“走出去”企業(yè)控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)理論與方法

□文/鄭厚清

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的逐步形成、世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐的加快，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)步伐加快，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定因素日益增加，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理成為企業(yè)管理的重點(diǎn)內(nèi)容。

一、中國(guó)公司“走出去”面臨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

近期圍繞中國(guó)在美投資的一場(chǎng)爭(zhēng)議再度引起關(guān)注。這次的話題是電信設(shè)備制造商華為試圖買下美國(guó)一家小公司3Leaf，卻被華盛頓以國(guó)家安全為由阻止；2010年華為在美國(guó)收購(gòu)寬帶網(wǎng)絡(luò)軟件廠商2Wrie公司和摩托羅拉無(wú)線設(shè)備部門資產(chǎn)也敗北，盡管華為的每項(xiàng)出價(jià)至少比其他競(jìng)購(gòu)者高出1億美元；2007年華為曾攜手貝恩資本欲收購(gòu)3Com，但該交易被美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)阻止。

從中海油收購(gòu)美國(guó)優(yōu)尼科石油公司，到海爾競(jìng)購(gòu)美國(guó)第三大家電企業(yè)美泰克公司，直至華為多次并購(gòu)美國(guó)公司的失敗，中國(guó)企業(yè)在“走出去”過(guò)程中面臨較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，必須進(jìn)行有效控制。

二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論方法分析

國(guó)資委風(fēng)險(xiǎn)指引指出:風(fēng)險(xiǎn)是指未來(lái)的不確定性對(duì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的影響。美國(guó)COSO認(rèn)為:風(fēng)險(xiǎn)是帶來(lái)負(fù)面影響的事項(xiàng)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，它是任何商業(yè)活動(dòng)都有的風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)起源于美國(guó)，從上世紀(jì)三十年代開始萌芽。近20年來(lái)，美國(guó)、英國(guó)等國(guó)家先后建立起風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新階段，風(fēng)險(xiǎn)管理成為企業(yè)管理中一個(gè)具有相對(duì)獨(dú)立職能的管理領(lǐng)域。

我國(guó)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的研究開始于上世紀(jì)八十年代，風(fēng)險(xiǎn)管理理論被逐步引入國(guó)內(nèi)。但我國(guó)大部分企業(yè)缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的系統(tǒng)認(rèn)識(shí)，一般也沒有建立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)。作為一門學(xué)科，風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)在我國(guó)還處于起步階段。

借鑒國(guó)內(nèi)外相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)、先進(jìn)方法和理論，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的控制核心內(nèi)容包括:風(fēng)險(xiǎn)源分析、企業(yè)經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境因素和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)因素分析、企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要風(fēng)險(xiǎn)源分析；風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別:企業(yè)面臨的各類主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分析；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估:企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制。

1、風(fēng)險(xiǎn)源分析。主要從政治（Political）、經(jīng)濟(jì)（Economic）、社會(huì)（Social）、技術(shù)（Technical）、法律（Legal）、環(huán)境（Environmental）等六個(gè)方面開展分析（PESTLE分析法），辨識(shí)影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)的環(huán)境因素。在上述六方面因素，對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，最重要的是所在國(guó)的政治和社會(huì)因素，包括國(guó)際政治沖突的影響。

2、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。在對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)所面臨的外部環(huán)境因素及內(nèi)部經(jīng)營(yíng)因素進(jìn)行系統(tǒng)分析的基礎(chǔ)上，可以對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行較為全面的辨識(shí)。一般可將企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分為戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)五個(gè)主要類別。

3、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。主要是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)概率和風(fēng)險(xiǎn)影響程度兩個(gè)基本風(fēng)險(xiǎn)變量進(jìn)行評(píng)定和估算。風(fēng)險(xiǎn)概率即風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，影響程度即風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)影響的大小。

國(guó)資委風(fēng)險(xiǎn)指引指出:風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的定性方法可采用問卷調(diào)查、集體討論、專家咨詢、情景分析、政策分析、行業(yè)標(biāo)桿比較、管理層訪談、由專人主持的工作訪談和調(diào)查研究等。定量方法可采用統(tǒng)計(jì)推論（如集中趨勢(shì)法）、計(jì)算機(jī)模擬（如蒙特卡羅分析法）、失效模式與影響分析、事件樹分析等。在指引附件中又提出了風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖法、壓力測(cè)試法等方法。

英國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)列舉的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估技術(shù)包括:問卷調(diào)查法、產(chǎn)業(yè)標(biāo)桿法、情境分析法、研討會(huì)法、事故調(diào)查法、市場(chǎng)調(diào)查法、事件樹分析法、VAR值法、統(tǒng)計(jì)推理法等。

三、案例分析

YYYY集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱公司）是世界著名能源集團(tuán)，集團(tuán)經(jīng)營(yíng)范圍包括輸配電和發(fā)電，在世界多個(gè)國(guó)家有投資項(xiàng)目。該集團(tuán)于200X年開始實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理。YYYY集團(tuán)實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步就是建立了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系，設(shè)立了集團(tuán)層面的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，下設(shè)工作組。對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要做法:

1、風(fēng)險(xiǎn)源分析。采用PESTLE分析法，分別從政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、技術(shù)、法律、環(huán)境六個(gè)方面分析影響公司經(jīng)營(yíng)的環(huán)境因素，將公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分為運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)主要類別，并在各經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)類別下，對(duì)各類子風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行進(jìn)一步的識(shí)別和分析。

2、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。根據(jù)問卷調(diào)查法取得的風(fēng)險(xiǎn)資料和數(shù)據(jù)的分布狀態(tài)，考慮各類經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的相交和重疊因素，確定公司的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估范圍如表1所示。（表1）

表1

3、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。在問卷調(diào)查法基本上，綜合考慮集中趨勢(shì)法、歷史數(shù)據(jù)分析法、事件樹法、政策分析法、風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖法等方法，進(jìn)行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的分析和評(píng)估。

評(píng)估后，可將公司總部和主要下屬單位主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的綜合參數(shù)值進(jìn)行整理、歸納、排序如表2所示。（表 2）

根據(jù)上表數(shù)據(jù)繪制公司各類經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖如圖1所示。（圖1）

將風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖所示的風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域進(jìn)行分區(qū)處理，風(fēng)險(xiǎn)由小至大依次分為A、B、C、D、E五個(gè)區(qū)。

將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果與公司事先確定的風(fēng)險(xiǎn)管理策略（如各類風(fēng)險(xiǎn)的承受度等）進(jìn)行對(duì)比，并分別采取不同的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施（如風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)減輕、風(fēng)險(xiǎn)承受等）；建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警線的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出預(yù)警信號(hào)，采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事先的防范和管理；對(duì)于營(yíng)銷管理、工程及資產(chǎn)管理、資金管理、擔(dān)保管理等風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)區(qū)域，進(jìn)行重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理。

表2 2009年度公司各類經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)匯總表

圖1 公司各類經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖