全球資本競逐水務(wù)行業(yè)

由于移民、城市人口增加和氣候變化，未來全球?qū)⒂袛?shù)億城市居民面臨永久性水資源短缺。也許到了那一天，真會出現(xiàn)水比油貴的景象。企業(yè)家和投資者也都看好水務(wù)行業(yè)的投資前景，李嘉誠旗下的公司8月初就宣布，耗巨資收購英國上市的水務(wù)公司。

香港上市公司長江實(shí)業(yè)聯(lián)合長江基建及李嘉誠基金會8月初宣布，計(jì)劃以48億英鎊收購英國上市的水務(wù)公司NorthumbrianWater（NWG）。

NWG是英國最大的自來水供應(yīng)及污水處理公司之一，主要服務(wù)于英格蘭東北部及東南部，服務(wù)人口約450萬人。截至今年3月31日，除稅及非經(jīng)常性項(xiàng)目外純利為1.81億英鎊，今年3月31日的資產(chǎn)凈值為4.75億英鎊。

長江基建副董事總經(jīng)理甄達(dá)安透露，NWG去年經(jīng)營表現(xiàn)理想，明年水費(fèi)及排污費(fèi)已上調(diào)8%，但他同時(shí)指出，每個(gè)國家均有其收費(fèi)機(jī)制，而英國會每5年作一次收費(fèi)調(diào)整討論。長江基建董事總經(jīng)理甘慶林也表示，公司一向?qū)脴I(yè)務(wù)感興趣，認(rèn)為其回報(bào)率高，這次NWG的收購回報(bào)率達(dá)10%至12%。他表示，長建主要在發(fā)達(dá)國家收購公共業(yè)務(wù)資產(chǎn)，因?yàn)檫@些國家的資產(chǎn)回報(bào)率高，能為集團(tuán)帶來穩(wěn)定的增長。

全球知名私人股權(quán)投資基金KKR8月初亦宣布，它將向在新加坡上市的中國水處理及再生解決方案提供商——聯(lián)合環(huán)境技術(shù)有限公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券投資1.138億美元。KKR投資的可轉(zhuǎn)換債券的票面利率為2.5%，期限為5年。兩家公司預(yù)計(jì)將于年底前完成交易，交易尚待聯(lián)合環(huán)境股東的批準(zhǔn)。

據(jù)消息人士稱，KKR投資聯(lián)合環(huán)境的原因也是基于對污水處理及環(huán)保行業(yè)的看好。聯(lián)合環(huán)境通過在污水處理及回用領(lǐng)域應(yīng)用先進(jìn)的膜技術(shù)，這樣的環(huán)保企業(yè)為水資源短缺及污染問題提供了可行的解決方案。

而早在今年3月，另一家在新加坡上市的中國水務(wù)公司新達(dá)科技也得到PE機(jī)構(gòu)的關(guān)注。“十二五”規(guī)劃明確了多項(xiàng)政策導(dǎo)向，包括提高了污水處理的排放標(biāo)準(zhǔn)，加大再生水回用力度；強(qiáng)制性要求處理污泥；繼續(xù)提高污水處理率和設(shè)備負(fù)荷率等。

在產(chǎn)業(yè)政策推動下，污水處理行業(yè)形成了廣闊的潛在市場，投資價(jià)值不斷凸顯。ChinaVenture投中集團(tuán)分析師李瑋棟認(rèn)為，在政策驅(qū)動下，與污水處理行業(yè)相關(guān)的污水管網(wǎng)、滲透膜、污泥焚燒、水資源再生、海水淡化等行業(yè)，均具備較多的投資機(jī)會。

由于人口膨脹、環(huán)境污染等因素導(dǎo)致全球水資源日漸匱乏。大自然保護(hù)協(xié)會(TNC)日前公布的一項(xiàng)研究結(jié)果顯示，到2050年，全球10億城市居民將面臨永久性水資源短缺。該研究報(bào)告說，導(dǎo)致這一變化的原因是移民、城市人口增加和氣候變化?？茖W(xué)家稱，我們不僅需要工程學(xué)的方法，也需要自然的解決方案來阻止這種狀況的發(fā)生。

而在這個(gè)過程中也蘊(yùn)含著大量的投資機(jī)會。德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿認(rèn)為，今年的一個(gè)重要投資主題就是節(jié)能環(huán)保。在這個(gè)領(lǐng)域中，德意志銀行特別看好廢水處理、水資源的再生利用。

資產(chǎn)管理公司德盛安聯(lián)日前發(fā)布報(bào)告指出就表示，資源有價(jià)，水資源成新的投資議題。報(bào)告指出，水不像銅、天然氣、小麥、或黃金那樣，水是無法直接投資，所以它是很奇特的資源，人們只能投資在提供基礎(chǔ)設(shè)施，或運(yùn)送高素質(zhì)水源的服務(wù)企業(yè)上。

報(bào)告認(rèn)為，投資水資源供應(yīng)系統(tǒng)的機(jī)會很多，但是并不簡單。找出有利的企業(yè)可以從投資中取得期待的利益，整個(gè)行業(yè)鏈條包括多企業(yè)：水廠、化學(xué)廠、加工廠，以及能源與服務(wù)的提供者。私人投資通常想要有干凈的水質(zhì)，以維持生產(chǎn)線運(yùn)作，基本配套設(shè)施的投資則主要依靠城市的公共預(yù)算。另外在投資的過程中，宏觀的經(jīng)濟(jì)發(fā)展可能影響到金融計(jì)劃，也要納入評估。