國際直接投資與我國對(duì)外貿(mào)易發(fā)展關(guān)系的實(shí)證分析

秦 芳

(山西財(cái)經(jīng)大學(xué)華商學(xué)院,山西太原030012)

國際直接投資與我國對(duì)外貿(mào)易發(fā)展關(guān)系的實(shí)證分析

秦 芳

(山西財(cái)經(jīng)大學(xué)華商學(xué)院,山西太原030012)

隨著我國對(duì)外開放的不斷深入,我國對(duì)外貿(mào)易與國際直接投資得到了長足的發(fā)展,二者存在著相互作用、相互促進(jìn)的關(guān)系。本文運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型,通過對(duì)我國的對(duì)外貿(mào)易、外商直接投資以及我國對(duì)外直接投資等統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)及因果分析,從定性和定量兩個(gè)角度研究三者間的關(guān)系。結(jié)果表明,我國進(jìn)出口貿(mào)易與外商直接投資存在顯著的正相關(guān)關(guān)系,同時(shí)我國進(jìn)出口貿(mào)易也促進(jìn)了對(duì)外直接投資的增長。

對(duì)外貿(mào)易;外商直接投資;對(duì)外直接投資

改革開放以來,中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和對(duì)外貿(mào)易都有了較快的增長,國際貿(mào)易和國際直接投資成為參與國際經(jīng)濟(jì)競爭的主要方式。在全球化不斷加快的趨勢(shì)下,國際直接投資和國際貿(mào)易二者不斷融合,相互促進(jìn)[1]。所以從這角度看,考察我國的貿(mào)易投資關(guān)系,并促進(jìn)其進(jìn)一步發(fā)展有一定積極意義[2]。

1 我國國際直接投資與對(duì)外貿(mào)易的基本情況

自改革開放以來,我國引進(jìn)的外商直接投資(以下簡稱FDI)從1983年的 9.2億美元增長到 2009年的900.33億美元,年平均增長率達(dá)31.3%(見表1)。而我國的進(jìn)出口總額從1983年的 436.2億美元增長到2009年的 22 072.2億美元,年平均增長率達(dá)16.82%。我國的對(duì)外貿(mào)易與FDI出現(xiàn)同方向快速增長,同時(shí)我國對(duì)外直接投資也從1983年的0.93億美元增長到2009年的433億美元。由此可見,我國對(duì)外貿(mào)易和國際直接投資的發(fā)展趨勢(shì)是一致的,意味著二者存在互相促進(jìn)的關(guān)系。

表1 歷年中國進(jìn)出口額與FDI及對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)(1983～2009年)

2 我國國際直接投資與對(duì)外貿(mào)易關(guān)系的實(shí)證研究

作為我國參與國際直接投資的主要方式,引進(jìn)外商直接投資在促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展和綜合國力的提高。下面逐步考察我國的進(jìn)出口貿(mào)易與利用外商直接投資的關(guān)系,以及中國的對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外直接投資的關(guān)系。

2.1 外商直接投資與我國對(duì)外貿(mào)易發(fā)展關(guān)系的實(shí)證分析[1]

由圖1可以看出,在1991年～1997年間以及2001年～2007年間隨著 FDI的快速增長,進(jìn)出口貿(mào)易額(EXIM)相應(yīng)地得到一段加速增長期,并于2004年突破萬億美元關(guān)口,使我國的國際貿(mào)易進(jìn)入了一個(gè)新的階段。同時(shí)以1999年為分段點(diǎn)我國的對(duì)外貿(mào)易進(jìn)入了高速發(fā)展時(shí)期。為了進(jìn)一步研究二者的相關(guān)性,同時(shí)也為了增加模型建立的準(zhǔn)確性,增強(qiáng)確定系數(shù)R-square的說服力,筆者根據(jù)表1的數(shù)據(jù)繪制出進(jìn)出口額與 FDI之間關(guān)系的平滑散點(diǎn)圖,如圖 2所示。

圖1 進(jìn)出口貿(mào)易總額 &FDI年份變化圖

圖2 進(jìn)出口總額—FDI關(guān)系散點(diǎn)圖

由圖2可以看出,FDI與進(jìn)出口的線性關(guān)系成分段趨勢(shì),結(jié)合圖1可以看出,以1999為分界呈兩段線性關(guān)系。引入虛擬變量方法,得到下面的模型:

Exim=α0+(α1+α2DD)FDI+α3DD+Ut,其中,Exim表示進(jìn)出口額,DD為虛擬變量(1999年以前取值為0,1999年以后取值為1),利用我國數(shù)據(jù)使用 Eviews5.0對(duì)二者進(jìn)行估計(jì)結(jié)果,如表2所示。

表2 回歸結(jié)果

從表2中可以看出,模型估計(jì)時(shí)對(duì)參差項(xiàng)進(jìn)行了二階滯后的自相關(guān)回歸,消除了模型殘差的自相關(guān),而且分段的虛擬變量的參數(shù)顯著。具體模型可以寫成:

從結(jié)果中可以看到,我國的FDI與進(jìn)出口總額有明顯的正相關(guān)性,國際直接投資可以創(chuàng)造和擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易。具體表現(xiàn)為:在1983年～1999年間,FDI每增加1億美元,進(jìn)出口額增加4.57億美元;1999年～2007年,FDI每增加1億美元,進(jìn)出口增加31.62億美元。這就是FDI的出口創(chuàng)造效應(yīng)。由于跨國公司在東道國投資辦廠,促進(jìn)東道國生產(chǎn)能力的提高和生產(chǎn)的擴(kuò)大?？鐕纠米约罕椴际澜绺鞯氐匿N售網(wǎng),將產(chǎn)品輸送到國際市場,從而可以帶動(dòng)?xùn)|道國的產(chǎn)品出口,形成出口創(chuàng)造效應(yīng)?？梢?國際直接投資并不是對(duì)國際貿(mào)易的簡單替代,而是存在著一定程度上的互補(bǔ)關(guān)系。

2.2 我國對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易發(fā)展關(guān)系的實(shí)證分析[3～9]

由于近年我國的加工貿(mào)易占總貿(mào)易額的近60%,且與外資流入存在著很大的正相關(guān),所以筆者單純考察一般貿(mào)易和對(duì)外直接投資的關(guān)系(見表3、表4) 。

表3 一般貿(mào)易(UEX)和對(duì)外直接投資(WFDI)的ADF檢驗(yàn)

表4 一般貿(mào)易(UEX)和對(duì)外直接投資(WFDI)的 Granger檢驗(yàn)

由于對(duì)外直接投資(FDI)和一般貿(mào)易(UEX)存在協(xié)整關(guān)系,可以實(shí)現(xiàn) Granger檢驗(yàn)。如表3所示,從檢驗(yàn)結(jié)果看出,一般貿(mào)易(UEX)是對(duì)外直接投資(FDI)的 Granger成因,但反之不成立。這說明我國對(duì)外貿(mào)易很大程度促進(jìn)對(duì)外直接投資的增長,但是對(duì)外直接投資對(duì)我國貿(mào)易增長卻不明顯,這說明我國對(duì)外直接投資的主體是最具有國際競爭力的行業(yè),但與國內(nèi)的貿(mào)易關(guān)聯(lián)不強(qiáng),對(duì)我國內(nèi)貿(mào)易的帶動(dòng)作用不明顯。中國對(duì)發(fā)達(dá)國家的直接投資的主要目的在于收集信息與吸收技術(shù),而不是為了帶動(dòng)貿(mào)易發(fā)展,而貿(mào)易在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)交流的同時(shí),為對(duì)外直接投資創(chuàng)造了條件。

3 結(jié)論與展望

1)從深度和廣度方面吸引國際直接投資。我國進(jìn)出口貿(mào)易與FDI存在顯著的正相關(guān)關(guān)系,但是我國吸引的FDI并非都出自于貿(mào)易以及分享經(jīng)濟(jì)高速增長的需求,而是帶有另外一些投機(jī)性的因素在其中,如博取人民幣升值帶來的資本收益;投資房地產(chǎn)以及證券市場(如QFII)享受雙重收益等[10]。我國目前吸引的FDI金額已經(jīng)較高,FDI在美國的外來投資中只占一小部分,而我國的FDI比重基本上在外資結(jié)構(gòu)中占了全部,從這方面看我國應(yīng)當(dāng)從深度和廣度方面吸引國際資本,促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易。

2)對(duì)外貿(mào)易對(duì)對(duì)外直接投資的增長具有促進(jìn)作用,我們可以充分利用貿(mào)易導(dǎo)向優(yōu)勢(shì),實(shí)施貿(mào)易發(fā)展帶動(dòng)對(duì)外直接投資健康、快速增長的“走出去”戰(zhàn)略。為此,實(shí)行對(duì)外投資與出口適度掛鉤,允許(積極鼓勵(lì))出口額達(dá)到一定水平的企業(yè)對(duì)外直接投資。一方面,促使有優(yōu)勢(shì)、有實(shí)力的企業(yè)率先走出去;另一方面,也要促使在我國的邊際產(chǎn)業(yè)對(duì)外轉(zhuǎn)移。

[1]龔曉鶯.中國對(duì)外貿(mào)易與國際直接投資關(guān)系的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理,2007(1):18-22.

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Empirical Analysis of Relation Between Foreign Direct Investment and Foreign Trade Development of China

QIN Fang
(Huashang College,Shanxi University of Finance&Economics,Taiyuan030012,China)

With the deepening of open-up policy,China’s foreign trade and foreign investment have further developed.These two aspects are in teracting and promoting each other.Based on the Econometric model,the statistics of relative analysis and cause-and-effect analysis are used to study the relations among China’s foreign model,foreign direct investment and foreign investment by way of both qualitative and quantative analysis.It shows that import trade,export trade and foreign direct investment are in positive correlation.Increased foreign trade in China boosts foreign direct investment.

foreign trade;foreign investment;foreign direct investment

F752

A

10.3969/j.issn.1673-1646.2011.01.013

1673-1646(2011)01-0050-04

2010-07-28

秦 芳(1978-),講師,碩士生,從事專業(yè):國際貿(mào)易。