我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)的實(shí)證分析

徐 楓，范達(dá)強(qiáng)

（華南理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，廣州 510006）

我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)的實(shí)證分析

徐 楓，范達(dá)強(qiáng)

（華南理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，廣州 510006）

金融業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮著至關(guān)重要的作用,而國(guó)有商業(yè)銀行又在我國(guó)銀行業(yè)中占據(jù)了主導(dǎo)地位，其經(jīng)營(yíng)效率的高低對(duì)企業(yè)的發(fā)展、金融體系的穩(wěn)定以至國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展都具有不可忽視的作用。文章運(yùn)用超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)對(duì)農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行及中國(guó)銀行四家國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行實(shí)證分析，計(jì)算各家國(guó)有商業(yè)銀行在2003年至2009年的規(guī)模經(jīng)濟(jì)值，并根據(jù)實(shí)證結(jié)果提出了相應(yīng)的建議。

國(guó)有商業(yè)銀行；規(guī)模經(jīng)濟(jì)；超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)

0 引言

國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的高低對(duì)企業(yè)的發(fā)展、金融體系的穩(wěn)定以至國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展都具有不可忽視的作用。2007年9月，形成全球性的金融風(fēng)暴及全球經(jīng)濟(jì)的周期性調(diào)整及外資銀行進(jìn)入國(guó)內(nèi)的門檻變得越來(lái)越低，使國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境日益復(fù)雜化。作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的脊梁，國(guó)有商業(yè)銀行如何才能提高其經(jīng)營(yíng)管理效率，在支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展、實(shí)現(xiàn)共同富裕中發(fā)揮其應(yīng)有的作用，這是一個(gè)非常值得探討的問題。

早期學(xué)者主要利用指標(biāo)分析法來(lái)測(cè)量銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。指標(biāo)分析法簡(jiǎn)單易行，但是不夠全面和科學(xué)，存在著很大的局限性。因此，后來(lái)多數(shù)利用復(fù)雜的計(jì)量方法來(lái)測(cè)量銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況，包括參數(shù)法和非參數(shù)法。非參數(shù)法沒有考慮隨機(jī)誤差對(duì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的影響，計(jì)算結(jié)果的離散程度大，不能夠?qū)Y(jié)果進(jìn)行統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)。而且，當(dāng)約束條件過(guò)多，容易得出觀察樣本為1的結(jié)論，掩蓋了樣本間規(guī)模效率的差異。由于成本函數(shù)法能夠更好地描述銀行多產(chǎn)出的特性，而且產(chǎn)出的擴(kuò)大要受到資本充足率的限制，銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中追求的是成本的最小化而不是產(chǎn)出的最大化。所以，本文選擇參數(shù)估計(jì)法中成本函數(shù)來(lái)研究國(guó)有商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

1 模型構(gòu)建與數(shù)據(jù)說(shuō)明

1.1 投入產(chǎn)出指標(biāo)的選擇

銀行經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)有特殊性，其投入產(chǎn)出指標(biāo)的界定和普通的工業(yè)企業(yè)有著很大的區(qū)別。合理地定義商業(yè)銀行的投入和產(chǎn)出指標(biāo)是準(zhǔn)確衡量銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵。在已有的研究中，投入產(chǎn)出指標(biāo)的選擇方法主要有生產(chǎn)法、中介法、對(duì)偶法和現(xiàn)代法。本文采用對(duì)偶法來(lái)研究國(guó)有商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，同時(shí)，在定義產(chǎn)出項(xiàng)時(shí)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素的影響。對(duì)于投入指標(biāo)和產(chǎn)出指標(biāo),現(xiàn)有研究基本上得到了共識(shí),分別從借貸資金支出、固定資產(chǎn)支出、勞工費(fèi)用支出三項(xiàng)及存款總額、有效貸款總額和證券投資總額中選擇[1-4]，本文具體選取的指標(biāo)如下：投入指標(biāo)有：①勞動(dòng)力成本=用人費(fèi)用/員工人數(shù)。因?yàn)閲?guó)有商業(yè)銀行的用人費(fèi)用披露并不完全，所以我們近似利用營(yíng)業(yè)費(fèi)用/總資產(chǎn)數(shù)來(lái)計(jì)算勞動(dòng)力的成本。②資金成本=利息支出/存款總額在本文的研究中，我們不考慮資本的成本，主要原因有下面兩點(diǎn)：一是銀行業(yè)是個(gè)特殊的行業(yè)，固定資產(chǎn)相對(duì)比較少，所以可以忽略不計(jì)；二是營(yíng)業(yè)費(fèi)用本來(lái)就包含有固定資產(chǎn)的折舊，所以在一定程度上也反映了銀行資本的成本。產(chǎn)出指標(biāo)有：存款總額、有效貸款總額和證券投資總額。其中，有效貸款=正常類貸款*100%+關(guān)注類貸款*98%+次級(jí)類貸款*75%+可疑類貸款*50%+損失類貸款*0%。

1.2 國(guó)有商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)成本函數(shù)的構(gòu)建

傳統(tǒng)的成本函數(shù)有柯布-道格拉斯成本函數(shù)、常替代彈性成本函數(shù)（CES）、變替代彈性成本函數(shù)(VES)?？虏?道格拉斯成本函數(shù)由于形式簡(jiǎn)單宜用，而獲得較廣應(yīng)用。超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)是在CES成本函數(shù)基礎(chǔ)上，經(jīng)過(guò)二級(jí)泰勒級(jí)數(shù)展開獲得，從函數(shù)的形式上看可以發(fā)現(xiàn)它和柯布-道格拉斯函數(shù)一樣，均是CES函數(shù)的特例。自1973年Chistensen和Jorgenson提出之后，演化至今，憑借其良好的彈性、易估算性和允許規(guī)模報(bào)酬變化的特性而獲得了很好的應(yīng)用。而且超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)明確考慮了多產(chǎn)品企業(yè)的聯(lián)合生產(chǎn)，其參數(shù)容易通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)方法獲得并且經(jīng)濟(jì)含義非常直接。根據(jù)上文對(duì)函數(shù)投入指標(biāo)和產(chǎn)出指標(biāo)的選取，定義超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)的模型如下：

其中，TC為銀行總成本，包括了利息支出、手續(xù)費(fèi)支出和營(yíng)業(yè)支出；Yi為產(chǎn)出項(xiàng)，i=1,2,3；分別表示有效貸款、存款和證券投資；Pm為投入項(xiàng)，m=F,L，表示資金成本和勞動(dòng)力成本；Pn為投入項(xiàng)，n=F,L，表示資金成本和勞動(dòng)力成本；ε為成本函數(shù)的誤差項(xiàng)。

成本函數(shù)必須滿足以下限制條件：

(1)對(duì)稱性條件，即:

(2)成本函數(shù)是投入要素價(jià)格的一階齊次函數(shù)，即：

規(guī)模經(jīng)濟(jì)是指廠商的平均成本隨著產(chǎn)量增加而不斷下降的現(xiàn)象，可以利用產(chǎn)出的成本彈性來(lái)計(jì)算國(guó)有商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，公式可以表示為：

當(dāng)SE＞1時(shí)，表明當(dāng)函數(shù)中的各項(xiàng)產(chǎn)出都增加1%時(shí)，總成本增加數(shù)大于1%，也就是隨著產(chǎn)量的增加，產(chǎn)品的平均成本呈現(xiàn)遞增的趨勢(shì)，即存在著規(guī)模不經(jīng)濟(jì)；當(dāng)SE＜1時(shí)，表明當(dāng)函數(shù)中的各項(xiàng)遞減的趨勢(shì)，即存在著規(guī)模經(jīng)濟(jì)；當(dāng)SE=1時(shí)，各項(xiàng)產(chǎn)出的增加和總成本的增加都相同，存在著規(guī)模報(bào)酬不變的情形。

1.3 數(shù)據(jù)來(lái)源

本文根據(jù)工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀產(chǎn)出都增加1%時(shí)，總成本增加數(shù)小于1%，也就是隨著產(chǎn)量的增加，產(chǎn)品的平均成本呈現(xiàn)行、中國(guó)銀行這4家國(guó)有商業(yè)銀行從2003～2009年網(wǎng)上公布的年報(bào)摘取數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，共有28筆資料。

2 實(shí)證結(jié)果與分析

本文利用Eviews5.0對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行最小二乘法(OLS)的回歸，得到國(guó)有商業(yè)銀行的成本函數(shù)，并對(duì)估計(jì)參數(shù)進(jìn)行了簡(jiǎn)單分析。然后，根據(jù)產(chǎn)出的成本彈性的計(jì)算公式測(cè)算國(guó)有商業(yè)銀行從2003～2009年的規(guī)模經(jīng)濟(jì)系數(shù)，并探討了國(guó)有商業(yè)銀行是否存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)及其變化趨勢(shì)。對(duì)所收集到的數(shù)據(jù)利用Eviews5.0進(jìn)行最小二乘法的回歸，得到的結(jié)果如表1所示。

表1 模型的系數(shù)估計(jì)結(jié)果

根據(jù)表1得知，調(diào)整后的R2達(dá)到了98.88%，由F統(tǒng)計(jì)量可知，模型整體的擬合優(yōu)度非常好。此外，10個(gè)自變量的估計(jì)參數(shù)值在5%的顯著性水平通過(guò)了t檢驗(yàn)，13個(gè)自變量的估計(jì)參數(shù)值在10%的顯著性水平通過(guò)了t檢驗(yàn)。而在超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)模型下，由于各個(gè)指標(biāo)項(xiàng)都具有存在的價(jià)值，所以研究并不要求所有的變量都通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，只要有50%以上的變量在10%的顯著性水平通過(guò)t檢驗(yàn)就可以[5-8]。由此可見，方程的擬合度非常好。根據(jù)回歸結(jié)果寫出國(guó)有商業(yè)銀行的超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)，可以測(cè)算國(guó)有商業(yè)銀行2003～2009年間的規(guī)模經(jīng)濟(jì)估計(jì)值，計(jì)算結(jié)果如表2所示。

圖1顯示，從2003～2009年，國(guó)有商業(yè)銀行平均的規(guī)模經(jīng)濟(jì)系數(shù)處于波動(dòng)上升的過(guò)程。2003年四家國(guó)有商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)系數(shù)都取得近幾年的最低值。其中，農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)，工商銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)估計(jì)值也非常接近1。而到了2009年國(guó)有商業(yè)銀行平均規(guī)模經(jīng)濟(jì)系數(shù)取得今年最高值，這一方面是由于受到國(guó)際金融危機(jī)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)衰退的沖擊，但另一方面也說(shuō)明了國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革并沒有取得顯著成效。工商銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)系數(shù)從2003～2008年間一直都比較穩(wěn)定，說(shuō)明工商銀行在發(fā)展過(guò)程中比較注重成本收益關(guān)系，嚴(yán)格經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用，但其規(guī)模經(jīng)濟(jì)系數(shù)一直都是高于1，說(shuō)明其規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象沒有得到進(jìn)一步的改善。2007年系數(shù)的大幅增加可能是由于工商銀行2006年10月份股份制改革所產(chǎn)生的企業(yè)重組成本導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)規(guī)模系數(shù)的短期上升。2009年，工商銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)系數(shù)出現(xiàn)了較大幅度的反彈，這可能是因?yàn)榻鹑谖C(jī)對(duì)中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成了影響，從而影響了商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量。農(nóng)業(yè)銀行的平均規(guī)模經(jīng)濟(jì)系數(shù)是四家銀行中最高的，說(shuō)明農(nóng)業(yè)銀行在規(guī)模擴(kuò)張的過(guò)程中，對(duì)成本費(fèi)用控制不夠嚴(yán)格。本文認(rèn)為農(nóng)業(yè)銀行存在嚴(yán)重規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的原因主要有：一是農(nóng)業(yè)銀行是一家面向“三農(nóng)”、城鄉(xiāng)聯(lián)動(dòng)、綜合經(jīng)營(yíng)的大型商業(yè)銀行。在中國(guó)，農(nóng)業(yè)是弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)，農(nóng)村金融具有單筆業(yè)務(wù)數(shù)額小、管理成本高、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)。這導(dǎo)致農(nóng)業(yè)銀行人員眾多，網(wǎng)點(diǎn)分布廣泛，成本費(fèi)用增多，不能有效地提升經(jīng)濟(jì)效益。二是農(nóng)業(yè)銀行股份制改革時(shí)間比較短，公司治理還不夠健全，缺乏有效的激勵(lì)約束機(jī)制，影響了其規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)。2007年以前，中國(guó)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)系數(shù)都是位于四大國(guó)有商業(yè)銀行的最低水平，而且都處在規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。但是2007年以后，中國(guó)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)系數(shù)則是呈現(xiàn)了波動(dòng)上升的趨勢(shì)，這可能與中國(guó)銀行的國(guó)際化水平較高、國(guó)際業(yè)務(wù)較多，因而受到國(guó)際金融危機(jī)的沖擊最大有關(guān)。建設(shè)銀行在2003年和2004年處于規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，但2005年后伴隨著股份制改革后的快速擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)效益出現(xiàn)下降。盡管規(guī)模經(jīng)濟(jì)水平在四大國(guó)有商業(yè)銀行中僅次于中國(guó)銀行，但規(guī)模經(jīng)濟(jì)估計(jì)值卻穩(wěn)步上升。

表2 2003～2009年4家國(guó)有商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)估計(jì)值

3 對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的建議

本文認(rèn)為我國(guó)國(guó)有商業(yè)存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)值上升的原因主要包括：有效競(jìng)爭(zhēng)不足、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、員工數(shù)量龐大且結(jié)構(gòu)不合理、技術(shù)效率低下且信息化水平不高四個(gè)方面，針對(duì)這些問題本文提出了以下相應(yīng)的建議。①放松銀行業(yè)的管制，發(fā)揮市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制作用。只有通過(guò)管制的放寬，新銀行的加入，競(jìng)爭(zhēng)的加大，才能夠給國(guó)有商業(yè)銀行形成足夠的壓力和動(dòng)力，促使其嚴(yán)格控制企業(yè)的成本，提高自身的效率，實(shí)現(xiàn)其規(guī)模經(jīng)濟(jì)。②進(jìn)一步深化國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革。國(guó)有商業(yè)銀行在管理過(guò)程中要進(jìn)一步深化產(chǎn)權(quán)制度的改革，明確經(jīng)營(yíng)者與所有者之間的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系，努力把國(guó)有商業(yè)銀行建設(shè)成一家產(chǎn)權(quán)清晰、資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營(yíng)安全、服務(wù)與效益良好、具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代商業(yè)銀行。③優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，提高員工的素質(zhì)。國(guó)有商業(yè)銀行可以通過(guò)內(nèi)部整合、資產(chǎn)重組的方式收縮銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模。國(guó)有商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中應(yīng)該實(shí)行上崗競(jìng)爭(zhēng)制和全員合同制，一方面有利于拓寬用人渠道，積極吸納優(yōu)秀人才，另一方面有利于完善人員“流出”機(jī)制，消除銀行發(fā)展中的冗員障礙，從整體上提升國(guó)有商業(yè)銀行的效率。④加大技術(shù)創(chuàng)新力度，提高信息化水平。我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行在加強(qiáng)信息化建設(shè)時(shí)應(yīng)該加大技術(shù)創(chuàng)新力度，提高金融信息系統(tǒng)集成化程度，深度分析我國(guó)金融業(yè)服務(wù)產(chǎn)品的開發(fā)和管理信息系統(tǒng)，滿足高層次客戶的多領(lǐng)域、個(gè)性化的增值金融服務(wù)的需要。

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F832

A

1002－6487（2011）10－0157-03

華南理工大學(xué)中央高?；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助

徐 楓（1973-），男，河南南陽(yáng)人，博士，副教授，研究方向：金融市場(chǎng)與風(fēng)險(xiǎn)管理。

（責(zé)任編輯/易永生）