電子商務(wù)模式下物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的探究

常州大學(xué) 廖果平

進(jìn)入21世紀(jì)，互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)促進(jìn)了世界貿(mào)易的飛速發(fā)展，電子商務(wù)時(shí)代的來臨催生了物流業(yè)的巨大變革，使物流業(yè)在營(yíng)銷模式、組織結(jié)構(gòu)、技術(shù)更新方面都面臨了前所未有的改變。所謂電子商務(wù)主要是通過新興的網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行信息發(fā)布、網(wǎng)絡(luò)檢索、電子支付與銷售服務(wù)的全過程。而物流則是物質(zhì)的流通，是對(duì)供應(yīng)鏈的一個(gè)整合的過程。兩者相互作用、相互促進(jìn)。電子商務(wù)模式由于其虛擬性與時(shí)效性，便于對(duì)物流進(jìn)行實(shí)時(shí)控制，使得物流的管理趨于系統(tǒng)化；物流的發(fā)展模式則直接決定了電子商務(wù)服務(wù)的質(zhì)量，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)價(jià)差向新型信息服務(wù)型利潤(rùn)的重大轉(zhuǎn)變。電子商務(wù)模式下物流企業(yè)也從面對(duì)面的交易向B2B和B2C的模式轉(zhuǎn)變，所以網(wǎng)絡(luò)信任感就成為各類交易成功與否的關(guān)鍵，為企業(yè)資本運(yùn)作帶來了極大的風(fēng)險(xiǎn)，由于電子商務(wù)物流的不斷發(fā)展，企業(yè)不再是面對(duì)面的交流，使得各類不確定因素進(jìn)行了放大，面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)也就較大，而物流企業(yè)面對(duì)的投資額大、回收期長(zhǎng)的特點(diǎn)使得其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很大。

1 電子商務(wù)模式下物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題

我國(guó)物流行業(yè)發(fā)展起步較晚，在經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變過程中，缺乏競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，物流基礎(chǔ)建設(shè)明顯的滯后于國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)。同時(shí)我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)與21世紀(jì)初爆發(fā)開來，在10年多的時(shí)間里走完了西方國(guó)家?guī)资甑穆烦蹋侵皇窃诖篌w框架上形成了規(guī)模，在本質(zhì)上還存在較多的問題。由于電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展，使得物流企業(yè)的經(jīng)營(yíng)開始膨脹，在資金鏈條方面的問題尤其顯得重要。電子商務(wù)模式下我國(guó)物流企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面的問題：

1.1 宏觀風(fēng)險(xiǎn)

隨著全球一體化和世界經(jīng)濟(jì)格局的巨變，電子商務(wù)時(shí)代的盛行，傳統(tǒng)物流企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式與發(fā)展模式進(jìn)行了調(diào)整，其外部不確定性加大了物流企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。電子商務(wù)模式下物流企業(yè)的宏觀風(fēng)險(xiǎn)主要有

(1)政治風(fēng)險(xiǎn)。目前世紀(jì)格局正在往多級(jí)化演變，但是部分地域由于宗教與種族問題，局部戰(zhàn)爭(zhēng)不斷，如索馬里海盜、利比亞問題等，有的控制著國(guó)際貿(mào)易的重要咽喉，使得物流貿(mào)易有時(shí)必須繞道而行，有的則是控制著國(guó)際石油的核心問題，導(dǎo)致石油價(jià)格的普遍飆升。從而導(dǎo)致電子商務(wù)形勢(shì)下，電子商務(wù)的時(shí)效性得不到保證，企業(yè)不得不建立多極化的配送中心，從而導(dǎo)致成本的增加。

(2)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。由于電子商務(wù)模式下，對(duì)物流企業(yè)物資流通與人員要求較高，導(dǎo)致在電子商務(wù)模式下物流企業(yè)中固定資產(chǎn)的比值較大，大多數(shù)可以達(dá)到企業(yè)資金的80%。但是，2010年下半年開始，我國(guó)開始實(shí)行緊縮的貨幣政策，不斷上調(diào)商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金率，制定了一系列的政策來穩(wěn)定物價(jià)，抑制通貨膨脹。在利率不斷上調(diào)的基礎(chǔ)上，現(xiàn)在銀行大多數(shù)都與企業(yè)簽訂浮動(dòng)利率協(xié)議，因此不斷上調(diào)的利率導(dǎo)致了物流企業(yè)在現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)局勢(shì)下，由于物流企業(yè)固定資產(chǎn)比值較大所應(yīng)支付的銀行貸款利息成本高于預(yù)期估計(jì)的現(xiàn)象頻繁發(fā)生。

(3)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。從2000年開始，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)開始了蓬勃發(fā)展，各大VC/PE公司紛紛進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，物流市場(chǎng)也不例外，物流企業(yè)兼并、調(diào)整與重組不斷進(jìn)行，全國(guó)各地各大物流企業(yè)的蓬勃興起，同時(shí)由于物流企業(yè)同質(zhì)性與替代性較強(qiáng)，使得傳統(tǒng)的物流市場(chǎng)充滿競(jìng)爭(zhēng)。而電子商務(wù)模式下要求物流企業(yè)必須以優(yōu)質(zhì)的客服與高效的配送方式適應(yīng)人們，這就增加了一些中小型物流企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就相應(yīng)較大。

1.2 微觀風(fēng)險(xiǎn)

一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的主要是生存、發(fā)展、獲利。而企業(yè)在這任何一個(gè)環(huán)節(jié)中都是需要一定的資金支持，從而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)與成本管理也就提出了挑戰(zhàn)。在電子商務(wù)背景下，物流企業(yè)的微觀風(fēng)險(xiǎn)主要有：

(1)資金籌集風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)是指物流企業(yè)在籌資過程中所帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也即是物流企業(yè)在借入資金無法償還債務(wù)的可能性。尤其是在電子商務(wù)背景下，物流企業(yè)相對(duì)來說比傳統(tǒng)情況下的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率要高，競(jìng)爭(zhēng)也比傳統(tǒng)模式激烈。要想在市場(chǎng)上占有一席之地，大多數(shù)物流企業(yè)都通過各種渠道進(jìn)行融資，或股票、或負(fù)債。而根據(jù)現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論，不同的籌資方式其籌資難度與風(fēng)險(xiǎn)都不盡相同，會(huì)使企業(yè)偏離其預(yù)計(jì)的籌資目標(biāo)和資本結(jié)構(gòu)目標(biāo)，從而面臨財(cái)務(wù)損失與財(cái)務(wù)惡化。在電子商務(wù)模式下，物流企業(yè)要與其失效性匹配，就需要大力更新設(shè)備與人員結(jié)構(gòu)，這光靠企業(yè)的固有資金達(dá)不到目的，需要從金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，但是目前的金融機(jī)構(gòu)由于緊縮信貸政策的實(shí)行，門檻較高且費(fèi)用較高，大大降低了融資的需求；同時(shí)由于物流行業(yè)是整個(gè)社會(huì)的基礎(chǔ)行業(yè)，其投資建設(shè)的回收期也就相對(duì)較長(zhǎng)，與銀行現(xiàn)行的“短、平、快”的信貸政策相反，所以導(dǎo)致了物流企業(yè)融資困難。

(2)資金投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是指物流企業(yè)在籌資之后，對(duì)籌集資金投放的過程中其預(yù)期收益不能按期實(shí)現(xiàn)的可能性。伴隨電子商務(wù)模式的快速發(fā)展，物流企業(yè)要快速發(fā)展，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，需要購(gòu)買大量的設(shè)備和技術(shù)以完成技術(shù)上的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；同時(shí)要實(shí)現(xiàn)電子商務(wù)的時(shí)效性，必須在全國(guó)建立相應(yīng)的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，從而實(shí)現(xiàn)物流的快速流通，這也需要大量投入固定資產(chǎn)與職工薪酬，相應(yīng)的增加了企業(yè)的投資成本與風(fēng)險(xiǎn)；由于全國(guó)性網(wǎng)點(diǎn)的建立，母公司對(duì)子公司進(jìn)行監(jiān)管就相對(duì)脆弱，僅僅靠報(bào)表很難分辨資金存量與使用情況，增加了物流企業(yè)的整體資金負(fù)擔(dān)。

(3)資金的管理風(fēng)險(xiǎn)。由于資金的相關(guān)管理基本上是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表來進(jìn)行管理的，即使是財(cái)務(wù)軟件也是單一的核算與報(bào)表系統(tǒng)，即便是在電子商務(wù)模式下，也不能做到實(shí)時(shí)更新，財(cái)務(wù)信息失真嚴(yán)重，賬實(shí)不符的情況大量存在。同時(shí)大多數(shù)的物流企業(yè)都是集團(tuán)型企業(yè)，跨地區(qū)經(jīng)營(yíng)，機(jī)構(gòu)復(fù)雜，出現(xiàn)了尾大不掉的局面，會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱，核算不規(guī)范，也為物流企業(yè)帶來了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(4)資金回收風(fēng)險(xiǎn)。資金回收風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)對(duì)銷售收入、應(yīng)收賬款的收回風(fēng)險(xiǎn)。由于電子商務(wù)模式的發(fā)展，傳統(tǒng)的面對(duì)面的交易已經(jīng)不復(fù)存在了，企業(yè)對(duì)市場(chǎng)份額的追求帶來了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，有的企業(yè)甚至實(shí)行貨到付款的方式，改變了傳統(tǒng)物流的模式，這由于市場(chǎng)不確定因素的存在，導(dǎo)致了企業(yè)壞賬可能性的增加。另外由于物流在運(yùn)送過程中可能存在質(zhì)量瑕疵、損壞與時(shí)間的延緩，都會(huì)導(dǎo)致客戶對(duì)服務(wù)費(fèi)的拖欠，這些因素都會(huì)直接導(dǎo)致物流企業(yè)資金的收回風(fēng)險(xiǎn)。

2 電子商務(wù)模式下物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

由于電子商務(wù)模式下物流貿(mào)易有了新的特點(diǎn)，因此對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制主要有以下幾個(gè)方面：

2.1 對(duì)宏觀風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

由于宏觀風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)乃至整個(gè)行業(yè)的影響都是十分重大的。從政治風(fēng)險(xiǎn)來看，可以建立適當(dāng)?shù)暮诵奈锪髋渌椭行模员慵皶r(shí)發(fā)貨；經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制方面，可以與銀行簽訂相應(yīng)的理財(cái)協(xié)議，以保證資本的不貶值，可以以票據(jù)貼現(xiàn)，套期保值等方式實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款的及時(shí)收回；行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制方面，由于電子商務(wù)模式下，網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷模式的普及，各物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)多了解客戶需求，做好配送及時(shí)工作，做到每一個(gè)電子商務(wù)模式下的物流企業(yè)都有自己的特色與主打物流流程，從而鞏固市場(chǎng)地位，實(shí)現(xiàn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。

2.2 建立電子商務(wù)模式下物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的關(guān)鍵在于預(yù)警的判定，電子商務(wù)模式下由于其時(shí)間上的迅速性，交易的非面對(duì)面性，因此電子商務(wù)模式下物流企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)于今模型的建立應(yīng)從多方面入手：從現(xiàn)金流的角度實(shí)現(xiàn)短期預(yù)警，以確保企業(yè)資金流的穩(wěn)定；從物流的角度，通過網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管，確保物流的順暢，對(duì)于單筆金額達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的物流要實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)跟蹤，以確保物流的及時(shí)有效，資金的及時(shí)回籠；從信息流的角度來看，主要是通過對(duì)相關(guān)信息的及時(shí)更新，保證物流與市場(chǎng)交易的情況一致性，以確保賬實(shí)相符，可以在最大限度內(nèi)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警。

2.3 建立電子商務(wù)模式下物流企業(yè)對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制

一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的主要是生存、發(fā)展、獲利，物流企業(yè)也不例外，電子商務(wù)背景下物流企業(yè)由于其經(jīng)營(yíng)的特殊性，其資金成本主要分為兩塊：一塊是固定資產(chǎn)，一塊是人工成本。因此物流企業(yè)的固定資產(chǎn)比重較大，自有資本較少，企業(yè)需要充分利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行融資，從而選擇適合本企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)拓寬融資渠道，降低成本，大多數(shù)固定資產(chǎn)可以采取融資租賃的模式進(jìn)行。人工方面，以系統(tǒng)化，模塊化與相關(guān)電子商務(wù)網(wǎng)站對(duì)接，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)更新，從而可以縮短人工，較少人力資源成本。就目前情況來看，物流企業(yè)有80%的固定資產(chǎn)屬于運(yùn)輸方面的資產(chǎn)，因此，規(guī)避相應(yīng)的固定資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)就顯得尤為重要，設(shè)備的購(gòu)置占用了企業(yè)的大量流動(dòng)資金，光靠?jī)?nèi)源融資是不足以彌補(bǔ)這部分資金需求的。因此，必須經(jīng)過有效的籌資來獲取資金與設(shè)備，中間需要考慮收入與籌資的匹配性，通過財(cái)務(wù)報(bào)表確定企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)率，進(jìn)而計(jì)算出企業(yè)通過外源融資的金額，以何種方式進(jìn)行融資。電子商務(wù)模式下，物流不再是只集中與某一地域的流動(dòng)方式，而是面向了全國(guó)與全世界，國(guó)際間的結(jié)算與支付，要求物流企業(yè)分散幣種，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，具體可以通過掉期、期權(quán)、套期保值等方式實(shí)現(xiàn)。除了銀行借款與融資租賃等以外，目前大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資也偏好于電子商務(wù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，可以引進(jìn)多種方式的融資方式，同時(shí)電子商務(wù)模式下，使得傳統(tǒng)的物資流通方式變得更加快捷方便，也就帶來了資金周轉(zhuǎn)率的提速，回收期縮短，為資本的運(yùn)行速度提供了保證，但是，由于沒有實(shí)現(xiàn)面對(duì)面的交易，對(duì)于客戶信譽(yù)導(dǎo)致的應(yīng)收賬款還需要及時(shí)有效的管理。

2.4 建立電子商務(wù)模式下物流企業(yè)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制

投資風(fēng)險(xiǎn)的控制應(yīng)當(dāng)貫穿于物流企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的整個(gè)過程，在物流企業(yè)進(jìn)行投資之前又進(jìn)行可行性分析，對(duì)各個(gè)可能的模型進(jìn)行預(yù)算，綜合評(píng)價(jià)分析，風(fēng)險(xiǎn)與收益與本企業(yè)相適應(yīng)的方案，電子商務(wù)模式下的物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡量避免那些高風(fēng)險(xiǎn)與低收益的各類金融產(chǎn)品，特別是金融衍生產(chǎn)品；在投資過程中，應(yīng)該以前期的模型為參照，嚴(yán)格進(jìn)行監(jiān)督和控制，確保各個(gè)流程與預(yù)計(jì)模型保持一致，并不斷進(jìn)行修正；在投資結(jié)束后，要對(duì)已有的投資經(jīng)驗(yàn)形成一定的經(jīng)驗(yàn)積累為后期的相關(guān)投資作出案例分析。具體來看投資風(fēng)險(xiǎn)的核心就是使用風(fēng)險(xiǎn)，包括運(yùn)輸、裝卸等服務(wù)和技術(shù)水平的更新形成的占用資金。所以物流企業(yè)要對(duì)市場(chǎng)基本面有一個(gè)充分的了解，信息有一個(gè)及時(shí)了解的渠道，根據(jù)客戶的要求更行設(shè)備和運(yùn)輸服務(wù)質(zhì)量。前文所述，物流企業(yè)中固定資產(chǎn)占了較大比重，因此在更新固定資產(chǎn)時(shí)要慎重考慮采取更新的方式，避免規(guī)模的盲目擴(kuò)大帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.5 建立電子商務(wù)模式下物流企業(yè)對(duì)資金回收的控制

電子商務(wù)模式下的物流，由于不是面對(duì)面的交易，而且客戶個(gè)體的差異化十分明顯，相反物流企業(yè)卻同質(zhì)性十分強(qiáng)，這容易造成物流企業(yè)大量的應(yīng)收賬款，給企業(yè)帶來了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款主要影響了企業(yè)資金回收和獲利的雙重影響，因才要對(duì)資金回收進(jìn)行控制。首先在決策階段就需要選擇收益相對(duì)較大而風(fēng)險(xiǎn)較低的回收方案，同時(shí)，對(duì)于固定資產(chǎn)較多的物流企業(yè)來說，應(yīng)當(dāng)采取快速折舊的方式盡速收回投入資金；其次在銷售與服務(wù)上，建立相應(yīng)的信用制度，進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，如目前淘寶網(wǎng)的實(shí)名認(rèn)證與各類星級(jí)處理原則就是一個(gè)對(duì)客戶的信用體系的建立與追償責(zé)任的制度；再次，在銷售上，注意保存相關(guān)的憑證與協(xié)議，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的監(jiān)督與管理，建立壞賬準(zhǔn)備金制度，以分散企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)。

3 結(jié)語

隨著淘寶、凡客誠(chéng)品、豬八戒網(wǎng)、齊家網(wǎng)等電子網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的不斷興起，現(xiàn)代物流業(yè)要想在整個(gè)市場(chǎng)上占有一席之地，是必要在技術(shù)上不斷更新，注重實(shí)效性，與電子商務(wù)模式要加強(qiáng)切合度；在人員上要注重以人為本，在關(guān)注客戶需求的同時(shí)，要引進(jìn)高素質(zhì)人才，精通電子商務(wù)、物流與財(cái)務(wù)的人員，能夠更加全面地主持電子商務(wù)模式下企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作，加強(qiáng)物流企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理與監(jiān)管系統(tǒng)，才能促進(jìn)物流企業(yè)在新時(shí)代下進(jìn)行創(chuàng)新性變革，也更有利于物流企業(yè)控制其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使我國(guó)物流企業(yè)乘著電子商務(wù)這個(gè)浪潮蓬勃發(fā)展。

[1]王健等.我國(guó)物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)析[J].物流經(jīng)濟(jì),2009.

[2]賀劍.現(xiàn)代物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)研究[J].西南交通大學(xué),2009.