財務(wù)智慧共享之道

劉國忱

企業(yè)財務(wù)智慧的數(shù)量與質(zhì)量及其發(fā)醇程度，決定著企業(yè)的成本控制能力、資產(chǎn)運營效率、盈利能力和抗風險能力的不同狀態(tài)，并最終決定了企業(yè)的核心競爭力。

當我們深入觀察已經(jīng)消亡的和正在拼爭的各種商業(yè)機構(gòu)及其行為表現(xiàn)，會發(fā)現(xiàn)眾多企業(yè)的智商基數(shù)均存在著明顯的差異化。機構(gòu)智力的差異化充分表明了企業(yè)之間戰(zhàn)略智慧、業(yè)務(wù)智慧與財務(wù)智慧持續(xù)狀態(tài)的不同程度、智慧的多寡最終決定了企業(yè)的存亡之道。眾多企業(yè)破產(chǎn)倒閉緣于封閉且拙劣的財資運作能力，未能及時借鑒與分享社會存有的財務(wù)智慧東扭轉(zhuǎn)和挽救本企業(yè)的財務(wù)困局，造成社會資源和社會財富的無效損耗與愚蠢性浪費，細想下去，確實值得深思。

1財務(wù)智慧的解讀

財務(wù)智慧是一種十分專業(yè)化的企業(yè)管理智慧，通常蘊含于企業(yè)的戰(zhàn)略創(chuàng)新、戰(zhàn)略執(zhí)行與業(yè)務(wù)運行之中，往往被人簡單理解為公司日常的財務(wù)數(shù)據(jù)簿記，財務(wù)知識的掌握和財務(wù)技術(shù)的擁有，風輕云淡布滿數(shù)字的財務(wù)賬冊與報表似乎就等同于財務(wù)智慧的終極表達。但事實并非如此，財務(wù)智慧是現(xiàn)代企業(yè)智慧量級中更為厚重的能力變量，它是企業(yè)管理團隊洞悉則務(wù)本質(zhì)，掌握企業(yè)發(fā)展規(guī)律。運用財務(wù)知識、經(jīng)驗、方法、技術(shù)和資源，有效地解決企業(yè)資源整合、資產(chǎn)運作、價值創(chuàng)造、制度創(chuàng)新、盈利持續(xù)等重大問題的專業(yè)實力與能力。企業(yè)財務(wù)智慧的數(shù)量與質(zhì)量及其發(fā)醇程度，影響并決定著企業(yè)的成本控制能力、資產(chǎn)運營效率，盈利能力和抗風險能力的不同狀態(tài)，并最終決定了企業(yè)的核心競爭力和生存能力。

財務(wù)智慧與財務(wù)知識關(guān)聯(lián)密切但又很不相同。財務(wù)知識是通用的，是財務(wù)技術(shù)和財務(wù)準則程式化的表達，可以從院校的課堂上和財務(wù)的書本上學(xué)到求得，是一種技能而不是智慧。所以有人說“知識不是力量，智慧才是力量”，財務(wù)智慧是在財務(wù)知識的基礎(chǔ)上形成的，是個人的聰穎才智與財務(wù)知識及組織資源充分融合的產(chǎn)物，是在財務(wù)實戰(zhàn)中不斷探索與積淀，在財務(wù)閱歷中不斷熔煉與打造而形成的一套治企理財之道，

企業(yè)管理團隊是財務(wù)智慧的主體，不論是CEO、CFO和市場高管，人人都應(yīng)當而目。都會擁有一定的財務(wù)智慧，這是從事商業(yè)活動的“本能智慧”。智慧主體的聰明度、事業(yè)心、責任感、學(xué)習力、思考力和悟性，是財務(wù)智慧積累的主觀條件。管理團隊只有對本企業(yè)生存與發(fā)展殫精竭慮，用心體察，準確定位，厘清優(yōu)劣勢，明確風險與收益之辯證關(guān)系，不斷提高財務(wù)素養(yǎng)，不謀求“說了算”而注重“做的對”，才能不斷定型財務(wù)智慧、升華財務(wù)管控能力。

企業(yè)財務(wù)運行的內(nèi)外部環(huán)境是“客體”，是財務(wù)智慧形成的“熔爐”。企業(yè)財務(wù)實踐的復(fù)雜性、業(yè)務(wù)的多樣性、營利的艱巨性和財資的豐富性，均是財務(wù)智慧的厚實根基和土壤。離開職業(yè)環(huán)境的實際與實戰(zhàn)，離開財務(wù)事件的時勢與空間，財務(wù)智慧就會成為無水之源、無薪之火。上述的主客觀充分統(tǒng)一，是財務(wù)智慧升華的根本條件，是時勢與英雄的擁抱和烈火與真金的親和。

所有的財務(wù)智慧，都是企業(yè)高管及其團隊在不斷解決本企業(yè)復(fù)雜財務(wù)問題的實踐活動中礪煉而成的，是入世經(jīng)事之道而不是牢洞理論。因此財務(wù)智慧具有獨有性，源于個人心智，生于經(jīng)營實戰(zhàn)，凝為經(jīng)驗與能力，是帶有“know-how”性質(zhì)的隱形知識產(chǎn)權(quán)。

2企業(yè)財智的凸點

人的智慧是分層的，包括精明、聰明、高明和英明四個層次。商業(yè)機構(gòu)的智能程度也可以做此類劃分。處于精明和聰明層次的企業(yè)財智，能夠做到簿記清晰、核算準確、收支規(guī)范、匯算及時、資金平衡、企業(yè)權(quán)益的財務(wù)維護和企業(yè)業(yè)務(wù)的則務(wù)女箱。但這些智慧焦點只是維持企業(yè)財務(wù)平穩(wěn)運轉(zhuǎn)的“度時”能力，而不是推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的“謀勢”能力。好的商業(yè)機構(gòu)擁有的謀勢能力，居于財務(wù)智慧的高端層面，是一種超常能力而不是平常能力，包括但不限于以下五個層面：

(1)整合財務(wù)資源的智慧

財務(wù)資源既屬于企業(yè)的短缺資源又屬于企業(yè)的核心資源要素。以必要的成本對價整合企業(yè)發(fā)展的約束性資源，必須擁有十分強大的智慧能力。企業(yè)發(fā)展的約束情境已由市場約束向資源與市場雙重約束轉(zhuǎn)變。拓展資源的機遇把握與方式創(chuàng)新時時都在考驗財務(wù)團隊的審時度勢與精準測算。一是不斷提高獲取運營現(xiàn)金流的能力，這是財資的核心源泉；二是有效地使用債務(wù)杠桿，獲取債務(wù)現(xiàn)金流的能力，形成較低的債務(wù)成本，較高的債務(wù)收入；三是有針對性地進行股權(quán)融資，使股權(quán)融資推進本企業(yè)的治理提升和資產(chǎn)證券化率；四是資產(chǎn)變現(xiàn)能力，經(jīng)營效率不高的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成運營急需的現(xiàn)金，這不是簡單的資產(chǎn)處置，之前要進行必要的資產(chǎn)整合。

(2)制度創(chuàng)新與流程再造的智慧

一個大型商業(yè)組織，財務(wù)制度與財務(wù)流程是有序經(jīng)營、有效經(jīng)營的重要保障。好的財務(wù)制度可以規(guī)劃企業(yè)集團內(nèi)的各種財務(wù)活動，確保財務(wù)資源按組織目標進行有效配置，使財務(wù)數(shù)據(jù)處于規(guī)范化的可控在控狀態(tài)。這是基于公司章程和會計準則下的企業(yè)“財務(wù)憲法”，是企業(yè)多年的財務(wù)智慧積累的集中體現(xiàn)。財務(wù)流程是使財務(wù)憲法由規(guī)范空間向現(xiàn)實空間轉(zhuǎn)換的技術(shù)保障，用現(xiàn)代信息技術(shù)實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)智慧流程化是財務(wù)執(zhí)行力提高的長治久安之術(shù)。一位從事多年財務(wù)管控的CFO曾這樣描述流程的作用：“好的流程是很多聰明人管理智慧的結(jié)果、流程可以幫助企業(yè)制定好的游戲規(guī)則，避開人治的陷阱，”由此形成的財務(wù)軟件更具有上述規(guī)范作用。

(3)資產(chǎn)運作的智慧

筆者曾在《饑渴的企業(yè)》一書中主張，企業(yè)管理的本質(zhì)是資產(chǎn)管理。企業(yè)效率的核心是資產(chǎn)效率。財務(wù)智慧與資產(chǎn)運營效率息息相關(guān)。基于運營管理或股權(quán)融資進行的資產(chǎn)平臺的設(shè)計以及其后的資產(chǎn)整合和資產(chǎn)剝離的安排，都是企業(yè)資產(chǎn)價值實現(xiàn)的財務(wù)智慧的集中運用。企業(yè)并購行為已經(jīng)成為企業(yè)資產(chǎn)重組和規(guī)模擴張的常態(tài)，但并購過程中的財務(wù)判斷、資產(chǎn)定價談判，交易時的融資支持和重組后的業(yè)務(wù)與財務(wù)整合，若缺乏卓越的財務(wù)智慧，資產(chǎn)并購的成功率就會大大降低，甚至會走向失敗，還會成為侵蝕企業(yè)存量資產(chǎn)效率的“毒資產(chǎn)”。

(4)識控風險的智慧

在高度競爭和宏觀調(diào)控常態(tài)化的市場條件下，中國企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境變化撲朔迷離，波折動蕩，維持企業(yè)運行的核心資源要素盈缺高位頻繁，企業(yè)與行業(yè)營利苦樂不均，可謂“三年河?xùn)|、三年河西”，企業(yè)面臨的風險因素在日益加大。投資風險、市場風險，財務(wù)風險的發(fā)生幾率和危害程度的判斷與掌控，表現(xiàn)出了責任感驅(qū)動下的財務(wù)膽識和財務(wù)理性的高度融合。只有這種融合，才會事先界定負債水平、冒險程度的合理邊線及其控制應(yīng)對措施。追求規(guī)模，過度負債陷入困境的企業(yè)一定是戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、財務(wù)集體智慧昏了頭的結(jié)果。財務(wù)智慧對企業(yè)風險會有三種不同的介入方式：事先預(yù)警與有效防控；事中發(fā)現(xiàn)與有效糾正；事后應(yīng)對

以有效補救?？上У氖牵谪攧?wù)話語權(quán)滯后的企業(yè)環(huán)境下，我國企業(yè)的諸多財務(wù)智慧都消耗在了事后救火、事中救急之上了。保持企業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵是財務(wù)重心的穩(wěn)定。因此“守持均衡”是防控風險的較高境界，資產(chǎn)配置、流動性管理、投資與運營的節(jié)奏掌控、不同業(yè)務(wù)部門的財資調(diào)整，以及成本與收入的監(jiān)控都是財務(wù)均衡的智慧聚焦，由財務(wù)避險智慧生成的財務(wù)避險機制正是我國企業(yè)在快速擴張時期所或缺的東西。

(5)戰(zhàn)略協(xié)同的智慧

企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略不是特立獨行的，而是蘊含于企業(yè)戰(zhàn)略之中的財務(wù)中遠期規(guī)劃和目標走向。財務(wù)與戰(zhàn)略的協(xié)同如血肉相連，好的企業(yè)戰(zhàn)略一定需要財務(wù)資源的持續(xù)支撐，也需要一個好的財務(wù)結(jié)果去證實，企業(yè)的戰(zhàn)略智慧包含業(yè)務(wù)智慧和財務(wù)智慧的高度協(xié)同。財務(wù)智慧會把企業(yè)未來做什么的財務(wù)可能性和如何抵達戰(zhàn)略目標的財務(wù)路徑等約束性信息植入企業(yè)戰(zhàn)略的內(nèi)核、并以專業(yè)化的財務(wù)分析結(jié)論來不斷校正企業(yè)戰(zhàn)略的重大偏離，使財務(wù)自覺與戰(zhàn)略執(zhí)行高度統(tǒng)一。

3財務(wù)智慧的分享

盡管中國企業(yè)數(shù)量眾多，財務(wù)工作者多達上千萬人，但擁有較高價值的財務(wù)智慧的商業(yè)機構(gòu)仍然十分有限。高端財務(wù)智慧的稀缺性和廣泛應(yīng)用的可能性，客觀上要求這樣的智慧能力走出頂級公司的象牙塔，為更多的社會企業(yè)所共享。雖然企業(yè)之間的智慧公平障礙重重，但是財務(wù)智慧未來的共享仍是大有可為、意義深遠、價值無可限量。

中國企業(yè)財務(wù)的進步，不在于一人之能和一企之利，而在于全社會財務(wù)素養(yǎng)和財務(wù)能力的全面提升。隨著本上企業(yè)的不斷嵋起，現(xiàn)代財務(wù)理念與傳統(tǒng)優(yōu)秀文化相互融合，人們欣喜地看到，與以往“總會”有很大區(qū)別的“首席財務(wù)官”群體迅速地壯大成長起來。一些專業(yè)媒體近年來精心評選出來的“十大杰出CFO”、“年度財資人物”等，更是眾星閃耀，他們以良好的職業(yè)操守、高超的財務(wù)技巧、敏銳的感知能力、精確的邏輯判斷和復(fù)雜的資本核算，使許多中國企業(yè)的發(fā)展力、競爭力躍進了全球“500強”和中國企業(yè)“500強”之列。這些企業(yè)積累的豐富財務(wù)智慧，是中國改革開放、實業(yè)興邦的一筆寶貴精神財富和重要智力資源，應(yīng)當探尋對它們的共享之道。

在經(jīng)濟發(fā)達城市，應(yīng)該有序地搭建能夠聚焦高端財務(wù)智慧的事業(yè)平臺。這個平臺，一方面聯(lián)結(jié)有顧問需求的各類企業(yè)，另一方面集結(jié)有解決財務(wù)問題能力的顧問專家，使分散的社會財智聯(lián)起手來集中力量每年做好幾件財務(wù)事項。平臺的職能是業(yè)務(wù)指導(dǎo)、微博咨詢或直接咨詢、財務(wù)培訓(xùn)、顧問服務(wù)、專案研究。同時建議組建一個非官方的、專兼職的高端財務(wù)志愿者團隊，使那些有智慧且有服務(wù)志向的財智力量集結(jié)起來，創(chuàng)建一個有影響力的財智微博網(wǎng)站，滿足遠程企業(yè)的財務(wù)咨詢需求。顧問團隊可以按行業(yè)或問題屬性，分成若干個現(xiàn)場顧問小組，深入一線企業(yè)，針對個案需求。有效地盡職專研，形成服務(wù)咨詢的操作方案和實施程序。專家團隊可以深入用戶，充分了解和診斷服務(wù)對象遇到的問題和需要克服的障礙，幫助其加強和改善財務(wù)基礎(chǔ)管理，啟動財務(wù)流程再造，更新財務(wù)理念，創(chuàng)新財務(wù)制度和投融資管理，銜接好戰(zhàn)略與財務(wù)的關(guān)系，整合內(nèi)外部財務(wù)資源，并對企業(yè)融資、投資、并購、重組、退出等重大財務(wù)事項進行個案解決。

財務(wù)專家團隊既要“授人以魚也要授人以漁”，在服務(wù)過程中和服務(wù)結(jié)束后的一段期間，保持一到兩年的貼身指導(dǎo)，側(cè)重幫助服務(wù)對象內(nèi)部財務(wù)團隊的快速成長和成熟。優(yōu)化財務(wù)團隊，增強財務(wù)智慧，改變企業(yè)的財務(wù)局面，這是財務(wù)智慧共享的出發(fā)點和歸宿點。

財務(wù)智慧是陽光下的事業(yè)能力，不是權(quán)謀權(quán)變之術(shù)，更不是違規(guī)違法財務(wù)造假的“短路”操作。因此財務(wù)智慧的共享，是做人之道與謀事之道的示范。專家團隊良好的職業(yè)道德，更廣的財資視角、更先進的財資理念、更豐富的財務(wù)閱歷、更高瞻的工作起點和標準，更深厚的人脈關(guān)系資源等等，定會給企業(yè)帶來新的更有價值的東西。