市場(chǎng)悲愴人單飛 上半年私募離職10起

薛玉敏

當(dāng)下，私募界困難重重：清盤(pán)、虧損、發(fā)行艱難，盡管如此，部分私募經(jīng)理仍然動(dòng)起了離職念頭。

數(shù)據(jù)顯示，二季度以來(lái)，陸續(xù)有5起私募離職案例，加上一季度的數(shù)據(jù)，今年上半年數(shù)量至少達(dá)到10起。而此前的兩年時(shí)間（2009年~2010年），所有分家、離職案例加起來(lái)約15起，今年上半年創(chuàng)造了一個(gè)小高峰。

離職的具體原因不外乎，激勵(lì)機(jī)制不足、私募經(jīng)理利益訴求沒(méi)有達(dá)到，抑或產(chǎn)品業(yè)績(jī)?nèi)堑牡湣?/p>

《投資者報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，那些在新崗位上任職的私募經(jīng)理，管理的產(chǎn)品并不如人意，損失比較大，反而是原有公司產(chǎn)品能夠戰(zhàn)勝今年大盤(pán)的劇烈波動(dòng)，業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

再現(xiàn)離職苗頭

盡管資本市場(chǎng)動(dòng)蕩，私募業(yè)績(jī)不給力，但這并沒(méi)有壓抑私募經(jīng)理單飛的欲望。

《投資者報(bào)》記者了解到，日前，柏坊資產(chǎn)管理公司投資總監(jiān)謝柳毅辭職，在深圳創(chuàng)立一家新的公司。他管理的一只產(chǎn)品“中國(guó)龍動(dòng)力” ，主要投資于香港市場(chǎng)依托中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)背景的企業(yè)，是典型的對(duì)沖基金。

5月份，原康成亨投資總監(jiān)韓俊剛離開(kāi)舊東家，成立一家新的公司——深圳市恒盈投資公司，并開(kāi)始籌備新產(chǎn)品的發(fā)行。

韓俊剛，日本東京大學(xué)金融研究生，擁有15年證券投資經(jīng)驗(yàn)，曾任林奇投資的基金經(jīng)理、投資總監(jiān)和康成亨投資的投資總監(jiān)。2009年~2010年11月，由韓俊剛管理的康成亨1期凈值由100.56元上漲到163.24元，業(yè)績(jī)水平處于同期產(chǎn)品中前列。

目前，康成亨1期由金東管理。金東，1993年進(jìn)入資本市場(chǎng)，先后在聯(lián)合證券、第一創(chuàng)業(yè)證券歷任高級(jí)研究員、研究總監(jiān)。在他管理下，產(chǎn)品月度收益僅虧損了0.99%。

4月份，私募界最出名的分家案件莫過(guò)于深圳東方港灣的團(tuán)隊(duì)一分為二，公司總經(jīng)理但斌與董事長(zhǎng)鐘兆民分手，后者新組建一家公司。

未能躲過(guò)7年之癢的兩人，最根本的分歧在于新產(chǎn)品管理的理念。但斌希望通過(guò)現(xiàn)有產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值；而鐘兆民則認(rèn)為通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)品規(guī)模，多發(fā)行產(chǎn)品，才能實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。

兩人盡管分家，但并不代表沒(méi)有聯(lián)系。兩人互相持股，鐘兆民擁有東方港灣20%的股權(quán)，但斌在鐘兆民的新公司里也擁有20%的股權(quán)。

還有媒體報(bào)道，近期，深圳兩家小型私募將有創(chuàng)始合伙人“出走”，成立新的私募基金。目前，他們的新公司已確定了信托賬戶(hù)和銀行渠道。

至此算起來(lái)，二季度私募分家現(xiàn)象至少發(fā)生了5起，算上一季度的5起案例，今年上半年大約有10家公司團(tuán)隊(duì)要重新調(diào)整。

一位私募經(jīng)理告訴記者，如果把私募整個(gè)行業(yè)其他人員例如交易員、研究員等等，都算進(jìn)來(lái)的話(huà)，流動(dòng)還要更頻繁。

新任未能提升業(yè)績(jī)

業(yè)績(jī)差，換人。這可能是很多私募公司給投資者最直接有效的一種答復(fù)。

但新任投資經(jīng)理是否能讓成品業(yè)績(jī)渙然一新呢？一季度，私募發(fā)生了5起離職事件，他們?cè)谛碌膷徫簧铣尚绾危?/p>

年初投資總監(jiān)鄧?yán)^軍和研究總監(jiān)彭迅離開(kāi)金中和投資，創(chuàng)辦了深圳市泰達(dá)鼎晟投資管理企業(yè)。該公司是深圳首家側(cè)重于證券二級(jí)市場(chǎng)投資的合伙企業(yè)。不過(guò)，半年過(guò)去，泰達(dá)鼎晟沒(méi)有推出新的產(chǎn)品。

他們的接替者曾軍和吳蕊，扭轉(zhuǎn)了鄧?yán)^軍在任時(shí)產(chǎn)品沒(méi)有大起色的現(xiàn)狀。

截至6月10日，金中和西鼎凈值為2.12元，今年增幅高達(dá)14.4%。鄧?yán)^軍管理的其他產(chǎn)品，包括金中和5期、金中和東升、金中和4期、富錦6號(hào)(金中和)、金中和1期，平均僅微虧了1.1%，風(fēng)險(xiǎn)控制得力。

1月份離職的，還有向日葵投資管理公司的原投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)金曉斌，他目前在上海恒豐投資管理公司任投資經(jīng)理。上海恒豐原投資經(jīng)理宣偉于去年12月1日離職。金曉斌，東方證券研究部出身，2008年加盟向日葵投資公司，是公司核心人物。

俗語(yǔ)說(shuō)，臨陣磨槍?zhuān)豢煲补?，但是金的成?jī)還是令人大跌眼鏡。在金的任職期內(nèi)，產(chǎn)品從凈值113.2元降至74.87元，降幅達(dá)到33.8%，而同期大盤(pán)下降5.8%。

一位熟悉金曉斌的私募人士員告訴《投資者報(bào)》記者，金曉斌投資風(fēng)格非常激進(jìn)，在今年市場(chǎng)背景下，產(chǎn)品會(huì)有如此大的跌幅也不足為奇。

今年3月份，上海恒豐公司還成立了一只新產(chǎn)品——恒豐2號(hào)，產(chǎn)品凈值也是損失慘重。

金曉斌原來(lái)管理的向日葵1號(hào)，在他離職時(shí)的累計(jì)凈值為1.104元。該產(chǎn)品目前由陳靖吾接任，在他的管理下，產(chǎn)品最新的累計(jì)凈值為1.19元，業(yè)績(jī)上漲了7%。

崔軍，今年3月1日通過(guò)收購(gòu)陜西創(chuàng)贏(yíng)投資理財(cái)有限公司50%股權(quán)，取得了創(chuàng)贏(yíng)1號(hào)的管理權(quán)。

彼時(shí)崔軍接受媒體采訪(fǎng)非常自信，希望能打造一個(gè)明星產(chǎn)品。創(chuàng)贏(yíng)1號(hào)在崔軍的帶領(lǐng)下，4月份的確一度擺脫了凈值8毛錢(qián)的窘狀，朝1元努力，但是隨著大盤(pán)的下跌，產(chǎn)品凈值又回到8毛錢(qián)時(shí)代。數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日，創(chuàng)贏(yíng)1號(hào)單位凈值為0.87元。

離開(kāi)菁英時(shí)代的文婷和蘇志堅(jiān)，自立門(mén)戶(hù)成立了深圳富來(lái)投資管理有限公司。旗下剛成立的產(chǎn)品富來(lái)1期，三個(gè)月跌幅達(dá)到10.23%。雖然有大盤(pán)系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)的因素存在，但是和同時(shí)段成立的產(chǎn)品相比，業(yè)績(jī)?nèi)匀惶幱谥邢滤健?/p>

《投資者報(bào)》記者注意到，離職后的私募，大部分沒(méi)有找到狀態(tài)，管理的新產(chǎn)品業(yè)績(jī)差勁；跟同類(lèi)相比，排名不占優(yōu)勢(shì)。反而原公司產(chǎn)品業(yè)績(jī)?nèi)匀荒鼙３址€(wěn)定，甚至小幅度增長(zhǎng)。