對(duì)高校銀行貸款額度控制與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的探討

謝立本

（肇慶學(xué)院 財(cái)務(wù)處，廣東 肇慶 526061）

對(duì)高校銀行貸款額度控制與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的探討

謝立本

（肇慶學(xué)院 財(cái)務(wù)處，廣東 肇慶 526061）

隨著高校改革的不斷深化，高校的籌資渠道呈現(xiàn)出多元化的趨勢(shì)，在財(cái)政投入不足的情況下，向銀行借款籌資成為高校經(jīng)費(fèi)的重要來(lái)源。如何控制高校銀行貸款額度及防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越受到人們的重視。本文介紹了高校銀行貸款額度控制與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。并根據(jù)高校之間的差異，定量分析不同高校的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率，運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)理論對(duì)模型進(jìn)行改進(jìn)，使據(jù)此作出的財(cái)務(wù)決策更加科學(xué)與穩(wěn)健。

高校；銀行貸款；控制額度；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)；風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整

隨著高等教育規(guī)模的不斷擴(kuò)大以及廣大人民群眾對(duì)高等教育需求的日益增長(zhǎng)，教育投入與教育需求之間的矛盾更加突出。一些高校在財(cái)政投入不足的情況下，為適應(yīng)規(guī)模擴(kuò)張的需要，積極利用銀行貸款改善辦學(xué)條件，解決事業(yè)發(fā)展中的實(shí)際困難。但是，部分高校對(duì)貸款的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，貸款規(guī)模大大超出高校的經(jīng)濟(jì)承受能力，這些問(wèn)題引起社會(huì)各界的高度關(guān)注。

為了進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)高校貸款行為的規(guī)范和管理，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保高等教育事業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展，教育部和財(cái)政部聯(lián)合頒發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步完善高等學(xué)校經(jīng)濟(jì)責(zé)任制加強(qiáng)銀行貸款管理切實(shí)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》。文件就高校貸款的指導(dǎo)思想、貸款資金的使用方向和貸款資金的管理作了明確的規(guī)定，并給出了高等學(xué)校銀行貸款額度控制與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。該模型對(duì)高?？刂瀑J款規(guī)模，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供了量化的指引。

上述模型是假設(shè)未來(lái)的現(xiàn)金流量是確定的，但實(shí)際上高校未來(lái)現(xiàn)金流量存在很多不確定的因素。為了消除不確定性的影響，可引入肯定當(dāng)量系數(shù)的概念對(duì)該模型作出調(diào)整，使未來(lái)不肯定的現(xiàn)金流量變成肯定的現(xiàn)金流量，從而使模型得以改善。然而這種調(diào)整方法未考慮各高校之間的風(fēng)險(xiǎn)差異，模型的應(yīng)用還存在著一定的局限性。

本文根據(jù)各高校之間的差異，定量分析不同高校的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率，運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)理論對(duì)模型進(jìn)行改進(jìn)，使據(jù)此作出的財(cái)務(wù)決策更加科學(xué)與穩(wěn)健。

一、高校銀行貸款額度控制與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型介紹

（一）基本思路

高校貸款的前提條件是必須保證未來(lái)一定期間內(nèi)每年具有可用于償還貸款本息的可償債資金。在綜合考慮未來(lái)經(jīng)費(fèi)收支增長(zhǎng)、資金現(xiàn)值、事業(yè)基金中一般基金的余額等因素后，對(duì)可償債資金進(jìn)行計(jì)算并適當(dāng)調(diào)整，即可確定貸款控制額度。高?？蓳?jù)此對(duì)自身貸款規(guī)模予以合理控制。實(shí)際貸款余額占貸款控制額度的比重即為貸款風(fēng)險(xiǎn)程度。比重越大，風(fēng)險(xiǎn)程度越大。高校應(yīng)將貸款風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的程度范圍內(nèi)。

（二）基本設(shè)定

1.高校不能因償還貸款本息而影響現(xiàn)有基本辦學(xué)能力和正常的教學(xué)、科研工作；

2.高校事業(yè)在未來(lái)一定期間內(nèi)呈穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)；

3.不考慮非常態(tài)的不可預(yù)計(jì)與不可控制的情況（如獲得國(guó)家財(cái)政重點(diǎn)支持、獲得大宗無(wú)指定用途捐款等）；

4.將高校視為一個(gè)整體，不考慮內(nèi)部各級(jí)次的資金分布狀況。

（三）貸款控制額度測(cè)算方法

1.非限定性凈收入的確定。高校的收入來(lái)源可分為限定性收入（有指定用途）和非限定性收入（無(wú)指定用途）兩大類(lèi)。只有非限定性收入才能作為高校償還債務(wù)本息的資金來(lái)源。非限定性收入包括非專項(xiàng)教育經(jīng)費(fèi)撥款（不含附屬中小學(xué)教育經(jīng)費(fèi)撥款）、教育事業(yè)收入、附屬單位繳款、其他經(jīng)費(fèi)撥款、上級(jí)補(bǔ)助收入和其他收入。

非限定性收入=（非專項(xiàng)教育經(jīng)費(fèi)撥款－附屬中小學(xué)教育經(jīng)費(fèi)撥款）+教育事業(yè)收入+附屬單位繳款+其他經(jīng)費(fèi)撥款+上級(jí)補(bǔ)助收入+其他收入

高校的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和發(fā)展必須首先確保必要的剛性支出。必要?jiǎng)傂灾С霭ɑ局С觯ú缓蒲兄С龊鸵奄J款利息支出）和對(duì)附屬單位補(bǔ)助支出。

必要?jiǎng)傂灾С?（基本支出－科研支出－已貸款利息支出）+對(duì)附屬單位補(bǔ)助支出

非限定性凈收入=非限定性收入－必要?jiǎng)傂灾С?/p>

需要特別注意的是，在計(jì)算非限定性凈收入時(shí)，必須確保非限定性收入與必要?jiǎng)傂灾С龅目趶揭恢?。此外，考慮到高校非限定性凈收入不可能全部用于償還貸款本息，因此，高?？山Y(jié)合實(shí)際，按一定比例確定可用于償債的非限定性凈收入。

2.根據(jù)高校事業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的基本設(shè)定，進(jìn)一步設(shè)定，非限定性收入與必要?jiǎng)傂灾С霭赐壤鲩L(zhǎng),則高校的非限定性凈收入也將按同樣速度遞增，具體增長(zhǎng)比例應(yīng)按照審慎性原則確定。

3.n年期累計(jì)非限定性凈收入現(xiàn)值。為平衡各年收入與支出中偶然因素的影響，可以年均非限定性凈收入R0為基數(shù)，以n年期同期銀行平均貸款利率i為折現(xiàn)率，計(jì)算未來(lái)n年期累計(jì)非限定性凈收入現(xiàn)值,具體方法如下。

（1）年均非限定性凈收入R0=近兩年非限定性凈收入之和/2；

（2）n年期累計(jì)非限定性凈收入現(xiàn)值=

式中，g為設(shè)定的非限定性凈收入增長(zhǎng)率，n為期間數(shù)（年），i為同期銀行貸款利率。

4．n年期累計(jì)貸款控制額度。由于高校事業(yè)基金一般基金余額中仍有部分資金可用于償還貸款本息，因此，n年期累計(jì)非限定性凈收入現(xiàn)值加上一般基金中可用于償債的資金（可按一般基金的20%－50%測(cè)算），即可測(cè)算出n年期累計(jì)貸款控制額度（指n年期內(nèi)累計(jì)貸款余額的最大值，不包括已經(jīng)償還的貸款）：

n年期累計(jì)貸款控制額度＝n年期累計(jì)非限定性凈收入現(xiàn)值＋一般基金中可用于償債資金

5．n年期累計(jì)新增貸款控制額度。假定高校新、舊貸款均需在n年期內(nèi)全部?jī)斶€，則：

n年期累計(jì)新增貸款控制額度＝n年期累計(jì)貸款控制額度－累計(jì)未償還貸款余額

（四）貸款風(fēng)險(xiǎn)程度評(píng)價(jià)方法

現(xiàn)有貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)＝累計(jì)未償還貸款余額/n年期累計(jì)貸款控制額度

現(xiàn)有貸款風(fēng)險(xiǎn)程度評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)如下：

0．8＜貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)≤1，高風(fēng)險(xiǎn)；

0．6＜貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)≤0．8，較高風(fēng)險(xiǎn)；

0．4＜貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)≤0．6，中等風(fēng)險(xiǎn)；

0．2＜貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)≤0．4，較低風(fēng)險(xiǎn)，

0＜貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)≤0．2，基本無(wú)風(fēng)險(xiǎn)；

如現(xiàn)有貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)＞1（或n年期累計(jì)貸款控制額度≤0）時(shí)，則表明高校在該期間內(nèi)暫無(wú)貸款能力，不能再增加任何新的貸款。

（五）使用說(shuō)明

本模型中包含許多設(shè)定前提，有關(guān)測(cè)算結(jié)果的準(zhǔn)確性視設(shè)定條件與實(shí)際情況的吻合程度而定。高校可根據(jù)自身實(shí)際情況，對(duì)個(gè)別收支項(xiàng)目進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，進(jìn)而確定本校合理的貸款控制額度，并對(duì)自身貸款風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)。

二、高校銀行貸款額度控制與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的改進(jìn)

前面介紹的模型是假設(shè)高校未來(lái)的非限定性凈收入是可以確知的，但實(shí)際上影響高校未來(lái)非限定性凈收入的因素很多。比如高校將來(lái)的招生人數(shù)、教育事業(yè)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和政府教育經(jīng)費(fèi)撥款方式等。這些因數(shù)都將隨著整個(gè)教育環(huán)境的變化而不斷變化。因此，高校未來(lái)非限定性凈收入總會(huì)具有某種程度的不確定性。

為了消除不確定性對(duì)高校未來(lái)非限定性凈收入的影響，可以運(yùn)用兩種方法加以解決，一種是調(diào)整非限定性凈收入法；另一種是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法。前者是縮小非限定性凈收入現(xiàn)值公式的分子，使非限定性凈收入現(xiàn)值減少；后者是擴(kuò)大非限定性凈收入現(xiàn)值公式的分母，也可以減少非限定性凈收入現(xiàn)值。由于篇幅所限，本文主要探討后一種方法，即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法。

風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法的基本思路是高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目,應(yīng)當(dāng)采用較高的折現(xiàn)率計(jì)算凈現(xiàn)值。改進(jìn)后非限定性凈收入現(xiàn)值其中，r是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率。

根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型理論，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率可用以下公式計(jì)算：

r＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＋β(市場(chǎng)平均報(bào)酬率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)

其中，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率可以根據(jù)同期銀行平均貸款利率i確定。β是風(fēng)險(xiǎn)系數(shù),不同的高校，β值也不同。預(yù)計(jì)β值是一件困難的事情，在實(shí)際工作中可以參照以下因素采取逐項(xiàng)打分加總的辦法取值，取值范圍在1～2之間。

1．政策因素。包括國(guó)家宏觀調(diào)控政策，如財(cái)政政策、貨幣利率政策對(duì)高校的影響，地方政府對(duì)高校的支持程度等。

2．市場(chǎng)因素。包括高校競(jìng)爭(zhēng)因素和生源市場(chǎng)因素。其中高校競(jìng)爭(zhēng)因素包括進(jìn)入國(guó)家211工程情況、學(xué)術(shù)地位、社會(huì)認(rèn)可度預(yù)測(cè)等；生源市場(chǎng)因素包括招生范圍、招生批次、招生增長(zhǎng)率、新生報(bào)到率、在校生人數(shù)、畢業(yè)生就業(yè)率等。

3．教育質(zhì)量和管理因素。包括師資力量和水平、生師比、生均教學(xué)行政用房、生均教學(xué)儀器設(shè)備、生均圖書(shū)、領(lǐng)導(dǎo)者的素質(zhì)和管理水平等。

三、高校銀行貸款額度

控制與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型運(yùn)用實(shí)例

A高校和B高?，F(xiàn)時(shí)累計(jì)未償還貸款余額均為1億元，假定新舊貸款均需在8年期內(nèi)全部?jī)斶€，一般基金中可用于償債的資金均為600萬(wàn)元，8年期銀行貸款利率為6%，市場(chǎng)平均報(bào)酬率為12%，年均非限定性凈收入年增長(zhǎng)率為10%。A高校年均非限定性凈收入為2 000萬(wàn)元，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)βA為0．5；B高校年均非限定性凈收入為2 600萬(wàn)元,風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)βB為1．85。則兩高校貸款控制額度和貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)如下。

（一）改進(jìn)前的貸款額度控制與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型

A高校：8年期累計(jì)貸款控制額度＝8年期累計(jì)非限定性凈收入現(xiàn)值＋一般基金中可用于償債資金＝18 970．65＋600＝19 570．65萬(wàn)元。

8年期累計(jì)新增貸款控制額度＝8年期累計(jì)貸款控制額度－累計(jì)未償還貸款余額＝19 570．65－10 000＝9 570．65萬(wàn)元。

現(xiàn)有貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)＝累計(jì)未償還貸款余額/8年期累計(jì)貸款控制額度＝10 000/19 570．65＝0．51,屬于中等風(fēng)險(xiǎn)。

具體計(jì)算見(jiàn)表1、表5。

表1 A高校改進(jìn)前非限定性凈收現(xiàn)值計(jì)算表 單位：萬(wàn)元

B高校：8年期累計(jì)貸款控制額度=8年期累計(jì)非限定性凈收入現(xiàn)值+一般基金中可用于償債資金=24 661.85+600=25 261.85萬(wàn)元。

8年期累計(jì)新增貸款控制額度=8年期累計(jì)貸款控制額度－累計(jì)未償還貸款余額=25 261.85－10 000=15 261.85萬(wàn)元。

現(xiàn)有貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)=累計(jì)未償還貸款余額/8年期累計(jì)貸款控制額度=10 000/25 261.85=0.4,屬于較低風(fēng)險(xiǎn)。具體計(jì)算見(jiàn)表2、表5。

（二）改進(jìn)后的貸款額度控制與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型

A高校：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率rA=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+βA(市場(chǎng)平均報(bào)酬率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)＝6%＋0．5ⅹ(12%－6%)＝9%。

8年期累計(jì)貸款控制額度＝8年期累計(jì)非限定性凈收入現(xiàn)值＋一般基金中可用于償債資金＝16 674．89＋600＝17 274．89 萬(wàn)元。

8年期累計(jì)新增貸款控制額度＝8年期累計(jì)貸款控制額度－累計(jì)未償還貸款余額＝17 274．89－10 000＝7 274．89 萬(wàn)元。

現(xiàn)有貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)＝累計(jì)未償還貸款余額/8年期累計(jì)貸款控制額度=10 000/17 274.89=0.58,屬于中等風(fēng)險(xiǎn)。具體計(jì)算見(jiàn)表3、表5。

表2 B高校改進(jìn)前非限定性凈收入現(xiàn)值計(jì)算表 單位：萬(wàn)元

表3 A高校改進(jìn)后非限定性凈收入現(xiàn)值計(jì)算表 單位：萬(wàn)元

B高校：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率rB＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＋βA(市場(chǎng)平均報(bào)酬率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)＝6%＋1．85ⅹ(12%－6%)＝17．1%

8年期累計(jì)貸款控制額度＝8年期累計(jì)非限定性凈收入現(xiàn)值＋一般基金中可用于償債資金＝15 858.97+600=16 458.97萬(wàn)元。

8年期累計(jì)新增貸款控制額度=8年期累計(jì)貸款控制額度－累計(jì)未償還貸款余額=16 458.97－10 000=6 458.97萬(wàn)元。

現(xiàn)有貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)=累計(jì)未償還貸款余額/8 年期累計(jì)貸款控制額度＝10 000/16 458．97＝0．61,屬于較高風(fēng)險(xiǎn)。具體計(jì)算見(jiàn)表4、表5。

表4 B高校改進(jìn)后非限定性凈收入現(xiàn)值計(jì)算表 單位：萬(wàn)元

表5 A、B高校改進(jìn)前后貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)計(jì)算表 單位：萬(wàn)元

從以上計(jì)算結(jié)果可以看出：

改進(jìn)前，A高校8年期累計(jì)新增貸款控制額度為 9 570．65萬(wàn)元，現(xiàn)有貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)為 0．51，屬中等風(fēng)險(xiǎn)；B高校8年期累計(jì)新增貸款控制額度為 15 261．85萬(wàn)元，現(xiàn)有貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)為 0．4，屬較低風(fēng)險(xiǎn)。B高校優(yōu)于A高校。

改進(jìn)后，A高校8年期累計(jì)新增貸款控制額度為 7 274．89萬(wàn)元，現(xiàn)有貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)為 0．58，屬中等風(fēng)險(xiǎn)；B高校8年期累計(jì)新增貸款控制額度為 6 458．97萬(wàn)元，現(xiàn)有貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)為 0．61，屬較高風(fēng)險(xiǎn)。A高校優(yōu)于B高校。

無(wú)論是A高校還是B高校，改進(jìn)后的8年期累計(jì)新增貸款控制額度都比改進(jìn)前減少,貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)則比改進(jìn)前增大。

綜上所述，若不考慮未來(lái)不確定因素對(duì)高校非限定性凈收入的影響，可能會(huì)樂(lè)觀估計(jì)高校的償債能力，導(dǎo)致較為偏激的財(cái)務(wù)決策。因此，高校應(yīng)該堅(jiān)持審慎性原則，運(yùn)用改進(jìn)后的模型進(jìn)行測(cè)算，并據(jù)以制定穩(wěn)健的借貸計(jì)劃，使高校的各項(xiàng)事業(yè)健康、可持續(xù)地發(fā)展。

[1] 中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì).財(cái)務(wù)成本管理[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2005：154-155.

[2] 教育部財(cái)政部.關(guān)于進(jìn)一步完善高等學(xué)校經(jīng)濟(jì)責(zé)任制加強(qiáng)銀行貸款管理切實(shí)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)[R].2004-07-13.

[3] 劉振奎.高等學(xué)校貸款的風(fēng)險(xiǎn)分析[J].蘭州交通大學(xué)學(xué)報(bào).2007（2）：29-33.

A Study of Controlling Bank Loans and Models of Risk Evaluation for Higher Education Institutions

XIE Liben

(Office of Finance Affairs,Zhaoqing University,Zhaoqing,Guangdong,526061,China)

With further development of higher education institution reform,finance resources have become diversified.Under situations of insufficient investment,loans from banks have become an important way of fund raising for higher education institutions,therefore how to control bank loans to avoid financial risks has attracted more attention than ever before.The paper will mainly introduce how to control the quantity of loans and models of risk evaluation according to differences among higher education institutions in order to make more stable and scientific decisions for institutions..

higher education institutions;bank loans;quantity control;risk evaluation;risk adjustment

F275．1

A

1009－8445（2011）01－0046－05

（責(zé)任編輯：杜云南）

2010－12－16

謝立本（1962－），男，廣東肇慶人，肇慶學(xué)院財(cái)務(wù)處高級(jí)會(huì)計(jì)師。