尋找幸福投資的密碼

在普通基民眼里，這是一家頗具“個性”的基金公司：在近乎“寸土必爭”的業(yè)內(nèi)比拼中，罕見它的大鳴大放；層出不窮的基金業(yè)人事變動傳聞，卻也極少和它沾邊。

但在機(jī)構(gòu)的眼里，它在“寧靜”之中透出別樣的鋒銳：極其穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì)和投研團(tuán)隊(duì)，保障了旗下基金業(yè)績的長期穩(wěn)定；八年未改的發(fā)展理念，為其披掛了一身堅(jiān)實(shí)的制度“盔甲”，前景清晰且透明。

它，就是海富通基金公司，地處上海市，有著中法“混血”的身世。來自銀河證券的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年末，海富通旗下15只開放式基金累計(jì)資產(chǎn)規(guī)模近472億元人民幣，在可比的60家基金公司中排名第20位。

有一個夢想，一直潛藏在海富通總裁田仁燦的心底：將海富通打造成一家“百年老店”。奠基這個夢想，海富通用了八年。

夯實(shí)基礎(chǔ)

在這八年里，海富通做了些什么？一套幾乎覆蓋企業(yè)管理中所有風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的嚴(yán)密制度體系，一個穩(wěn)定且理念一致的管理及投研團(tuán)隊(duì)，一個以尊重、和諧、奮進(jìn)為核心的企業(yè)文化，是海富通交給股東和所有持有人的答卷。當(dāng)然，與某些基金公司近年的快速膨脹相比，這份答卷并不搶眼，但它的與眾不同之處是，八年如一日的堅(jiān)守，每一步都在為未來而籌謀，每一步都力求穩(wěn)健而且堅(jiān)實(shí)。

“企業(yè)的發(fā)展一定會經(jīng)歷不同的階段，而不同的階段則需要對應(yīng)的發(fā)展策略，不能拔苗助長。在過去的八年里，海富通尚處于創(chuàng)立后的成長期，無論是人員結(jié)構(gòu)還是發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，都可以用‘年輕’二字來概括。所以，我們這八年的思路是一致的，那就是：建制在先、建團(tuán)隊(duì)在先、建企業(yè)文化在先，一切工作都以夯實(shí)基礎(chǔ)為目標(biāo)?！被仡欉^去八年的發(fā)展，田仁燦頗有些感慨。

這個基礎(chǔ)夯實(shí)得有多深？借助第三方的力量，我們了解得或能更加客觀、真實(shí)：2004年9月，海富通在業(yè)內(nèi)率先引進(jìn)外部監(jiān)督機(jī)制——聘請全球著名資產(chǎn)管理人評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)評級公司對自己進(jìn)行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的評級。

從2005年的初評開始，以及此后每年一度的復(fù)評，惠譽(yù)評級公司每年都要對海富通進(jìn)行為期幾個月的嚴(yán)格問卷調(diào)查、實(shí)地考察和分析評估，并對公司組織架構(gòu)、獨(dú)立性與內(nèi)部控制、投資管理、客戶溝通、風(fēng)險(xiǎn)管理等五大方面進(jìn)行全面的調(diào)研與評估。

在經(jīng)歷了嚴(yán)苛的考察流程后，海富通于2005年、2006年和2007年連續(xù)三年獲得“惠譽(yù)M2（中國）”資產(chǎn)管理人優(yōu)秀評級，自2008年起，所獲評級更進(jìn)一步升至“惠譽(yù)M2+（中國）”資產(chǎn)管理人優(yōu)秀評級，這也是目前內(nèi)地資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)中獲得的最高國際評級。這項(xiàng)已持續(xù)了六年的評級，向投資人清晰地量化了海富通在夯實(shí)基礎(chǔ)工作上的成績，對于愿意長期持有的投資者而言，這一點(diǎn)十分重要。

但在田仁燦看來，這項(xiàng)工作的意義不止于此，它還代表著海富通對自身的高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求。

“作為資產(chǎn)管理公司，不僅要關(guān)注投資業(yè)績，更要關(guān)注這一業(yè)績生產(chǎn)的過程，關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)控制。外部的各種監(jiān)督也給我們設(shè)定了一個優(yōu)秀資產(chǎn)管理公司應(yīng)該在哪些方面努力的目標(biāo)?！碧锶薁N說，“機(jī)構(gòu)投資者可能會更容易理解和接受海富通的理念，對于風(fēng)險(xiǎn)控制、投資決策流程等方面更為看重。不過，也有很多普通投資者在海富通發(fā)行第一只基金——海富通精選基金時，就成為海富通的持有人，一直到現(xiàn)在。而且，隨著和普通投資者的交流越來越多，我們發(fā)現(xiàn)認(rèn)同我們理念的投資者也在不斷增加?！?/p>

八年夯實(shí)基礎(chǔ)，讓海富通“百年老店”的夢想邁出了堅(jiān)實(shí)的第一步?，F(xiàn)在，海富通可以騰出手來，謀劃實(shí)施下一階段的發(fā)展策略。在這個階段，海富通將進(jìn)一步完善各項(xiàng)機(jī)制，利用自己已積累的相對成熟的經(jīng)驗(yàn)全面提升為投資者服務(wù)的質(zhì)量，并為持有人創(chuàng)造更有價值、可復(fù)制的投資業(yè)績。

幸福投資

在“百年老店”的夢想之外，海富通的另一個目標(biāo)是“與海富通一起幸福投資”。

早在2008年，海富通和上海交通大學(xué)共同發(fā)起成立投資者教育研究中心，展開對中國投資者“股市幸福感”的投資行為的研究與分析。這項(xiàng)由芝加哥大學(xué)的著名行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家奚凱元教授領(lǐng)銜的研究表明，減少交易次數(shù)、以長期投資心態(tài)持有基金的投資者幸福感是最高的。據(jù)此，海富通在業(yè)內(nèi)首倡“幸福投資”的理念。

“這一結(jié)論并不讓人意外，再次驗(yàn)證了海富通基金所倡導(dǎo)的長期投資理念，也更加堅(jiān)定了海富通對既定策略的信心。我們既然定位于做長期投資，那么我們在投資風(fēng)格上就必須穩(wěn)健，如果追求短期利益去博弈大勢，就違背了我們的投資哲學(xué)和原則。海富通不以短期形象取悅投資者，在投資上，我要求公司投研部門不要去為短期業(yè)績推波助瀾，不能違背投資者教育的初衷?！碧锶薁N頓了頓，隨后重重地強(qiáng)調(diào)了一句：“海富通的最終投資目標(biāo)，就是讓投資者的人生及家庭更為幸福?！?/p>

田仁燦始終堅(jiān)持一個信念：時間是贏得幸福的必要條件。他告訴記者，從短期來看，投資者獲得的絕對收益是一個變量，會隨著市場波動而不斷變化，但是從長期來看，投資者持有的各類資產(chǎn)在一定期限內(nèi)所體現(xiàn)的平均年回報(bào)率卻是一個定量，也就是說，投資者如果堅(jiān)持長期持有，那么得到的回報(bào)將會比較穩(wěn)定，這才是幸福投資的基礎(chǔ)。

在今年一封題為“尋找幸福投資密碼”的致讀者信中，田仁燦再度強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)。他在信中寫道：“面對市場波動，海富通更關(guān)心如何讓投資者‘幸福投資’。歸根結(jié)底，投資的最終目的是讓投資者的人生及家庭更為幸福。2011年，海富通將與您進(jìn)行更密切的溝通，幫助分析投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、性格特征，結(jié)合投資者常常容易依據(jù)直覺陷入的判斷誤區(qū)，提供投資者進(jìn)行理性投資的‘密碼’，以求更好地讓投資者提升投資幸福感?！?/p>

事實(shí)上，“幸福投資”的理念已經(jīng)融入到海富通的企業(yè)文化之中，改變了許多公司員工對“成功”二字的理解：著眼于長期利益，令他們在浮躁的基金業(yè)中仍能保持一顆平常心，腳踏實(shí)地地面對自己的工作。沒有急功近利，也沒有不切實(shí)際的期望，海富通一步一個腳印，用時間向持有人證明自己的價值，讓他們對未來更明確、更有信心。

三駕馬車

海富通的另一大亮點(diǎn)，是旗下非公募業(yè)務(wù)的超常規(guī)發(fā)展。海富通的非公募業(yè)務(wù)由“三駕馬車”構(gòu)成，分別是企業(yè)年金、海外投顧和專戶理財(cái)。

截至2011年3月31日，作為國家人力資源和社會保障部首批企業(yè)年金基金投資管理人之一，海富通已為50多家企業(yè)超過142億元的企業(yè)年金基金擔(dān)任了投資管理人。自2004年末開始，海富通為QFII及其他多個海內(nèi)外投資組合擔(dān)任投資咨詢顧問，截至2011年3月31日，投資咨詢業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)226億元人民幣，海富通投資咨詢業(yè)務(wù)成為其頗具特色的業(yè)務(wù)之一。

另外，作為首批特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的基金管理公司，截至2011年3月31日，海富通基金旗下專戶理財(cái)管理資產(chǎn)規(guī)模超過25億元。

事實(shí)上，對于更注重契約精神、風(fēng)險(xiǎn)控制，并著眼于長期穩(wěn)定收益的機(jī)構(gòu)客戶而言，海富通八年夯實(shí)基礎(chǔ)的工作更容易吸引他們的關(guān)注，這也是海富通非公募業(yè)務(wù)得以快速發(fā)展的主要原因。在一些機(jī)構(gòu)的眼里，雖然公募基金規(guī)模排名中海富通處在中游，但在非公募業(yè)務(wù)中，海富通已經(jīng)可以和大型基金公司平起平坐了。

海富通機(jī)構(gòu)理財(cái)部總經(jīng)理李駿在海富通成立伊始便進(jìn)入了公司，也一直從事非公募業(yè)務(wù)。他介紹說，海富通一直在戰(zhàn)略層面非常重視非公募業(yè)務(wù)，經(jīng)過長時間的培育，如今這已經(jīng)是海富通旗下能夠穿越牛熊的穩(wěn)定增長業(yè)務(wù)了。

“如今，我們非公募業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的利潤，已經(jīng)和公募業(yè)務(wù)越來越接近?？赡芤婚_始年金規(guī)模小的時候，由于收費(fèi)低，成本高，很多人不愿意做，但是如今，年金規(guī)模每年都能有一個穩(wěn)定的增長，反觀公募基金的成本不斷提高，兩者之間的差距越來越小?！崩铗E坦陳。

不過，田仁燦表示，非公募業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，并不意味著海富通的定位發(fā)生變化。他強(qiáng)調(diào)，海富通一直很重視也一直倡導(dǎo)和貫徹均衡發(fā)展的理念，無論是公募基金還是非公募業(yè)務(wù)，海富通并不想厚此薄彼。“當(dāng)然，零售市場有比較特殊的地方，相對非公募業(yè)務(wù)，具有較大的波動性，因此從表象上看，公募基金的規(guī)模變化較大，這并非由公司戰(zhàn)略的變化引起?！碧锶薁N說。

田仁燦始終堅(jiān)持一個信念：時間是贏得幸福的必要條件。但是從長期來看，投資者持有的各類資產(chǎn)在一定期限內(nèi)所體現(xiàn)的平均年回報(bào)率卻是一個定量，