中國旅游上市公司環(huán)境信息披露研究

王媛

（華東師范大學(xué) 商學(xué)院，上海210046）

根據(jù)國家環(huán)保總局發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)上市公司環(huán)境保護(hù)監(jiān)督管理工作的指導(dǎo)意見》及《環(huán)境信息公開辦法（試行）》要求，上交所在2008年5月14日發(fā)布了《上海證券交易所上市公司環(huán)境信息披露指引》（以下簡稱“上交所環(huán)境披露指引”），對(duì)上市公司環(huán)境信息披露做出了要求。此前，在2006年9月，深交所也曾發(fā)布《深圳證券交易所上市公司社會(huì)責(zé)任指引》（以下簡稱“深交所社會(huì)責(zé)任指引”），其中也對(duì)上市公司的環(huán)境保護(hù)信息做出若干規(guī)定。

“上交所環(huán)境披露指引”和“深交所社會(huì)責(zé)任指引”中的有關(guān)市公司的環(huán)境信息包括公司的環(huán)境保護(hù)政策及實(shí)施情況、公司采用的減排節(jié)能技術(shù)情況、排放污染物情況、具有重大環(huán)境影響的建設(shè)項(xiàng)目等重大投資行為、環(huán)境違規(guī)被調(diào)查或處罰情況、涉及的環(huán)境問題重大訴訟、是否被環(huán)保部門列入污染嚴(yán)重企業(yè)名單、新的環(huán)境政策對(duì)公司經(jīng)營的影響以及其他可能對(duì)上市公司股票及其衍生品交易價(jià)格產(chǎn)生影響的內(nèi)容。本文即是將旅游上市公司年報(bào)中的這些內(nèi)容計(jì)入環(huán)境信息披露內(nèi)容當(dāng)中。

學(xué)者們對(duì)環(huán)境信息披露的研究要早于上交所和深交所有關(guān)指引的發(fā)布。耿建新等分析了上海證券市場中部分強(qiáng)污染行業(yè)的環(huán)境信息披露情況，指出了我國上市公司環(huán)境信息披露存在的一些問題，認(rèn)為應(yīng)健全與環(huán)境保護(hù)有關(guān)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)規(guī)定，規(guī)范環(huán)境披露信息。隨后，學(xué)者們進(jìn)行了不同行業(yè)的上市公司環(huán)境信息披露情況實(shí)證研究，所涉及的行業(yè)有材料行業(yè)［2］、化工行業(yè)［3］、造紙行業(yè)［4］、紡織與服裝業(yè)［5］、石化行業(yè)［6］、采掘行業(yè)［7］、醫(yī)療制造業(yè)［8］等，以及不同注冊(cè)地的上市公司在環(huán)境信息披露方面的情況研究，如江蘇［9］、上海［10］、云南［11］、北京［12］等地注冊(cè)的上市公司環(huán)境披露研究。還有學(xué)者針對(duì)重污染行業(yè)［13-14］、所有行業(yè)進(jìn)行了研究，總結(jié)了我國上市公司環(huán)境信息披露的總體情況。部分學(xué)者對(duì)環(huán)境信息披露水平與公司業(yè)績的關(guān)系進(jìn)行了研究，但研究結(jié)論不盡相同，有的認(rèn)為環(huán)境信息披露水平與盈利情況有關(guān)［15］，有的則認(rèn)為無論從行業(yè)總體還是分行業(yè)來看，盈利能力與環(huán)境信息披露水平都不具有相關(guān)性［16］。目前我國關(guān)于環(huán)境信息披露的研究，主要涉及污染較為嚴(yán)重的企業(yè)，對(duì)于未被環(huán)保部門列入污染嚴(yán)重企業(yè)的研究很少，但非污染嚴(yán)重企業(yè)進(jìn)行環(huán)境信息披露的必要性不容忽視。本文選取旅游行業(yè)的上市公司進(jìn)行環(huán)境信息披露的研究，對(duì)旅游行業(yè)的環(huán)境信息披露情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。

一、旅游企業(yè)披露環(huán)境信息的作用

（一）旅游、旅游企業(yè)與環(huán)境的關(guān)系

人類活動(dòng)都在一定的環(huán)境中進(jìn)行。旅游活動(dòng)以一定的環(huán)境條件為前提，并對(duì)環(huán)境產(chǎn)生影響，旅游活動(dòng)與旅游客源地、目的地、依托地以及旅游活動(dòng)所涉及的其他地區(qū)的環(huán)境都有關(guān)系［17］?？驮吹嘏c目的地的環(huán)境差異促使旅游者產(chǎn)生旅游動(dòng)機(jī)，旅游者在目的地的旅游活動(dòng)也向環(huán)境不斷地釋放著物質(zhì)、能量與信息［18］。旅游與環(huán)境之間的關(guān)系也是學(xué)者們十分關(guān)注的問題。目前，旅游研究人員已經(jīng)進(jìn)行了旅游資源的環(huán)境價(jià)值評(píng)估研究、旅游可持續(xù)與生態(tài)旅游研究、旅游與環(huán)境資源耦合關(guān)系研究、旅游對(duì)環(huán)境的影響研究、環(huán)境資源管理研究等［19］多方面的研究。

旅游企業(yè)是旅游活動(dòng)的供給方，是開展旅游環(huán)境保護(hù)時(shí)十分重要的一環(huán)。旅游企業(yè)將合適的自然、人文環(huán)境開發(fā)成為旅游景區(qū)，管理旅游景區(qū)以營造干凈、安全、舒適的旅游環(huán)境氛圍；飯店從環(huán)境中獲取資源、能源提供住宿旅游產(chǎn)品滿足游客需求；空氣污染的主要制造者——航空公司幫助旅游者完成客源地與目的地之間的流動(dòng)［20］……所以說，旅游企業(yè)是十分活躍的環(huán)境參與者、管理者和使用者。旅游業(yè)曾被稱為“無煙產(chǎn)業(yè)”，然而在旅游企業(yè)開展經(jīng)營活動(dòng)，與環(huán)境發(fā)生關(guān)系的過程中，出現(xiàn)了很多對(duì)環(huán)境產(chǎn)生消極影響的現(xiàn)象。旅游開發(fā)過程中或缺乏科學(xué)合理的規(guī)劃，或隨意、盲目地進(jìn)行開發(fā)建設(shè)，旅游資源浪費(fèi)嚴(yán)重，原有生態(tài)環(huán)境遭到?jīng)_擊；旅游景區(qū)常由于過分追求門票收入，不顧旅游區(qū)環(huán)境容量，超出環(huán)境承載力，對(duì)旅游景觀造成不可恢復(fù)性破壞；旅游飯店占用和消耗大量自然資源，在經(jīng)營過程中產(chǎn)生大量污水和廢棄物等等［21］。

旅游與環(huán)境的關(guān)系需要重新認(rèn)識(shí)，協(xié)調(diào)旅游發(fā)展與環(huán)境的關(guān)系成為旅游業(yè)發(fā)展中重要的命題。作為旅游行業(yè)的重要構(gòu)成部分，旅游企業(yè)承擔(dān)著保護(hù)環(huán)境和旅游業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要責(zé)任。鑒于旅游企業(yè)與環(huán)境之間的密切關(guān)系，旅游企業(yè)對(duì)旅游與環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展的重要作用，本文認(rèn)為旅游企業(yè)進(jìn)行環(huán)境信息披露是十分必要的。

（二）旅游上市公司進(jìn)行環(huán)境信息披露的重要性

環(huán)境信息公開被稱為人類環(huán)保史上繼指令性控制手段和市場經(jīng)濟(jì)手段后的第三次浪潮［22］。上市公司進(jìn)行環(huán)境信息披露可以幫助企業(yè)管理者制定估計(jì)環(huán)境和社會(huì)的決策，體現(xiàn)會(huì)計(jì)在可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略方面的決策價(jià)值，調(diào)動(dòng)企業(yè)環(huán)境保護(hù)的積極性，也有利于政府部門了解企業(yè)在環(huán)保方面的業(yè)績，使環(huán)保部門對(duì)行業(yè)總體情況有所掌握，對(duì)企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)做出公正的評(píng)價(jià)與決策，同時(shí)還對(duì)社會(huì)公眾、債權(quán)人了解企業(yè)環(huán)境情況和環(huán)保形象，以做出投資決策和估計(jì)企業(yè)的償債能力有積極作用［1］43。作為我國證券市場信息披露制度的重要內(nèi)容，上市公司進(jìn)行環(huán)境信息披露是促進(jìn)上市公司經(jīng)營綠色化的重要手段，也是促進(jìn)我國企業(yè)實(shí)施環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措。作為業(yè)務(wù)與環(huán)境息息相關(guān)的旅游企業(yè)，也應(yīng)該加入到環(huán)境信息披露浪潮中去。

二、我國旅游上市公司環(huán)境信息披露現(xiàn)狀

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)獲取

我國旅游上市公司隸屬于社會(huì)服務(wù)業(yè)，本文按營業(yè)范圍從上交所和深交所上市的社會(huì)服務(wù)業(yè)公司中選取了22家旅游公司（見表1），為保證數(shù)據(jù)的一致性，選取的旅游上市公司均在2008年以前上市。同時(shí)獲取了這22家公司2008-2010年的年報(bào)和社會(huì)責(zé)任報(bào)告，其中社會(huì)責(zé)任報(bào)告僅有個(gè)別公司發(fā)布。下面，本文將根據(jù)樣本公司的年報(bào)和社會(huì)責(zé)任報(bào)告進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，說明我國旅游上市公司的環(huán)境信息披露狀況。

表1 滬、深上市的22家旅游上市公司

（二）環(huán)境信息披露數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析

1.環(huán)境信息披露總體情況

22家旅游上市公司在2008年年報(bào)中進(jìn)行環(huán)境信息披露的有90.5%，在2009年年報(bào)中披露環(huán)境信息的有95.2%，在2010年年報(bào)均進(jìn)行了環(huán)境信息的披露（見表2）?？梢?，2008-2010年旅游業(yè)上市公司進(jìn)行環(huán)境信息披露方面的比例很高，與以往學(xué)者們關(guān)于其他行業(yè)或所有行業(yè)上市公司環(huán)境信息披露比例不高的研究結(jié)論有較大差別。本文認(rèn)為這是由于近年來隨著人們對(duì)環(huán)境的關(guān)注以及國家政策在環(huán)境保護(hù)方面的嚴(yán)格要求，越來越多的企業(yè)開始關(guān)注與環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展；同時(shí)，環(huán)境是旅游開發(fā)、管理的基礎(chǔ)，旅游活動(dòng)開展的背景，旅游企業(yè)在經(jīng)營過程中或多或少會(huì)涉及與環(huán)境有關(guān)的項(xiàng)目或業(yè)務(wù)，所以旅游上市公司均在其年報(bào)當(dāng)中多少涉及到環(huán)境信息。

旅游行業(yè)并不在環(huán)保部門公布的重要污染行業(yè)之內(nèi)，旅游上市公司雖然進(jìn)行環(huán)境信息披露的比例很高，但多以間接披露為主，直接的主動(dòng)環(huán)境信息披露比較少。由于缺乏行業(yè)內(nèi)環(huán)境信息披露的一般公例，故不同上市公司所披露的環(huán)境信息在內(nèi)容、信息量、披露位置、披露形式等有較大差別。下面本文將從環(huán)境信息在年報(bào)等中披露的位置、形式、內(nèi)容等等做具體分析。

表2 2008-2009年進(jìn)行環(huán)境信息披露的旅游上市公司比例

2.環(huán)境信息披露位置

旅游上市公司的環(huán)境信息多見于年報(bào)中的董事會(huì)報(bào)告、重要事項(xiàng)、財(cái)務(wù)報(bào)表附注中，一些企業(yè)在年報(bào)附件的社會(huì)責(zé)任報(bào)告或獨(dú)立的社會(huì)責(zé)任報(bào)告中披露環(huán)境信息，還有個(gè)別企業(yè)的環(huán)境信息出現(xiàn)在公司治理結(jié)構(gòu)、股東變動(dòng)及股東情況和監(jiān)理會(huì)報(bào)告中（見表3）。

表3 旅游上市公司環(huán)境信息披露位置

將公司治理結(jié)構(gòu)、股東變動(dòng)及股東情況和監(jiān)理會(huì)報(bào)告等統(tǒng)一列為“其他”項(xiàng)，可以看到，在董事會(huì)報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)表附注中披露環(huán)境信息的旅游上市公司占絕大多數(shù)，只有7家公司曾編制了專門的社會(huì)責(zé)任報(bào)告，華僑城和黃山旅游連續(xù)3年進(jìn)行了社會(huì)責(zé)任的專題報(bào)告。同時(shí)，雖然公司披露的環(huán)境信息有增多趨勢，但同一家公司在環(huán)境信息披露的位置方面有連續(xù)性，除了公司制度以外，可能是由于某些合同、工程或項(xiàng)目無法短期內(nèi)完成，所以體現(xiàn)在連續(xù)兩年或幾年的年報(bào)中。綜合來看，云南旅游、麗江旅游和黃山旅游的環(huán)境信息分布得最為廣泛，其中云南旅游在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中的環(huán)境信息披露位置十分分散。

計(jì)算各年份不同信息披露位置的公司比例，繪制成條形圖。如圖1顯示，2010年相較于2008年，旅游上市公司進(jìn)行環(huán)境信息披露的比例明顯增大，在董事會(huì)報(bào)告、重要事項(xiàng)中進(jìn)行環(huán)境信息的披露的公司越來越多，可見環(huán)境信息的披露不僅是資金問題，而且是公司管理、企業(yè)戰(zhàn)略的問題。保護(hù)環(huán)境是企業(yè)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任之一，通過編制社會(huì)責(zé)任報(bào)告進(jìn)行環(huán)境披露的旅游上市公司偏少。

圖1 2008-2010年旅游上市公司環(huán)境信息披露位置比例

下面，本文對(duì)在不同位置披露的環(huán)境信息進(jìn)行舉例說明。

（1）董事會(huì)報(bào)告

在董事會(huì)報(bào)告中披露的環(huán)境信息主要出現(xiàn)在公司經(jīng)營業(yè)績回顧、對(duì)未來的展望和新年度經(jīng)營計(jì)劃中。如黃山旅游在2008年年報(bào)中總結(jié)經(jīng)營業(yè)績時(shí)披露，公司的“綠色飯店”節(jié)能降耗技術(shù)改造項(xiàng)目符合“商業(yè)領(lǐng)域節(jié)能降耗項(xiàng)目”要求，獲安徽省財(cái)政廳和商務(wù)廳財(cái)政扶助；中青旅在其2010年年報(bào)中披露中青旅獲得了第三屆中國會(huì)議產(chǎn)業(yè)大會(huì)頒發(fā)的“華表獎(jiǎng)——2010年度中國最佳綠色會(huì)議公司”等等。也有個(gè)別公司的披露出現(xiàn)在董事會(huì)報(bào)告的公司投資情況中，如上海九龍山股份有限公司公布了它對(duì)從事生態(tài)旅游開發(fā)和園林綠化的浙江九龍山開發(fā)有限公司增持20%股份的情況。

（2）重要事項(xiàng)

重要事項(xiàng)中披露的環(huán)境信息主要是公司沒有“被列入環(huán)保部門公布的污染嚴(yán)重企業(yè)名單”的說明，以及可能影響公司經(jīng)營的重大調(diào)整。黃山旅游在2008年宣布“為便于景區(qū)索道價(jià)格管理，均衡游客空間分布，減輕局部地區(qū)生態(tài)環(huán)境承載力”，進(jìn)行索道淡旺季價(jià)格調(diào)整。麗江玉龍旅游股份有限公司在重要事項(xiàng)公告索引中總結(jié)了2008年公司的重要公告，其中，改變?cè)粕计核鞯拉h(huán)?；鹛崛》绞降墓嬉苍谄渲?。

（3）財(cái)務(wù)報(bào)表附注

財(cái)務(wù)報(bào)表附注內(nèi)容條目多，出現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中的環(huán)境信息也比較分散。旅游上市公司的環(huán)境信息出現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表的公司基本情況、合并財(cái)務(wù)報(bào)表、合并財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目注釋、關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方交易、稅項(xiàng)等多處位置。

張家界旅游開發(fā)股份有限公司在其年報(bào)的“財(cái)務(wù)報(bào)表附注”中“公司基本情況”一項(xiàng)提到的公司主要經(jīng)營業(yè)務(wù)中包含“旅游環(huán)保產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、旅游信息咨詢服務(wù)”；上海九龍山股份有限公司的“合并財(cái)務(wù)報(bào)表”中關(guān)于子公司情況的內(nèi)容也涉及到環(huán)境信息，其控股子公司開展的業(yè)務(wù)中包含生態(tài)旅游的開發(fā)；國旅聯(lián)合股份有限公司在“企業(yè)合并及合并財(cái)務(wù)報(bào)表”中披露了作為綠化費(fèi)的銷售費(fèi)用數(shù)額；麗江玉龍旅游股份有限公司在“稅項(xiàng)”中披露了公司的云杉坪旅游索道環(huán)?；鸬鹊那闆r；海南大東海旅游中心股份有限公司在“現(xiàn)金流量表項(xiàng)目注釋”中披露了支付的環(huán)境保護(hù)費(fèi)349 727.61元。

（4）社會(huì)責(zé)任報(bào)告

社會(huì)責(zé)任報(bào)告中的環(huán)境披露信息比較集中，社會(huì)責(zé)任報(bào)告的形式有獨(dú)立報(bào)告和年報(bào)附件兩種形式。金陵飯店、中青旅采用了附件的形式，華僑城、麗江旅游則發(fā)布了獨(dú)立報(bào)告進(jìn)行社會(huì)責(zé)任的披露。金陵飯店與中青旅是上交所上市的企業(yè)，而華僑城和麗江旅游則先后在深圳交易所上市。結(jié)合兩交易所發(fā)布的“指引”可以發(fā)現(xiàn)，由于深交所鼓勵(lì)上市公司編制獨(dú)立的社會(huì)責(zé)任報(bào)告，所以華僑城和麗江旅游均采用了獨(dú)立的社會(huì)責(zé)任報(bào)告形式，但華僑城在環(huán)境信息披露量和披露內(nèi)容方面比麗江旅游豐富，而在未對(duì)非重點(diǎn)污染企業(yè)環(huán)境信息披露做出強(qiáng)制規(guī)定的上交所上市的金陵飯店和中青旅均采用了附件形式發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告?？梢?，不同證券交易所的指引規(guī)定對(duì)上市公司的環(huán)境信息披露是有不同影響的。

金陵飯店將企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告作為第二個(gè)附件嵌入年報(bào)，在社會(huì)責(zé)任報(bào)告中將“環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展”作為一個(gè)章節(jié)來進(jìn)行企業(yè)環(huán)境責(zé)任的表達(dá)；中青旅2009年的社會(huì)責(zé)任報(bào)告中披露了其在2009年舉辦的一系列環(huán)?；顒?dòng)和財(cái)務(wù)的環(huán)保舉措，如投資綠標(biāo)車、保護(hù)古鎮(zhèn)、通過綠色飯店審評(píng)和進(jìn)行辦公環(huán)境節(jié)能優(yōu)化活動(dòng)等等；華僑城的社會(huì)責(zé)任報(bào)告公布了所屬企業(yè)節(jié)能降耗的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，如華僑城在2008年使用太陽能發(fā)電23.5萬度，循環(huán)用水100萬噸，使用LED等節(jié)約了264.5萬度電，使用風(fēng)力發(fā)電546.1萬度，使用太陽能熱水4.2萬噸，體現(xiàn)了企業(yè)在節(jié)電節(jié)水方面的努力；麗江旅游在2010年年報(bào)中披露通過了ISO14000環(huán)境管理體系認(rèn)證，以及公司在進(jìn)行景區(qū)環(huán)境建設(shè)、節(jié)能減排方面采取的措施。

（5）其他

在董事會(huì)報(bào)告、重要事項(xiàng)、財(cái)務(wù)報(bào)表附注和社會(huì)責(zé)任報(bào)告等處之外的環(huán)境信息披露內(nèi)容分散在年報(bào)其他部分當(dāng)中。西藏旅游2009年年報(bào)“公司治理結(jié)構(gòu)”一節(jié)，提出西藏旅游在經(jīng)營過程中要“關(guān)注環(huán)境保護(hù)，努力創(chuàng)造健康和諧的外部發(fā)展環(huán)境”；華天酒店在2008年報(bào)的“股本變動(dòng)及股東情況”明確了環(huán)保作為控股股東華天實(shí)業(yè)控股集團(tuán)有限公司的經(jīng)營范圍。

3.環(huán)境信息披露形式

旅游上市公司年報(bào)及社會(huì)責(zé)任報(bào)告中披露的環(huán)境信息多以定性描述為主，間雜量化數(shù)據(jù)，而量化為主的環(huán)境信息較少。數(shù)據(jù)形式以非貨幣化為主，貨幣化主要表現(xiàn)在長期待攤費(fèi)用項(xiàng)及個(gè)別公司的財(cái)務(wù)報(bào)表附注中關(guān)于政府補(bǔ)助的應(yīng)收款項(xiàng)、應(yīng)繳稅費(fèi)等，以及少量的股權(quán)變動(dòng)中。麗江旅游在年報(bào)應(yīng)繳稅費(fèi)中提到麗江旅游2008年應(yīng)按15%的稅率繳納環(huán)?；鸲惪?4 576 605.25元；而首都旅游在2009年應(yīng)收賬款中披露了南山文化收到的作為政府補(bǔ)助的“飲用水源污染防治項(xiàng)目款”250 000.00元。旅游企業(yè)環(huán)境信息披露以非貨幣化形式為主的現(xiàn)象是由于旅游上市公司并非主動(dòng)地直接披露環(huán)境信息。旅游上市公司年報(bào)中的環(huán)境信息較多為業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)內(nèi)容，是旅游企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的一部分，而不是專門的環(huán)境保護(hù)內(nèi)容。這既是旅游企業(yè)在環(huán)境信息披露方面的優(yōu)勢，又是亟待解決的現(xiàn)實(shí)問題。

三、旅游上市公司環(huán)境披露建議

（一）上市公司環(huán)境信息披露規(guī)范化

上交所環(huán)境披露指引與深交所社會(huì)責(zé)任指引中并未對(duì)企業(yè)要披露相關(guān)環(huán)境信息做出明確規(guī)定，尤其是對(duì)于非重點(diǎn)污染行業(yè)——旅游業(yè)中的企業(yè)，基本處于“自愿披露”要求的階段；同時(shí)，在環(huán)境信息的披露位置、披露形式方面也沒有具體規(guī)定，出現(xiàn)了旅游上市公司雖然環(huán)境信息披露比例虛高但披露位置不統(tǒng)一、披露形式偏非貨幣化等問題。這對(duì)上市公司承擔(dān)環(huán)境等社會(huì)責(zé)任是十分不利的。應(yīng)建立更為嚴(yán)格細(xì)致的披露指引，制定規(guī)范化的環(huán)境信息披露方式，對(duì)上市公司環(huán)境信息披露的內(nèi)容、位置、形式等作出具體的規(guī)定，必要時(shí)，可以進(jìn)行不同行業(yè)上市公司環(huán)境信息披露的具體規(guī)定。同時(shí)也需要企業(yè)積極配合，主動(dòng)按時(shí)地進(jìn)行企業(yè)環(huán)境信息的發(fā)布。

（二）環(huán)境信息應(yīng)更多從環(huán)境會(huì)計(jì)角度進(jìn)行披露

目前，環(huán)境信息以非貨幣化形式為主，企業(yè)披露的貨幣化環(huán)境信息不足。針對(duì)旅游行業(yè)情況，本文認(rèn)為可以將環(huán)境價(jià)值評(píng)估導(dǎo)入旅游上市公司環(huán)境信息中，作為環(huán)境資產(chǎn)進(jìn)行貨幣化估算。然而旅游環(huán)境價(jià)值的評(píng)估結(jié)果常因方法選取等問題出現(xiàn)較大數(shù)值的差異，仍需學(xué)者們進(jìn)一步的研究，但旅游上市公司的環(huán)境會(huì)計(jì)信息問題可以作為環(huán)境價(jià)值評(píng)估的重要研究內(nèi)容。

（三）利益相關(guān)者應(yīng)參與到企業(yè)環(huán)境信息披露中

環(huán)境信息披露的效果如果不能反映在企業(yè)股票及其衍生品交易價(jià)格上，企業(yè)就沒有進(jìn)行環(huán)境信息披露的動(dòng)力。企業(yè)債權(quán)人、股東都應(yīng)通過自身證券交易來監(jiān)督企業(yè)的環(huán)境信息披露行為，對(duì)企業(yè)較多承擔(dān)環(huán)境保護(hù)責(zé)任和企業(yè)破壞環(huán)境做出不同的購買決策，使企業(yè)的環(huán)境信息真正反映在企業(yè)股票及其衍生品交易價(jià)格上，激勵(lì)企業(yè)承擔(dān)環(huán)保責(zé)任。

政府也應(yīng)該通過補(bǔ)貼、稅務(wù)減免等優(yōu)惠形式，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行環(huán)境信息披露，同時(shí)在企業(yè)對(duì)環(huán)境產(chǎn)生消極影響時(shí)進(jìn)行處罰，推進(jìn)上市公司的環(huán)境信息披露進(jìn)程。

四、結(jié)束語

旅游業(yè)與環(huán)境之間有著天然的緊密聯(lián)系，旅游企業(yè)在運(yùn)營過程中會(huì)經(jīng)常性地與環(huán)境直接或間接發(fā)生聯(lián)系，這使得旅游上市公司在環(huán)境信息披露的比例方面遠(yuǎn)高于其他污染性行業(yè)。但是目前，我國旅游上市公司進(jìn)行環(huán)境信息披露的主動(dòng)性、目的性仍不強(qiáng)，需要隨著證券交易市場制度的不斷完善，加強(qiáng)自身對(duì)環(huán)境信息披露重要性的認(rèn)識(shí)，進(jìn)一步深化和規(guī)范企業(yè)環(huán)境信息披露的內(nèi)容和形式。

致謝華東師范大學(xué)企業(yè)管理系張艷同學(xué)曾與作者就環(huán)境信息披露問題進(jìn)行討論，在此向她表示誠摯的謝意！

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