始終保持進取的精神

于華先生，經(jīng)濟學學士、工商管理碩士、金融學博士，美國注冊金融分析師CFA。

曾經(jīng)擔任大成基金管理有限公司的董事、總經(jīng)理，現(xiàn)任摩根士丹利華鑫基金的董事、總經(jīng)理。

摩根士丹利華鑫基金管理有限公司是2002年12月31日經(jīng)中國證監(jiān)會批準成立的專業(yè)理財公司，作為基金業(yè)中年輕而富有朝氣的一份子，公司秉承“誠信打造品質(zhì)、服務營造信賴、專業(yè)創(chuàng)造財富、創(chuàng)新締造未來”的經(jīng)營理念，以“取信于市場，取信于社會”為經(jīng)營宗旨，以誠實信用、勤勉盡責為原則，以專業(yè)經(jīng)營方式管理和運用基金資產(chǎn)，在合法、合規(guī)的前提下，為基金持有人謀求最大利益。

2010年，大摩華鑫基金成為基金行業(yè)的明星。在全行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模、份額規(guī)模雙降的背景下，這家公司逆市爆發(fā)，以281.5%的資產(chǎn)規(guī)模增長率和318.6%的份額增長率奪得業(yè)內(nèi)兩個第一。旗下基金整體業(yè)績優(yōu)異，其中大摩領先優(yōu)勢、大摩資源基金全年收益分別達到22%和18.5%。

回憶過往的成績，摩根士丹利華鑫基金管理公司總經(jīng)理于華無疑是欣慰的。因為這些成績意味著，兩年多的辛苦付出終于得到回報——2008年，大摩華鑫基金由巨田基金變?yōu)楹腺Y基金公司摩根士丹利華鑫。年底，新的管理層上任，緊鑼密鼓地開始了團隊建設和機制建設。從規(guī)模僅十幾億、不能發(fā)新基金的狀態(tài)揚帆再啟程，其中艱難可想而知。

內(nèi)外驅(qū)動

成績首先得益于公司“苦練內(nèi)功”。2008年底以后，一批在國內(nèi)基金行業(yè)取得優(yōu)秀成績的專業(yè)人士和具有海外投資管理經(jīng)驗的人才加盟大摩華鑫，成為公司發(fā)展的新動力。通過市場化招聘，僅僅一年多時間，公司投研團隊已增加到十多人，營銷團隊發(fā)展到二十多人。投研團隊的擴充為公司提升業(yè)績奠定了基礎，而營銷團隊“以服務終端客戶為導向、以投資心理的研究成果來培訓渠道客戶經(jīng)理”的特色營銷模式，也為公司獲得渠道支持、投資者認可貢獻了很大功勞。于華談到這個團隊，言語中總是充滿贊賞。

善于借助公司團隊之外的力量，也促進了大摩華鑫的穩(wěn)健發(fā)展。公司的外方股東是國際知名金融巨頭摩根士丹利國際控股公司。在于華看來，與外方股東的合作，促進了大摩華鑫基金多方面的進步。

比如，在員工培訓方面，大摩華鑫積極開展了內(nèi)部的培訓?！安粌H是投研、交易、風控、運營業(yè)務的培訓，甚至一些辦公軟件使用、管理干部如何提高管理能力、財務人員的培訓，都有?！蓖瑫r，公司借助摩根士丹利品牌進行國際化的培訓。今年，這兩方面的培訓計劃正在有步驟地實施。

選派公司關鍵部門的核心人員訪問摩根士丹利的相關部門、進行直接的對口交流，是重要的合作內(nèi)容。據(jù)介紹，大摩華鑫與摩根士丹利的風險管理等部門建立了良好的關系。不久前公司還派出金融工程部人員到摩根士丹利總部交流學習數(shù)量化產(chǎn)品管理的經(jīng)驗。于華本人在接受采訪的前一周出差，也是到摩根士丹利的國際總部，與其后臺、IT、投資等多個部門進行交流，并邀其派出專業(yè)人員到大摩華鑫做運營和IT流程設置的指導。

此外，大摩華鑫基金還定期或不定期地與摩根士丹利開展關于國際投資的研究成果交流。公司經(jīng)常邀請摩根士丹利的經(jīng)濟學家到中國做講座，為客戶帶來具有國際化視野的研究觀點。

“中國市場與海外市場有許多不同，所以，在借鑒境外經(jīng)驗的時候，我們并不是機械地照搬，而是根據(jù)本土情況做改進。另外，基金公司有自己的獨立性要求，所以在溝通中我們會嚴格遵守法律法規(guī)的規(guī)定。在與外界的交流中，不斷提升自身實力?！庇谌A如是說。

挑戰(zhàn)多多

2008年再度起步以來，大摩華鑫基金迎接了一個又一個挑戰(zhàn)。起步初期，“投研和營銷團隊基本流失，行業(yè)競爭越來越激烈”是面臨的最大問題。不過，管理層迅速建立起了各種制度、招聘人才，公司工作較快走上正軌。2010年，公司又經(jīng)歷了投資總監(jiān)更換的考驗。兩年多奮力前行，終于迎來2010年公司亮麗的業(yè)績表現(xiàn)。

在肯定公司投研建設成果的同時，于華也冷靜客觀地分析了取得成績的其他原因?！霸趩沃换鹨?guī)模不大的情況下，我們采取了自下而上的投資策略，用精干的投研團隊集中力量精選個股。另外，我們的投資特點與去年市場的風格也比較契合。”

于華并不贊同用一年的業(yè)績來衡量一個公司是否成功。“今年年初，有媒體朋友說，你們2010年做得那么好，就拿你們公司做典型，說明小公司可以成功吧。但是我想說，五年后來評價我們的工作會更有意義。一年或許有運氣成分，五年厚積薄發(fā)，業(yè)績會更有說服力?！?/p>

今年上半年，在市場風格的轉(zhuǎn)換中，大摩華鑫旗下部分基金表現(xiàn)欠佳，對非常了解本公司投研風格的于華而言，這也在意料之中。但他認為，公司這幾年不斷引進和培養(yǎng)投研人才，提高投研實力，假以時日，公司的這些積累一定能夠體現(xiàn)在中長期的優(yōu)良業(yè)績上。

行業(yè)競爭更為激烈，業(yè)績的重要性比以往更為突出，投研隊伍建設一刻不能松懈。為此，上半年，大摩華鑫引進了不少投研人員，隊伍建設也更注重“多梯隊”和專業(yè)性：在現(xiàn)有人員基礎上，注重引進國內(nèi)外有經(jīng)驗的投研人才，并且儲備部分人員作為后備基金經(jīng)理，鼓勵投研團隊的多元化發(fā)展。

就當前而言，于華認為，大摩華鑫的發(fā)展還面臨兩大挑戰(zhàn)。

一個挑戰(zhàn)是如何開辟新的銀行渠道。以往，由于公司銷售團隊人員和基金數(shù)量有限，大摩華鑫的渠道戰(zhàn)略是選定一家銀行為戰(zhàn)略伙伴，在這家銀行做營銷服務的深耕。這種策略取得很好的效果。但是目前新基金發(fā)行速度越來越快，渠道也變得越來越擁擠。在這種情形下，開辟新的銀行渠道是重要的挑戰(zhàn)，如何在新渠道也通過深耕獲得“好收成”，是大摩華鑫需要考慮的問題。

另一大挑戰(zhàn)是怎樣適應產(chǎn)品設計從投資驅(qū)動向終端驅(qū)動的轉(zhuǎn)向。于華認為，過去，基金公司的產(chǎn)品設計大多是投資驅(qū)動，即由基金公司根據(jù)自己的判斷設計產(chǎn)品，通過渠道銷售。但是目前出現(xiàn)了向終端驅(qū)動轉(zhuǎn)向的新趨勢，銀行會根據(jù)客戶需求與基金公司溝通，根據(jù)客戶需求定制基金產(chǎn)品。這就要求基金公司在產(chǎn)品設計上有更多投入，要求產(chǎn)品設計人員有更敏銳的洞察力，知道客戶在想什么、市場的發(fā)展方向是什么，提高產(chǎn)品設計的適應性和前瞻性。

于華表示，目前，大摩華鑫已經(jīng)開始從人員配備等各方面努力，以實際行動迎接這些挑戰(zhàn)。相信憑借公司員工的智慧和拼搏，困難會一個個被克服，公司會得到更好發(fā)展。

良好機制

投資業(yè)績持續(xù)優(yōu)異、管理資產(chǎn)規(guī)模不斷增長，是每家基金公司的目標。要想實現(xiàn)這樣的目標，最不能缺的就是一群專業(yè)、進取、在各自崗位盡職盡責的員工。

于華對大摩華鑫員工的整體表現(xiàn)顯然比較滿意?！斑@是非常有進取精神的一群人?！彼f。

今年年初加入大摩華鑫基金的汝平，曾在摩根士丹利投資管理公司擔任過副總裁、資深基金經(jīng)理等職務，在基金產(chǎn)品設計方面非常有經(jīng)驗。到大摩華鑫工作的第一天，公司管理層就向他分配了固定收益投資部門管理的相關工作。

“經(jīng)常是早上一上班，他就跑來和我討論，‘于總，昨天我一晚上都在想，這個產(chǎn)品應該變化一下結構……’當發(fā)現(xiàn)疏忽了哪個細節(jié)后，他一拍腦袋：‘哎呀，我怎么沒想到這個事兒？讓我再琢磨一下?！@樣三個回合之后，他就有了答案?！庇谌A談起這位愛將，顯得非常開心。

汝平的例子只是了解大摩華鑫員工進取精神的一個小片段。事實上，2008年底以來，整個公司體現(xiàn)出的活力、公司員工的努力拼搏，都引起了業(yè)內(nèi)外人士的廣泛關注。人們不禁要問：能夠持續(xù)保持昂揚斗志，秘訣是什么？

“就是要有一個好的機制，保證員工的付出都能獲得公平合理的回報，讓大家始終對公司的發(fā)展前途、對個人的職業(yè)發(fā)展有信心?！庇谌A說。

他解釋說，首先，內(nèi)部管理上要公平透明。管理層要讓大家知道，股東和管理層想做什么、下一步的發(fā)展目標是什么?！氨热?，我們認為投資業(yè)績是公司生存的根本，現(xiàn)在想花大力氣把投資做好。在公司資源上，就必然會向投研部門傾斜。如果管理層把這些情況都向員工說明，并且讓大家意識到，這關系到公司的發(fā)展前途和員工的未來，就能更好地得到其他部門員工的理解和支持，會讓大家對未來更有信心。”

其次，在員工的薪酬機制上，努力盡快實現(xiàn)股東與員工一起分享公司發(fā)展成果的機制。“就是在公司發(fā)展到一定階段，能夠讓員工與股東一起分享基金公司的收益?！庇谌A透露，目前，大摩華鑫基金董事會原則上已經(jīng)同意建立這樣的激勵機制。

在業(yè)績考核上，也要做到公正透明?！澳壳肮局贫四杲K業(yè)績考核的制度，規(guī)定了詳細、明確的考核標準。比如，年終考核時，風控部門會給公司其他各個部門打分評定風控工作，這個分數(shù)占到各部門考核權重的10%到20%。由于考核標準是透明的，所以各部門盡管考核結果不盡相同，但都比較認可考核的結果?！庇谌A說。

“在這些好的機制的基礎上，建成一個好的團隊，做出好業(yè)績，并且始終保持進取的精神。我相信，我們是可以成功的?！庇谌A希望，五年后再回首，大摩華鑫能給行業(yè)帶來更大的驚喜。

在肯定公司投研建設成果的同時，于華也冷靜客觀地分析了取得成績的其他原因。“在單只基金規(guī)模不大的情況下，我們采取了自下而上的投資策略，用精干的投研團隊集中力量精選個股。

后記：

此次采訪于華，是他剛出差回來后的第一天下午。經(jīng)歷了此前的奔波，于華看起來有些疲憊，但是這并未影響他表述的清晰和富有邏輯。簡單寒暄之后，他將自己對行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、大摩華鑫發(fā)展經(jīng)驗和前景的思考娓娓道來。

于華不諱言小基金公司發(fā)展面臨的重重困難，但他相信大摩華鑫能夠迎難而上，獲得更大的生存空間；他為公司2010年的良好表現(xiàn)而欣慰，但坦言其中可能有運氣成分，希望三五年后再來做評價和總結；更多的時候，他在講公司去年以來做了什么，未來希望做到什么。

于華將大摩華鑫的品格概括為兩個字：進取。“這是一家非常進取的公司，很有戰(zhàn)斗力。我們對公司的未來充滿信心?！彼f，大摩華鑫希望通過自身的努力來證明，這個競爭日益激烈的行業(yè)有它生存的規(guī)則，只要能適應這些規(guī)則，小公司也有出路，也能成功地走下去。