān)系。我們知道，當(dāng)今世界需要一個全新的經(jīng)濟政策、經(jīng)濟秩序，需要通過制定全新的經(jīng)濟秩序來更好地反映經(jīng)濟力量再平衡的過程。至于經(jīng)濟方面，本人認為新興市場很有可能進一步保持自己較快的增長速度，而歐洲和美國則繼續(xù)保持自己的慢速增長，或者繼續(xù)面臨經(jīng)濟增長的困境。對于發(fā)展中國家來說，需要新的增長模式。毫無疑問，新興市場會在全球治理以及全球機構(gòu)重組的過程中發(fā)揮自己的作用。1944年也即第二次世界大戰(zhàn)期間建立起來的全球經(jīng)濟體制在不斷地發(fā)生改變，而且目前的改革正在推進，但這些改革的速度過于緩慢，它沒有辦法反映世界經(jīng)濟變化的速度。

最后，2012年全球經(jīng)濟增長的水平和穩(wěn)定性將比2011年有進一步的提升，但長期來看，全球經(jīng)濟的穩(wěn)定性將在一定程度上取決于國際社會是否有能力對全球貨幣和經(jīng)濟系統(tǒng)進行相應(yīng)的改革。前面本人已經(jīng)提到過，世界各國都已經(jīng)認識到了構(gòu)建這種新的全球經(jīng)濟體系的必要性，法國在G20會議中就已經(jīng)提出了相應(yīng)的設(shè)想，中國北京2010年3月份也召開過一次非常重要的會議，討論了新的全球儲蓄儲備系統(tǒng)，當(dāng)然這并不見得僅僅是針對俄羅斯、法國、中國以及其他一些國家，美國似乎想要繼續(xù)保持現(xiàn)有的貨幣儲備制度，想要保留自己在現(xiàn)有貨幣儲備體系中的主導(dǎo)地位。21世紀，這種基于美元的儲備體系將會逐漸演變。但問題在于，這種演變將以一種平緩的方式發(fā)生，還是將以一種激進的方式發(fā)生，是否會進一步導(dǎo)致全球經(jīng)濟的動蕩。中國需要發(fā)揮更加積極的作用，來創(chuàng)建新的全球經(jīng)濟秩序；中國需要進一步發(fā)揮更加重要的作用，來推動全球貨幣及經(jīng)濟體系的改革。而且，對中國自身來講，也能夠從這樣的改革中獲益，中國需要進一步發(fā)揮積極的作用，從而確保中國的儲蓄得到更好的利用。對于中國的儲蓄來說，并不是說將之投資于美國國債就是一種最好的投資方式。

對于全新的經(jīng)濟秩序來說，我們需要創(chuàng)建新的機構(gòu)，這些機構(gòu)的智力應(yīng)該能夠反映21世紀的現(xiàn)實，也就是說新的機構(gòu)應(yīng)該攜起手來，能夠像金磚國家以及南南合作的國家那樣共同參與進來，從而更好地解決全球面臨的問題，這不僅僅是全球經(jīng)濟危機問題，很多其他的全球性問題也需要進一步解決。

最后本人希望指出的是，我們一直在談?wù)摳呤I(yè)率、全球經(jīng)濟危機、金融市場的動蕩等這些問題，但對大家而言，我們整個世界所面臨的長期問題是全球變暖問題，在德班氣候大會上我們進一步認識到，全球變暖這一危機將持續(xù)存在。本人希望中國作為當(dāng)今世界一個經(jīng)濟增長非常強勁的經(jīng)濟體，應(yīng)當(dāng)在關(guān)注全球經(jīng)濟動蕩的同時，更多地關(guān)注如何解決全球變暖問題，如果我們不能夠解決這一問題，我們這個星球的未來將會處在危險之中。