金融集團(tuán):綜合的力量

　　在現(xiàn)代社會，隨著個人財(cái)富的不斷增長，客戶對全方位金融服務(wù)有了更大的需求?，F(xiàn)代金融產(chǎn)品越來越多、更加復(fù)雜，若市場上只有單一業(yè)務(wù)的專業(yè)金融公司，客戶必須一家家咨詢、購買、開立帳戶和處理業(yè)務(wù)等，耗費(fèi)時(shí)力且交易成本高。這就要求金融的市場化程度也要越來越高、有非常強(qiáng)的力量去配置和調(diào)動資源。而綜合金融模式則可滿足客戶實(shí)現(xiàn)“一站式”便捷金融服務(wù)的需求。金融集團(tuán)成為上個世紀(jì)以來金融業(yè)的發(fā)展潮流。
　　然而，2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)，使人們對金融業(yè)的綜合金融產(chǎn)生了很大疑慮，有人甚至金融危機(jī)的產(chǎn)生歸罪于混業(yè)經(jīng)營模式。事實(shí)上，2008年全球金融危機(jī)的爆發(fā)根源在于過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管缺位，與經(jīng)營模式、機(jī)構(gòu)大小無關(guān)，而且在金融危機(jī)中綜合金融集團(tuán)表現(xiàn)出比分業(yè)經(jīng)營機(jī)構(gòu)更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和穩(wěn)定性，綜合金融代表時(shí)代發(fā)展的特征，這種國際大趨勢難以改變。
　　
　　金融業(yè)潮流：分業(yè)還是綜合？
　　
　　回眸國際金融業(yè)的發(fā)展，其走過的是一條“混業(yè)-分業(yè)-綜合化-修正綜合化”的螺旋式上升路徑，綜合金融集團(tuán)也在這一過程中應(yīng)運(yùn)而生并發(fā)展壯大。
　　伴隨資本主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，十八世紀(jì)以后傳統(tǒng)的銀行業(yè)得到了迅速發(fā)展。進(jìn)入上個世紀(jì)，在銀行業(yè)逐步走向自由化、集中化，商業(yè)銀行與投資銀行從以前的專業(yè)化經(jīng)營逐步轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營，金融綜合化初步形成。
　　上世紀(jì)三十年代，資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，金融混業(yè)經(jīng)營被認(rèn)為是導(dǎo)致金融危機(jī)甚至“大蕭條”的罪魁禍?zhǔn)?。于是，各國相繼通過法案，又開始實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營。
　　進(jìn)入七十年代后，嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營已不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)自由化、集中化和國際化的要求，為規(guī)避監(jiān)管的金融創(chuàng)新和機(jī)構(gòu)擴(kuò)張層出不窮，綜合化經(jīng)營成為潮流，一些分業(yè)經(jīng)營的法規(guī)形同虛設(shè)。到九十年代以后，以綜合金融集團(tuán)為主的兼并擴(kuò)張盛行，特別是西方主要國家的銀行業(yè)掀起了兼并浪潮，如1998年的花旗銀行和旅行者集團(tuán)合并案等。于是，1999年末美國宣布廢除《格拉斯- 斯蒂格爾法案》，頒布《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，標(biāo)志著綜合金融時(shí)代的到來。
　　2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，美國于去年出臺的《金融改革法案》并非否定綜合金融，而是維持現(xiàn)有構(gòu)架下的糾偏，以進(jìn)一步規(guī)范經(jīng)營、控制規(guī)模、加強(qiáng)監(jiān)管。
　　有人把金融控股集團(tuán)的綜合化經(jīng)營歸結(jié)為此次全球金融危機(jī)的主因之一，認(rèn)為金融控股集團(tuán)過長的風(fēng)險(xiǎn)鏈條加深了危機(jī)及其風(fēng)險(xiǎn)的傳播。而事實(shí)并非如此，在危機(jī)中能夠成功抵御風(fēng)險(xiǎn)并快速恢復(fù)的，恰恰是大型綜合化金融集團(tuán)，如花旗集團(tuán)、JP摩根大通、匯豐集團(tuán)等，往往有更均衡的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、更穩(wěn)定的資金來源、更完備的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。
　　與其形成鮮明對照的是，此次全球金融危機(jī)中迅速垮塌的大多是杠桿率較高、規(guī)模較小、經(jīng)營模式單一的投行機(jī)構(gòu)和中小金融機(jī)構(gòu)，如雷曼兄弟、美林及中小銀行，業(yè)務(wù)集中在衍生交易、證券化資產(chǎn)、住宅建設(shè)和商業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)等。而就在全球金融危機(jī)發(fā)生后，還有高盛、摩根士丹利等不少公司轉(zhuǎn)型為銀行控股公司。
　　由此可見，雖然本次國際金融危機(jī)也暴露出需要綜合金融集團(tuán)警醒的問題，如資本充足率偏低、杠桿率過高、風(fēng)險(xiǎn)控制體系薄弱等，但是綜合金融發(fā)展的國際大趨勢仍然沒有改變。
　　可以預(yù)期，隨著今后全球金融逐漸走出危機(jī)，綜合金融模式又將成為各國金融業(yè)競爭的焦點(diǎn)。
　　
　　中國平安：綜合金融顯威力
　　
　　對于綜合金融集團(tuán)而言，不同類型業(yè)務(wù)收入之間存在較強(qiáng)的互補(bǔ)性和替代性，使得綜合金融的流動性風(fēng)險(xiǎn)相對較小，有利于整個集團(tuán)更好地抵御經(jīng)濟(jì)周期性風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展；而且，綜合金融還有利于發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)、降低成本。
　　在中國，平安作為最早探索金融集團(tuán)發(fā)展模式的企業(yè)，在十年前就開始了戰(zhàn)略部署，現(xiàn)在已經(jīng)形成較為完備的綜合金融架構(gòu)和成熟的交叉銷售模式，保險(xiǎn)、銀行、投資三大業(yè)務(wù)快速發(fā)展并不斷走向均衡，通過為客戶提供專業(yè)、標(biāo)準(zhǔn)的一站式金融理財(cái)服務(wù)取得了令人鼓舞的業(yè)績。
　　2011年第三季度，雖然中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持較快發(fā)展，但美歐債務(wù)危機(jī)持續(xù)蔓延，全球股市大幅波動，消費(fèi)和投資信心不足，世界經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力。對比去年，目前投資氣氛更趨審慎，經(jīng)營環(huán)境也更為艱難，但中國平安表示對綜合金融戰(zhàn)略下各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展前景依然充滿信心。
　　10月26日，中國平安公布了其截至2011年9月30日九個月期間未經(jīng)審核業(yè)績。中國平安總資產(chǎn)較去年末增加86.9%至人民