關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理

閻文秋

一、財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展

1.財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生

從原始社會(huì)中期開始，隨著兩次大的分工的誕生，即畜牧業(yè)從農(nóng)業(yè)中分離出來和手工業(yè)從農(nóng)業(yè)中分離出來，剩余產(chǎn)品開始出現(xiàn)。社會(huì)分工促進(jìn)了社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展，農(nóng)人和牧人有了剩余產(chǎn)品，這些剩余產(chǎn)品除了用于滿足他們自身的消費(fèi)之外，還可以通過相互交換剩余產(chǎn)品進(jìn)行再投資以獲得更大的產(chǎn)出。手工業(yè)者則以貨幣購(gòu)買原材料，生產(chǎn)出手工產(chǎn)品，他們從購(gòu)買者手中取得貨幣收入，然后用一部分收入購(gòu)買消費(fèi)資料，另一部分重新購(gòu)買原材料，進(jìn)行再生產(chǎn)，在這一階段，財(cái)務(wù)管理初具模型。隨后，在原始社會(huì)末期，人類社會(huì)出現(xiàn)了第三次社會(huì)大分工，即商人階層的形成。商人是一個(gè)從事商品交換，不從事商品生產(chǎn)的階級(jí)，他們從商品生產(chǎn)者手中購(gòu)買商品，然后出售，換取貨幣。商人為了獲取更多的利潤(rùn)，需要不停地籌資、投資、分配，加速資本的周轉(zhuǎn)與循環(huán)。這時(shí)候財(cái)務(wù)活動(dòng)便開始流行起來，財(cái)務(wù)活動(dòng)由商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)展到獨(dú)立的商品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，由此，財(cái)務(wù)管理便產(chǎn)生了。

2.財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段

1800—1930年，是籌資管理階段。這一階段出現(xiàn)了股份公司，股份公司的結(jié)構(gòu)處于不斷完善的過程中，財(cái)務(wù)管理在這一時(shí)期的重點(diǎn)是如何以發(fā)行股票、債券等形式籌集企業(yè)所需資金。

1930～1950年，是財(cái)務(wù)控制管理階段。這一階段財(cái)務(wù)管理的重心由籌資轉(zhuǎn)移到如何加強(qiáng)控制內(nèi)部財(cái)務(wù)問題，采用建立健全財(cái)務(wù)制度、利用財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)分析等方法，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

1950年—現(xiàn)在，是財(cái)務(wù)決策管理階段。這一時(shí)期財(cái)務(wù)理論由財(cái)務(wù)管理向決策科學(xué)化發(fā)展。以1952年馬科維茨的均值方差理論為標(biāo)志，財(cái)務(wù)管理進(jìn)入了新的紀(jì)元。后來又有著名的資產(chǎn)定價(jià)模型，布萊克和斯科爾斯模型的誕生。在這一階段，公司財(cái)務(wù)管理、投資和金融市場(chǎng)這三個(gè)重要的財(cái)務(wù)領(lǐng)域都得到了巨大的發(fā)展。

我國(guó)的財(cái)務(wù)管理還處于起步階段，存在政府干預(yù)相對(duì)過多、資金配置效率不高等諸多缺點(diǎn)，與國(guó)外先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理水平相比還有相當(dāng)長(zhǎng)的一段距離，需要在借鑒國(guó)外的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)的前提下，對(duì)各個(gè)方面進(jìn)行不斷的更新完善。

二、什么是財(cái)務(wù)管理

從不同的角度看，對(duì)財(cái)務(wù)管理就有不同的認(rèn)識(shí)。就企業(yè)與國(guó)家財(cái)政的關(guān)系看，國(guó)家組織供應(yīng)國(guó)有企業(yè)資金，企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)上繳國(guó)家稅金，為此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理被看做國(guó)家財(cái)政體系的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)；從財(cái)務(wù)管理內(nèi)容來看，他管理的是生產(chǎn)要素的價(jià)值方面，所以財(cái)務(wù)管理又被認(rèn)為是企業(yè)管理的組成部分；從財(cái)務(wù)管理對(duì)象看，它與會(huì)計(jì)同樣都是資金運(yùn)動(dòng)，于是財(cái)務(wù)管理又被納入會(huì)計(jì)領(lǐng)域。

總的來說，財(cái)務(wù)管理內(nèi)容、財(cái)務(wù)管理原則、財(cái)務(wù)管理方法構(gòu)成了財(cái)務(wù)管理的三個(gè)基本理論。財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，分為企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)、企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)、企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)和企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)；財(cái)務(wù)管理原則是從財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中概括出來的體現(xiàn)財(cái)務(wù)活動(dòng)規(guī)律性的行為規(guī)范，對(duì)財(cái)務(wù)管理方法體系的建立起指導(dǎo)作用，包括系統(tǒng)原則、比例原則、優(yōu)化原則、彈性原則等原則體系；財(cái)務(wù)管理方法是財(cái)務(wù)管理人員為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、完成財(cái)務(wù)管理任務(wù)，在進(jìn)行理財(cái)活動(dòng)時(shí)所采用的各種技術(shù)和手段。

三、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

1.實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。

利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)越多則企業(yè)財(cái)富就增加得越多，企業(yè)的目標(biāo)就更能實(shí)現(xiàn)。但是在實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的過程中，要防止盲目的追求利潤(rùn)的最大化，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益水平的高低不僅僅是靠絕對(duì)利潤(rùn)額來決定的。同時(shí)，還得防止利潤(rùn)最大化過程中企業(yè)追求短期利益的行為，如忽略可持續(xù)發(fā)展的科學(xué)發(fā)展觀，對(duì)資源進(jìn)行掠奪式地使用，從而導(dǎo)致環(huán)境日益惡化。

2.追求股東財(cái)富最大化

和利潤(rùn)最大化相比，股東財(cái)富最大化更科學(xué)。股東財(cái)富最大化是指通過合理經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化。股東財(cái)富包括公司全部資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，它是以一定期間歸屬于投資者的資金，按照資本成本或投資機(jī)會(huì)成本貼現(xiàn)的現(xiàn)值表示。股東財(cái)富最大化把利潤(rùn)取得的時(shí)間性問題以及利潤(rùn)和投資資本額的關(guān)系加入考慮范圍，股東財(cái)富最大化目標(biāo)有利于社會(huì)財(cái)富的增加。所以，股東財(cái)富最大化一定程度上能克服企業(yè)追求短期利潤(rùn)過程中的盲目行為。在現(xiàn)階段，我國(guó)的證券市場(chǎng)剛剛開始起步，用股東財(cái)富最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)不太現(xiàn)實(shí)。但是，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善和發(fā)展，追求股東財(cái)富最大化，最終會(huì)成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。

3.取得企業(yè)價(jià)值最大化

企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值反映了企業(yè)潛在或預(yù)期的盈利能力，是企業(yè)全部資產(chǎn)的價(jià)值。投資者通過對(duì)企業(yè)盈利能力的預(yù)測(cè)決定投資的方向。企業(yè)價(jià)值的最大化將資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素納入了考慮的范圍，顯得更加完善。但是企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)是以現(xiàn)有資產(chǎn)未來能產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的能力來反映企業(yè)價(jià)值的，而在實(shí)務(wù)操作中衡量標(biāo)注和計(jì)算數(shù)據(jù)的選擇具有較大的主觀性，難以采用相應(yīng)的指標(biāo)進(jìn)行確切精準(zhǔn)的表達(dá)。所以以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)還是具有一定的局限性。

四、財(cái)務(wù)管理需要注意的問題

1.代理問題

現(xiàn)代企業(yè)實(shí)行的是兩權(quán)分離制度，即所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離。公司經(jīng)理是股東的代理人，在幾乎所有大型現(xiàn)代企業(yè)中，股東會(huì)把公司的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)交給領(lǐng)薪水的職業(yè)經(jīng)理去做?？墒撬麄兊男浇稹ⅹ?jiǎng)金及其他形式的收入與公司股東所獲取的財(cái)務(wù)回報(bào)沒有直接聯(lián)系。

因?yàn)?，股東的財(cái)務(wù)回報(bào)來自于公司支付的股利以及股票的升值。對(duì)于股東而言，從公司獲取高額股利可以獲取現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)回報(bào)，但這會(huì)減少公司的留存利潤(rùn)和現(xiàn)金余額。流動(dòng)性降低可能會(huì)增加公司未來財(cái)務(wù)崩潰的風(fēng)險(xiǎn)，而高股利支付水平仍可能從預(yù)期總現(xiàn)金流量的限制角度增加股東價(jià)值。如果高級(jí)管理層不是公司的股東，他們將無(wú)法獲取增加的股利，與此同時(shí)他們卻可能因?yàn)楣镜归]的潛在風(fēng)險(xiǎn)而受到經(jīng)濟(jì)損失。從經(jīng)理的角度看來，這是一種吃力不討好的措施，自然他們便會(huì)排斥這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，傾向于保留公司利潤(rùn)，將這些錢進(jìn)行多元化投資，從而進(jìn)一步降低未來強(qiáng)制清算和由此導(dǎo)致的失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。由此看來，代理問題對(duì)于實(shí)現(xiàn)股東權(quán)利最大化，確實(shí)是一個(gè)問題。

2.企業(yè)內(nèi)部關(guān)系的協(xié)調(diào)問題

溝通協(xié)調(diào)的重要性已經(jīng)越來越被大家所認(rèn)同，但在企業(yè)里往往由于領(lǐng)導(dǎo)的管理方式方法，或者員工的一言一行導(dǎo)致員工與客戶之間、部門與部門之間、管理者與員工之間產(chǎn)生誤解和矛盾，那對(duì)企業(yè)的發(fā)展是有很大的摧毀性的影響的。我們需要明確領(lǐng)導(dǎo)的責(zé)任，如總經(jīng)理的責(zé)任是協(xié)調(diào)部門之間的溝通，部門領(lǐng)導(dǎo)的責(zé)任則是協(xié)調(diào)員工之間的溝通等。各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)該定期召開會(huì)議，聽取下屬的意見和建議。

3.盲目追求企業(yè)利潤(rùn)最大化問題。

利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)越多則企業(yè)財(cái)富就增加得越多，企業(yè)的目標(biāo)就更能實(shí)現(xiàn)。在實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的過程中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)盲目的追求企業(yè)利潤(rùn)最大化的現(xiàn)象，如利潤(rùn)最大化過程中企業(yè)生產(chǎn)追求短期利益的行為，忽略可持續(xù)發(fā)展的科學(xué)發(fā)展觀，對(duì)資源進(jìn)行掠奪式地使用，從而導(dǎo)致環(huán)境日益惡化，不利于企業(yè)的發(fā)展。畢竟，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益水平的高低不僅僅是靠絕對(duì)利潤(rùn)額來決定的。

五、對(duì)財(cái)務(wù)管理的相關(guān)建議

1.激勵(lì)管理層

兩權(quán)分離，即經(jīng)營(yíng)層和管理層的分離，一方面帶來了責(zé)權(quán)明晰等優(yōu)勢(shì)，另一方面，又使得代理問題產(chǎn)生。長(zhǎng)期以來，人們?cè)O(shè)計(jì)了不少激勵(lì)管理層的方案，試圖減小沖突，激勵(lì)經(jīng)理站在股東的立場(chǎng)上辦事。最流行的方案就是股票期權(quán)方案，這種方案允許高級(jí)經(jīng)理在未來某一時(shí)期按固定價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量公司股票的權(quán)利。這樣，如果經(jīng)理在未來期權(quán)有效執(zhí)行期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了股票價(jià)格的資本增值，他們就可以通過股票期權(quán)的行使獲得資本利得。如果股票沒有上漲，甚至下跌，他們被賦予的股票期權(quán)就毫無(wú)價(jià)值。這個(gè)措施的本質(zhì)就是：使股東和經(jīng)理人成為利益共同體，因?yàn)殡p方在股票期權(quán)期間都能因股價(jià)上漲而同時(shí)受益。除此之外，還有許多其他的獎(jiǎng)懲制度用于激勵(lì)管理層，如將超額利潤(rùn)的一定比率作為回報(bào)提取給公司經(jīng)理人等。通過采取這些措施，可以是管理層從股東的利益出發(fā)經(jīng)營(yíng)公司，在一定程度上弱化兩全分離引發(fā)的代理問題。

2.讓一般的員工了解財(cái)務(wù)基本知識(shí)

鼓勵(lì)廣大員工學(xué)習(xí)與自己切身利益相關(guān)的財(cái)務(wù)基本知識(shí)對(duì)營(yíng)造良好的財(cái)務(wù)環(huán)境很重要?？梢圆扇∫韵麓胧哼M(jìn)行財(cái)務(wù)培訓(xùn)即員工就職前，對(duì)其進(jìn)行財(cái)務(wù)方面的培訓(xùn)，包括費(fèi)用報(bào)銷流程、報(bào)銷注意事項(xiàng)、薪金結(jié)算辦法等。定期宣傳，利用板報(bào)、刊物、廣播和網(wǎng)絡(luò)，通過實(shí)際案例定期向員工宣傳成本控制和費(fèi)用控制有關(guān)知識(shí)，讓廣大員工提高成本費(fèi)用控制意識(shí)，讓廣大員工意識(shí)到企業(yè)節(jié)約成本和費(fèi)用就等于為自己多創(chuàng)造了財(cái)富。這樣企業(yè)內(nèi)部員工就會(huì)在精神上與企業(yè)文化渾然一體，當(dāng)所有的人都朝著共同的目標(biāo)奮斗的時(shí)候，企業(yè)內(nèi)部的凝聚力就會(huì)體現(xiàn)出來，企業(yè)內(nèi)部的關(guān)系也會(huì)得到解決。

3.建立完善的內(nèi)部控制制度

內(nèi)部控制制度是企業(yè)股東、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者為確保企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展、順利到達(dá)預(yù)期經(jīng)營(yíng)目的而采取的一種管理手段。特點(diǎn)是：組織有序、職責(zé)清晰、流程規(guī)范、獎(jiǎng)懲分明。核心問題是完善企業(yè)文化機(jī)制、團(tuán)隊(duì)機(jī)制、組織機(jī)制、人事機(jī)制、信息機(jī)制、權(quán)利機(jī)制、匯報(bào)機(jī)制、考核機(jī)制，即需要建立企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的理念，全面掌控財(cái)務(wù)信息等。完善的內(nèi)部控制制度有利于企業(yè)全方面的了解某個(gè)項(xiàng)目的成本收益的相關(guān)的信息，便于合理高效的控制項(xiàng)目的進(jìn)行。所以通過建立完善的內(nèi)部控制制度，企業(yè)盲目追求利潤(rùn)最大化的行為就會(huì)受到遏制。