現(xiàn)金池管理模式下的企業(yè)集團(tuán)資金管理

于君

一、企業(yè)運(yùn)用現(xiàn)金池進(jìn)行資金管理的優(yōu)勢分析

目前我國一些大的企業(yè)總部通過設(shè)立結(jié)算中心或者財(cái)務(wù)公司，來處理內(nèi)部各附屬單位之間的現(xiàn)金往來結(jié)算。不管是負(fù)責(zé)資金運(yùn)作職能作用的內(nèi)部財(cái)務(wù)中心，還是作為企業(yè)附屬單位的獨(dú)立財(cái)務(wù)公司，都需要借助外部銀行才能完成收付和投融資等資金活動(dòng)。但是在現(xiàn)金池模式中，銀行除了是內(nèi)外資金流動(dòng)的橋梁外，更是對(duì)企業(yè)內(nèi)部各附屬單位之間的資金活動(dòng)進(jìn)行集中運(yùn)作、平衡調(diào)度的管理主體?，F(xiàn)金池有效解決了公司總部對(duì)子公司資金實(shí)現(xiàn)“收支兩條線”的管理難點(diǎn)，同時(shí)依托銀行這一管理平臺(tái)，可以有效支持內(nèi)部各附屬單位的資金平衡互補(bǔ)。子公司、企業(yè)總部與銀行構(gòu)成了緊密合作的關(guān)系，有利于實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。第三，銀行作為第三方，能夠幫助企業(yè)應(yīng)對(duì)資金業(yè)務(wù)多樣性、收支繁雜性以及產(chǎn)權(quán)機(jī)構(gòu)復(fù)雜性等問題，幫助企業(yè)形成資金集中管理的模式。

二、企業(yè)運(yùn)用現(xiàn)金池模式存在的問題

（一）池中的資金利用效益不高

企業(yè)總部的附屬單位眾多，由于若干條件的約束，無法實(shí)現(xiàn)資金的實(shí)時(shí)管理。附屬單位見資金狀態(tài)差異很大，有的子公司資金結(jié)余很大，有的公司資金緊張甚至急需融資。采用現(xiàn)金池管理模式后，企業(yè)總部不再需要專項(xiàng)下?lián)苜Y金，子公司可以根器其在池內(nèi)的授信額度，直接從現(xiàn)金池獲得資金，這樣有利于降低整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。華潤旗下的保全新大藥房每月的賬面上都有幾千萬資金，這些資金就由集團(tuán)總部做統(tǒng)一總體調(diào)配。

（二）企業(yè)總部的內(nèi)貸資金風(fēng)險(xiǎn)加大

企業(yè)總部可以根據(jù)現(xiàn)金池中的資金結(jié)余情況安排資金流向。子公司資金短缺就通過現(xiàn)金池完成內(nèi)貸，總部對(duì)子公司的內(nèi)貸資質(zhì)進(jìn)行審核，批準(zhǔn)后獲得內(nèi)貸額度，這樣子公司不用直接向銀行等外部金融機(jī)構(gòu)尋求資金支持，但企業(yè)總部也因此承擔(dān)內(nèi)貸審批的風(fēng)險(xiǎn)，一旦所貸資金不能正?；鼗\，企業(yè)總部將面臨償還貸款本金和利息的局面，對(duì)于企業(yè)總部來說資金風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大。

（三）法律訴訟中的資金風(fēng)險(xiǎn)增大

現(xiàn)金池管理模式常常是將企業(yè)所有的結(jié)余資金集中在銀行的主賬戶中，這種集中管理雖然有利于提高管理效率，但也會(huì)增大整個(gè)企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)。一旦企業(yè)和外部客戶發(fā)生法律糾紛，在訴訟期內(nèi)，法院可以主張對(duì)企業(yè)的銀行賬戶進(jìn)行凍結(jié)，而基本賬戶則是最優(yōu)先被凍結(jié)的賬戶?，F(xiàn)金池中的資金被凍結(jié)，對(duì)企業(yè)的正常運(yùn)營將會(huì)造成很大的經(jīng)濟(jì)損失。所以現(xiàn)金池的資金集中管理的模式在企業(yè)面臨法律風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，資金安全風(fēng)險(xiǎn)也成倍增大。

三、企業(yè)完善現(xiàn)金池應(yīng)用管理的對(duì)策建議

（一）市場化管理現(xiàn)金池，發(fā)揮內(nèi)源融資優(yōu)勢

第一，企業(yè)將各附屬單位的盈余納入現(xiàn)金池中，通過內(nèi)部銀行的形式對(duì)資金不足的單位做融資支持。有利于降低外部融資的成本支出，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資金在多個(gè)單位之間的盈缺互補(bǔ)。同時(shí)，將多余資金交付銀行等金融機(jī)構(gòu)做投資理財(cái)處理，獲取利息收入和額外收益。

第二，高度關(guān)注企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金池應(yīng)用的整體效益。企業(yè)的現(xiàn)金流具有優(yōu)勢，有利于推進(jìn)批零一體化發(fā)展，但是要注意，現(xiàn)金池的應(yīng)用必須是企業(yè)整體效益的擴(kuò)大，而不是企業(yè)內(nèi)部利益的轉(zhuǎn)移。利用現(xiàn)金池資金支援批發(fā)，向上游企業(yè)爭取更好的政策，這就是整體價(jià)值的放大。但如果通過內(nèi)部采購，放棄傳統(tǒng)供應(yīng)商的“銷后結(jié)賬”，占用“內(nèi)部單位”也就是“批發(fā)單位”的資金還需要支付利息，則就是利益的內(nèi)部轉(zhuǎn)移，現(xiàn)金池要實(shí)施市場化管理，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體效益的最大化。

（二）建立約束機(jī)制，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理執(zhí)行力度

企業(yè)總部應(yīng)建立有效約束機(jī)制，對(duì)結(jié)算中心進(jìn)行規(guī)范管理與考核。結(jié)算中心的重要工作內(nèi)容之一，就是對(duì)需要從現(xiàn)金池中滑坡資金的附屬單位進(jìn)行考核，了解該單位的真實(shí)運(yùn)營狀況和資金使用問題，以確保其具有還款的能力，對(duì)于不同條件的附屬單位實(shí)施不同的管理模式。

現(xiàn)金池用內(nèi)部銀行的方式支持子公司的發(fā)展。如果附屬單位由于資金有缺口需支付采購款或大額保證金等。企業(yè)總部對(duì)附屬單位進(jìn)行內(nèi)部查實(shí)，附屬單位暫缺資金的情況如果屬實(shí)，且附屬單位能如期償還本金和貸款利息的，企業(yè)總部將通知子公司履行內(nèi)貸手續(xù)，填寫內(nèi)部貸款協(xié)議，要求內(nèi)貸子公司提出詳細(xì)的還款計(jì)劃，按期償還內(nèi)貸的本息。

（三）在法律許可下，有效規(guī)避主賬戶資金風(fēng)險(xiǎn)

在現(xiàn)金池模式下，企業(yè)總部現(xiàn)金池中主賬戶如果因?yàn)榉稍V訟，使銀行賬戶凍結(jié)，會(huì)對(duì)企業(yè)總部的商業(yè)活動(dòng)和信用等級(jí)帶來不利的影響。因此，企業(yè)總部結(jié)算中心應(yīng)高度關(guān)注所屬附屬單位的資金狀態(tài)和資金流向，以及重大生產(chǎn)經(jīng)營狀況。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范管理，提高資金業(yè)務(wù)的透明度，在法律許可下有效規(guī)避主賬戶的資金風(fēng)險(xiǎn)。附屬單位在簽訂合同時(shí)盡可能的使用自己單位合同專用章，客戶付款時(shí)直接匯入營銷公司或生產(chǎn)經(jīng)營公司的賬戶中。這樣，即使該賬戶被凍結(jié)，損失的也只是一個(gè)分公司的賬號(hào)，不會(huì)直接涉及企業(yè)總部的現(xiàn)金池主賬戶。利用好集團(tuán)公司不同賬戶進(jìn)行資金賬項(xiàng)管理，可以有效分散風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)于減小集團(tuán)整體資金安全風(fēng)險(xiǎn)意義重大。

（四）加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)的預(yù)算資金管理

基于現(xiàn)金池管理模式，企業(yè)內(nèi)部需要調(diào)整的內(nèi)容很多，調(diào)整的關(guān)鍵是企業(yè)資金管理制度，必須嚴(yán)格規(guī)范各分公司的資金使用和管理。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，企業(yè)集團(tuán)必須更加重視資本預(yù)算。一是企業(yè)集團(tuán)要在實(shí)時(shí)資金的年度、季度、月度階段開展預(yù)算工作；二是對(duì)預(yù)算范圍內(nèi)的支出給予相應(yīng)的支持，不斷提高企業(yè)的資金預(yù)算管理水平。

同時(shí)，企業(yè)應(yīng)按月、按季設(shè)置資本性支出金額。財(cái)務(wù)主管部門應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際，合理安排資金管理的權(quán)限和職責(zé)范圍，進(jìn)一步加強(qiáng)分支機(jī)構(gòu)之間的管理合作。并結(jié)合各分行預(yù)算情況，確保資本性支出金額的合理性和準(zhǔn)確性。

因此，必須加強(qiáng)預(yù)算管理制度建設(shè)，創(chuàng)新以往傳統(tǒng)的預(yù)算模式，避免預(yù)算支出虛報(bào)的現(xiàn)象。還要嚴(yán)格控制資金流動(dòng)，提高對(duì)資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的重視程度，更好地應(yīng)對(duì)資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)新的投資活動(dòng)，要按照月度付款、季度還款的程序，防止預(yù)算外現(xiàn)金支出，完善現(xiàn)金池管理制度。

（五）加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理信息化建設(shè)

目前，現(xiàn)金池管理模式得到了廣泛的應(yīng)用。在市場進(jìn)程不斷推進(jìn)的影響下，其發(fā)展前景較好。對(duì)于現(xiàn)金池管理模式，技術(shù)要求較高，必須建立完善的銀行信息管理系統(tǒng)，加強(qiáng)信息化建設(shè)。一是加強(qiáng)與商業(yè)銀行的合作，建立開放的電子支付標(biāo)準(zhǔn)，提高信息網(wǎng)絡(luò)傳輸?shù)募皶r(shí)性和實(shí)時(shí)性，實(shí)現(xiàn)各銀行平臺(tái)信息和數(shù)據(jù)的平滑切換。二是加強(qiáng)ERP系統(tǒng)建設(shè)，通過B/S模式搭建信息平臺(tái)，將總賬、存貨、資產(chǎn)數(shù)據(jù)集中起來，發(fā)揮動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析的作用，使企業(yè)集團(tuán)充分了解子公司的資金使用和沉淀情況。

（六）合理規(guī)劃結(jié)算流程

通過對(duì)結(jié)算過程的合理規(guī)劃，可以促進(jìn)“現(xiàn)金池”模式的順利推進(jìn)。結(jié)算流程主要包括外部結(jié)算流程和內(nèi)部結(jié)算流程。具體來說：一是外部結(jié)算流程，是集團(tuán)結(jié)算中心和外部公司通過第三方銀行的收付流程。在收款過程中，成員企業(yè)的子賬戶收到付款后，子賬戶的資金將在固定時(shí)間點(diǎn)自動(dòng)進(jìn)入集團(tuán)的總賬戶，進(jìn)一步增加集團(tuán)結(jié)算中心和集團(tuán)總賬戶的資金。在支付過程中，成員企業(yè)可以通過網(wǎng)絡(luò)向集團(tuán)結(jié)算中心發(fā)送支付指令，結(jié)算中心進(jìn)行相應(yīng)審批。同意付款后，銀行主賬戶將資金劃入申請(qǐng)付款的成員企業(yè)的銀行賬戶，這對(duì)減少集團(tuán)內(nèi)部主賬戶和申請(qǐng)賬戶的資金余額也有很大幫助。其次，在內(nèi)部結(jié)算過程中，主要是指企業(yè)集團(tuán)的結(jié)算中心處理成員企業(yè)之間的付款。兩個(gè)內(nèi)部單位的資金往來只需在內(nèi)部賬戶系統(tǒng)中進(jìn)行賬戶調(diào)整，不需要使用實(shí)際資金。主要表現(xiàn)為一個(gè)成員企業(yè)內(nèi)部子賬戶的資金余額呈上升趨勢，另一個(gè)成員企業(yè)內(nèi)部子賬戶的資金余額呈下降趨勢。

結(jié)論

總而言之， 現(xiàn)金池的最大優(yōu)勢在于內(nèi)源性融資比例增大，減少不必要的支出。企業(yè)利用現(xiàn)金池模式的優(yōu)勢，可以充分實(shí)現(xiàn)降低資金使用成本，增加企業(yè)利潤的目標(biāo)。對(duì)于企業(yè)來講，隨著企業(yè)規(guī)模增大子公司數(shù)量增多，應(yīng)重復(fù)利用現(xiàn)金池管理，來解決資金業(yè)務(wù)多樣性、收支繁雜性以及產(chǎn)權(quán)機(jī)構(gòu)復(fù)雜性的難題，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展。