新棉不限量收儲(chǔ)須嚴(yán)防炒作

國(guó)家發(fā)改委和財(cái)政部9月初宣布啟動(dòng)2011年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)，中儲(chǔ)棉總公司也幾乎向各涉棉企業(yè)發(fā)出公告，稱(chēng)2011年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)不受數(shù)量限制，敞開(kāi)收儲(chǔ)。

業(yè)內(nèi)人士指出，受今年棉花產(chǎn)量較高、企業(yè)收棉資金趨緊、政策調(diào)控等影響，棉花市場(chǎng)難再出現(xiàn)去年搶購(gòu)囤積的狂熱。但由于棉花日益成為金融化的投資產(chǎn)品，在新年度不排除資金炒作致使棉價(jià)階段性上漲的可能性。

支撐

棉價(jià)一落千丈 收儲(chǔ)政策托底

隨著棉花臨時(shí)收儲(chǔ)啟動(dòng)，今年“一落千丈”的棉花價(jià)格找到了有力的底部支撐。

據(jù)中國(guó)棉花協(xié)會(huì)最新發(fā)布的8月份棉花形勢(shì)月報(bào)，年度末期，受供需基本面及對(duì)后市信心不足的影響，國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格均大幅回落。紐約期貨最低價(jià)格跌破100美分/磅，較最高點(diǎn)下跌了一半多。國(guó)內(nèi)棉價(jià)8月下跌速度和幅度加大，當(dāng)月累計(jì)下跌近4000元/噸，月底跌至2萬(wàn)元/噸附近。

事實(shí)上，2010/2011年棉花年度，國(guó)內(nèi)棉價(jià)經(jīng)歷了大起大落的“過(guò)山車(chē)”式行情。去年9月至11月初不到兩個(gè)半月的時(shí)間內(nèi)，棉價(jià)漲幅超過(guò)67%，成為大宗農(nóng)產(chǎn)品牛市的“風(fēng)向標(biāo)”。今年2月份，棉價(jià)攀升至每噸3萬(wàn)元的歷史高位，隨后棉花現(xiàn)貨和期貨價(jià)格開(kāi)始一路下跌，直到跌至最低收儲(chǔ)價(jià)附近。

為了穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、保護(hù)棉農(nóng)利益和保證市場(chǎng)供應(yīng)，國(guó)家發(fā)展改革委等八部委今年3月份聯(lián)合發(fā)布《2011年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)預(yù)案》，決定從2011棉花年度(2011年9月1日至2012年8月31日)開(kāi)始實(shí)行棉花臨時(shí)收儲(chǔ)制度，標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉收儲(chǔ)價(jià)格為19800元/噸。當(dāng)監(jiān)測(cè)的棉花市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)五個(gè)工作日低于臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)時(shí)，由中儲(chǔ)棉總公司及時(shí)發(fā)布公告啟動(dòng)收儲(chǔ)預(yù)案。

截至9月上旬，2011年棉花年度開(kāi)始以來(lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉價(jià)已經(jīng)連續(xù)五個(gè)工作日低于19800元/噸，由此“觸發(fā)”收儲(chǔ)預(yù)案正式啟動(dòng)。

中儲(chǔ)棉總公司有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，新棉收儲(chǔ)工作開(kāi)始之前，收儲(chǔ)預(yù)案的托市效應(yīng)已經(jīng)逐步開(kāi)始顯現(xiàn)，8月中旬開(kāi)始市場(chǎng)信心有所好轉(zhuǎn)，紡織企業(yè)采購(gòu)棉花的積極性提高，現(xiàn)貨市場(chǎng)跌勢(shì)趨緩，出現(xiàn)階段性回暖跡象。8月31日，代表國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格水平的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)為19274元/噸，比8月初回升了200元/噸左右。

中儲(chǔ)棉花信息中心信息總監(jiān)馮夢(mèng)曉告訴記者，根據(jù)目前國(guó)家出臺(tái)的政策，本次國(guó)家收儲(chǔ)措施將持續(xù)到2012年3月31日，此舉成為2011年上半年支撐棉價(jià)的因素。不過(guò)，在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)降溫及全球棉花長(zhǎng)勢(shì)良好的大背景下，新年度棉花收儲(chǔ)帶動(dòng)棉價(jià)出現(xiàn)較大幅度上漲的可能性不大。

判斷

新年度棉花炒作難現(xiàn)狂熱

“近年來(lái)棉花價(jià)格暴漲、暴跌的原因比較復(fù)雜，棉花已經(jīng)不僅僅是人們普遍理解的紡織原料，而是成為被金融化、期貨化或貨幣化的投資產(chǎn)品?！敝袃?chǔ)棉有關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，在新年度，不排除由于資金炒作致使棉價(jià)階段性上漲的可能性。

生意社紡織分社棉花分析師李麗恒認(rèn)為，今年9月一旦收儲(chǔ)開(kāi)始，棉花價(jià)格會(huì)相對(duì)比較平穩(wěn)，加上今年棉花的產(chǎn)量較高和去庫(kù)存，游資囤積炒作和企業(yè)搶購(gòu)的現(xiàn)象會(huì)很少見(jiàn)。

中儲(chǔ)棉有關(guān)負(fù)責(zé)人預(yù)計(jì)，去年出現(xiàn)的游資炒作、搶購(gòu)、棉農(nóng)惜售等矛盾在今年不會(huì)有集中表現(xiàn)，但在收購(gòu)初期可能出現(xiàn)觀望、惜售、滯收的情況。受糧食等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲和棉花生產(chǎn)成本激增，去年收購(gòu)價(jià)格越收越高等因素影響，棉農(nóng)對(duì)收購(gòu)價(jià)格的期望較高；棉花加工企業(yè)去年虧損面較大，收購(gòu)資金不充裕，可能采取試探性交儲(chǔ)。初期存在棉農(nóng)惜售、企業(yè)觀望的可能性，隨著收儲(chǔ)工作的全面展開(kāi)，這種情況會(huì)得到緩解。

據(jù)了解，2009年至2010年，無(wú)論是收購(gòu)、加工還是貿(mào)易環(huán)節(jié)都“不差錢(qián)”，為炒作棉花提供了充足的“彈藥”。而隨著今年流動(dòng)性收緊和銀行加強(qiáng)對(duì)信貸資金的監(jiān)管，企業(yè)的收棉資金不再像以前那樣寬裕。

中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者說(shuō)，去年企業(yè)能夠從多家銀行貸到款，然后開(kāi)始爭(zhēng)相搶購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品。今年信貸收緊之后，商業(yè)銀行的資金供給減少，對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的穩(wěn)定和理性收購(gòu)能夠起到很好的作用。

從供需基本面來(lái)看，今年棉花生產(chǎn)仍存在一些不確定因素，這可能成為市場(chǎng)炒作的題材。中國(guó)棉花協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2011年全國(guó)植棉面積8018萬(wàn)畝，同口徑比較，較上年增長(zhǎng)4.1%。全國(guó)棉花產(chǎn)量將達(dá)到748萬(wàn)噸，同口徑比較，較上年增長(zhǎng)12.3%。但是8月以來(lái)，部分棉區(qū)出現(xiàn)連續(xù)陰雨寡照天氣，對(duì)最終產(chǎn)量可能有一定影響。

國(guó)家發(fā)改委農(nóng)村經(jīng)濟(jì)司副司長(zhǎng)方言接受記者采訪時(shí)說(shuō)，引發(fā)炒作的關(guān)鍵因素是供需不足，而棉花屬于供應(yīng)比較短缺的品種，這樣就有炒作的空間。雖然現(xiàn)在有收儲(chǔ)政策，但對(duì)于資金的流向很難把控，只要有利潤(rùn)空間，資金就會(huì)進(jìn)去“炒一把”。

作為實(shí)施國(guó)家棉花臨時(shí)收儲(chǔ)預(yù)案的責(zé)任主體，中儲(chǔ)棉總公司于8月底啟動(dòng)了“2011年度棉花收儲(chǔ)政策及業(yè)務(wù)流程培訓(xùn)”，并建立棉花市場(chǎng)分析和跟蹤機(jī)制，加大市場(chǎng)調(diào)研工作力量，及時(shí)發(fā)布相關(guān)信息，以提醒棉農(nóng)及涉棉企業(yè)注意各種炒作、搶購(gòu)、惜售所帶來(lái)的市場(chǎng)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。

影響

紡織行業(yè)將有所好轉(zhuǎn)

“棉花價(jià)格上個(gè)年度的大起大落，讓棉紡企業(yè)如坐針氈，一些企業(yè)在高價(jià)時(shí)囤積棉花現(xiàn)貨，現(xiàn)在卻成為虧損的巨大包袱。在無(wú)數(shù)投機(jī)者獲勝離場(chǎng)之后，很多小企業(yè)的日子都不好過(guò)?！崩铥惡愀嬖V記者。

中國(guó)棉花協(xié)會(huì)的報(bào)告稱(chēng)，受棉花價(jià)格下跌帶動(dòng)，棉紗價(jià)格繼續(xù)下跌，32支純棉紗跌至29000元/噸左右，全月累計(jì)下跌2000元/噸左右。隨著紡織行業(yè)壓力持續(xù)增加，中小企業(yè)關(guān)停現(xiàn)象增加，大型企業(yè)多以維持生產(chǎn)為主，紡織品產(chǎn)量出現(xiàn)回落。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，紡織企業(yè)不怕棉價(jià)高，就怕棉價(jià)不穩(wěn)定。只要棉價(jià)穩(wěn)定下來(lái)，紡織行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況就會(huì)回升。

李麗恒認(rèn)為，價(jià)格穩(wěn)定的時(shí)候，棉花銷(xiāo)售量會(huì)始終保持一種穩(wěn)定的狀態(tài)，賣(mài)方和買(mǎi)方都能根據(jù)自己的庫(kù)存結(jié)構(gòu)、資金狀況和其他各項(xiàng)相關(guān)狀態(tài)去適時(shí)買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，市場(chǎng)流通相對(duì)順暢。同時(shí)，價(jià)格穩(wěn)定，才能使紡企更好地隨時(shí)要用，隨時(shí)買(mǎi)進(jìn)，而不是迷茫地去分析各方面因素。

雖然目前棉價(jià)逐步企穩(wěn)，但需求不旺仍然制約著紡織行業(yè)的景氣程度。中儲(chǔ)棉有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、人民幣升值、信貸資金緊縮和成本上升等因素影響，紡織生產(chǎn)和出口增速放緩，對(duì)棉花需求不會(huì)明顯增加；國(guó)際棉花供求看，全球各主產(chǎn)棉國(guó)均增產(chǎn)，年度產(chǎn)大于需180萬(wàn)噸左右。

李麗恒說(shuō)，近期紡織企業(yè)繼續(xù)加大對(duì)庫(kù)存原料的消化，降低配棉比。隨著降價(jià)銷(xiāo)售力度的加大，截至7月底，全國(guó)紡織企業(yè)的棉花、紗線及坯布庫(kù)存明顯下降，但仍高于去年同期數(shù)據(jù)。雖然目前有企業(yè)出現(xiàn)少量補(bǔ)庫(kù)的需求，但是紡企普遍反映整體經(jīng)營(yíng)情況不理想，在全球性消費(fèi)疲軟的大環(huán)境下，消費(fèi)量方面，后市仍不容樂(lè)觀。

馮夢(mèng)曉認(rèn)為，鑒于印度、巴基斯坦等國(guó)為棉花及紡紗生產(chǎn)國(guó)，國(guó)內(nèi)外紡紗企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系不可忽視。若國(guó)內(nèi)棉價(jià)明顯大幅高于亞洲國(guó)家，我國(guó)棉紡企業(yè)或?qū)⒚媾R一定壓力。