妙投超短債加固堡壘雙向獲利

業(yè)內(nèi)人士分析，超短債基金通過嚴(yán)格的設(shè)置，大幅度限制了投資組合的范圍和組合久期，有效降低了其信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)。

“承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，無可指責(zé)，但同時(shí)記住千萬不能孤注一擲！”著名投資家索羅斯的名言時(shí)刻提醒這人們，在冒著巨大的虧損風(fēng)險(xiǎn)博弈高收益的同時(shí)，永遠(yuǎn)不要忘了給自己留一份安全的資產(chǎn)作為避風(fēng)港。

然而，復(fù)雜的宏觀環(huán)境導(dǎo)致今年出現(xiàn)了股債齊跌的不利局面，市場(chǎng)上很難找出一款既能較好地保障資金安全和流動(dòng)性，又能獲得不錯(cuò)投資收益的產(chǎn)品。理財(cái)專家分析，超短債基金是介于債券型基金和貨幣型基金之間比較特別的品種，其安全性、流動(dòng)性、收益性相對(duì)平衡，是作為資產(chǎn)“避風(fēng)港”的天然選擇。

據(jù)了解，超短債基金是比較特別的一個(gè)品種，從投資范圍來說，其介于普通債券型基金和貨幣型基金之間，再更細(xì)致的劃分是介于中短債和貨幣型基金之間。超短債基金在國(guó)際市場(chǎng)較為常見，是一種頗為流行的貨幣增強(qiáng)型投資工具，大部分資產(chǎn)投資貨幣市場(chǎng)工具，根據(jù)市場(chǎng)變化擇優(yōu)投資小部分期限略長(zhǎng)、收益率較高的固定收益類投資工具，并適當(dāng)運(yùn)用投資杠桿，以力爭(zhēng)增強(qiáng)收益，預(yù)期收益相對(duì)高于貨幣基金。同時(shí)，與貨幣基金類似，其申購和贖回不需交任何費(fèi)用，隨時(shí)可以免費(fèi)贖回，也具備較高的流動(dòng)性，因此被業(yè)內(nèi)戲稱為“類貨幣市場(chǎng)基金”或“貨幣市場(chǎng)基金”增強(qiáng)版。

業(yè)內(nèi)人士分析，超短債基金通過嚴(yán)格的設(shè)置，大幅度限制了投資組合的范圍和組合久期，有效降低了其信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)。由于超短債的組合期限比普通債券型基金更短，一般控制在一年以內(nèi)，能很好應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的利率風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定地實(shí)現(xiàn)正收益。當(dāng)債市向好時(shí)，超短債基金可以從現(xiàn)券價(jià)差上獲益；當(dāng)債市調(diào)整時(shí)，超短債基金可通過較快的再投資享有較高的票息，票息也可彌補(bǔ)小幅凈價(jià)損失。

雖然在國(guó)際市場(chǎng)上享有盛名，但是超短債基金在國(guó)內(nèi)仍極為稀少，嘉實(shí)超短債是國(guó)內(nèi)唯一的超短債基金。資料顯示，嘉實(shí)超短債基金不投資股票、可轉(zhuǎn)債，不申購新股，債券組合久期較短，其風(fēng)險(xiǎn)顯著低于普通債券基金。據(jù)晨星數(shù)據(jù)顯示，截至8月16日，嘉實(shí)超短債基金今年來投資收益率為1.67%，在今年債市大跌的背景下，嘉實(shí)超短債充分發(fā)揮久期較短的優(yōu)勢(shì)，積極調(diào)整投資策略，穩(wěn)定地實(shí)現(xiàn)了正收益，顯著跑贏普通債券基金。

此外，嘉實(shí)超短債基金十分注重分紅，能夠幫助投資者及時(shí)鎖定投資收益。根據(jù)基金合同規(guī)定，嘉實(shí)超短債只要達(dá)到分紅標(biāo)準(zhǔn)，每月分配至少90%的可分配收益，能切實(shí)滿足部分投資者落袋為安的需求。統(tǒng)計(jì)顯示，在今年債市遭遇深幅調(diào)整的背景下，其仍實(shí)現(xiàn)分紅5次，分紅總額超過了700萬元。

當(dāng)前市場(chǎng)下，經(jīng)過上半年連續(xù)加息和上調(diào)準(zhǔn)備金，市場(chǎng)資金面極為緊張，短端產(chǎn)品收益率直線上行，一級(jí)市場(chǎng)短融產(chǎn)品收益率甚至已經(jīng)高達(dá)6%，具有極高的投資價(jià)值。中信證券最新研究報(bào)告認(rèn)為，當(dāng)前的短端收益率已經(jīng)在很大程度上隱含了對(duì)資金面持續(xù)趨緊的擔(dān)憂，即使未來資金面再度緊張，短融所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)也有限，對(duì)于資金使用期限較短的投資者可以加大配置力度。嘉實(shí)超短債作為國(guó)內(nèi)唯一一只定位于短端債券的理財(cái)產(chǎn)品，是投資者把握短期債券投資機(jī)會(huì)和構(gòu)建資產(chǎn)避風(fēng)港的良好工具。