股份支付準(zhǔn)則在我國(guó)上市公司的應(yīng)用研究

王紅軍

一、引言

股權(quán)激勵(lì)起源于20世紀(jì)50年代的美國(guó)，其目的在于建立對(duì)公司管理當(dāng)局的長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，減少代理成本，是目前解決公司代理問題的有效手段。隨著我國(guó)上市公司股權(quán)分置改革的完成、《公司法》的修訂，以及《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱“管理辦法”）、《國(guó)有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》、《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄1號(hào)、2號(hào)、3號(hào)》、《關(guān)于規(guī)范國(guó)有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)有關(guān)問題的通知》、《關(guān)于股票增值權(quán)所得和限制性股票所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》和《關(guān)于上市公司高管人員股票期權(quán)所得繳納個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》等系列法規(guī)的頒布，我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)運(yùn)作的制度環(huán)境逐步完善。股權(quán)激勵(lì)對(duì)于緩解我國(guó)上市公司所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的代理問題、推動(dòng)上市公司的規(guī)范運(yùn)作與持續(xù)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。而《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)—股份支付》及其應(yīng)用指南（以下統(tǒng)稱“股份支付準(zhǔn)則”）、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第3號(hào)》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第4號(hào)》則規(guī)范了上市公司股份支付交易的確認(rèn)、計(jì)量和相關(guān)信息的披露。

本文選取2010年滬深兩市實(shí)施股份支付計(jì)劃的73家上市公司作為研究樣本，從股份支付方式及工具類型、權(quán)益工具公允價(jià)值的確定方法、股份支付計(jì)劃的修改情況、可行權(quán)條件和非可行權(quán)條件的運(yùn)用、股份支付對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響等視角來分析股份支付準(zhǔn)則在我國(guó)上市公司應(yīng)用的總體情況，繼而探討我國(guó)上市公司執(zhí)行股份支付準(zhǔn)則過程中在會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和相關(guān)信息披露方面存在的若干問題，最后是完善股份支付準(zhǔn)則的對(duì)策建議。

二、股份支付準(zhǔn)則在我國(guó)上市公司應(yīng)用的總體情況

2010年我國(guó)滬深兩市上市公司中實(shí)施股份支付計(jì)劃的上市公司共有73家，占如期對(duì)外披露2010年年報(bào)報(bào)告的上市公司的比重為3.43%。而2009年披露股份支付計(jì)劃相關(guān)情況的上市公司占如期披露2009年年度報(bào)告的上市公司的比重為2.82%?？梢?，與2009年相比，2010年實(shí)施股份支付計(jì)劃的上市公司的比重有所提升。

（一）股份支付方式與工具類型

按照股份支付的方式和工具類型，股份支付分為以權(quán)益結(jié)算的股份支付和以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付。以權(quán)益結(jié)算的股份支付，是指企業(yè)為獲取服務(wù)而以股份或其他權(quán)益工具作為對(duì)價(jià)進(jìn)行結(jié)算的交易，最常用的工具有兩類：限制性股票和股票期權(quán)。以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，是指企業(yè)為獲取服務(wù)而承擔(dān)的以股份或其他權(quán)益工具為基礎(chǔ)計(jì)算的交付現(xiàn)金或其他資產(chǎn)的義務(wù)的交易，最常用的工具也有兩類：模擬股票和現(xiàn)金股票增值權(quán)。

在實(shí)施股份支付計(jì)劃的73家上市公司中，以權(quán)益結(jié)算的上市公司共有68家，以現(xiàn)金結(jié)算的上市公司為8家，有3家上市公司同時(shí)具有以權(quán)益結(jié)算的股份支付和以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付。在以權(quán)益結(jié)算的上市公司中，以限制性股票作為支付工具的上市公司共有17家，以股票期權(quán)作為支付工具的上市公司為52家，永新股份同時(shí)具備兩種支付工具。限制性股票與股票期權(quán)所占比重依次為25%、76.47%，與2009年兩種支付工具所占比重（依次為19.51%、82.93）相比，限制性股票的比重略有增加。以現(xiàn)金結(jié)算的上市公司共有8家，支付工具均為現(xiàn)金股票增值權(quán)。可以看出，目前我國(guó)上市公司傾向于選擇股票期權(quán)作為支付工具，而較少采用限制性股票和現(xiàn)金股票增值權(quán)。從股份支付工具類型的變動(dòng)趨勢(shì)來看，限制性股票所占比重有所增加。

（二）權(quán)益工具公允價(jià)值確定方法、模型選擇與參數(shù)假設(shè)

上市公司股份支付交易中權(quán)益工具公允價(jià)值的確定方法應(yīng)當(dāng)以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)。如果某些股份和股票期權(quán)不存在活躍的交易市場(chǎng)，上市公司應(yīng)考慮通過估值技術(shù)來確定這些股份和股票期權(quán)的公允價(jià)值。對(duì)于授予職工的股份，上市公司應(yīng)當(dāng)按照其股份的市場(chǎng)價(jià)格計(jì)量；如果其股份尚沒有公開交易，上市公司則應(yīng)考慮其條款和條件估計(jì)其市場(chǎng)價(jià)格。對(duì)于授予職工的股票期權(quán)，因其通常受到一些不同于交易期權(quán)的條款和條件的限制，因而在許多情況下難以獲得其市場(chǎng)價(jià)格；如果不存在條款和條件相似的交易期權(quán)，上市公司就應(yīng)通過期權(quán)定價(jià)模型來估計(jì)其所授予的股票期權(quán)的公允價(jià)值。

在以限制性股票作為支付工具的17家上市公司中，限制性股票公允價(jià)值的確定方法主要有授予日或授予日前一日股票的收盤價(jià)（4家）、授予日股票收盤價(jià)扣除授予價(jià)格（4家）、基于授予日股票收盤價(jià)根據(jù)B-S模型計(jì)算所得（3家），其他6家上市公司沒有明確披露限制性股票公允價(jià)值的確定方法，披露的內(nèi)容多為股份支付準(zhǔn)則中的原則性條款，如“權(quán)益工具的公允價(jià)值按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)—金融工具確認(rèn)和計(jì)量》確定”、“本公司授予的限制性股票采用估值技術(shù)確定其公允價(jià)值”等。在以股票期權(quán)作為支付工具的52家上市公司中，披露股票期權(quán)公允價(jià)值確定方法的上市公司共計(jì)44家，其中43家上市公司采用估值技術(shù)，所選擇的估值模型為B-S模型（41家）和二項(xiàng)式模型（2家），其他8家上市公司未明確披露其所授予的股票期權(quán)公允價(jià)值的確定方法，而是采用了股份支付準(zhǔn)則中的原則性條款。在43家采用估值模型確定股票期權(quán)公允價(jià)值的上市公司中，僅有23家上市公司詳細(xì)披露了其所采用的估值模型的參數(shù)假設(shè)，比例為53.49%。絕大多數(shù)上市公司采用估值模型來確定股票期權(quán)的公允價(jià)值，是因?yàn)槲覈?guó)還沒有建立起有效的資本市場(chǎng)，并且如上文所述，股票期權(quán)由于特殊條款和條件的限制而不同于資本市場(chǎng)中的交易期權(quán)。

（三）股份支付計(jì)劃條款和條件的修改

股份支付協(xié)議生效以后，上市公司不得隨意對(duì)股份支付計(jì)劃的條款和條件進(jìn)行修改。管理辦法對(duì)上市公司股份支付計(jì)劃條款和條件的修訂做出了嚴(yán)格的限定：上市公司因標(biāo)的股票除權(quán)、除息或其他原因需要調(diào)整行權(quán)價(jià)格或股票期權(quán)數(shù)量的，可以按照股票期權(quán)計(jì)劃規(guī)定的原則和方式進(jìn)行調(diào)整；上市公司依據(jù)前款調(diào)整行權(quán)價(jià)格或股票期權(quán)數(shù)量的，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)做出決議并經(jīng)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)，或者由股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)決定；律師應(yīng)當(dāng)就上述調(diào)整是否符合本辦法、公司章程和股票期權(quán)計(jì)劃的規(guī)定向董事會(huì)出具專業(yè)意見。

在實(shí)施股份支付計(jì)劃的73家上市公司中，35家上市公司在2010年對(duì)股份支付計(jì)劃的條款和條件進(jìn)行了修訂，其中34家上市公司因2009年利潤(rùn)分配、資本公積金轉(zhuǎn)增股本、激勵(lì)對(duì)象離職等而調(diào)整了股份支付協(xié)議中股票期權(quán)的數(shù)量和行權(quán)價(jià)格、限制性股票的授予數(shù)量，僅有1家上市公司延遲了股份期權(quán)的最后可行使日期，該上市公司在年報(bào)中披露“延期的原因是由于根據(jù)股份期權(quán)計(jì)劃及特殊目的股份期權(quán)計(jì)劃中相關(guān)條款所規(guī)定的強(qiáng)制性禁售，該等期權(quán)未能行使”。

（四）可行權(quán)條件和非可行權(quán)條件的運(yùn)用情況

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第3號(hào)》指出，可行權(quán)條件是指能夠確定企業(yè)是否得到職工或其他方提供的服務(wù)、且該服務(wù)使職工或其他方具有獲取股份支付協(xié)議規(guī)定的權(quán)益工具或現(xiàn)金等權(quán)利的條件；反之，即為非可行權(quán)條件?？尚袡?quán)條件包括服務(wù)期限條件或業(yè)績(jī)條件。服務(wù)期限條件是指職工或其他方完成規(guī)定服務(wù)期限才可行權(quán)的條件。業(yè)績(jī)條件是指職工或其他方完成規(guī)定服務(wù)期限且企業(yè)已經(jīng)達(dá)到特定業(yè)績(jī)目標(biāo)才可行權(quán)的條件，具體包括市場(chǎng)條件和非市場(chǎng)條件。

在我們所研究的73家實(shí)施股份支付計(jì)劃的上市公司中，4家上市公司選取期限條件作為可行權(quán)條件，17家上市公司選取業(yè)績(jī)條件作為可行權(quán)條件，其他52家上市公司在2010年年度報(bào)告中沒有明確披露可行權(quán)條件。從17家上市公司披露的業(yè)績(jī)條件來看，16家上市公司選取了凈資產(chǎn)收益率和（或）凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率作為行權(quán)指標(biāo)，僅有1家上市公司選擇股價(jià)增長(zhǎng)作為行權(quán)指標(biāo)?？梢?，我國(guó)上市公司在設(shè)計(jì)行權(quán)指標(biāo)時(shí)傾向于選取財(cái)務(wù)指標(biāo)。鑒于財(cái)務(wù)指標(biāo)的缺陷，上市公司在設(shè)定行權(quán)指標(biāo)時(shí)應(yīng)該力求指標(biāo)的多樣性，正如《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄1號(hào)》鼓勵(lì)我國(guó)上市公司同時(shí)采用市值指標(biāo)和行業(yè)比較指標(biāo)。

（五）股份支付對(duì)上市公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響

任何會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施都會(huì)產(chǎn)生一定的經(jīng)濟(jì)后果，股份支付準(zhǔn)則也不例外。從我們的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，2010年上市公司股份支付業(yè)務(wù)對(duì)凈資產(chǎn)的影響為15.64億元，占實(shí)施股份支付計(jì)劃的上市公司凈資產(chǎn)總額的0.12%；對(duì)利潤(rùn)總額的影響為11.08億元，占實(shí)施股份支付計(jì)劃的上市公司利潤(rùn)總額的0.44%，說明我國(guó)上市公司2010年股份支付業(yè)務(wù)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響較小，也在某種程度上表明股份支付準(zhǔn)則實(shí)施的經(jīng)濟(jì)效果良好。

三、股份支付準(zhǔn)則在我國(guó)上市公司應(yīng)用中存在的問題

財(cái)政部2006年頒布的股份支付準(zhǔn)則，結(jié)束了我國(guó)上市公司股份支付交易長(zhǎng)期缺乏統(tǒng)一規(guī)范的局面，實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則）的實(shí)質(zhì)趨同。從股份支付準(zhǔn)則的實(shí)施現(xiàn)狀來看，股份支付準(zhǔn)則有效地規(guī)范了上市公司股份支付的確認(rèn)、計(jì)量和相關(guān)信息的披露，但由于股份支付準(zhǔn)則本身的不完善、上市公司對(duì)股份支付準(zhǔn)則的理解不夠透徹等原因，上市公司執(zhí)行股份支付準(zhǔn)則過程中在股份支付確認(rèn)、計(jì)量和信息披露方面仍存在若干問題。

（一）股份支付確認(rèn)中的問題

股份支付準(zhǔn)則規(guī)定，如果企業(yè)在等待期內(nèi)取消了所授予的權(quán)益工具或結(jié)算了所授予的權(quán)益工具（因未滿足可行權(quán)條件而被取消的除外），企業(yè)應(yīng)當(dāng)：（1）將取消或結(jié)算作為加速可行權(quán)處理，立即確認(rèn)原本應(yīng)在剩余等待期內(nèi)確認(rèn)的金額；（2）在取消或結(jié)算時(shí)支付給職工的所有款項(xiàng)均應(yīng)作為權(quán)益的回購處理，回購支付的金額高于該權(quán)益工具在回購日公允價(jià)值的部分，計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用；（3）如果向職工授予新的權(quán)益工具，并在新權(quán)益工具授予日認(rèn)定所授予的新權(quán)益工具是用于替代被取消的權(quán)益工具的，上市公司應(yīng)以處理原權(quán)益工具條款和條件修改相同的方式，對(duì)所授予的替代權(quán)益工具進(jìn)行處理?？梢钥闯?，股份支付準(zhǔn)則并沒有對(duì)股份支付計(jì)劃因未滿足可行權(quán)條件而被取消如何進(jìn)行會(huì)計(jì)處理作出任何原則性規(guī)定，或者可以理解為股份支付準(zhǔn)則默許上市公司不需要對(duì)股份支付計(jì)劃因未滿足可行權(quán)條件而被取消進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

從我國(guó)上市公司2010年年度報(bào)告中可以發(fā)現(xiàn)，上市公司對(duì)股份支付計(jì)劃因未滿足可行權(quán)條件而被取消所采用的會(huì)計(jì)處理方法是轉(zhuǎn)回在以前年度已經(jīng)確認(rèn)的成本費(fèi)用和資本公積。興發(fā)集團(tuán)在2010年年度報(bào)告中明確披露“董事會(huì)通過《終止首期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）實(shí)施的議案》，沖回已計(jì)提的股份支付金額2 693 978.98元”；名流置業(yè)亦在2010年年度報(bào)告中披露“本公司2009年度實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃由于業(yè)績(jī)考核指標(biāo)不能達(dá)成，該激勵(lì)計(jì)劃確認(rèn)終止實(shí)施，沖回2009年確認(rèn)的費(fèi)用150 000.00元”。學(xué)術(shù)界對(duì)股份支付計(jì)劃因未滿足可行權(quán)條件而被強(qiáng)行取消如何進(jìn)行會(huì)計(jì)處理持有不同的觀點(diǎn)。支持不轉(zhuǎn)回前期已確認(rèn)的成本費(fèi)用的學(xué)者認(rèn)為雖然股份支付計(jì)劃被上市公司強(qiáng)行取消，激勵(lì)對(duì)象沒能行權(quán)，但這不能改變上市公司接受并消耗了激勵(lì)對(duì)象所提供的服務(wù)的客觀事實(shí)。在會(huì)計(jì)處理上，需要將股票期權(quán)從“資本公積—其他資本公積”轉(zhuǎn)入“資本公積—股本溢價(jià)”，以反映并不存在發(fā)行在外的股票期權(quán)。而有的學(xué)者認(rèn)為上市公司應(yīng)該轉(zhuǎn)回在以前年度已經(jīng)確認(rèn)的成本費(fèi)用和資本公積，因?yàn)榧?lì)對(duì)象所提供的服務(wù)并不能增加上市公司的價(jià)值。可見，股份支付準(zhǔn)則在股份支付計(jì)劃因未滿足可行權(quán)條件而被取消如何進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的問題上需要進(jìn)一步完善。

（二）股份支付計(jì)量中的問題

在我國(guó)上市公司2010年年度報(bào)告披露的權(quán)益工具公允價(jià)值確定方法中，如上文所述，限制性股票公允價(jià)值的確定方法主要有三種：授予日或授予日前一日股票的收盤價(jià)、授予日股票收盤價(jià)扣除授予價(jià)格以及基于授予日股票收盤價(jià)根據(jù)B-S模型計(jì)算所得，而股票期權(quán)公允價(jià)值的確定則主要是采用B-S期權(quán)定價(jià)模型。但在B-S模型中各家上市公司對(duì)模型參數(shù)的選取卻不盡相同。對(duì)于無風(fēng)險(xiǎn)利率，上市公司選取的替代指標(biāo)有“對(duì)應(yīng)剩余期限的國(guó)債利率”、“1年期定期存款稅后復(fù)利率”、“銀行間市場(chǎng)4年期國(guó)債到期收益率”、“交易所1年期固定利率國(guó)債收益率”等。對(duì)于預(yù)計(jì)波動(dòng)率，上市公司選取的測(cè)算依據(jù)有“上市首日至授予日股票波動(dòng)率”、“公司股票2003年10月27日至2006年10月25日歷史區(qū)間的日收益率并扣除公司股權(quán)分置改革實(shí)施日的異常波動(dòng)后計(jì)算所得的公司股票波動(dòng)率”、“根據(jù)授權(quán)日前三年的年度歷史波動(dòng)率”、“根據(jù)公司上市以來截至2010年10月25日的年度波動(dòng)率”等。同一估值模型，但選取不同的輸入?yún)?shù)，所得到的股票期權(quán)公允價(jià)值有所不同；不同估值模型，即使選取相同的輸入?yún)?shù)，所得到的股票期權(quán)公允價(jià)值也有所不同。這樣，上市公司就可以通過對(duì)估值模型和輸入?yún)?shù)的選擇來操縱股票期權(quán)的公允價(jià)值和股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用，從而有機(jī)會(huì)操縱公司業(yè)績(jī)和進(jìn)行盈余管理。因此，股份支付準(zhǔn)則應(yīng)盡快明確股票期權(quán)公允價(jià)值的詳細(xì)確定方法，如采用估值技術(shù)確定股票期權(quán)的公允價(jià)值，應(yīng)明確估值模型輸入?yún)?shù)（如無風(fēng)險(xiǎn)利率、預(yù)計(jì)波動(dòng)率等）的確定方法。

股份支付準(zhǔn)則要求“等待期內(nèi)每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)最新取得的可行權(quán)職工人數(shù)變動(dòng)等后續(xù)信息作出最佳估計(jì)，修正預(yù)計(jì)可行權(quán)的權(quán)益工具數(shù)量”。我們?cè)趯?duì)上市公司2010年年度報(bào)告的研究過程中發(fā)現(xiàn)：我國(guó)已實(shí)施股份支付計(jì)劃的上市公司均沒有詳細(xì)披露確定可行權(quán)權(quán)益工具最佳估計(jì)的依據(jù)，所披露的內(nèi)容多為股份支付準(zhǔn)則中的原則性條款?？尚袡?quán)權(quán)益工具的最佳估計(jì)涉及會(huì)計(jì)估計(jì)，需要上市公司財(cái)務(wù)人員的專業(yè)判斷，影響到某一會(huì)計(jì)期間確認(rèn)的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的數(shù)額，因此，股份支付準(zhǔn)則應(yīng)該為上市公司確定可行權(quán)權(quán)益工具的最佳估計(jì)提供指引。

（三）股份支付披露中的問題

管理辦法和股份支付準(zhǔn)則均規(guī)定了上市公司應(yīng)披露的股份支付信息。管理辦法要求上市公司應(yīng)在定期報(bào)告中披露報(bào)告期內(nèi)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施情況，包括：報(bào)告期內(nèi)激勵(lì)對(duì)象的范圍；報(bào)告期內(nèi)授出、行使和失效的權(quán)益總額；至報(bào)告期末累計(jì)已授出但尚未行使的權(quán)益總額；報(bào)告期內(nèi)授予價(jià)格與行權(quán)價(jià)格歷次調(diào)整的情況以及經(jīng)調(diào)整后的最新授予價(jià)格與行權(quán)價(jià)格；董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員各自的姓名、職務(wù)以及在報(bào)告期內(nèi)歷次獲授和行使權(quán)益的情況；因激勵(lì)對(duì)象行權(quán)所引起的股本變動(dòng)情況；股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理方法。股份支付準(zhǔn)則要求上市公司應(yīng)當(dāng)在附注中披露與股份支付有關(guān)的下列信息：當(dāng)期授予、行權(quán)和失效的各項(xiàng)權(quán)益工具總額；期末發(fā)行在外的股份期權(quán)或其他權(quán)益工具行權(quán)價(jià)格的范圍和合同剩余期限；當(dāng)期行權(quán)的股份期權(quán)或其他權(quán)益工具以其行權(quán)日價(jià)格計(jì)算的加權(quán)平均價(jià)格；權(quán)益工具公允價(jià)值的確定方法。股份支付準(zhǔn)則還要求上市公司應(yīng)當(dāng)在附注中披露股份支付交易對(duì)當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響，至少包括下列信息：當(dāng)期因以權(quán)益結(jié)算的股份支付而確認(rèn)的費(fèi)用總額；當(dāng)期因以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付而確認(rèn)的費(fèi)用總額；當(dāng)期以股份支付換取的職工服務(wù)總額及其他方服務(wù)總額?？梢?，管理辦法和股份支付準(zhǔn)則要求上市公司披露的股份支付信息既有重合又相互補(bǔ)充，但兩者要求上市公司披露的股份支付信息均不夠詳細(xì)，在股權(quán)激勵(lì)呈現(xiàn)多樣化的趨勢(shì)下，這些信息越來越難以滿足信息使用者的決策需求。

我國(guó)上市公司基本上按照管理辦法和股份支付準(zhǔn)則的要求披露了股份支付信息，但很多上市公司對(duì)這些信息的披露多是采用股份支付準(zhǔn)則中的原則性條款，而沒有結(jié)合本公司實(shí)際狀況詳細(xì)披露上述信息。從上文的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，46.51%的以股票期權(quán)作為支付工具的上市公司沒有披露在確定股票期權(quán)公允價(jià)值時(shí)所采用的估值模型的參數(shù)假設(shè)，沒有明確披露可行權(quán)條件的上市公司的比例高達(dá)71.23%。這可能與上市公司認(rèn)為其已在股權(quán)激勵(lì)草案（預(yù)案）中披露了上述信息相關(guān)，但是從信息使用者角度考慮，上市公司理應(yīng)在年度報(bào)告中完整地披露股份支付信息。

四、建議及結(jié)語

為解決股份支付準(zhǔn)則在上市公司實(shí)施過程中出現(xiàn)的問題，提升股份支付準(zhǔn)則在上市公司的實(shí)施效果，首先我們需要修訂股份支付準(zhǔn)則和公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)準(zhǔn)則（如《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)—金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則》）。廣義而言，會(huì)計(jì)確認(rèn)包括初始確認(rèn)、后續(xù)確認(rèn)和終止確認(rèn)，可以說會(huì)計(jì)確認(rèn)是一個(gè)動(dòng)態(tài)持續(xù)的過程。股份支付準(zhǔn)則規(guī)范了上市公司股份支付交易的初始確認(rèn)和后續(xù)確認(rèn)，但沒有詳細(xì)規(guī)定終止確認(rèn)的相關(guān)問題，只考慮了上市公司在等待期內(nèi)取消了所授予的權(quán)益工具或結(jié)算了所授予的權(quán)益工具（因未滿足可行權(quán)條件而被取消的除外）的情況，但沒有考慮如何對(duì)股份支付計(jì)劃因未滿足可行權(quán)條件而被取消進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。為提高上市公司會(huì)計(jì)信息的可比性和防止上市公司的利潤(rùn)操縱行為，股份支付準(zhǔn)則應(yīng)盡快明確股份支付計(jì)劃因未滿足可行權(quán)條件而被取消的會(huì)計(jì)處理方法。此外，對(duì)于可行權(quán)權(quán)益工具數(shù)量的最佳估計(jì)，股份支付準(zhǔn)則可以適當(dāng)列示可供上市公司選擇的方法，以及這些方法的適用前提。由于我國(guó)資本市場(chǎng)體系的不完善，絕大多數(shù)上市公司在確定股票期權(quán)的公允價(jià)值時(shí)選用估值模型，股份支付準(zhǔn)則或公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)準(zhǔn)則（如《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)—金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則》）應(yīng)當(dāng)明確說明各種估值模型的應(yīng)用前提以及模型輸入?yún)?shù)的選取依據(jù)，以防上市公司利用估值模型來操縱股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用及其在各會(huì)計(jì)期間的分?jǐn)?。因此，股份支付?zhǔn)則和公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)準(zhǔn)則（如《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)—金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則》）應(yīng)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上盡量細(xì)化相關(guān)規(guī)定，為上市公司股份支付業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理提供指引。

其次，我們可以從加強(qiáng)外部監(jiān)管角度來規(guī)范上市公司股份支付信息的披露。在外部監(jiān)管缺失的情況下，上市公司基于信息披露成本的考慮會(huì)盡量減少任何信息的披露，而從報(bào)表信息的信號(hào)傳遞功能來看，上市公司會(huì)盡量增加好消息的披露，而理性地疏忽壞消息。從我國(guó)上市公司的實(shí)際情況來看，股份支付信息的披露不能僅僅依靠上市公司的“自覺”，而更應(yīng)該強(qiáng)調(diào)外部監(jiān)管的作用，實(shí)現(xiàn)自愿披露與強(qiáng)制披露的契合。外部監(jiān)管包括中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)對(duì)上市公司股權(quán)激勵(lì)方案的審核、中介機(jī)構(gòu)（如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所）對(duì)上市公司股權(quán)激勵(lì)方案和年度報(bào)告的鑒證、財(cái)政部門對(duì)上市公司實(shí)施股份支付準(zhǔn)則的監(jiān)管以及資本市場(chǎng)投資者的監(jiān)督等。

總體而言，股份支付準(zhǔn)則實(shí)現(xiàn)了上市公司股份支付會(huì)計(jì)規(guī)范從無到有的突破，并已在上市公司中成功實(shí)施，但股份支付準(zhǔn)則并不是十全十美的，同樣存有若干不足，需要我們進(jìn)一步完善，這需要準(zhǔn)則制定部門、會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)界、企業(yè)實(shí)務(wù)界共同努力來完善我國(guó)現(xiàn)有的股份支付準(zhǔn)則。

作者單位：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院