中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)及控制

王曉軍，劉凱，仲偉周

（1.北京大學(xué)光華管理學(xué)院，北京100871；2.成都銀行，成都610015；3.西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，西安710061）

中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)及控制

王曉軍1，劉凱2，仲偉周3

（1.北京大學(xué)光華管理學(xué)院，北京100871；2.成都銀行，成都610015；3.西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，西安710061）

中小企業(yè)融資難是一個(gè)世界性的難題，為了讓資金在一定范圍和程度上向中小企業(yè)傾斜，促進(jìn)其健康發(fā)展，中小企業(yè)信用擔(dān)保應(yīng)運(yùn)而生。我國(guó)的中小企業(yè)信用擔(dān)保從1992年起步至今，已經(jīng)獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展。但是中小企業(yè)信用擔(dān)保的性質(zhì)決定了它所面臨眾多的風(fēng)險(xiǎn)。我們認(rèn)為，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨著設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，必須有針對(duì)性地予以防范。

中小企業(yè)；信用擔(dān)保；風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)控制；監(jiān)管

一、引言

自上世紀(jì)90年代以來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)日益發(fā)展壯大，已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、提供就業(yè)崗位、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、保持社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要作用。然而，中小企業(yè)“融資難”的問題卻日益成為制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸之一。中小企業(yè)融資困難也是一個(gè)世界性的難題。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資金作為一種稀缺資源必然流向資本實(shí)力雄厚、管理體制規(guī)范、信息披露透明的大型企業(yè)。金融機(jī)構(gòu)從自身利益出發(fā)，對(duì)中小企業(yè)的融資要求缺乏熱情，也是情理所在。但是，中小企業(yè)具有準(zhǔn)公共物品的性質(zhì)。就單個(gè)中小企業(yè)而言，資金的投入也許小于回報(bào)；而中小企業(yè)的充分發(fā)展就能促進(jìn)行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)，加速技術(shù)的革新，因而對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展具有重大意義。因此，作為政府，必須考慮到中小企業(yè)在解決國(guó)民就業(yè)、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和技術(shù)創(chuàng)新等方面的巨大作用，對(duì)中小企業(yè)加以政策上的扶持。為達(dá)到這一政策目的，政府需要使信貸資金流向在一定范圍內(nèi)和一定程度上向中小企業(yè)傾斜，建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系以扶持中小企業(yè)發(fā)展就成為世界上多數(shù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的通行做法。

我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保實(shí)踐起步于1992年，經(jīng)過了近20年的發(fā)展，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系組建工作已基本完成，形成了具有中國(guó)特色的“一體兩翼四層”①的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。這一擔(dān)保體系為解決中小企業(yè)融資難的問題發(fā)揮了重要作用，改善了中小企業(yè)融資環(huán)境。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，擔(dān)保機(jī)構(gòu)從無(wú)到有，從小到大，獲得了飛速發(fā)展，受擔(dān)保的中小企業(yè)也取得了良好的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益。但中小企業(yè)信用擔(dān)保的性質(zhì)決定了它面臨著眾多的風(fēng)險(xiǎn)，必須有針對(duì)性采取措施應(yīng)對(duì)。

喬海濤、孫海濤在《對(duì)我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展中的問題及對(duì)策芻議》中，分析了我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)目前存在的主要問題：擔(dān)保資金來(lái)源單一、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金補(bǔ)償制度缺位、政府不適當(dāng)干預(yù)和政策的不連續(xù)、缺乏一定水準(zhǔn)的專業(yè)人才、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行之間溝通中存在分歧、缺乏對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的法律規(guī)范和政策支持等。李思維、鄒妍萍在《我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)行機(jī)制研究》中，分析了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在的一些問題，并對(duì)我國(guó)中小企業(yè)擔(dān)保體系基本框架的目標(biāo)模式進(jìn)行了闡述，給出了對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展的一些建議。何軍明在《中小企業(yè)信用擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)與控制》一文中，把中小企業(yè)信用擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)分為來(lái)自政府的風(fēng)險(xiǎn)、來(lái)自信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)、來(lái)自協(xié)作銀行的風(fēng)險(xiǎn)和來(lái)自中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。楊鵬和蘇貴兵在《我國(guó)商業(yè)性中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分析》中，把中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分為設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、體系風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。楊勝剛和胡海波在《不對(duì)稱信息下的中小企業(yè)信用擔(dān)保問題研究》中，分析了由于信息不對(duì)稱而帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)，揭示了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)由于信息不對(duì)稱而在擔(dān)?；顒?dòng)中面臨著雙重的逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)和雙重的道德風(fēng)險(xiǎn)，并提出了防范信用風(fēng)險(xiǎn)的一些建議。

本文綜合了以上的研究成果，把中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)概括為設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)四類，對(duì)每一風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了闡述，并針對(duì)具體的風(fēng)險(xiǎn)提出了相應(yīng)的防范措施。

二、中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分析

中小企業(yè)信用擔(dān)保是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。除了普通企業(yè)面對(duì)的由于市場(chǎng)的變化而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)外，從建立到運(yùn)營(yíng)的整個(gè)過程中，它都面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)?？偟膩?lái)說，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要可以分為以下四大類，其中最重要的是信用風(fēng)險(xiǎn)。

1.設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)。設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)是中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在設(shè)立時(shí)候就已經(jīng)隱藏的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)其以后的運(yùn)作帶來(lái)隱患。比如規(guī)模小、運(yùn)作不規(guī)范、缺乏專業(yè)人才等等。

中小企業(yè)信用擔(dān)保產(chǎn)業(yè)具有很強(qiáng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性。中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)就是以其資本金作為基數(shù)；以擔(dān)保比例為杠桿來(lái)開展的。如果最初設(shè)立的時(shí)候規(guī)模過小，資本金不足，其業(yè)務(wù)開展就達(dá)不到規(guī)模效應(yīng)，則收益很難得到保證。在我國(guó)，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)主要是由政府出資建立起來(lái)的，資本來(lái)源渠道的單一難免造成資本金不足，并且由于信用擔(dān)保高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)特征，其資本金很難在往后的經(jīng)營(yíng)中得到補(bǔ)充，因此很難達(dá)到應(yīng)有的規(guī)模，盈利能力受到了限制。

另外，由于我國(guó)的中小企業(yè)信用擔(dān)保起步不久，可借鑒的經(jīng)驗(yàn)大都來(lái)自國(guó)外，而國(guó)外的具體情況和我國(guó)存在不小的差異，所以我國(guó)的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)沒有一套成熟可靠的運(yùn)作機(jī)制可供參考，在運(yùn)作中就難免存在不規(guī)范的情況。并且，作為一個(gè)剛起步的行業(yè)，不僅高級(jí)從業(yè)人員較少，各高校專業(yè)設(shè)置中也不存在聯(lián)系較為緊密的專業(yè)，因此，相關(guān)的人才相對(duì)缺乏。這些都使得中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在設(shè)立的初期，便埋下了風(fēng)險(xiǎn)的種子。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于“信息不對(duì)稱”而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，它是中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)。理想的市場(chǎng)機(jī)制的前提是完全競(jìng)爭(zhēng)，完全競(jìng)爭(zhēng)需要完全信息透明，而現(xiàn)實(shí)社會(huì)中，許多商品都不具備完全信息。我們把一方所特有、而他方無(wú)法獲得、驗(yàn)證的信息稱為“不完全信息”，將有關(guān)交易的信息在交易雙方之間的不對(duì)稱分布稱為“信息不對(duì)稱狀態(tài)”。這種對(duì)相關(guān)信息占有的不對(duì)稱，就會(huì)導(dǎo)致“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題。

在中小企業(yè)信用擔(dān)保過程中，銀行、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間存在著委托—代理關(guān)系。中小企業(yè)作為融資活動(dòng)的代理方對(duì)所融通資金的實(shí)際投向、投資風(fēng)險(xiǎn)等信息都比較了解，而為中小企業(yè)信用擔(dān)保的機(jī)構(gòu)，對(duì)這些信息的了解則處于相對(duì)弱勢(shì)；與此同時(shí)，由于有信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)融資提供擔(dān)保，并承擔(dān)了絕大部分的風(fēng)險(xiǎn)，銀行貸款前就沒有動(dòng)力去調(diào)查企業(yè)的經(jīng)營(yíng)好壞以及信譽(yù)高低，或者降低其判斷的標(biāo)準(zhǔn)。因此，在擔(dān)保活動(dòng)中，銀行、中小企業(yè)與信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱。

逆向選擇指的是由于信息不對(duì)稱，市場(chǎng)交易雙方中知道信息較少的一方承擔(dān)了較高成本和風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象。在中小企業(yè)信用擔(dān)保市場(chǎng)中，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)際上承擔(dān)著雙重的“逆向選擇”風(fēng)險(xiǎn)：從與中小企業(yè)的關(guān)系方面來(lái)看，為效益好、潛力大的企業(yè)擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)小，但這類企業(yè)常常能自己籌得資金，很少要求擔(dān)保；效益差、前景不樂觀的企業(yè)卻更有需要去爭(zhēng)取擔(dān)保，而且越會(huì)隱瞞自己的信息。擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)此的反應(yīng)是收取更高的擔(dān)保費(fèi)，這反而更加鼓勵(lì)了那些效益差的企業(yè)參加擔(dān)保，并把效益好的企業(yè)拒之門外。從與銀行的關(guān)系來(lái)看，由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)了絕大部分的風(fēng)險(xiǎn)，使銀行沒有動(dòng)力調(diào)查貸款企業(yè)的資信情況，或故意降低其標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)檫@樣對(duì)銀行來(lái)說是最佳的選擇。所以，擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)了雙重的“逆向選擇”。

道德風(fēng)險(xiǎn)是由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中委托—代理雙方的博弈而產(chǎn)生的。由于委托方和代理方在事實(shí)上的信息不對(duì)稱，因此代理方可能利用所掌握的信息從事不利于委托方的活動(dòng)，從而給委托方帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。在擔(dān)保市場(chǎng)上，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)著雙重的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，主要表現(xiàn)在：企業(yè)在獲得所需資金后，由于有擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保，其還款壓力和努力程度會(huì)降低；同時(shí)，銀行相應(yīng)的監(jiān)管積極性和監(jiān)管力度也會(huì)降低，于是擔(dān)保機(jī)構(gòu)同樣承擔(dān)了雙重的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。

3.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格和收益率的變動(dòng)。利率直接影響著國(guó)債的價(jià)格和收益率，影響著企業(yè)的融資成本和利潤(rùn)從而影響著股票和債券的價(jià)格。在當(dāng)今聯(lián)系越來(lái)越緊密的國(guó)際金融市場(chǎng)上，匯率的波動(dòng)對(duì)各金融資產(chǎn)的價(jià)格也具有明顯的影響。由于擔(dān)保公司的資產(chǎn)主要是金融資產(chǎn)，所以利率和匯率的波動(dòng)會(huì)直接影響其資產(chǎn)價(jià)值變化，利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)擔(dān)保公司來(lái)講非常重要。

另外，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的高風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作使得其有很高的虧損可能性。由于沒有財(cái)政的資金補(bǔ)償，其自身的資金補(bǔ)償成為遭受損失后繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的一個(gè)重要前提。盡管政府和擔(dān)保行業(yè)自身都對(duì)提取風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金做了相關(guān)的規(guī)定，但是由于監(jiān)管不力，這項(xiàng)工作并沒有完全被擔(dān)保機(jī)構(gòu)所執(zhí)行，一旦面臨一筆較大的擔(dān)保失敗，擔(dān)保公司就會(huì)面臨破產(chǎn)的境地。

4.監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)指的是由于我國(guó)的中小企業(yè)信用擔(dān)保剛剛起步，監(jiān)督管理機(jī)制不完善而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

中小企業(yè)信用擔(dān)保是為解決中小企業(yè)融資難而產(chǎn)生的，在發(fā)展初期，其本質(zhì)上應(yīng)該屬于政策性金融體系。但是，我國(guó)商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展速度很快，這也給政府監(jiān)管上帶來(lái)了難題，一些政策的出臺(tái)明顯晚于行業(yè)的現(xiàn)狀。這就需要在政府監(jiān)管之外，擔(dān)保行業(yè)本身要加強(qiáng)行業(yè)的自律性監(jiān)管。

三、企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的防范

1.設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)的防范。針對(duì)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)的特征，我們應(yīng)該采取下面一系列的應(yīng)對(duì)措施：

首先，建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入制度。由于我國(guó)正處于中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展的初始階段，加之政府對(duì)其扶持力度較大，這在促進(jìn)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展的同時(shí)，產(chǎn)生了盲日發(fā)展的問題。很多企業(yè)或者地方政府機(jī)構(gòu)組建了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。正如我們前面所述，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)具有強(qiáng)烈的規(guī)模效應(yīng)，當(dāng)規(guī)模不足時(shí)候，很難發(fā)揮其應(yīng)有的作用，甚至盈利并維持正常的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都成了問題，最終成為發(fā)起企業(yè)或者地方政府的包袱。因此，有必要建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，規(guī)定發(fā)起中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要股東的數(shù)目、資產(chǎn)和盈利能力，并對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的最低資本金做出要求。

其次，建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。借鑒國(guó)外政府扶持中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的做法，政府可每年從財(cái)政預(yù)算中安排一定量的資金用于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)損失補(bǔ)償，建立風(fēng)險(xiǎn)保證金制度，及時(shí)足額提取代位代償準(zhǔn)備金、擔(dān)保呆賬準(zhǔn)備金、普通準(zhǔn)備金等，分別用于代位補(bǔ)償?shù)闹С鰷?zhǔn)備、因追償失敗而發(fā)生的損失以及沖抵擔(dān)保機(jī)構(gòu)未來(lái)可能發(fā)生的經(jīng)營(yíng)虧損。政府除了利用財(cái)政回收的周轉(zhuǎn)金和相應(yīng)資產(chǎn)擴(kuò)充擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金和建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金外，還可以采取優(yōu)惠稅率(減免所得稅)、利潤(rùn)返還、劃撥項(xiàng)目等政策措施壯大擔(dān)保機(jī)構(gòu)的實(shí)力。建立擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制要體現(xiàn)公平和效率的原則。一是財(cái)政對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償應(yīng)該采取按固定比率按期注入的辦法，即超過補(bǔ)充率的損失部分應(yīng)由擔(dān)保機(jī)構(gòu)自行承擔(dān)。這樣做的好處是可以形成對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)扶優(yōu)汰劣的自動(dòng)選擇機(jī)制。二是財(cái)政對(duì)同級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償要進(jìn)行動(dòng)態(tài)凋整。對(duì)從事商業(yè)性擔(dān)保的公司，在體制尚不完善、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大的發(fā)展初期，應(yīng)明確有關(guān)稅收優(yōu)惠政策，減少擔(dān)保公司的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，使其健康快速發(fā)展。除了政府的補(bǔ)充外，還要建立多元化的資金補(bǔ)充機(jī)制。擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)定期從自己的保費(fèi)收入中提取一定的比例加入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，除此之外，還應(yīng)該盡量吸收民間資本投入擔(dān)保業(yè)。企業(yè)、銀行和其它金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)協(xié)會(huì)、商會(huì)等，都可以成為擔(dān)保機(jī)構(gòu)的股東，以增強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的實(shí)力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

再次，大力發(fā)展專業(yè)教育，培養(yǎng)相關(guān)人才。相對(duì)于中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的蓬勃發(fā)展，我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保專業(yè)人才的培養(yǎng)方面，可以說還是空白。一方面，高校沒有與之相關(guān)的課程，另一方面，社會(huì)上沒有相關(guān)的職業(yè)認(rèn)證。所以，要提高中小企業(yè)信用擔(dān)保行業(yè)的規(guī)范度，必須從這兩個(gè)方面來(lái)加緊行業(yè)的人才建設(shè)。除了在高等院校開設(shè)相關(guān)的課程、專業(yè)，并設(shè)立中小企業(yè)信用擔(dān)保相關(guān)的課題面向社會(huì)招標(biāo)之外，還應(yīng)該開設(shè)職業(yè)資格認(rèn)證考試，以證券業(yè)從業(yè)資格考試或者注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試等作為參考，建立完善的職業(yè)認(rèn)證考試制度，一方面提高公眾從事中小企業(yè)信用擔(dān)保行業(yè)的熱情，另一方面也能加強(qiáng)從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)的防范。在我國(guó)，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行之間存在嚴(yán)重的責(zé)任不對(duì)稱。中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)了絕大部分甚至全部的風(fēng)險(xiǎn)，這就使商業(yè)銀行沒有動(dòng)力去考察貸款企業(yè)的資信水平，也沒有動(dòng)力監(jiān)督企業(yè)的資金運(yùn)用情況。從國(guó)外信用擔(dān)保體系的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，建立一種風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，由擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)大部分風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)銀行也承擔(dān)少部分風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上可減少擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。世界上運(yùn)作較為成功的中小企業(yè)信用保證計(jì)劃都實(shí)行了比例擔(dān)保機(jī)制。考察國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)發(fā)生代償?shù)那闆r，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)該和商業(yè)銀行共同承擔(dān)損失，各自承擔(dān)的比例應(yīng)當(dāng)由雙方事前共同協(xié)商決定。只有這樣，商業(yè)銀行才能摒棄“只要有信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保就可以放心地放貸”的想法，認(rèn)真按照信貸的條件、原則，實(shí)行嚴(yán)格的貸前考察、貸中監(jiān)督，幫助企業(yè)提高資金的利用效率并降低代償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。要達(dá)到這一目標(biāo)，僅僅靠商業(yè)銀行的道德約束是不夠的，必須建立和完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，利用擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的深入了解與經(jīng)驗(yàn)和銀行現(xiàn)有的監(jiān)控體系共同對(duì)貸款的中小企業(yè)進(jìn)行考察和監(jiān)督，達(dá)到防范和化解信貸風(fēng)險(xiǎn)的目的。

為了減少來(lái)自擔(dān)保企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)當(dāng)完善對(duì)擔(dān)保企業(yè)的信用評(píng)級(jí)制度，并建立長(zhǎng)期客戶檔案。建立資信評(píng)級(jí)制度是解決擔(dān)保市場(chǎng)上信息不對(duì)稱問題的重要機(jī)制。中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)和信用記錄是中小企業(yè)信用擔(dān)保體系良性運(yùn)營(yíng)的重要保證。開展信用擔(dān)保的目的是為中小企業(yè)融資提供便利，而并非為企業(yè)違約提供保障。信用缺失是當(dāng)前我國(guó)金融體系中最主要的缺陷之一，如果不建立完善的企業(yè)征信體系，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)將面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。為此，要將各種與企業(yè)信用相關(guān)的力量有機(jī)結(jié)合起來(lái)，建立以中小企業(yè)為主要對(duì)象，以信用記錄、信用調(diào)查、信用評(píng)估、信用發(fā)布為主要內(nèi)容的社會(huì)信用管理系統(tǒng)，強(qiáng)化企業(yè)信用觀念，以信用等級(jí)確定是否貸款和擔(dān)保。對(duì)于信用等級(jí)高的企業(yè)，實(shí)施優(yōu)惠貸款條件，甚至可以給予無(wú)抵押擔(dān)保的信用貸款，對(duì)于信用差的企業(yè)不予貸款或提高貸款條件。資信評(píng)級(jí)制度的建立和實(shí)行，既可以使擔(dān)保機(jī)構(gòu)更全面地掌握被擔(dān)保企業(yè)的相關(guān)信息，同時(shí)也有利于降低對(duì)中小企業(yè)貸款的利率或反擔(dān)保要求，進(jìn)而有助于減少逆向選擇問題，擔(dān)保機(jī)構(gòu)還對(duì)每一個(gè)來(lái)尋求擔(dān)保的企業(yè)建立檔案，對(duì)其每—次擔(dān)保都記錄在案，這實(shí)際上就是企業(yè)的一個(gè)信用記錄。當(dāng)客戶再來(lái)尋求擔(dān)保時(shí)，就可以將該檔案作為參考，決定反擔(dān)保品的種類和金額多少。比如對(duì)于信用記錄較多且情況良好的中小企業(yè)，可適當(dāng)降低反擔(dān)保物金額要求，或更多采取反擔(dān)保人信用擔(dān)保措施，甚至考慮是否需要提供反擔(dān)保。這樣，中小企業(yè)獲得擔(dān)保貸款的成本降低了，擔(dān)保機(jī)構(gòu)既有效控制了擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，又減少了逆向選擇的發(fā)生。

3.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是市場(chǎng)匯率利率的變化而使得中小企業(yè)信用擔(dān)保的資產(chǎn)遭受損失而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，或者是由于擔(dān)保企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗而發(fā)生代償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。相比較而言，后者尤為嚴(yán)重，即使是經(jīng)營(yíng)良好的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，發(fā)生幾次較大的代償，也會(huì)使得擔(dān)保機(jī)構(gòu)處于破產(chǎn)的危險(xiǎn)之中。

面對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格對(duì)投資的規(guī)模方向和品種做出規(guī)定。不投資或者少投資于高風(fēng)險(xiǎn)的股票、外匯或者金融衍生品。中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)投資于國(guó)債、政府債券、基金、銀行存款等相對(duì)安全的金融資產(chǎn)，并預(yù)備一定的活期存款或者現(xiàn)金作為應(yīng)急的需求。另外，為了減少發(fā)生代償時(shí)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的損失，除了建立和商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)制度之外，還應(yīng)當(dāng)建立反擔(dān)保機(jī)制。反擔(dān)保是指?jìng)鶆?wù)人或第三人向擔(dān)保人做出保證或設(shè)定物的擔(dān)保，在擔(dān)保人因清償債務(wù)人的債務(wù)而遭受損失時(shí)，向擔(dān)保人作出清償。按照現(xiàn)行《擔(dān)保法》的規(guī)定，可用于進(jìn)行抵押或質(zhì)押的擔(dān)保物主要有動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)、有價(jià)證券及依法可轉(zhuǎn)讓的各種權(quán)利等幾大類。但是，由于中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)所服務(wù)的對(duì)象是一個(gè)特殊的群體，它承擔(dān)的是向商業(yè)銀行傳遞和放大企業(yè)信用的職能，很難受理到能被社會(huì)廣泛認(rèn)可的優(yōu)良的擔(dān)保物。所以必須確定適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)，以保證反擔(dān)保物對(duì)于擔(dān)保公司的價(jià)值能大于它對(duì)于申請(qǐng)擔(dān)保的中小企業(yè)的價(jià)值。從這個(gè)意義上講，最關(guān)鍵在于挖掘?qū)τ诮杩钫邅?lái)說價(jià)值最大的反擔(dān)保品，找到企業(yè)的“軟肋”。例如個(gè)體、民營(yíng)企業(yè)的業(yè)主最怕失去對(duì)企業(yè)的控制，這時(shí)可以考慮用該企業(yè)的股權(quán)作反擔(dān)保質(zhì)押；正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)最怕停產(chǎn)，這時(shí)可以考慮用企業(yè)的設(shè)備作抵押或用企業(yè)主要的技術(shù)專利作質(zhì)押；更進(jìn)一步，還可以要求企業(yè)法人代表與擔(dān)保公司簽訂無(wú)限責(zé)任合同，使其承擔(dān)連帶責(zé)任。

4.監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的防范。以往各國(guó)擔(dān)保計(jì)劃的成功經(jīng)驗(yàn)表明，政府對(duì)中小企業(yè)擔(dān)保計(jì)劃的支持應(yīng)該體現(xiàn)在立法上，為中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系提供法律依據(jù)。我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管不力或者監(jiān)管不當(dāng)?shù)闹饕蛞彩窃谟谖覈?guó)沒有相關(guān)的完善的法律規(guī)定，造成了監(jiān)管無(wú)法可依的尷尬狀態(tài)。

我國(guó)政府在規(guī)范中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)時(shí)，主要的作用應(yīng)體現(xiàn)在為建立中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。一方面是要保證貸款擔(dān)保計(jì)劃的商業(yè)化運(yùn)作，并建立規(guī)范的行業(yè)準(zhǔn)入制度。另一方面特別要注意的是，不應(yīng)該過多地干涉擔(dān)保計(jì)劃的運(yùn)作，政府應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，使其能夠按照市場(chǎng)化的準(zhǔn)則獨(dú)立運(yùn)行。所以，為了應(yīng)對(duì)當(dāng)前存在的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，政府應(yīng)盡快指定相關(guān)部門組織制定有關(guān)中小企業(yè)貸款的法律或規(guī)定。

注釋：

①所謂“一體”指模式主體，強(qiáng)調(diào)“多元化資金、市場(chǎng)化運(yùn)作、企業(yè)化管理、績(jī)優(yōu)者扶持”；“兩翼”指商業(yè)化擔(dān)保和民間互助擔(dān)保作為必要補(bǔ)充，包括農(nóng)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)；“四層”指中央、省（市、區(qū)）、地市、縣（市）四級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，其中基層擔(dān)保機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)轄區(qū)內(nèi)受保企業(yè)的直接擔(dān)保業(yè)務(wù)，省級(jí)及以上擔(dān)保機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)提供再擔(dān)保。

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F832

A

1002-7408（2011）06-0091-04

湖南省人文社會(huì)科學(xué)研究基地“湖南大學(xué)信用研究中心”2007年開放課題招標(biāo)項(xiàng)目“我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保的模式選擇與制度構(gòu)建研究”以及西安交通大學(xué)“985工程Ⅱ期”的項(xiàng)目資助（07200701）。

王曉軍（1969-），男，內(nèi)蒙古赤峰人，北京大學(xué)光華管理學(xué)院博士后，陜西省工業(yè)交通管理辦公室，研究方向：宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)；劉凱（1984-），男，成都人，成都銀行投資銀行管理部，研究方向：金融經(jīng)濟(jì)學(xué)、投資風(fēng)險(xiǎn)管理；仲偉周（1968-），男，江蘇東海人，西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院教授，研究方向：宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)。

[責(zé)任編輯：宇輝]