經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)與逆周期管理選擇

○唐麗華

（西安郵電學(xué)院人文社科學(xué)院陜西 西安 7

經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)與逆周期管理選擇

○唐麗華

（西安郵電學(xué)院人文社科學(xué)院陜西 西安 7

后危機(jī)時(shí)代，為了應(yīng)對(duì)“金融海嘯”的余波和最大限度地降低經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的損失，各國(guó)政府、企業(yè)紛紛提出了各種各樣的政策與管理方法，在基于常規(guī)性調(diào)整的同時(shí)，逆向管理思維及策略越來(lái)越多地受到關(guān)注，逆周期管理成為提高管理效率所必須思考的重要問題，學(xué)者們從不同角度對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)給以各種不同的解釋和說明，以期為逆周期管理的政策選擇提供更為明確的理論基礎(chǔ)和現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)。本文僅從馬克思主義經(jīng)濟(jì)周期理論與當(dāng)代西方經(jīng)濟(jì)周期理論的比較研究，特別是基于競(jìng)爭(zhēng)性思維定式和信息不對(duì)稱的角度進(jìn)行了探討。

經(jīng)濟(jì)波動(dòng) 競(jìng)爭(zhēng)性思維 信息不對(duì)稱 逆周期管理

一、后危機(jī)時(shí)代的反思

2008開始的金融危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)造成了巨大的損失。在進(jìn)入后危機(jī)時(shí)代的經(jīng)濟(jì)調(diào)整時(shí)期，為了對(duì)付“金融海嘯”的余波和最大限度地降低經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的損失，各國(guó)政府、企業(yè)紛紛提出了各種各樣的應(yīng)對(duì)政策與管理方法。在基于常規(guī)性調(diào)整的同時(shí)，逆向管理思維及策略越來(lái)越多地受到關(guān)注，逆周期管理成為提高管理效率所必須思考的重要問題，學(xué)者們從不同角度對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)給以各種不同的解釋和說明，以期為逆周期管理的政策選擇提供更為明確的理論基礎(chǔ)和現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)。

經(jīng)濟(jì)周期從宏觀上表現(xiàn)為國(guó)民收入及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的周期性波動(dòng)。西方關(guān)于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期性發(fā)生的原因，理論界有著種種不同的看法。

以凱恩斯為代表的經(jīng)濟(jì)周期理論。凱恩斯在批判薩伊定律的基礎(chǔ)上，認(rèn)為資本主義經(jīng)濟(jì)也會(huì)有經(jīng)濟(jì)危機(jī)，其原因就在于有效需求不足，包括投資需求不足和消費(fèi)需求不足。因此為了解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)，凱恩斯提出自己的方案：擴(kuò)大投資、增加消費(fèi)，從而增加有效需求，刺激就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。從二戰(zhàn)后的經(jīng)濟(jì)歷史來(lái)看，凱恩斯式增加有效需求的反經(jīng)濟(jì)危機(jī)政策，確實(shí)帶來(lái)了相當(dāng)明顯的實(shí)踐效果。由此，政府干預(yù)理論第一次戰(zhàn)勝了主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的自由主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理論，堂而皇之地登上了大雅之堂，也因此成為本次各國(guó)政府應(yīng)對(duì)危機(jī)的首選。

與凱恩斯的有效需求不足理論緊密聯(lián)系的消費(fèi)不足論。消費(fèi)不足論有許多不同的理論。英國(guó)的G、H道格拉斯以購(gòu)買力不足為基礎(chǔ)建立了消費(fèi)不足論，認(rèn)為由于購(gòu)買力自身的不足，使得可利用的購(gòu)買力低于社會(huì)產(chǎn)品總價(jià)值，總產(chǎn)品不能按包括成本在內(nèi)的價(jià)格全部銷售出去，由此引起了產(chǎn)量過剩、經(jīng)濟(jì)蕭條。西斯蒙第認(rèn)為經(jīng)濟(jì)危機(jī)是進(jìn)入資本主義經(jīng)濟(jì)后才出現(xiàn)的特有現(xiàn)象，其原因是生產(chǎn)脫離消費(fèi)后導(dǎo)致的消費(fèi)不足。消費(fèi)不足論由于不能全面地解釋經(jīng)濟(jì)周期的整個(gè)過程，因此在周期理論中并不占有重要地位。但是，由于它便于大眾理解，所以在社會(huì)上有著很大的影響力，許多政府甚至將它視為收入再分配政策的理論基礎(chǔ)并加以使用推廣。

乘數(shù)—加速原理相互作用理論。這是把投資水平和國(guó)民收入變化率聯(lián)系起來(lái)解釋國(guó)民收入周期波動(dòng)的一種理論，是最具影響的內(nèi)生經(jīng)濟(jì)周期理論。乘數(shù)原理說明，由于經(jīng)濟(jì)各部門之間存在著緊密的聯(lián)系，某一個(gè)部門的一筆投資不僅會(huì)使本部門的產(chǎn)出增加，而且還會(huì)對(duì)其他部門產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，引起這些部門投資與產(chǎn)出的增加。而加速原理要說明國(guó)民收入變動(dòng)對(duì)投資變動(dòng)的影響，國(guó)民收入的變動(dòng)能夠引起數(shù)倍投資的變動(dòng)。凱恩斯對(duì)乘數(shù)原理作過充分論述，薩繆爾森將乘數(shù)原理和加速數(shù)原理結(jié)合起來(lái)，考察了它們相互作用的結(jié)果，并依此來(lái)解釋經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)。

熊彼特的“創(chuàng)新周期說”。該理論把周期性的原因歸為科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新，而科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新不可能持續(xù)不斷地出現(xiàn)，從而必然有經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)。創(chuàng)新周期理論也蘊(yùn)含著非常嚴(yán)重的理論缺陷，因?yàn)閯?chuàng)新理論固然可以比較容易解釋經(jīng)濟(jì)繁榮現(xiàn)象，但是很難解釋經(jīng)濟(jì)大規(guī)模衰退現(xiàn)象，20世紀(jì)30年代的西方經(jīng)濟(jì)大危機(jī)顯然是創(chuàng)新周期理論所不能滿意解釋的，就算是創(chuàng)新動(dòng)力衰退了，那最多會(huì)使得經(jīng)濟(jì)陷入熊彼特所說的增長(zhǎng)停滯的穩(wěn)定狀態(tài)之中，根本不會(huì)讓經(jīng)濟(jì)陷入國(guó)民生產(chǎn)減少一半的地步。

以英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍特里為代表的純貨幣理論。該理論認(rèn)為貨幣供應(yīng)量和貨幣流通度直接決定了名義國(guó)民收入的波動(dòng)，而且極端地認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)完全是由于銀行體系交替地?cái)U(kuò)張和緊縮信用所造成的，尤其是短期利率起著重要的作用?，F(xiàn)代貨幣主義者在分析經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)時(shí)，幾乎一脈相承地接受了霍特里的觀點(diǎn)。

投資過度論從投資的角度分析經(jīng)濟(jì)周期的形成。該理論認(rèn)為，投資波動(dòng)是經(jīng)濟(jì)周期的原因，投資的波動(dòng)引起了消費(fèi)者收入的波動(dòng)，而不是消費(fèi)者收入的波動(dòng)引起投資的波動(dòng)。還有與投資過度理論緊密相聯(lián)的心理理論。該理論認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的循環(huán)周期取決于投資，而投資大小主要取決于業(yè)主對(duì)未來(lái)的預(yù)期。當(dāng)預(yù)期樂觀時(shí)，增加投資，經(jīng)濟(jì)步入復(fù)蘇與繁榮，當(dāng)預(yù)期悲觀時(shí)，減少投資，經(jīng)濟(jì)則陷入衰退與蕭條。隨著人們情緒的變化，經(jīng)濟(jì)也就周期性地發(fā)生波動(dòng)。

米契爾的“自然發(fā)生論”。在經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)過程里，米契爾強(qiáng)調(diào)成本和價(jià)格發(fā)展的不平衡。當(dāng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)開始擴(kuò)張時(shí)，生產(chǎn)成本開始比價(jià)格更快地上升。這時(shí)降低利潤(rùn)率，使人們對(duì)未來(lái)利潤(rùn)的前景感到悲觀，反過來(lái)又會(huì)使投資削減，導(dǎo)致銷售、產(chǎn)出和就業(yè)量減少。當(dāng)衰退產(chǎn)生時(shí)，成本和價(jià)格一樣減慢增長(zhǎng)或者開始降低，但成本的減低不久就開始超過價(jià)格的降低，于是改善了利潤(rùn)的前景并刺激了投資。這反過來(lái)又有助于結(jié)束衰退和開始復(fù)蘇。把經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的周期性發(fā)生僅僅歸結(jié)為一種“自然”現(xiàn)象，顯然是膚淺的。

在實(shí)際經(jīng)濟(jì)中，除了內(nèi)因之外，很多的外部因素也能對(duì)經(jīng)濟(jì)造成重要影響，比如自然災(zāi)害，礦產(chǎn)資源短缺等等。因此還有把經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期性發(fā)生的原因完全歸于社會(huì)之外的說法。如杰文斯的“太陽(yáng)黑子說”認(rèn)為，任何一年收獲的成功肯定依存于天氣，特別是夏季和秋季各月的天氣；如果天氣在某種程度上依存于太陽(yáng)周期，那就可以說，谷物的價(jià)格和收獲將或多或少地依存于太陽(yáng)周期，并經(jīng)歷周期性的波動(dòng)，其時(shí)期等于太陽(yáng)黑子出現(xiàn)的時(shí)期。

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家主要是從貨幣、消費(fèi)、投資等因素來(lái)理解經(jīng)濟(jì)周期現(xiàn)象的，但他們的意見顯然并不統(tǒng)一。西方經(jīng)濟(jì)周期理論都認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期是由經(jīng)濟(jì)體中某些內(nèi)在因素所引起的，因此，經(jīng)濟(jì)周期是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中不可避免的一種現(xiàn)象，人們可以利用相關(guān)政策來(lái)減輕經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的幅度，降低經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的破壞力。與西方經(jīng)濟(jì)學(xué)看法不同的馬克思的“經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論”認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)危機(jī)是特定生產(chǎn)方式下所產(chǎn)生的歷史現(xiàn)象。馬克思在《資本論》中對(duì)危機(jī)的原因進(jìn)行了多維度的分析，其最終結(jié)論是“一切真正的危機(jī)的最根本的原因，總不外乎群眾的貧困和他們的有限的消費(fèi)，資本主義卻不顧這種情況而力圖發(fā)展生產(chǎn)力，好像只有社會(huì)的絕對(duì)的消費(fèi)能力才是生產(chǎn)力發(fā)展的界限”。

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期性發(fā)生的看法顯然都不能解釋本次危機(jī)的真正根源，相比較之下，馬克思的看法更深刻地道出了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期性發(fā)生的根本原因。如中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究員黃如金所指出的：如果深究一下“金融海嘯”的深層次原因，馬克思主義的認(rèn)識(shí)應(yīng)該說是給出了較好的解釋。馬克思認(rèn)為生產(chǎn)過剩經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根源和原因在于生產(chǎn)的社會(huì)性和生產(chǎn)成果的資本主義占有形式之間的矛盾。盡管市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)展到了一個(gè)與馬克思時(shí)期大不相同的新階段，但是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本要求和內(nèi)在規(guī)律依然存在，生產(chǎn)的社會(huì)性和生產(chǎn)成果的資本主義占有形式之間的矛盾依然存在，運(yùn)用馬克思的研究論斷比其他種種分析都更能說明問題。不過新生的市場(chǎng)條件使得經(jīng)濟(jì)危機(jī)有了新的表現(xiàn)形式，更多的已經(jīng)不是直接表現(xiàn)為生產(chǎn)過剩的危機(jī)。像本次世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，首先爆發(fā)的是金融危機(jī)，繼而蔓延到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，才表現(xiàn)出生產(chǎn)過剩危機(jī)的本性?？梢哉f，這是一種生產(chǎn)和消費(fèi)雙過剩的新型經(jīng)濟(jì)危機(jī)，但歸根結(jié)底還是由于資本主義社會(huì)生產(chǎn)的無(wú)限擴(kuò)大和勞動(dòng)人民購(gòu)買力相對(duì)縮小的矛盾導(dǎo)致的。當(dāng)然，也有新生成的原因：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的驅(qū)利動(dòng)機(jī)在造成擴(kuò)大生產(chǎn)無(wú)限性的同時(shí)，也造成了貪圖享受、套利經(jīng)營(yíng)和超前消費(fèi)的虛假需求，在這種虛假需求與人的需求有限性之間的差距越來(lái)越大的情況下，就會(huì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)泡沫，而金融衍生品內(nèi)在的嗜利性和不負(fù)責(zé)任的“創(chuàng)新”一旦超過了社會(huì)再生產(chǎn)所能夠容納的限度，金融本身的流動(dòng)性就會(huì)產(chǎn)生障礙，繼而擊破經(jīng)濟(jì)泡沫，這種生產(chǎn)和消費(fèi)雙過剩的新型經(jīng)濟(jì)危機(jī)就爆發(fā)了。

二、信息不對(duì)稱理論的啟示

全球經(jīng)濟(jì)一體化程度的提高和勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)日益表現(xiàn)出與經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期相左的非規(guī)律性特點(diǎn)，從而使經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的不確定性不斷增強(qiáng)。為了應(yīng)對(duì)不斷增強(qiáng)的不確定性，人們從信息不對(duì)稱的角度對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加以解釋和說明，進(jìn)而提出了各種各樣的應(yīng)對(duì)政策與管理方法，其中逆周期管理正逐漸成為公共政策乃至微觀經(jīng)濟(jì)管理共同關(guān)注的重要問題。

信息不對(duì)稱理論是對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展非周期性特點(diǎn)的一種較權(quán)威的解釋，這一理論是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬治·阿克勞夫（George Akerlof）、邁克爾·斯彭斯（Michael Spence）和約瑟夫·斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz）共同創(chuàng)建的。該理論認(rèn)為，由于現(xiàn)實(shí)中的所有市場(chǎng)都是不完備的，信息總是不完全的，道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題對(duì)于所有市場(chǎng)來(lái)說是各有特點(diǎn)，因此，市場(chǎng)失靈是普遍存在的。傳統(tǒng)的市場(chǎng)失靈是與壟斷的存在、公共物品、外部性等因素相聯(lián)系；新的市場(chǎng)失效是以不完全信息為基礎(chǔ)的。克服信息不對(duì)稱帶來(lái)的市場(chǎng)失靈相關(guān)分析進(jìn)一步揭示了逆周期管理的重要意義，政府有效地發(fā)揮規(guī)制的作用去調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展成為現(xiàn)實(shí)的必然選擇，這一點(diǎn)連極端的自由學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家也不否認(rèn)。比如，為了化解金融風(fēng)險(xiǎn)，政府的規(guī)制要求上市公司對(duì)其財(cái)務(wù)信息、重大投資項(xiàng)目等信息進(jìn)行真實(shí)披露，對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行審慎規(guī)制，包括債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和法定資本金充足率，要求投資銀行和證券公司的透明化操作并限制其投資范圍，要求在證券市場(chǎng)中的交易符合程序，對(duì)信息披露和交易過程的造假、欺詐行為嚴(yán)厲打擊，對(duì)中介機(jī)構(gòu)加以規(guī)范等等，這些措施已經(jīng)在很大范圍顯示出了規(guī)制的積極作用。包括信息不對(duì)稱理論在內(nèi)的各種不同理論對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的解釋，雖然在管理以及相關(guān)的對(duì)策選擇方面提供了有益幫助，在方法論方面和在分析視角方面都有創(chuàng)新，但都沒有觸動(dòng)效用的非飽和性這一假設(shè)。非但如此，各種理論均以效用的非飽和性作為前提，來(lái)解釋和說明經(jīng)濟(jì)波動(dòng)問題，并在這一前提下進(jìn)行制度選擇和提供各種政策選擇。因此，對(duì)效用的非飽和性問題作進(jìn)一步的相關(guān)分析顯然是亟為必要的。

效用函數(shù)作為刻畫人們經(jīng)濟(jì)行為動(dòng)機(jī)或福利的一種方式，在經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中起著基礎(chǔ)性的作用，但其不同的規(guī)定或假設(shè)對(duì)不同經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的理解和解釋產(chǎn)生了重大影響，而正是在這一點(diǎn)上，西方經(jīng)濟(jì)理論存在重大問題。眾所周知，任何理論都是通過尋求支配該問題領(lǐng)域的主要變量來(lái)簡(jiǎn)化現(xiàn)實(shí)而達(dá)到抽象過程的產(chǎn)物，但理論的高級(jí)程度與抽象程度之間并無(wú)必然的聯(lián)系。不過，這種“無(wú)必然的聯(lián)系”在經(jīng)濟(jì)學(xué)的效用理論中卻出現(xiàn)了必然的聯(lián)系。因此，經(jīng)濟(jì)學(xué)中不同水平的教科書對(duì)效用函數(shù)的規(guī)定隨著理論程度的上升而變得越來(lái)越抽象。

有關(guān)效用的概念，Samuelson和Nordhaus（1998）是這樣說的：“概括地說，效用表示滿意。更準(zhǔn)確地說，效用是指消費(fèi)者如何對(duì)不同的物品和服務(wù)加以順序排列?！盨amuelson和Nordhaus（1998）還用一個(gè)實(shí)例對(duì)此概念進(jìn)行了具體的說明：“當(dāng)你消費(fèi)第一個(gè)單位的冰淇淋時(shí)，你獲得一定的滿足或效用水平?，F(xiàn)在想象你消費(fèi)第二個(gè)單位，你的總效用增加，因?yàn)榈诙€(gè)單位的冰淇淋給你增添了額外的效用。當(dāng)你消費(fèi)第三個(gè)、第四個(gè)單位的冰淇淋時(shí)，你感覺會(huì)如何呢？最后，如果你吃了足夠多的冰淇淋，你的滿足或效用非但不增加，反而它使你惡心！”

如果用u（x）來(lái)表示效用的話，那么將上面的說明用數(shù)學(xué)語(yǔ)言來(lái)表示，則變?yōu)椋?/p>

u'（x）≥0，u"（x）＜0，而且在某個(gè)x*點(diǎn)之后，一定有u'（x）=0，即邊際效用變?yōu)?/p>

更為準(zhǔn)確地講，如果事實(shí)如Samuelson和Nordhaus（1998）所說，“最后，如果你吃了足夠多的冰淇淋，你的滿足或效用非但不增加，反而它使你惡心”那么，在某個(gè)x*以后，一定有u'（x）＜0，即出現(xiàn)負(fù)的邊際效用。

在Varian（1991）這一高級(jí)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教課書中，作者明確規(guī)定偏好或效用滿足嚴(yán)格單調(diào)性，即如果x≥y且x≠y，那么x＞y。Varian（1991）對(duì)局部非飽和性的說明是：即使消費(fèi)組合只發(fā)生微小變化，一個(gè)人也總可以改善其效用水平。非飽和性剔除了“厚的”無(wú)差異曲線。特別地，效用函數(shù)的存在性依賴于偏好關(guān)系的嚴(yán)格單調(diào)性。這一點(diǎn)可以從效用函數(shù)的存在性定理中得到證實(shí)——假設(shè)偏好滿足完備性、自返性、傳遞性、連續(xù)性和強(qiáng)單調(diào)性，那么存在一個(gè)連續(xù)的效用函數(shù)u→R，它代表了這些偏好（Varian，1991）。效用函數(shù)的存在性定理說明，效用函數(shù)是嚴(yán)格單調(diào)增的函數(shù)，因而均具有非飽和性的性質(zhì)。效用理論中非飽和性假設(shè)只是在數(shù)理學(xué)派興起之后才進(jìn)入經(jīng)濟(jì)學(xué)并在高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)和相關(guān)的政策分析中占據(jù)統(tǒng)治地位。

如黃昊宇博士所指出的那樣，在效用的非飽和性假設(shè)下，放松非飽和性假設(shè)，可以從這個(gè)模型中看到存在非飽和性假設(shè)時(shí)看不出來(lái)的經(jīng)濟(jì)或逆周期管理的政策含義：在生產(chǎn)達(dá)到消費(fèi)飽和點(diǎn)后，為了提高人們的效用水平，必須引入新的消費(fèi)品或服務(wù)；經(jīng)濟(jì)危機(jī)可以與貨幣無(wú)關(guān)，只要存在消費(fèi)的飽和性，在存在生產(chǎn)率（自然）增長(zhǎng)率大于需求增長(zhǎng)率的情況下，就會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)品的絕對(duì)過剩，從而出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)；為了保證生產(chǎn)不出現(xiàn)中斷，或不出現(xiàn)大量失業(yè)，必須開發(fā)新產(chǎn)品或能夠增加人們效用的新的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)部門；科學(xué)技術(shù)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與波動(dòng)具有雙重效應(yīng)：引致經(jīng)濟(jì)危機(jī)和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，科學(xué)技術(shù)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的這種雙重效應(yīng)，源于技術(shù)發(fā)展或創(chuàng)新的兩種途徑，生產(chǎn)過程創(chuàng)新和新產(chǎn)品或新經(jīng)濟(jì)部門的創(chuàng)新；生產(chǎn)過程創(chuàng)新的速度越快，生產(chǎn)達(dá)到這種產(chǎn)品的消費(fèi)飽和點(diǎn)所需的時(shí)間越少。

三、結(jié)論

西方種種關(guān)于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的理論，由于其工具理性的思維方式所致，總是各執(zhí)己見而不能形成系統(tǒng)而完整的認(rèn)識(shí)，即使是“創(chuàng)新”理論也無(wú)法自圓其說。“客觀地評(píng)價(jià)，金融創(chuàng)新是華爾街100多年來(lái)的活力源泉，但是創(chuàng)新過度，就會(huì)演變成一場(chǎng)災(zāi)難。華爾街曾有一句經(jīng)典名言：只要有一種資產(chǎn)能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流，就可以將它證券化。這次證券化的資產(chǎn)是次級(jí)債，更準(zhǔn)確說是次級(jí)房貸。債券原本是風(fēng)險(xiǎn)極低的投資品種，但是當(dāng)它和信用極低的低收入者掛鉤，而且被對(duì)沖基金以高倍杠桿交易，風(fēng)險(xiǎn)便被無(wú)限放大；當(dāng)它利用了人們的逐利心理并且和信用極低的低收入者掛鉤，無(wú)序的競(jìng)爭(zhēng)就會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限放大而造成市場(chǎng)的流動(dòng)性鏈條最終崩斷。所以，金融危機(jī)的發(fā)生也就是不可避免的了。”

如果認(rèn)真研究經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期性發(fā)生的歷史軌跡，還可以進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，正是競(jìng)爭(zhēng)思維導(dǎo)致逐利行為的無(wú)度和過分貪婪，使得華爾街的金融創(chuàng)新過度而最終演變?yōu)橐粓?chǎng)災(zāi)難，風(fēng)險(xiǎn)在貪婪、逐利和競(jìng)爭(zhēng)中無(wú)限放大到了市場(chǎng)再也無(wú)法承受的地步，“生產(chǎn)和消費(fèi)雙過剩的新型經(jīng)濟(jì)危機(jī)就爆發(fā)了”。鑒于此，在應(yīng)對(duì)本次危機(jī)的過程中，各國(guó)政府包括西方學(xué)術(shù)界，都在重新認(rèn)識(shí)和運(yùn)用政府干預(yù)政策，重新反思對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)思維的路徑依賴，而越來(lái)越多地采用了合作戰(zhàn)略。

馬克思的經(jīng)濟(jì)理論更為深刻地道出了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期性發(fā)生的根源，但需要對(duì)今天的新情況、新特點(diǎn)進(jìn)行新的概括。綜合考量，各種不同的理論對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的解釋加深了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的理解，并在經(jīng)濟(jì)管理以及相關(guān)的對(duì)策選擇方面提供了有益幫助。

逆周期管理表現(xiàn)為與現(xiàn)存的一般常規(guī)管理相左的管理思維和管理實(shí)踐，除了政府規(guī)制對(duì)于非常規(guī)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、經(jīng)濟(jì)周期的影響和調(diào)節(jié)外，越來(lái)越多的反周期生產(chǎn)、反季節(jié)營(yíng)銷都是人們運(yùn)用信息不對(duì)稱理論分析了非常規(guī)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、經(jīng)濟(jì)周期的現(xiàn)實(shí)以后，在實(shí)踐中創(chuàng)造出來(lái)的與常規(guī)管理相左的旨在信息不對(duì)稱市場(chǎng)環(huán)境中提高管理效率的新舉措。因?yàn)?，?dāng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)不僅日益頻繁，而且日益表現(xiàn)出與經(jīng)濟(jì)學(xué)已經(jīng)揭示出來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期不一樣的非規(guī)律性特點(diǎn)，從而使經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的不確定性不斷增強(qiáng)的時(shí)候，這種現(xiàn)存的一般正常管理理論和實(shí)踐就顯得越來(lái)越不能適應(yīng)現(xiàn)實(shí)發(fā)展的要求。為了對(duì)付不斷增強(qiáng)的不確定性，最大限度地降低經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響，人們就要分析經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的原因以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期變動(dòng)的新特點(diǎn)，尋找出適時(shí)對(duì)癥的新的管理理論和管理藝術(shù)，而逆周期管理就是基于對(duì)日益頻繁的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和不斷增強(qiáng)的不確定性進(jìn)行種種經(jīng)濟(jì)學(xué)分析所得出的一種新的管理理論和管理藝術(shù)。這雖然是一種新生的、正在發(fā)展中的管理理論和管理藝術(shù)，但由于反映并符合經(jīng)濟(jì)社會(huì)現(xiàn)實(shí)發(fā)展的客觀需求，因而從其一開始就顯示出對(duì)于應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的非周期性和降低經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響以及提高管理效率的現(xiàn)實(shí)意義。

信息不對(duì)稱理論對(duì)于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的非周期性特點(diǎn)的解釋，進(jìn)一步彌補(bǔ)了關(guān)于復(fù)雜性分析、理性預(yù)期理論、內(nèi)生增長(zhǎng)理論以及實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論的不足，從信息不對(duì)稱和效用飽和性以及生產(chǎn)過程技術(shù)特點(diǎn)的角度來(lái)說明經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的內(nèi)在機(jī)制，可以為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)提供一種更為合理的解釋，也能夠?yàn)槟嬷芷诠芾淼墓舱吲c微觀政策提供更為明確的理論基礎(chǔ)和現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。

[1]Arrow，Kenneth：The Organization of Economic Activity；Issues Pertinent to the Choice of Market Versus Non——market Allocation.In the Analysis and Evaluation of Public Expendi—tures：The PPB System[J].Joint Economic Committee，V01．1．1969．

[2]Arrow，Kenneth：The Economics of Agency.In J.Partt&R．Zeckhauser （eds．），Principals and Agents：The Structure of Business[M]．Harvard Business School Press，Boston，1981.

[3]約瑟夫·熊彼特：經(jīng)濟(jì)分析史[M].商務(wù)印書館，1994.

[4]阿羅著，何寶玉、姜忠孝、劉永強(qiáng)譯：信息經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].北京大學(xué)出版社，1989.

[5]貝克爾著，王業(yè)宇、陳琪譯：人類行為的經(jīng)濟(jì)分析[M].上海三聯(lián)書店、上海人民出版社，1995.

[6]布羅姆利著，陳郁、郭宇峰、汪春譯：經(jīng)濟(jì)利益與經(jīng)濟(jì)制度——公共政策的理論基礎(chǔ)[M].上海三聯(lián)書店、上海人民出版社，1996.

[7]布坎南著，吳良健、桑伍、曾獲譯：自由、市場(chǎng)和國(guó)家——20世紀(jì)80年代的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].北京經(jīng)濟(jì)學(xué)院出版社，l988.

[8]錢德勒著，重武譯：看得見的手——美國(guó)企業(yè)的管理革命[M].商務(wù)印書館，1987.

[9]彼得·德魯克著，孫忠譯：德魯克論管理[M].海南出版社，2000.

[10]科斯著，陳郁譯：新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].上海三聯(lián)書店，1990.

[11]康芒斯著，于樹生譯：制度經(jīng)濟(jì)學(xué)：它在政治經(jīng)濟(jì)學(xué)中的地位[M].商務(wù)印書館，1962.

[12]熊彼特著，何畏、易家詳?shù)茸g：經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論——對(duì)于利潤(rùn)、資本信貸、利息和經(jīng)濟(jì)周期的考察[M].商務(wù)印書館，l990.

[13]西蒙著，楊礫等譯：管理行為管理組織決策過程的研究[M].北京經(jīng)濟(jì)學(xué)院出版社，1988.

[14]H·克雷格·彼得森、W·克里斯·劉易斯著，吳德慶譯：管理經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].中國(guó)人民大學(xué)出版社，1998.

[15]馬克思：資本論[M].人民出版社，1978.

[16]托馬斯·謝林：沖突的戰(zhàn)略[M].華夏出版社，2006.

（責(zé)任編輯：李文斐）