8.51萬(wàn)億 王者歸來(lái)

隨著人們收入的迅速增長(zhǎng)，許多人的理財(cái)需求正在向內(nèi)涵更豐富的財(cái)富管理進(jìn)行轉(zhuǎn)變，這對(duì)商業(yè)銀行提出了更高的要求?！袄碡?cái)市場(chǎng)的需求呈現(xiàn)出多元化趨勢(shì)?！?/p>

也許連商業(yè)銀行自己也沒(méi)想到，理財(cái)產(chǎn)品會(huì)如此既叫好又叫座。2011年上半年，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模已經(jīng)在2010年7.05萬(wàn)億元募集資金的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大到8.51萬(wàn)億元，僅上半年銀行就發(fā)行了8497款理財(cái)產(chǎn)品，其成為金融理財(cái)市場(chǎng)絕對(duì)的“王者”。

《金融理財(cái)》認(rèn)為，理財(cái)業(yè)務(wù)作為銀行重要的中間業(yè)務(wù)，其發(fā)展總體上反映了金融市場(chǎng)投資品種不斷豐富和規(guī)模不斷擴(kuò)大的趨勢(shì)，對(duì)拓寬居民投資渠道、改進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式有積極作用。同時(shí)，面對(duì)人民群眾日益增長(zhǎng)的多樣化理財(cái)需求，商業(yè)銀行在注重理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模和發(fā)展速度的同時(shí)，還應(yīng)大力創(chuàng)新理財(cái)服務(wù)，擺脫同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)的泥潭，朝著財(cái)富管理服務(wù)商的目標(biāo)不斷前行。

發(fā)行勢(shì)不可擋

“2011年銀上半年的銀行理財(cái)產(chǎn)品就像是剛出爐的爆米花，小小的幾顆玉米粒，‘嘭’的一下，便不再是原來(lái)的體積。尤其是短期理財(cái)產(chǎn)品，銷量更是驚人，今年的投資市場(chǎng)幾乎都成它們的天下了?！敝袊?guó)社科院金融市場(chǎng)研究室主任曹紅輝博士在接受記者采訪時(shí)笑言。

較之于以往，2011年以來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品的突出特點(diǎn)在于“高”、“短”、“快”：產(chǎn)品的利率高；產(chǎn)品的投資期限短，一些產(chǎn)品的投資期甚至只有2-3天的時(shí)間；銀行產(chǎn)品發(fā)行速度快，一批產(chǎn)品發(fā)售結(jié)束，立刻有新品跟上，形成了滾動(dòng)之勢(shì)。

尤其是在月末或季末“沖時(shí)點(diǎn)”前后，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行呈現(xiàn)“期限很短，利率很高”的現(xiàn)象。在發(fā)行的產(chǎn)品中，截至上半年，期限為1-3個(gè)月的占29.28%，期限在1個(gè)月以下的占32.8%，成為銀行理財(cái)產(chǎn)品中發(fā)行量最大的品種。各家銀行競(jìng)相發(fā)行，誰(shuí)都不甘示弱。

因此發(fā)行規(guī)模主要體現(xiàn)的是累計(jì)發(fā)生額，真正處于投資期的產(chǎn)品存量規(guī)模則小于8.51萬(wàn)億元。來(lái)自央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年6月末銀行理財(cái)產(chǎn)品資金余額為3.57萬(wàn)億元，占同期存款余額（78.6萬(wàn)億元）的4.5%，比上年末增加8000多億元。

針對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的快速增長(zhǎng)現(xiàn)象，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，“銀行為吸收存款，發(fā)行大量銀行理財(cái)產(chǎn)品；客戶為了應(yīng)對(duì)負(fù)利率狀況，也有理財(cái)?shù)男枨?；加之企業(yè)有融資需求，這就造成今年銀行理財(cái)產(chǎn)品火爆的局面”。

僅僅半年的時(shí)間，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量和募集資金就超過(guò)去年全年的總量，這樣的速度無(wú)疑是驚人的。然而，這卻彌補(bǔ)了今年房貸變化和加息政策給銀行帶來(lái)的資金缺口，尤其是在央行把銀行存款準(zhǔn)備金利率提高到史上最高的21.5%之后，在“巧婦難為無(wú)米之炊”的背景下，銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的突飛猛進(jìn)，的確讓各家銀行的老總多了一個(gè)攬儲(chǔ)和高息放貸的“后門(mén)”，各家銀行爭(zhēng)先恐后的發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的行為也就不難理解了。

我們?cè)僮屑?xì)梳理一下上半年銀行存款和理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模。央行公布的6月份存貸款數(shù)據(jù)顯示：廣義貨幣增長(zhǎng)15.9%，狹義貨幣M1增長(zhǎng)13.1%；6月份新增人民幣貸款為6，339億元，余額同比增長(zhǎng)16.9%（5月份為17.1%）；上半年新增人民幣貸款達(dá)4.2萬(wàn)億元，占2011年7萬(wàn)億元的全年貸款目標(biāo)的60%左右；外幣貸款增加513億美元；上半年人民幣存款增加7.34萬(wàn)億元，外幣存款增加307億美元；存款同比增速反彈至17.6%，而5月份為17.1%；且上半年銀行間市場(chǎng)人民幣交易累計(jì)成交91.76萬(wàn)億元，日均成交7521億元，日均同比多成交1456億元，同比增長(zhǎng)24.0%。

從這組數(shù)據(jù)來(lái)看，今年上半年，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了同期銀行新增存款數(shù)，這表明在銀行理財(cái)產(chǎn)品高利息的誘惑下，很多企業(yè)和個(gè)人選擇了購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品，而不是以往的銀行儲(chǔ)蓄。

三大新特點(diǎn)

隨著16家上市銀行半年報(bào)披露完畢，上半年銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的靚麗業(yè)績(jī)也浮出水面。除發(fā)行規(guī)模和銷售量爆發(fā)式增長(zhǎng)外，注重理財(cái)產(chǎn)品的自主研發(fā)，根據(jù)多層次客戶服務(wù)體系打造專屬理財(cái)服務(wù)，整合渠道資源，在高端客戶中推行交叉銷售成為上半年銀行理財(cái)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出的三大新特點(diǎn)。

與外資銀行相比，產(chǎn)品種類單一一直是中資銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的“軟肋”。許多銀行旗下的理財(cái)產(chǎn)品幾乎都是7天、1個(gè)月或者1年的固定收益類產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的供給一方面來(lái)自信托公司，另一方面來(lái)自于銀行自身的同業(yè)部和資金部的固定收益工具投資以及信貸資產(chǎn)的收益讓渡。

固定收益類的產(chǎn)品雖然高于存款利率，但仍長(zhǎng)期不能跑贏通脹，而且一旦市場(chǎng)進(jìn)入降息周期，該類產(chǎn)品的吸引力將遠(yuǎn)不及股票和基金類產(chǎn)品，那些只能提供固定收益類產(chǎn)品的銀行在激烈的財(cái)富管理市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中逐漸失去優(yōu)勢(shì)。

針對(duì)上述弊端，民生銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行等股份制商業(yè)銀行有意識(shí)地進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新，其產(chǎn)品線從固定收益類理財(cái)產(chǎn)品到掛鉤境內(nèi)股票、外匯和大宗商品等結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品均有廣泛的覆蓋。

與此同時(shí)，深入透徹分析客戶群體的層次，針對(duì)不同客戶群體的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資需求，為其提供個(gè)性化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)服務(wù)是銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的必然趨勢(shì)。上半年，各家銀行完善多層次客戶服務(wù)體系，在細(xì)分客戶群體的基礎(chǔ)上，不斷推出針對(duì)不同客戶量身定制的財(cái)富產(chǎn)品和專屬服務(wù)。譬如中信銀行的“基金組合N計(jì)劃”、中國(guó)銀行的“日積月累計(jì)劃”、招商銀行的“金葵花”、光大銀行的傘形陽(yáng)光私募基金等等。

應(yīng)該說(shuō)，目前在提供財(cái)富管理服務(wù)的過(guò)程中，許多銀行不同的服務(wù)渠道資源并沒(méi)有完全整合，也就是說(shuō)，不同渠道各有各的客戶資源和業(yè)務(wù)信息。要留住顧客、增加消費(fèi)量，銀行應(yīng)當(dāng)在不同服務(wù)渠道之間建立統(tǒng)一的客戶檔案，提供多方面的信息與服務(wù)體驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)交叉銷售。

所謂交叉銷售，是指借助客戶關(guān)系管理系統(tǒng)對(duì)客戶資料進(jìn)行深入挖掘和分析，了解他們的消費(fèi)屬性和興趣愛(ài)好，發(fā)覺(jué)他們的多種需求，從而實(shí)現(xiàn)同時(shí)銷售多種相關(guān)產(chǎn)品的目的。目前交叉銷售已經(jīng)在私人銀行領(lǐng)域得到越來(lái)越廣泛的應(yīng)用。

業(yè)務(wù)亟須轉(zhuǎn)型

不少投資者向《金融理財(cái)》表達(dá)了一個(gè)觀點(diǎn)：各銀行發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品大同小異，沒(méi)有多少選擇余地，因此不太關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)。這個(gè)現(xiàn)象實(shí)際上反映了當(dāng)前銀行理財(cái)市場(chǎng)繁榮背后的最大困境：商業(yè)銀行開(kāi)展理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的動(dòng)力不足，以至于銀行理財(cái)市場(chǎng)仍在低水平層次上競(jìng)爭(zhēng)，無(wú)益于行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

有關(guān)專家認(rèn)為，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品是一項(xiàng)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的計(jì)劃，商業(yè)銀行應(yīng)起到“財(cái)富管家”的作用，即要測(cè)試投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，根據(jù)其工作、生活狀況制定合適的理財(cái)計(jì)劃，為其設(shè)計(jì)合理的資產(chǎn)配置方案，以幫助投資者實(shí)現(xiàn)階段性的理財(cái)目標(biāo)。

隨著人們收入的迅速增長(zhǎng)，許多人的理財(cái)需求正在向內(nèi)涵更豐富的財(cái)富管理進(jìn)行轉(zhuǎn)變，這對(duì)商業(yè)銀行提出了更高的要求?！袄碡?cái)市場(chǎng)的需求呈現(xiàn)出多元化趨勢(shì)。”交通銀行行長(zhǎng)牛錫明認(rèn)為，隨著多層次資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、貴金屬市場(chǎng)以及各類新型市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展，新生的金融服務(wù)需求將不斷涌現(xiàn)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的范圍會(huì)更廣，財(cái)富管理的內(nèi)涵也將更豐富。

相對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)來(lái)講，我國(guó)財(cái)富管理業(yè)務(wù)還只是剛剛起步，財(cái)富管理市場(chǎng)還需要經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)時(shí)間的洗禮才能逐步走向成熟和規(guī)范，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)還需進(jìn)一步精心打造和提高。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，迫切需要加強(qiáng)專業(yè)投資能力建設(shè)，尤其是要加強(qiáng)專業(yè)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)和專業(yè)人才的引進(jìn)。同時(shí)，商業(yè)銀行發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)還應(yīng)有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光，要從過(guò)去關(guān)注產(chǎn)品收益逐步轉(zhuǎn)向客戶忠誠(chéng)度的培育，進(jìn)一步建立穩(wěn)定的客戶市場(chǎng)。

此外，在銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售渠道和服務(wù)模式上，商業(yè)銀行要向差異化和個(gè)性化方向發(fā)展，要針對(duì)不同的人士設(shè)計(jì)不同的產(chǎn)品，尤其對(duì)于中低端的客戶，應(yīng)讓他們的投資資金實(shí)現(xiàn)保本增值。另外，有關(guān)部門(mén)還應(yīng)持續(xù)開(kāi)展投資者教育活動(dòng)，讓理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)者對(duì)財(cái)富積累和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系、投資期望和生活穩(wěn)定之間的平衡有更為全面的認(rèn)識(shí)，從而提升理財(cái)能力。