明星基金經(jīng)理深陷“老鼠倉(cāng)”

文/房曉穎

明星基金經(jīng)理深陷“老鼠倉(cāng)”

文/房曉穎

案件解讀：

承辦此案的靜安區(qū)檢察院金融科檢察官金浩指出，許某在擔(dān)任基金經(jīng)理期間，違反國(guó)家規(guī)定，利用掌握的未公開(kāi)信息，從事與該信息相關(guān)的證券交易活動(dòng)，先于或同步于其管理的基金多次買(mǎi)入、賣(mài)出相同個(gè)股，情節(jié)嚴(yán)重，其行為已構(gòu)成利用未公開(kāi)信息交易罪。

該罪名是2009年2月28日，《刑法修正案（七）》增加的新罪名，其出臺(tái)不僅填補(bǔ)了我國(guó)證券市場(chǎng)中出現(xiàn)的基金業(yè)“老鼠倉(cāng)”刑法規(guī)制的空白，也為有效打擊基金業(yè)“老鼠倉(cāng)”提供了刑罰利器?；稹袄鲜髠}(cāng)”是指基金公司的工作人員利用職務(wù)之便，通過(guò)其掌握的非公開(kāi)信息，在用龐大的公募基金買(mǎi)入、拉升某只或某幾只股票之前，借用他人賬戶以個(gè)人資金在股票低價(jià)位買(mǎi)入建倉(cāng)，等到用公募基金將股價(jià)拉升到高價(jià)位后，先將個(gè)人持有的股票賣(mài)出，從而獲得高額回報(bào)。

檢察官指出，許某的行為具有很?chē)?yán)重的社會(huì)危害性。對(duì)證券交易相對(duì)方來(lái)說(shuō)，其行為是一種交易欺詐行為和不公平競(jìng)爭(zhēng)行為；對(duì)基金份額持有人來(lái)說(shuō)，其是一種謀取私利的行為。同時(shí)，他的行為不僅會(huì)扭曲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的真實(shí)面貌，還會(huì)破壞市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)交易秩序，更嚴(yán)重的是會(huì)損害廣大投資者對(duì)證券市場(chǎng)的信心，最終導(dǎo)致證券市場(chǎng)的萎靡和解體。

同時(shí)，檢察官認(rèn)為，許某之所以以身試法，主要是利益驅(qū)動(dòng)和法律意識(shí)淡薄這雙重結(jié)果所致，基金從業(yè)人員不得為自己或與本人有利害關(guān)系的他人買(mǎi)賣(mài)股票，這是行業(yè)眾所周知的禁止規(guī)定，也是一個(gè)證券從業(yè)人員執(zhí)業(yè)的基本操守，但僥幸心理和巨大的利益驅(qū)動(dòng)，讓許某忘記了自己的職責(zé)和特殊的身份，忘記了道德和法律的底線，在利用基金的規(guī)模投資效益實(shí)現(xiàn)個(gè)人利益輸送的同時(shí)，也最終斷送了自己在金融界的美好前程，這種教訓(xùn)是沉痛的，也給基金從業(yè)人員敲響了警鐘，誰(shuí)不守法，必將受到法律的懲處。

昔日的明星基金經(jīng)理許某，卻站上了刑事被告席上?！盎鸾▊}(cāng)前先買(mǎi)入，基金減倉(cāng)前先賣(mài)出”，在1年多的時(shí)間里，許某利用上述手法，共交易股票68只，非法獲利209余萬(wàn)元。10月9日下午，上海首例利用未公開(kāi)信息交易案在靜安法院開(kāi)庭審理，后許某當(dāng)庭被判處有期徒刑3年，緩刑3年，并處罰金人民幣210萬(wàn)元。

許某現(xiàn)年37歲，南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，英國(guó)蘭卡斯特大學(xué)金融學(xué)碩士。2005年在加入光大保德信基金管理有限公司，擔(dān)任基金經(jīng)理助理。2006年7月至2010年4月?lián)喂獯蠹t利基金的基金經(jīng)理，期間2009年3月至2010年4月?lián)喂獯缶饣鸬幕鸾?jīng)理。在基金業(yè)界，許某有一定的知名度，曾被“中國(guó)金基金獎(jiǎng)年會(huì)”評(píng)為2007年最具公信力基金經(jīng)理。

2003年，許某從英國(guó)學(xué)成歸來(lái)，大學(xué)同學(xué)張某找到了他。張某開(kāi)了一個(gè)經(jīng)紀(jì)公司，需要招攬顧客開(kāi)設(shè)賬戶，希望許某幫他拉業(yè)務(wù)量。2003年和2004年，頗重朋友意氣的許某先后介紹了兩個(gè)親戚，由他們出資，張某用表弟王某和同學(xué)史某的身份證，開(kāi)設(shè)了兩個(gè)賬戶。許某用親戚和自己的積蓄，先后在這兩個(gè)賬戶內(nèi)投入100多萬(wàn)元，并實(shí)際控制了這兩個(gè)賬戶，負(fù)責(zé)選股、下單，同時(shí)，許某也會(huì)下指令給張某，讓張某來(lái)操作。幾年下來(lái)，收益翻了一倍多。2007年年初，許某親戚考慮到資金安全問(wèn)題，將錢(qián)轉(zhuǎn)到其他地方投資。

2007年上半年，史某見(jiàn)許某等人投資股票收益頗豐，也提出要投資股票，希望許某、張某幫他操作。隨后，史某投入100萬(wàn)元，許某分2次投入110萬(wàn)元，存入史某的賬戶內(nèi)。雖然許某和公司簽有保密協(xié)議，本人不能投資股票，不能將在公司獲得的未公開(kāi)信息對(duì)外泄露，但他還想打打“擦邊球”，用史某的賬戶操作股票。

（圖/CFP）

身為基金經(jīng)理，許某的主要職責(zé)就是管理資金，負(fù)責(zé)資金的投資業(yè)務(wù)。許某通過(guò)研究、出差調(diào)研、考察等方式，挑選到一些有投資價(jià)值或前景比較好的股票。為了達(dá)到“雙贏”的目的，他將其中一些股票告知張某操作，同時(shí)也在基金賬戶內(nèi)買(mǎi)入相同的股票。按照“基金建倉(cāng)前先買(mǎi)入，基金減倉(cāng)前先賣(mài)出”的原則，許某一般在指示張某操作交易之后，下指令給交易部在自己管理的基金賬戶內(nèi)買(mǎi)入同樣股票。一旦許某不看好某只股票，他會(huì)提前通知張某賣(mài)出，之后再下指令讓交易部賣(mài)出同樣股票。事后，許某根據(jù)上述兩個(gè)賬戶交易額收取傭金，張某和史某按照投入的資金獲取盈利。

由于公司管理嚴(yán)格，上班期間許某要上交手機(jī)，在單位使用公司筆記本電腦和辦公室電話都受到公司監(jiān)控。許某只能通過(guò)“遙控”指示張某進(jìn)行操作，他通過(guò)電話、見(jiàn)面和網(wǎng)上MSN聊天工具等方式外泄股票情況。許某會(huì)暗示建議張某購(gòu)買(mǎi)、關(guān)注某只股票，并告知在什么價(jià)位附近購(gòu)買(mǎi)，購(gòu)買(mǎi)數(shù)量不會(huì)明說(shuō)，只告訴是全倉(cāng)、半倉(cāng)等隱晦方式。張某會(huì)先后在控制的兩個(gè)證券賬戶內(nèi)按照指令購(gòu)買(mǎi)，所以事后顯示這兩個(gè)賬戶相同時(shí)間段內(nèi)購(gòu)買(mǎi)的股票存在很多類似情況。他們一般選擇下班后聯(lián)系，有時(shí)緊急就用辦公室電話聯(lián)系，但這時(shí)許某不會(huì)提及股票名稱和代碼等敏感詞匯。遇到外出考察和休假期間，公司無(wú)法監(jiān)控時(shí)，許某就親自操刀買(mǎi)賣(mài)股票。

2011年4月18日，許某主動(dòng)至中國(guó)證監(jiān)會(huì)上海稽查局接受調(diào)查，后如實(shí)向公安機(jī)關(guān)交代了自己的犯罪事實(shí)。

上海市靜安區(qū)人民檢察院審查后認(rèn)定，許某于2009年2月28日至2010年4月15日間，利用其擔(dān)任基金經(jīng)理的職務(wù)便利，使用其控制證券賬戶，親自或通過(guò)電話指令張某等方式，先于或同步于其管理的紅利基金、均衡基金買(mǎi)入或賣(mài)出同一股票。共交易股票68只，交易金額共計(jì)人民幣9500余萬(wàn)元，非法獲利共計(jì)人民幣209余萬(wàn)元。

編輯：成韻 chengyunpipi@126.com