存款保險(xiǎn)制度國(guó)際比較研究

朱琰 王一峰 肖斐斐 向啟

從美國(guó)1933年設(shè)立首個(gè)存款保險(xiǎn)制度至今，已有超過(guò)110個(gè)國(guó)家建立了存款保險(xiǎn)制度，部分原因在于銀行業(yè)危機(jī)對(duì)存款保險(xiǎn)的促進(jìn)。存款保險(xiǎn)制度通過(guò)保護(hù)存款人利益，維護(hù)了金融體系的穩(wěn)定，多數(shù)國(guó)家在利率市場(chǎng)化之前或之間建立了存款保險(xiǎn)制度，其有利于金融自由化的進(jìn)一步深入。

存款保險(xiǎn)制度的發(fā)展

銀行業(yè)危機(jī)促使存款保險(xiǎn)制度大規(guī)模建立。存款保險(xiǎn)制度與銀行法規(guī)、中央銀行最后借款人制度一起構(gòu)成了國(guó)際上公認(rèn)的金融安全網(wǎng)。美國(guó)1933年通過(guò)立法，成為第一個(gè)建立存款保險(xiǎn)制度的國(guó)家，此后存款保險(xiǎn)制度逐漸得到國(guó)際認(rèn)可，并得到大規(guī)模發(fā)展。截至2011年3月，世界上共有111個(gè)國(guó)家建立了顯性存款保險(xiǎn)制度。1960年之前美國(guó)是世界上唯一建立存款保險(xiǎn)制度的國(guó)家，1961年印度成為第二個(gè)建立存款保險(xiǎn)制度的國(guó)家，而存款保險(xiǎn)制度得到國(guó)際認(rèn)可并大規(guī)模建立則在20世紀(jì)90年代以后，與世界銀行業(yè)危機(jī)次數(shù)相關(guān)性較強(qiáng)。80年代各國(guó)銀行所統(tǒng)計(jì)的嚴(yán)重系統(tǒng)性銀行危機(jī)達(dá)到45次，90年代全球爆發(fā)了63次嚴(yán)重的銀行危機(jī)。與此對(duì)應(yīng)，1990年只有34個(gè)國(guó)家建立存款保險(xiǎn)制度，2000年達(dá)到71個(gè)國(guó)家，增長(zhǎng)209%。進(jìn)入21世紀(jì)，陸續(xù)有32個(gè)國(guó)家建立存款保險(xiǎn)制度，在2008年金融危機(jī)后建立存款保險(xiǎn)制度的國(guó)家數(shù)目占這些國(guó)家數(shù)的44.1%。

存款保險(xiǎn)制度為利率市場(chǎng)化護(hù)航。利率市場(chǎng)化后銀行間經(jīng)營(yíng)差異擴(kuò)大，銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)上升。通過(guò)建立完善的顯性存款保險(xiǎn)制度，可有效降低擠兌風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)中小銀行與大型銀行公平競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)金融穩(wěn)定。從各國(guó)經(jīng)驗(yàn)看，部分國(guó)家均在利率市場(chǎng)化之前或利率市場(chǎng)化過(guò)程中建立了存款保險(xiǎn)制度，從而有利于利率市場(chǎng)化以及金融自由化的進(jìn)一步深入。

存款保險(xiǎn)制度通過(guò)保護(hù)存款人利益，維護(hù)了金融體系穩(wěn)定。作為金融安全網(wǎng)的一部分，存款保險(xiǎn)的基本作用在于預(yù)防銀行擠兌和保護(hù)小存款人利益。隨著經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展，存款保險(xiǎn)體系的作用有所演變，可分為：保護(hù)大多數(shù)小額存款人的利益；提高公眾對(duì)金融體系的信心，保證銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定；通過(guò)建立對(duì)問(wèn)題銀行的處置規(guī)則，提供一種有序的處理破產(chǎn)機(jī)構(gòu)的機(jī)制，避免危機(jī)的擴(kuò)大。

典型國(guó)家和地區(qū)的保險(xiǎn)制度經(jīng)驗(yàn)

美國(guó)存款保險(xiǎn)制度

目前美國(guó)的存款保險(xiǎn)由美國(guó)存款保險(xiǎn)公司統(tǒng)一運(yùn)作和管理，1950年《銀行法》賦予其相對(duì)獨(dú)立法律地位，直接對(duì)國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)。美國(guó)實(shí)行強(qiáng)制與自愿結(jié)合的存款保險(xiǎn)制度，用以降低銀行的逆向選擇對(duì)存款保險(xiǎn)制度的不利影響。由于參保銀行相比未參保銀行有更好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，目前大部分存款機(jī)構(gòu)，包括國(guó)民銀行、州注冊(cè)銀行、住房?jī)?chǔ)蓄銀行、儲(chǔ)蓄協(xié)會(huì)、外國(guó)銀行在美分支機(jī)構(gòu)都加入了存款保險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)涵蓋了大部分的存款品種，但對(duì)于股權(quán)、債券、互助基金、生命保險(xiǎn)、年金、市政債券、保管箱、國(guó)債以及國(guó)庫(kù)券等不予保障，對(duì)本國(guó)銀行的國(guó)外分支也不予保障。聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）按賬戶確定保險(xiǎn)限額，每個(gè)存款人在同一家投保機(jī)構(gòu)按同一類(lèi)型賬戶合并計(jì)算的存款保險(xiǎn)限額為25萬(wàn)美元，并可隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及通貨膨脹進(jìn)行調(diào)整。

存款保險(xiǎn)制度不斷完善適應(yīng)銀行業(yè)發(fā)展。自1934年建立FDIC后，1980年之前是存款保險(xiǎn)制度平穩(wěn)發(fā)展的時(shí)期。1981年后，隨著美國(guó)金融改革的深入與銀行業(yè)發(fā)展，存款保險(xiǎn)制度進(jìn)行了多次改革。這些改革包括不斷提高存款保險(xiǎn)限額以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與通貨膨脹、采用風(fēng)險(xiǎn)差異費(fèi)率以減少道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生、確立存款保險(xiǎn)基金儲(chǔ)備比例的浮動(dòng)區(qū)間以緩解周期性危機(jī)壓力、擴(kuò)大存款保險(xiǎn)限額、返還保費(fèi)減少銀行負(fù)擔(dān)以及進(jìn)一步擴(kuò)大FDIC監(jiān)管與處理銀行的權(quán)力。美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司74年來(lái)的運(yùn)作實(shí)踐證明這一模式基本上實(shí)現(xiàn)了維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定和保持公眾信心的目標(biāo)，成為其他國(guó)家設(shè)計(jì)存款保險(xiǎn)制度的樣本。

FDIC具有明顯的監(jiān)督管理職能。美國(guó)存款保險(xiǎn)最大特點(diǎn)在于FDIC具有強(qiáng)大的監(jiān)管職能，F(xiàn)DIC目前是州非聯(lián)儲(chǔ)成員銀行的主監(jiān)管者，同時(shí)是所有參加存款保險(xiǎn)的銀行與儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)的輔助性監(jiān)管者。FDIC的工作主要包括一下三點(diǎn)。

一是對(duì)投保銀行的檢查監(jiān)督。這是FDIC最重要的日常工作和事前監(jiān)管手段，這種事前檢查管理的目的是確保銀行經(jīng)營(yíng)的安全與穩(wěn)定，避免銀行倒閉事件，增強(qiáng)公眾對(duì)金融體系信心，體現(xiàn)了美國(guó)存款保險(xiǎn)制度的“風(fēng)險(xiǎn)最小化原則”。FIDC具有：第一，審批職能。參加存款保險(xiǎn)須由FDIC審定符合條件才能參保，銀行增設(shè)與合并也必須經(jīng)FDIC同意。第二，檢查監(jiān)督職能。FDIC除了定期與不定期對(duì)投保機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查外，還要對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)和貨幣監(jiān)理局的檢查報(bào)告作選擇性復(fù)查。第三，處罰職能。對(duì)檢查中或其他渠道發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，F(xiàn)DIC可以采取從規(guī)勸到責(zé)令停業(yè)的處罰方式。

二是對(duì)問(wèn)題銀行的處理。FDIC采取統(tǒng)一的評(píng)級(jí)方法，對(duì)投保機(jī)構(gòu)的CAMEL五大指標(biāo)進(jìn)行考核，根據(jù)相應(yīng)的具體分支評(píng)定投保機(jī)構(gòu)的綜合等級(jí)，分為綜合一級(jí)至綜合五級(jí)，其中，綜合三級(jí)至五級(jí)為問(wèn)題銀行。由FDIC對(duì)問(wèn)題銀行進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，包含對(duì)此類(lèi)銀行改進(jìn)管理的具體要求。

三是對(duì)破產(chǎn)銀行的處理。FDIC是唯一有權(quán)處理銀行破產(chǎn)事件的聯(lián)邦機(jī)構(gòu)，作為破產(chǎn)銀行的接收者，F(xiàn)DIC根據(jù)成本較小的原則，處理破產(chǎn)銀行的主要方式有三種：首先是直接理賠。FDIC整理該銀行賬冊(cè)，按存款保險(xiǎn)最高賠償限額等規(guī)定盡快賠付存款人的被保險(xiǎn)存款。采用這一方式會(huì)造成銀行服務(wù)的中斷，同時(shí)保險(xiǎn)基金損失較大。1969～1981年間108家破產(chǎn)銀行的處理中，F(xiàn)DIC只對(duì)其中的1/3采用了直接理賠方式，且這些銀行的平均總資產(chǎn)只有1040萬(wàn)美元，平均存款較少。其次是收購(gòu)與承擔(dān)。收購(gòu)與承擔(dān)是指當(dāng)投保銀行破產(chǎn)倒閉后，由另一家經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的銀行承擔(dān)倒閉銀行的全部債務(wù)并購(gòu)買(mǎi)其部分或全部資產(chǎn)。存款人和其他債權(quán)人得到全額保護(hù)，也不會(huì)導(dǎo)致銀行服務(wù)的中斷，保險(xiǎn)基金的損失較小。收購(gòu)與承擔(dān)是FDIC的主要救助方式。最后是過(guò)橋經(jīng)營(yíng)。當(dāng)投保銀行破產(chǎn)后，由FDIC聘任的董事會(huì)取代原有董事會(huì)進(jìn)行管理，F(xiàn)DIC提供必要的資金以使其能運(yùn)轉(zhuǎn)至安排收購(gòu)與承擔(dān)方式處理或恢復(fù)至正常運(yùn)作。法律規(guī)定FDIC最多只能經(jīng)營(yíng)2年，經(jīng)營(yíng)期后必須把此銀行的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給他人。

風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整保險(xiǎn)費(fèi)率合理分配保費(fèi)負(fù)擔(dān)。在1991年以前，美國(guó)的銀行保費(fèi)是按照固定費(fèi)率收取的，目前采用的是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的差別費(fèi)率。從2007年開(kāi)始，銀行的保費(fèi)按季繳納，每次所繳納的費(fèi)用根據(jù)上一季度存款的日均余額以及該銀行的適用費(fèi)率計(jì)算得到。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的保險(xiǎn)費(fèi)率可減少投保銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)，減少經(jīng)營(yíng)良好銀行的保險(xiǎn)費(fèi)用負(fù)擔(dān)。

存款保險(xiǎn)制度有效降低了銀行倒閉數(shù)量。20世紀(jì)20年代，美國(guó)每年平均倒閉銀行500家左右，“大蕭條”使得30年代初上升為2000家。1933年銀行倒閉數(shù)達(dá)到3000家左右，同年聯(lián)邦存款保險(xiǎn)制度建立，有效提供了銀行救助，降低了銀行倒閉數(shù)量。在最初的十年里，每年倒閉的銀行大約有50家；其后從1945～1980年，平均每年只有5家左右銀行倒閉。

日本存款保險(xiǎn)制度

泡沫經(jīng)濟(jì)破滅促使JDIC擴(kuò)充資金來(lái)源。日本存款保險(xiǎn)制度自20世紀(jì)70年代初建立并實(shí)施后的20年內(nèi)在保護(hù)存款人利益，維護(hù)金融業(yè)良好信用、秩序與穩(wěn)定方面起了很好的作用，但90年代初日本經(jīng)濟(jì)泡沫的破滅，大批金融機(jī)構(gòu)陷入困境甚至破產(chǎn)，促使日本存款保險(xiǎn)制度進(jìn)一步改革與完善。為了應(yīng)對(duì)危機(jī)，1996年至2005年3月，日本存款保險(xiǎn)公司（JDIC）采取全面保險(xiǎn)制度，所有存款人的存款都能得到JDIC的全額保險(xiǎn)，2005年4月起恢復(fù)有限保險(xiǎn)制度。為了應(yīng)對(duì)危機(jī)期間巨額保費(fèi)支出，JDIC不斷擴(kuò)充存款保險(xiǎn)基金資金來(lái)源，如提高保費(fèi)費(fèi)率，提高央行借款，發(fā)行JDIC債券等。JDIC在應(yīng)對(duì)銀行危機(jī)期間實(shí)行全額保險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)穩(wěn)定了金融市場(chǎng)，其發(fā)行債券融資的方式也值得借鑒。

一是大幅提高保費(fèi)費(fèi)率。日本目前采用的是統(tǒng)一的費(fèi)率體系。每年年初，日本銀行業(yè)根據(jù)上一年的存款平均余額以及日本存款保險(xiǎn)公司公布的費(fèi)率計(jì)算當(dāng)年保費(fèi)并進(jìn)行上繳。1996年起JDIC的加權(quán)保險(xiǎn)費(fèi)率大幅提高至0.084%并一直維持。2006年，法律規(guī)定的調(diào)整方向發(fā)生了改變，保險(xiǎn)費(fèi)率開(kāi)始有所下調(diào)，其中結(jié)算存款的保險(xiǎn)費(fèi)率降為0.11%，而一般存款的保險(xiǎn)費(fèi)率則調(diào)回至0.08%。

二是借款與債券發(fā)行融資彌補(bǔ)存款保險(xiǎn)支出激增。1996～2005年期間JDIC援助銀行家數(shù)猛增，保險(xiǎn)基金支出大幅高于保費(fèi)收入。JDIC通過(guò)向中央銀行或私人機(jī)構(gòu)借款（一年期）以及發(fā)行JDIC債券（兩年期、四年期以及七年期）籌集資金，并隨市場(chǎng)情況及時(shí)調(diào)整融資政策。

“付款箱”型存款保險(xiǎn)制度事前監(jiān)督職能較弱。對(duì)比美國(guó)存款保險(xiǎn)制度，銀行監(jiān)管由貨幣監(jiān)理局（OCC）、聯(lián)邦儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管局（OTS）以及FDIC共同承擔(dān)，F(xiàn)DIC還可與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)共享信息，監(jiān)管能力較強(qiáng)。日本的金融安全網(wǎng)中，最后貸款人角色由日本央行擔(dān)任，銀行監(jiān)管由日本金融廳（FAS）負(fù)責(zé)，JDIC只負(fù)責(zé)破產(chǎn)銀行清算與存款保險(xiǎn)兩大職能。這種“付款箱”型的存款保險(xiǎn)制度，事前監(jiān)督的缺乏使得存款保險(xiǎn)制度未能防范日本泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后銀行危機(jī)。

德國(guó)存款保險(xiǎn)制度

德國(guó)金融體系特點(diǎn)包括：德國(guó)商業(yè)銀行為全能銀行；三大商業(yè)銀行即德意志銀行、德斯德納銀行和科瑪茲銀行占主導(dǎo)地位；商業(yè)銀行與企業(yè)關(guān)系密切，銀行參股企業(yè)并對(duì)經(jīng)營(yíng)有影響力。由此形成了三大體系分立、行業(yè)協(xié)會(huì)主導(dǎo)的獨(dú)特存款保險(xiǎn)制度。

三大銀行體系分別建立存款保險(xiǎn)制度。德國(guó)存款保險(xiǎn)制度非常獨(dú)特，由非官方自愿存款保險(xiǎn)體系和政府強(qiáng)制性存款保險(xiǎn)體系構(gòu)成。前者是指由德國(guó)國(guó)內(nèi)三大銀行集團(tuán)根據(jù)各自的需要在1974年以后建立的三個(gè)獨(dú)立運(yùn)作體系，后者則是適應(yīng)歐盟在1994年實(shí)施的成員國(guó)均要建立強(qiáng)制性存款保險(xiǎn)制度規(guī)定要求而于1998年8月建立起來(lái)的。

德國(guó)的非官方存款保險(xiǎn)制度是在不同銀行集團(tuán)內(nèi)引入銀行間自愿存款保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上形成的。早在20世紀(jì)初，德國(guó)三大銀行集團(tuán)就已經(jīng)分別成立了德國(guó)銀行聯(lián)邦協(xié)會(huì)、德國(guó)儲(chǔ)蓄銀行聯(lián)邦協(xié)會(huì)、德國(guó)城鄉(xiāng)合作銀行聯(lián)邦協(xié)會(huì)，一方面為了保護(hù)成員銀行和存款人的利益，另一方面也希望在貨幣、信貸和資本市場(chǎng)等有關(guān)業(yè)務(wù)上與金融管理當(dāng)局起到溝通橋梁作用。三個(gè)協(xié)會(huì)形成三個(gè)保護(hù)體系，各自相對(duì)獨(dú)立，各銀行機(jī)構(gòu)自愿參加。

行業(yè)協(xié)會(huì)主導(dǎo)非官方存款保險(xiǎn)制度。德國(guó)的存款保險(xiǎn)體系分四部分組成，即商業(yè)銀行保護(hù)系統(tǒng)、儲(chǔ)蓄銀行保護(hù)系統(tǒng)、信用合作銀行保護(hù)系統(tǒng)以及官方建立的強(qiáng)制銀行保護(hù)系統(tǒng)。盡管從20世紀(jì)50年代開(kāi)始德國(guó)就出現(xiàn)了一些地區(qū)性存款保險(xiǎn)組織，但直到1974年郝斯塔特銀行倒閉后德國(guó)才建起了現(xiàn)行的自愿存款保險(xiǎn)制度，并在此基礎(chǔ)上還建立了流動(dòng)性聯(lián)合銀行（LCB），以便向有清償力但暫時(shí)缺乏流動(dòng)性的銀行提供流動(dòng)性支持。1998年，為了適應(yīng)歐盟存款保險(xiǎn)指引和歐盟投資人補(bǔ)償指引要求，德國(guó)才頒布實(shí)施了存款擔(dān)保和投資人補(bǔ)償法，開(kāi)始在原有存款保險(xiǎn)之外建立了一個(gè)新的制度，從此結(jié)束了非官方制度一統(tǒng)天下的局面。對(duì)于那些沒(méi)有加入存款保險(xiǎn)機(jī)制的金融機(jī)構(gòu)，將受到1998年成立的德國(guó)銀行賠償機(jī)構(gòu)有限公司的保護(hù)。根據(jù)法律和按照1994年歐盟原則條例設(shè)定的最低標(biāo)準(zhǔn)，該機(jī)構(gòu)對(duì)每個(gè)存款戶存款的90%給予保護(hù)，但每個(gè)存款戶的最高保障額為2萬(wàn)歐元。

我國(guó)香港地區(qū)存款保險(xiǎn)制度

2004年香港立法會(huì)通過(guò)了《存款保障條例》，存款保障委員會(huì)于同年成立，香港存款保險(xiǎn)制度正式確立。在1992年國(guó)際商業(yè)信貸銀行倒閉后，香港就對(duì)此進(jìn)行了探索，在此期間，曾推出小存戶優(yōu)先索償計(jì)劃（1995年）并先后進(jìn)行兩次公眾咨詢活動(dòng)（2000年及2002年），存款保障再度被提上日程。到香港立法會(huì)通過(guò)存款保障條例、存款保障委員會(huì)成立，已歷時(shí)12年之久。

香港存款保障計(jì)劃具備以下主要特點(diǎn)：除非獲存款保障委員會(huì)豁免，否則所有持牌銀行均須參與存保計(jì)劃，成為計(jì)劃成員；有限制持牌銀行及接受存款公司為非存保計(jì)劃成員；補(bǔ)償上限設(shè)定為每家計(jì)劃成員每名存款人50萬(wàn)港元；用作抵押的存款亦受保障；港元、人民幣及外幣存款均得到保障；存保會(huì)向計(jì)劃成員收取保費(fèi)（供款），建立存?；穑鸬囊?guī)模為有關(guān)存款總額的0.25%，約為35億港元。

存?；鸬哪繕?biāo)水平是銀行業(yè)受保障存款總額的0.25%。存保會(huì)已從外匯基金取得備用信貸，用以當(dāng)銀行倒閉時(shí)向存款人發(fā)放補(bǔ)償。信貸額度足夠應(yīng)付兩家中型銀行同時(shí)倒閉。存保會(huì)會(huì)每年向計(jì)劃成員收取供款一次。個(gè)別計(jì)劃成員的供款是根據(jù)存放于計(jì)劃成員受保障存款的金額及由金管局給予的監(jiān)管評(píng)級(jí)厘定。存?；鹬荒芡顿Y于保本且高流動(dòng)性的資產(chǎn)。

我國(guó)存款保險(xiǎn)制度實(shí)施的幾點(diǎn)猜想

中國(guó)的存款保險(xiǎn)制度將伴隨利率市場(chǎng)化的進(jìn)程逐步建立和完善，為了防范風(fēng)險(xiǎn)維護(hù)安全，存款保險(xiǎn)制度的建立將早于利率市場(chǎng)化的最終實(shí)現(xiàn)。我國(guó)從提出建立存款保險(xiǎn)至今已20年，目前各種條件均已具備，預(yù)計(jì)在今明兩年內(nèi)會(huì)有實(shí)質(zhì)性推進(jìn)，但在銀行和存款人的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)改變之前，存款保險(xiǎn)制度的完善期可能較長(zhǎng)，存款隱形擔(dān)保也可能存在較長(zhǎng)時(shí)間。我們對(duì)存款保險(xiǎn)制度構(gòu)建的要素有如下猜想：

由政府設(shè)立和管理存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。由政府和央行出面設(shè)立一個(gè)非營(yíng)利性的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)整個(gè)存款保險(xiǎn)制度的具體運(yùn)作。存款保險(xiǎn)基金的初始資金由政府和央行的注資以及金融機(jī)構(gòu)的首期保費(fèi)共同構(gòu)成。

強(qiáng)制參保，保險(xiǎn)范圍主要為一般性儲(chǔ)蓄存款。預(yù)計(jì)我國(guó)將采取強(qiáng)制保險(xiǎn)的方式。保險(xiǎn)范圍涵蓋納入一般性儲(chǔ)蓄存款考核的活期存款和定期存款，代表大多數(shù)存款者的利益。對(duì)財(cái)政性存款、協(xié)議存款、同業(yè)存款等，則可以暫時(shí)不納入存款保險(xiǎn)范圍，等以后存款保險(xiǎn)基金理賠能力增強(qiáng)后再逐步歸實(shí)行強(qiáng)制性保險(xiǎn)原則。同時(shí)也為了保障公平競(jìng)爭(zhēng)、避免逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，因此有必要將在國(guó)內(nèi)依法吸收存款的所有金融機(jī)構(gòu)，包括國(guó)有銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行、信用社、郵政儲(chǔ)蓄銀行以及外資銀行在華的法人子公司等都納入保險(xiǎn)體系中。

合理賠付限額在20～30萬(wàn)元之間。本著有效保護(hù)中小儲(chǔ)戶利益，同時(shí)降低道德風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)也將采取限額賠付的方式。測(cè)算存款保險(xiǎn)限額與人均GDP、人均收入關(guān)系，2011年我國(guó)人均GDP達(dá)3.5萬(wàn)元，城鎮(zhèn)居民人均收入近2.4萬(wàn)元，考慮到國(guó)內(nèi)居民儲(chǔ)蓄傾向較高，因此存款保額的上限可以較世界主要國(guó)家存款限額與人均GDP比值4的水平較高一些，因此我們認(rèn)為20～30萬(wàn)元是比較適合的區(qū)間。

由分類(lèi)差別費(fèi)率逐步向風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率過(guò)渡。考慮到中國(guó)金融體系的現(xiàn)狀，預(yù)計(jì)我國(guó)將先實(shí)行簡(jiǎn)化的分類(lèi)差別保險(xiǎn)費(fèi)率（按商業(yè)銀行屬性分為國(guó)有大行、股份制銀行、城商行和信用社，分別適用不同的費(fèi)率水平），條件具備后再過(guò)渡到風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率或更為可行。參照國(guó)外存款保險(xiǎn)費(fèi)率經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為存款保險(xiǎn)制度推行初期0.04%～0.12%的差別費(fèi)率水平或較為合適，比如對(duì)國(guó)有大行、股份制銀行和城商行農(nóng)信社三類(lèi)群體分別實(shí)行0.05%、0.08%和0.12%的費(fèi)率水平。

存款保險(xiǎn)基金將由政府注資、保費(fèi)收入共同組成。根據(jù)國(guó)際存款保險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)，存款保險(xiǎn)基金的來(lái)源主要包括自有資金、收取保費(fèi)、投資收入和借款等方面。我們認(rèn)為我國(guó)存款保險(xiǎn)基金的初期基金將由國(guó)家財(cái)政和商業(yè)銀行保費(fèi)共同組成，之后的來(lái)源包括銀行保費(fèi)、投資收入等。為達(dá)到保險(xiǎn)基金目標(biāo)規(guī)模，可以設(shè)定較長(zhǎng)過(guò)渡期安排（如五年），用以減輕商業(yè)銀行需支付的保費(fèi)水平。在保險(xiǎn)基金達(dá)到目標(biāo)規(guī)模后，適當(dāng)降低保險(xiǎn)費(fèi)率。

存款保險(xiǎn)制度對(duì)銀行業(yè)績(jī)沖擊比較有限。由于存款保險(xiǎn)的上限設(shè)定為20～30萬(wàn)元，假設(shè)按照按單一儲(chǔ)戶作為賠付對(duì)象，擁有超過(guò)保險(xiǎn)限額的客戶具有分散存款到不同銀行的動(dòng)力。但我們預(yù)計(jì)這種存款搬家的幅度將較為溫和，主要因?yàn)椋阂皇侵袊?guó)絕大部分居民的儲(chǔ)蓄存款小于30萬(wàn)元。據(jù)央行2005年的調(diào)查，存款在20萬(wàn)元以下的賬戶數(shù)占全部賬戶數(shù)的99.3%。對(duì)于大部分存款小于20萬(wàn)元的客戶來(lái)說(shuō)，不存在轉(zhuǎn)移存款的動(dòng)機(jī)。二是從中期來(lái)看，中國(guó)主要商業(yè)銀行仍然擁有隱性的政府擔(dān)保，客戶對(duì)存款安全性的擔(dān)憂不會(huì)加劇。三是高凈值客戶將在服務(wù)和安全性之間取舍。存款余額較高的客戶目前在各銀行均能享受到優(yōu)于普通客戶的VIP服務(wù)，若這部分VIP客戶將存款分散到不同銀行，將失去上述特殊服務(wù)和優(yōu)惠，高凈值客戶需要在服務(wù)和安全性之間取舍。

存款保險(xiǎn)制度可能發(fā)展成為重要的監(jiān)管工具。短期內(nèi)央行會(huì)以簡(jiǎn)單分類(lèi)作為劃分存款保險(xiǎn)費(fèi)率的依據(jù)。但中長(zhǎng)期來(lái)看，實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率就賦予了未來(lái)的中國(guó)式存款保險(xiǎn)公司以一定的監(jiān)管權(quán)限，存款保險(xiǎn)制度與銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)掛鉤，使得銀行業(yè)未來(lái)受到來(lái)自中央銀行的監(jiān)管也將進(jìn)一步加強(qiáng)。

（作者單位：中信證券研究部）