20世紀(jì)以來世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的回顧與思考

閆二旺，劉 輝，蘇 婧

(太原師范學(xué)院 經(jīng)濟(jì)系， 山西 太原 030012)

20世紀(jì)以來世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的回顧與思考

閆二旺，劉 輝，蘇 婧

(太原師范學(xué)院 經(jīng)濟(jì)系， 山西 太原 030012)

20世紀(jì)以來，隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，世界各國經(jīng)濟(jì)聯(lián)系不斷加強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)呈現(xiàn)出形式多樣化、波及范圍廣泛化、危害程度深層化的特征。1929—1933年間的經(jīng)濟(jì)大蕭條遍及資本主義國家，人們認(rèn)識到市場失靈的存在，并廣泛接受了凱恩斯關(guān)于政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的政策。20世紀(jì)70年代末80年代初英美等資本主義國家爆發(fā)的滯脹危機(jī)，在新自由主義影響下，弱化政府的干預(yù)力度，更突出了貨幣政策的地位和作用。1997年爆發(fā)的東南亞國家的金融危機(jī)，使政府加強(qiáng)了對國際資本賬戶的管制。2007年下半年，自美國爆發(fā)次貸危機(jī)開始，由金融危機(jī)轉(zhuǎn)化為實體經(jīng)濟(jì)危機(jī)，政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策力度趨于加強(qiáng)，手段向多元化發(fā)展。

經(jīng)濟(jì)危機(jī);有效需求;金融監(jiān)管;新自由主義

20世紀(jì)以來，隨著第二次工業(yè)革命不斷深入，社會生產(chǎn)力得以發(fā)展，各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不斷提高。伴隨商品經(jīng)濟(jì)的不斷進(jìn)步，市場機(jī)制成為配置資源的基礎(chǔ)，其自發(fā)性和滯后性的弊端很容易產(chǎn)生盲目性和無政府狀態(tài)，資源的優(yōu)化配置難以一次到位導(dǎo)致總供給與總需求嚴(yán)重失衡，周期性經(jīng)濟(jì)危機(jī)因此頻繁爆發(fā)。而經(jīng)濟(jì)全球化趨勢的不斷加強(qiáng)又推動著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的全球化。相對資本主義早期的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，20世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)有著不同的特點。由于資本主義進(jìn)入壟斷階段，20世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)呈現(xiàn)出爆發(fā)頻率高、形式多、波及范圍廣、危害程度強(qiáng)等特點。［1］10本文對這期間四次規(guī)模較大、影響較深的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的內(nèi)在本質(zhì)和發(fā)生規(guī)律、背景、特征及其治理，進(jìn)行分析總結(jié)，以期對今后經(jīng)濟(jì)危機(jī)的預(yù)測和控制起到一定的啟示作用。

一、大蕭條(1929—1933年)

1.時代背景及影響

1929年至1933年，一場源于美國，隨后波及資本主義世界的經(jīng)濟(jì)大蕭條極大地破壞了資本主義各國的經(jīng)濟(jì)，嚴(yán)重影響了世界經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易乃至政治。

第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束，美國經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇并逐漸步入發(fā)展的黃金階段，然而繁榮背后卻潛伏著深刻的矛盾和危機(jī)：農(nóng)業(yè)一直處于蕭條中，農(nóng)民貧困，購買力嚴(yán)重不足;工業(yè)發(fā)展極不平衡，大批工人失業(yè);兼并之風(fēng)的盛行使少數(shù)人得利，大量資金被用于證券投資而非再生產(chǎn)，使社會購買力明顯不足，商品生產(chǎn)與資本輸出更為困難，進(jìn)而引發(fā)生產(chǎn)與資本過剩;此外，國際收支中日益增長的供給力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出國內(nèi)外的有效需求?！坝行枨蟛蛔恪钡纳顚訂栴}預(yù)示著一場大危機(jī)的到來。［2］1929年10月24日，紐約證券市場突然崩盤。此后三年，美國的金融、工商業(yè)百般蕭條。到1933年，工業(yè)總產(chǎn)量和國民收入暴跌了近一半，商品貿(mào)易下降了2/3以上，占全國勞工總數(shù)1/4的人口失業(yè)，大部分美國民眾因生活極端貧困而陷入絕望。

大蕭條嚴(yán)重影響了世界各國經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易。工業(yè)生產(chǎn)在世界范圍內(nèi)大幅下降，持續(xù)蕭條;農(nóng)產(chǎn)品和初級產(chǎn)品價格整體下跌;國際貿(mào)易不斷緊縮;金融危機(jī)連續(xù)擴(kuò)散。世界工業(yè)生產(chǎn)以1929年為100，到1932年美國生產(chǎn)下降為54，德國下降為53，法國下降為69，英國下降為84。1933年1月，農(nóng)產(chǎn)品和初級產(chǎn)品的價格以黃金計算，橡膠價格僅為1929年1月的13%，羊毛為22%，絲為28%，棉花為34%，大米和咖啡為41%，小麥為42%，食糖為50%。其中世界國際貿(mào)易的下降幅度令人吃驚，從1929年的686億美元下降到1933年的242億美元。經(jīng)濟(jì)大蕭條使英美和其他歐洲國家先后放棄了金本位制，導(dǎo)致戰(zhàn)后重建的金本位制完全崩潰。

2.原因

關(guān)于這次大蕭條產(chǎn)生的原因，凱恩斯與弗里德曼有著不同的解釋。凱恩斯認(rèn)為其根本原因是有效需求不足。他試圖通過政府干預(yù)擴(kuò)大投資，增加消費(fèi)和有效需求來消除失業(yè)和危機(jī)。而弗里德曼認(rèn)為美聯(lián)儲負(fù)有不可推卸的重大政策責(zé)任。面對大蕭條，美聯(lián)儲未采取任何強(qiáng)有力的措施，導(dǎo)致金融系統(tǒng)近乎崩潰，出現(xiàn)倒閉——擠兌——倒閉的惡性循環(huán)。因此，他提出用貨幣政策來解決問題。

3.治理

面對每況愈下的經(jīng)濟(jì)形勢，德、日兩國走上了法西斯軍國主義道路;而美國總統(tǒng)羅斯福大刀闊斧地實施了一系列政策措施——“羅斯福新政”，為西方各國經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和快速崛起奠定了堅實的基礎(chǔ)?！靶抡睆恼D金融入手，首先恢復(fù)銀行信用，使銀行存款短期內(nèi)增加了近20億美元。同時，他還提出《農(nóng)業(yè)調(diào)整法》和《全國工業(yè)復(fù)興法》，要求公平競爭，并對企業(yè)生產(chǎn)活動進(jìn)行適當(dāng)控制;對工資和工時作出規(guī)定以限制壟斷，緩和階級矛盾，使中小企業(yè)得到發(fā)展，促進(jìn)了美國社會的穩(wěn)定及經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。在“新政”中，“以工代賑”是“救濟(jì)”的一個主要方面。1935年4月28日，工賑計劃的正式實施擴(kuò)大了政府開支，彌補(bǔ)了私人投資下降出現(xiàn)的空白，并解決了部分就業(yè)問題。

1933年結(jié)束的“大蕭條”動搖了“市場萬能論”和古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)說。羅斯福新政的成功預(yù)示著以“政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)”為核心的凱恩斯主義的興起。

二、經(jīng)濟(jì)滯脹(20世紀(jì)70年代末—80年代初)

1.時代背景及影響

第二次世界大戰(zhàn)后，凱恩斯主義的盛行無法避免資本主義國家周期性生產(chǎn)過剩危機(jī)的爆發(fā)。根據(jù)中國《世界經(jīng)濟(jì)百科全書》統(tǒng)計，各主要資本主義國家的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時間是：美國：1948—1949年、1953—1954年、1957—1958年、1960—1961年;英國1951—1952年、1957—1958年、1961—1962年、1966年;聯(lián)邦德國1952—1955年、1958年、1961年、1966—1967年;日本1954年、1957—1958年、1962年;意大利1951年、1957—1958年、1964年;法國1952—1953年、1958—1959年、1964—1965年。危機(jī)呈現(xiàn)出頻率高、時間短、規(guī)模小的特點。

20世紀(jì)70年代末期至80年代初期，西方世界發(fā)生了由英國擴(kuò)及美國、西歐和日本的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，使各國工商業(yè)、金融業(yè)等再次陷入低谷。同時，各國通貨膨脹依然嚴(yán)重，英美等資本主義國家進(jìn)入了一個較長時期的經(jīng)濟(jì)滯脹階段。在經(jīng)濟(jì)滯脹期間，經(jīng)濟(jì)增長停滯與價格水平持續(xù)走高的兩難困境使許多國家政府束手無策。由于滯脹的加劇，以美元為中心的資本主義貨幣體系的瓦解及中東石油戰(zhàn)的打擊，此次危機(jī)比戰(zhàn)后至70年代的經(jīng)濟(jì)危機(jī)嚴(yán)重得多。［3］

2.原因

20世紀(jì)70代的滯脹表面是石油危機(jī)引起的，但從深層次看是凱恩斯主義政策所決定的。由于各資本主義國家過于干預(yù)經(jīng)濟(jì)的自由發(fā)展，忽略了市場本身的作用，違背了經(jīng)濟(jì)規(guī)律，經(jīng)濟(jì)滯脹現(xiàn)象因此產(chǎn)生。此外，供給面引發(fā)的震撼，如石油危機(jī)造成石油價格上漲對經(jīng)濟(jì)滯脹起到了推波助瀾的作用。

3.治理措施

面對危機(jī)，如何解決經(jīng)濟(jì)滯脹，重振國民經(jīng)濟(jì)，是擺在世界各國領(lǐng)導(dǎo)人面前共同的難題。在英、美兩國的里根和撒切爾執(zhí)行經(jīng)濟(jì)政策——私有化、自由化、放松控制——即“新自由主義”，使自由資本擺脫了政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策的束縛，從而推動了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

其一，政府實施緊縮貨幣政策和稅制改革。英國首相撒切爾夫人任職期間，政府控制貨幣供應(yīng)量，實行高利率、高匯率政策以克服通貨膨脹。美國里根通過降低個人所得的最高稅率，增加每個家庭的可支配收入加額來解決膨脹問題。

其二，減少政府的控制，發(fā)揮自由市場機(jī)制的活力。針對二戰(zhàn)后“新政式”的國家壟斷資本主義發(fā)展模式，撒切爾夫人和里根總統(tǒng)主張減少政府干預(yù)以充分發(fā)揮私營競爭的優(yōu)勢。撒切爾政府逐步推行企業(yè)民營化，不僅使政府開源節(jié)流，也提高了公司的經(jīng)營效率。

其三，改革社會保障制度，克服“福利國家”的弊端。二戰(zhàn)后，資本主義國家經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，推動健全的社會保障制度的確立，在一定程度上緩和了階級矛盾。這種高福利的社會保障制度適用于資本主義國家經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展時期，但是在經(jīng)濟(jì)衰退時則會迫使政府增加開支，與通貨膨脹形成尖銳矛盾。為此，撒切爾夫人政府和里根政府都通過地方政府分擔(dān)社會福利保障的責(zé)任，促進(jìn)私人和社區(qū)福利事業(yè)來減輕政府負(fù)擔(dān)的方式，進(jìn)行社會福利制度改革。

以上措施使英美兩國的國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率明顯提高，兩國不僅度過了1979—1982年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，并且出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的新局面。60年代以來困擾西方世界的高失業(yè)率、高通貨膨脹、能源危機(jī)三大難題得以緩解，兩國國際地位得以鞏固。

三、東南亞金融危機(jī)(1997—2001年)

1.過程及影響

1997年7月東南亞金融危機(jī)爆發(fā)，它始于泰國，后迅速由東南亞波及世界，嚴(yán)重創(chuàng)傷許多國家和地區(qū)的金融系統(tǒng)和社會經(jīng)濟(jì)。1997年7月至1998年1月，東南亞絕大多數(shù)國家和地區(qū)的貨幣大幅貶值，股市居低不上。僅匯市、股市的下跌就給東南亞國家和地區(qū)帶來1 000億美元以上的損失，使經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退。

這場危機(jī)始于泰銖貶值。1997年7月2日泰國被迫宣布泰銖與美元脫鉤，實行浮動匯率制度。當(dāng)日泰銖匯率狂跌20%，極大地沖擊了情況相同的菲律賓、印度尼西亞和馬來西亞等國。7月份，菲律賓比索、馬來西亞林吉特、印尼盾都大幅貶值。

不久，臺灣臺幣貶值，股市下跌，金融危機(jī)第二波開始。10月20日，臺幣貶值及股市跌幅均創(chuàng)歷史記錄，這不僅加劇了東南亞金融危機(jī)，還引發(fā)包括美國股市在內(nèi)的大幅下挫。日本、新加坡、韓國、馬來西亞和泰國股市紛紛下跌，香港股市跌幅累計超過25%。［4］

11月下旬，韓國匯市、股市輪番下跌，金融危機(jī)第三波開始。11月，韓元匯價下跌30%，股市跌幅超過20%。與此同時，日本先后有數(shù)家銀行和證券公司破產(chǎn)或倒閉，日元兌美元也跌破1美元兌換130日元大關(guān)，較年初貶值17.03%。

1998年1月起，東南亞金融危機(jī)重心轉(zhuǎn)至印度尼西亞，形成金融危機(jī)第四波。1月8日，印尼盾對美元的匯價暴跌26%。同日，香港恒生指數(shù)暴跌773.58點，新加坡、臺灣、日本股市分別跌102.88點、362點和330.66點。這種惡化勢頭直到2月初才被遏制。

2.原因

POI數(shù)據(jù)反映了城市各功能單元的基本信息，在城市功能區(qū)研究中已有廣泛應(yīng)用。本文基于電子地圖興趣點數(shù)據(jù)，利用主成分分析的降維思想，將多種興趣點類型壓縮成新的綜合指標(biāo)，并通過對各綜合指標(biāo)進(jìn)行可視化來識別城市功能區(qū)，分析城市空間結(jié)構(gòu)，識別結(jié)果與實際相符。本研究對研究城市的發(fā)展與擴(kuò)張、城市的合理布局和城市建設(shè)的綜合部署有著重要的意義。

東南亞金融危機(jī)是內(nèi)外等多種因素綜合作用的結(jié)果。一是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過熱，結(jié)構(gòu)不合理，資源利用效益欠佳;二是地產(chǎn)泡沫破滅，銀行呆壞賬嚴(yán)重;三是釘住美元的匯率制度不僅降低了人們對潛在外匯風(fēng)險的防范意識，也增加了貨幣當(dāng)局宏觀調(diào)控的難度;四是外債期限結(jié)構(gòu)不合理;五是制度建設(shè)滯后。此外，全球經(jīng)濟(jì)一體化和國際金融市場的內(nèi)在不穩(wěn)定是此次金融危機(jī)的外因。在綜合因素的共同作用下，中小金融市場極易受狙擊。

3.治理

各國挽救危機(jī)的措施主要包括：

其一，變更匯率制度。金融危機(jī)前釘住美元的固定匯率制度減少了向外借款的匯率風(fēng)險，一定程度上產(chǎn)生了大量外債，名義匯率較窄幅度內(nèi)的波動使債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理。針對這些缺陷各國實行匯率自由浮動，如香港的“聯(lián)系匯率制”。

其二，管制資本市場，適度監(jiān)控短期資金流動。在應(yīng)對金融危機(jī)的過程中，東南亞各國采取各種措施管制資本市場以限制資本的過度自由流動。馬來西亞政府1998年9月1日起實施嚴(yán)厲的外匯管制限制短期資本流動，這使馬來西亞經(jīng)濟(jì)最早走出困境。

其三，整頓金融秩序，加強(qiáng)金融監(jiān)管，改革金融體制。國際游資襲擊東南亞金融市場是東南亞金融危機(jī)的導(dǎo)火線。危機(jī)后，東南亞國家加強(qiáng)對金融體系的監(jiān)管，同時建立資產(chǎn)管理公司，采取清理、合并及政府收購等國有化政策化解不良資產(chǎn)。

此外，國際援助和地區(qū)間聯(lián)手，如IMF、世界銀行、東亞銀行和七國集團(tuán)向危機(jī)國提供的援助性貸款起到了極大的作用

四、美國次貸危機(jī)(2007—至今)

2008年9月以來，雷曼兄弟控股公司破產(chǎn)，美洲銀行收購美林集團(tuán)，AIG集團(tuán)的危機(jī)強(qiáng)烈震撼了美國及整個國際的金融市場，次貸危機(jī)由此轉(zhuǎn)為世界性的金融危機(jī)并迅速向世界蔓延，進(jìn)而影響到實體經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)衰退。［5］

從衍生債務(wù)市場危機(jī)到全球性的金融危機(jī)，美國金融市場動蕩表現(xiàn)出如下特征：

一是系統(tǒng)性金融危機(jī)。本次金融動蕩最初表現(xiàn)為次貸危機(jī)，隨之加深，一些商業(yè)銀行財務(wù)狀況惡化，轉(zhuǎn)化為信用危機(jī)。此外，金融動蕩還波及公司債券市場等其他金融市場，形成系統(tǒng)性的全面金融危機(jī)。

二是全球性金融危機(jī)。美國金融危機(jī)的影響范圍和波動幅度遠(yuǎn)超過歷次新興市場的危機(jī)，是近年來罕見的發(fā)生在國際金融市場核心并沖擊世界的全球性金融危機(jī)。

三是與實體經(jīng)濟(jì)交互作用的金融危機(jī)。美國金融危機(jī)源于實體經(jīng)濟(jì)，并作用于實體經(jīng)濟(jì)。由于信貸收縮，股票市場大幅下滑導(dǎo)致投資和消費(fèi)下降，實體經(jīng)濟(jì)因此下滑，形成了“房地產(chǎn)市場下滑導(dǎo)致次貸危機(jī)，次貸危機(jī)演變?yōu)榻鹑谖C(jī)，金融危機(jī)沖擊實體經(jīng)濟(jì)”的反饋循環(huán)。因此，金融危機(jī)結(jié)束的關(guān)鍵在于美國經(jīng)濟(jì)尤其是房地產(chǎn)市場的恢復(fù)。

2.原因

美國利率上升和住房市場持續(xù)降溫是次貸危機(jī)的直接原因。在2006年之前5年中，美國銀行貸款因房價走低而出現(xiàn)虧損，繼而利率提高，還貸負(fù)擔(dān)加重，最終引發(fā)“次貸危機(jī)”。［6］

3.治理措施

2008年11月15日，巴西舉行的G20峰會討論了全球金融體系改革方向，評估目前的救市舉措，取得了良好成效。一是降低利率，實行刺激性的貨幣政策;二是向金融市場注入資金，緩解市場流動性短缺問題;三是擴(kuò)大內(nèi)需，拉動經(jīng)濟(jì)增長;四是間接或直接地介入金融機(jī)構(gòu)的救援。

通過以上分析總結(jié)各次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景、特征、原因與治理，得出以下啟示：政府要適當(dāng)干預(yù)經(jīng)濟(jì);健全法律法規(guī)，加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險;在刺激需求的同時要更多地關(guān)注供給;政府要著眼于長遠(yuǎn)，重視制度創(chuàng)新。

［1］ 吳于廑，齊世榮.世界史：現(xiàn)代史編(下)［M］.北京：高等教育出版社，1994.

［2］ 金衛(wèi)星.一戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化與20世紀(jì)30年代大蕭條［J］.蘇州大學(xué)學(xué)報，2003(3).

［3］ 李恒強(qiáng).略述美國政府20世紀(jì)80年代解決“滯脹”的經(jīng)濟(jì)政策［J］.天津市工會管理干部學(xué)院學(xué)報，2004(2).

［4］ 劉冬凌.金融危機(jī)籠罩下的東南亞經(jīng)濟(jì)［J］.中國金融，2008 (23).

［5］ 徐克恩，鄂志強(qiáng).美國金融動蕩的新發(fā)展：從次貸危機(jī)到世紀(jì)性金融危機(jī)［J］.國際金融研究，2008(10).

［6］ 陳亮.美國次貸危機(jī)原因及對我國的借鑒［J］.消費(fèi)導(dǎo)刊，2009 (5).

1672-2035(2011)06-0081-03

F037.2

B

2011-08-05

閆二旺(1965-)，男，山西太原人，太原師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)系教授，博士。

劉 輝(1985-)，男，山西長治人，太原師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)系本科生。

蘇 婧(1989-)，女，山西芮城人，太原師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)系本科生。

【責(zé)任編輯 張進(jìn)峰】